الاستثمار القائم على الأحداث

يُعدّ الاستثمار القائم على الأحداث أو التداول القائم على الأحداث مصطلحًا واسعًا يشمل استراتيجيات استثمار صناديق التحوّط التي تسعى إلى استغلال أوجه القصور في التسعير التي قد تحدث قبل أو بعد حدثٍ ما. ومن أمثلة هذه الأحداث: مكالمة الأرباح ، والإفلاس ، والاندماج ، والاستحواذ ، أو الانفصال . [ 1 ] وفي الآونة الأخيرة، وسّع ممارسو السوق هذا التعريف ليشمل أحداثًا إضافية مثل الكوارث الطبيعية، والتغييرات التنظيمية، والإجراءات التي يبادر بها نشطاء المساهمين. [ 2 ] ومع ذلك، لا تزال المراجحة الناتجة عن عمليات الاندماج هي أشهر استراتيجية استثمارية ضمن هذه المجموعة. [ 3 ]

وقد تم استخدام هذه الاستراتيجية بنجاح من قبل شركة كورنوال كابيتال وتم عرضها في كتاب " The Big Short " لمايكل لويس .

تاريخ

خسرت الاستثمارات القائمة على الأحداث "بمعدل 1.4% في عام 2015"، مما جعلها الأسوأ أداءً في ذلك العام، على الرغم من كونه عاماً قياسياً في عمليات الاندماج والاستحواذ، ويعود ذلك جزئياً إلى أن الصناديق اقتصرت على شراء أكبر الصفقات المؤسسية فقط. [ 4 ]

قطاع الرعاية الصحية

بحسب شركة ديلوجيك، ارتفعت عمليات الاندماج والاستحواذ في قطاع الرعاية الصحية بنسبة 42% بحلول أغسطس، مسجلةً رقماً قياسياً بلغ 422.8 مليار دولار؛ في حين بلغ الرقم القياسي في عام 2014، 429.3 مليار دولار، وهو رقم قياسي أيضاً. [ 5 ] وتم إطلاق صناديق تحوط جديدة تعتمد على الأحداث، فعلى سبيل المثال، أطلقت شركة كيلنر، ومقرها نيويورك، صندوق التحوط "كابيتال" بالتعاون مع كريس بولتز، كما أطلقت شركة أومني بارتنرز، ومقرها كاليفورنيا، صناديق استثمارية تعتمد على الأحداث، مثل صندوق أومني إيفنت فاند، بقيادة جون ميلسوم كرئيس للاستثمار. [ 6 ] وأشار ميلسوم إلى أنه بحلول عام 2015، شهد قطاع الرعاية الصحية، وخاصةً قطاع الأدوية، عمليات اندماج واستحواذ واسعة النطاق، مما أدى إلى هوامش ربح استثنائية. وأدت إصلاحات الرئيس أوباما للرعاية الصحية في الولايات المتحدة إلى حالة من عدم اليقين التنظيمي في هذا القطاع. [ 6 ] وحقق صندوق جيمس إليوت إيفنت فاند عائداً بنسبة 34.9% خلال الفترة من يناير إلى يونيو 2017.

"...ساهمت في تحقيق مكاسب من استحواذ شركة الأدوية Valeant Pharmaceuticals على شركة الأدوية المتخصصة Salix Pharmaceuticals مقابل 11 مليار دولار؛ واستحواذ شركة AbbVie على شركة التكنولوجيا الحيوية للسرطان Pharmacyclics مقابل 21 مليار دولار؛ وكذلك قرار شركة إدارة مزايا الصيدليات الأمريكية UnitedHealth بشراء منافستها Catamaran مقابل 12.8 مليار دولار."

أسبوع التحوط، أغسطس 2015

فعاليات استثمارية قائمة على الأحداث

توجد مجموعة متنوعة من الاستراتيجيات التي يمكن استخدامها لتحقيق الربح من مختلف الأحداث المؤسسية: [ 7 ]

مراجع

  1. 1 2 "فهم الاستثمار القائم على الأحداث" . باركلي هيدج . تم الاطلاع عليه في 8 مايو 2010 .
  2. "استراتيجيات الاستثمار القائمة على الأحداث - استراتيجيات صناديق التحوط" . شركة ميرجر أربيتراج المحدودة . 26-06-2019 . تم الاطلاع عليه بتاريخ 27-06-2019 .
  3. سبينك، مال (24 فبراير 2020). "استراتيجيات الاستثمار القائمة على الأحداث" . MergerArbitrageLimited.com .
  4. هو، باي (15 نوفمبر 2015). "صناديق التحوط القائمة على الأحداث هي 'أسوأ خيبة أمل'، بحسب شركة K2" . بلومبيرغ . تم الاطلاع عليه بتاريخ 19 ديسمبر 2015 .
  5. إشنباخر، ستيفاني (7 أغسطس 2015). "الرعاية الصحية تضخ الحياة في صناديق التحوط القائمة على الأحداث" . أخبار مالية . تم الاطلاع عليه بتاريخ 19 ديسمبر 2015 .
  6. 1 2 "أطلقت شركة أومني بارتنرز صندوق أومني إيفنت" . هيدجويك. 16 سبتمبر 2013. تم الاطلاع عليه بتاريخ 19 ديسمبر 2015 .
  7. "الاستثمار القائم على الأحداث" . www.eurekahedge.com . تاريخ الاسترجاع: 10 نوفمبر 2022 .
  8. "مقدمة في المراجحة في عمليات الاندماج" (ملف PDF) . westchestercapitalmanagement.com .
  9. كيرشنر، توماس (2009-07-01). المراجحة في عمليات الاندماج: كيفية الربح من المراجحة القائمة على الأحداث . جون وايلي وأولاده. ISBN 978-0-470-50811-4.
  10. شرح " الاستثمار القائم على الأحداث" . westchestercapitalmanagement.com
  11. جونز، كريس (فبراير 2007). "الاستثمار القائم على الأحداث" . thehedgefundjournal.com . تم الاطلاع عليه بتاريخ 6 ديسمبر 2022 .