وتد الزحف
في الاقتصاد الكلي ، يُعرف نظام سعر الصرف الزاحف بأنه نظام يسمح بانخفاض أو ارتفاع قيمة العملة تدريجياً. ويُنظر إليه عادةً كجزء من نظام سعر الصرف الثابت .
يُعدّ هذا النظام أسلوباً للاستفادة الكاملة من المزايا الرئيسية لأنظمة سعر الصرف الثابت، فضلاً عن مرونة نظام سعر الصرف العائم . وقد صُمّم النظام ليربط العملة بقيمة معينة، ولكنه في الوقت نفسه مُصمّم ليتحرك بانسيابية استجابةً لتقلبات السوق الخارجية.
أسعار الصرف المتغيرة
الضغط الخارجي
للاستجابة للضغوط الخارجية (مثل فروق أسعار الفائدة أو التغيرات في احتياطيات النقد الأجنبي ) لرفع أو خفض سعر الصرف ، يمكن للنظام أن يشهد تغييرات معتدلة الحجم ومتكررة في سعر الصرف لضمان تقليل الاضطراب الاقتصادي إلى أدنى حد. [ 1 ]
صيغ المعدلات
تستخدم بعض البنوك المركزية صيغة تؤدي إلى تغيير سعر الصرف عند استيفاء شروط معينة، بينما تفضل بنوك أخرى عدم استخدام صيغة محددة مسبقاً وتقوم بتغيير سعر الصرف بشكل متكرر لتثبيط المضاربات .
المزايا والعيوب
تتمثل المزايا الرئيسية لنظام سعر الصرف المتحرك في تجنب عدم الاستقرار الاقتصادي الناتج عن التعديلات غير المتكررة والمتقطعة (سعر صرف ثابت)، [ 1 ] وتقليل معدل عدم اليقين والتقلب إلى أدنى حد ممكن نظرًا لأن تقلبات سعر الصرف تبقى في حدها الأدنى (نظام سعر صرف عائم). [ 1 ]
فعلى سبيل المثال، استخدمت المكسيك نظام ربط العملة التدريجي لمعالجة التضخم خلال أزمة البيزو . وانتقلت من نظام سعر الصرف الثابت في التسعينيات دون حدوث عدم استقرار ناتج عن انخفاض قيمة العملة السريع. [ 2 ]
عمليًا، قد لا يكون النظام "مثاليًا" في بعض الحالات. على سبيل المثال، إذا كانت هناك تدفقات نقدية كبيرة قد تؤثر على سعر الصرف، فقد تُضطر السلطات النقدية إلى تسريع إعادة ضبط العملة، مما يؤدي إلى تكاليف غير منتظمة كبيرة على المشاركين في السوق. عمليًا، لم تعتمد سوى بضع دول نظام ربط العملات التدريجي. [ 3 ]
وتد مؤجل
يقترح إي. راي كانتربري فكرة الربط المؤجل للتغلب على العديد من عيوب نموذج الربط الزاحف. يستخدم الربط المؤجل نطاقًا واسعًا لتقلبات سعر الصرف، ويُسمح لهذا النطاق بالتحرك عند تراكم التزامات النقد الأجنبي (بسعر سري ولكنه محدد مسبقًا). [ 4 ] في الصين، يُعدّ استخدام "النطاق العائم" الجديد بمثابة ربط مؤجل. [ 5 ]
العملات التي تستخدم وتدًا زاحفًا
وفقًا لتقرير صندوق النقد الدولي السنوي عن ترتيبات الصرف وقيود الصرف لعام 2014، [ 6 ] كان لدى دولتين فقط - قرطبة نيكاراغوا وبولا بوتسوانا - ترتيب سعر صرف زاحف في ذلك الوقت.
- تستخدم الصين نموذج النطاق العائم، أي أساسًا وتدًا متأخرًا. [ 6 ]
- تستخدم لعبة كوردوبا النيكاراغوية وتدًا زاحفًا منذ عام 1991. [ 7 ]
- يستخدم شعب بولا في بوتسوانا وتد الزحف منذ عام 2005. [ 8 ]
- استخدمت شركة đồng الفيتنامية نظام الزحف حتى يناير 2016. ومنذ ذلك الحين، تستخدم نظام التعويم المُدار . [ 9 ] [ 10 ]
- استخدم البيزو الأرجنتيني ، ثم تخلى عن، نموذج الربط الزاحف بين عامي 1978 و1981، والذي عُرف باسم "لا تابليتا" . كما تم اعتماد نموذج النطاق العائم، وهو في جوهره ربط مؤجل، بين عامي 2018 و2019. [ 11 ] [ 12 ] في ديسمبر 2023، بعد يومين من تولي الرئيس خافيير ميلي منصبه ، تم تطبيق نموذج الربط الزاحف لخفض قيمة البيزو الأرجنتيني بمعدل شهري ثابت قدره 2%، وهو معدل سيتم تخفيضه إلى 1% في فبراير 2025 بعد تحقيق أهداف التضخم. [ 13 ] [ 14 ]
- يستخدم التاكا البنغلاديشي ربطًا زاحفًا بالدولار الأمريكي منذ 8 مايو 2024. [ 15 ]
- كان للسوكر الإكوادوري نموذج وتد زاحف حتى تم استبداله بالدولار الأمريكي في مارس 2000.
- كان البيزو الأوروغواياني يعمل وفق نموذج ربط زاحف ( تابليتا ) من عام 1973 حتى الأزمة المصرفية في عام 2002.
- كان المستعمر الكوستاريكي مثبتاً على نموذج وتد زاحف حتى 17 أكتوبر 2006.
انظر أيضاً
مراجع
- 1 2 3 دانيال ر. كين (1988). مبادئ التمويل الدولي . كروم هيلم. ص 116. ISBN 9780709931348.
- ↑ "الوتد الزاحف" . إنفستوبيديا . تم الاسترجاع في 13 يناير 2016 .
- ↑ دات، هوانغ دوك. "الطبعة الخامسة من موريس د" .
{{cite journal}}يتطلب الاستشهاد بالمجلة ( مساعدة )|journal= - ↑ إي. راي كانتربري (2011). الركود العالمي العظيم . وورلد ساينتيفيك. ISBN 978-981-4322-77-5.
- ↑ غانغ يي، بنك الشعب الصيني، "ترتيب سعر الصرف: إعادة النظر في نقاش سعر الصرف المرن والثابت"، صندوق النقد الدولي، 16-17 أبريل 2013، ص 5-6.
- ١ ٢ التقرير السنوي عن ترتيبات الصرف وقيود الصرف لعام ٢٠١٤ (ملف PDF) . واشنطن العاصمة: صندوق النقد الدولي . أكتوبر ٢٠١٤. ص ٦. ISBN 978-1-49830-409-2.
- ↑ روجرز، تيم (13 مايو 2014). "نيكاراغوا تسعى إلى التخلص من الدولار في اقتصادها" . صحيفة نيكاراغوا ديسباتش . مؤرشف من الأصل في 10 فبراير 2017. تم الاطلاع عليه في 13 يناير 2016 .
- ↑ "إطار عمل سعر الصرف الحالي" . بنك بوتسوانا . مؤرشف من الأصل في 2 ديسمبر 2023. تم الاطلاع عليه في 13 مارس 2024 .
- ↑ وزارة الخزانة الأمريكية (مايو 2019). "سياسات الاقتصاد الكلي والصرف الأجنبي للشركاء التجاريين الرئيسيين للولايات المتحدة: مايو 2019" (ملف PDF) . وزارة الخزانة الأمريكية . ص 36. مؤرشف من الأصل (ملف PDF) في 2 نوفمبر 2023. تم الاطلاع عليه في 13 مارس 2024 .
- ↑ بارنز، مارك (4 نوفمبر 2022). "شرح: تداعيات آخر رفع لسعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي على الدونغ الفيتنامي" . موجز فيتنام . مؤرشف من الأصل في 1 أبريل 2023. تم الاطلاع عليه في 13 مارس 2024 .
- ↑ "تغيير اللوحة، الطريقة الأكثر تسجيلًا لألفريدو مارتينيز دي هوز" . لا ناسيون . 16 مارس 2013.
- ^ "Inflación، emisión cero y bandas de no intervención: Las maines frases de Sandleris" . لا ناسيون . 26 سبتمبر 2018.
- ↑ "الأرجنتين تستهدف خفض قيمة البيزو بنسبة 2% شهرياً" . بلومبيرغ . 12 ديسمبر 2023.
- ↑ «الأرجنتين تُبطئ من وتيرة ارتفاع سعر صرف البيزو مع انخفاض التضخم» . رويترز . 14 يناير 2025.
- ↑ ديفناث، أرون (8 مايو 2024). "بنغلاديش تُطبّق نظام ربط زاحف للتاكا مع رفع أسعار الفائدة" . بلومبيرغ . مؤرشف من الأصل في 9 مايو 2024. تم الاطلاع عليه في 9 مايو 2024 - عبر فاينانشال بوست.
روابط خارجية
- كين، د. ر. (1988). مبادئ التمويل الدولي . كروم هيلم. ص 116. ISBN 9780709931348تم الاطلاع عليه بتاريخ 12-10-2014 .
- "الزحف التدريجي - معجم المصطلحات المالية" . glossary.reuters.com. مؤرشف من الأصل بتاريخ 8 فبراير 2012. تم الاطلاع عليه بتاريخ 12 أكتوبر 2014 .
- "تعريف الوتد الزاحف | إنفستوبيديا" . investopedia.com . تم الاطلاع عليه بتاريخ 12 أكتوبر 2014 .
- صندوق النقد الدولي، التقرير السنوي
- صندوق النقد الدولي، تطور أنظمة سعر الصرف منذ عام 1990، انظر: ملف PDF، الصفحات 14-15
- سوق الصرف الأجنبي