دورة الائتمان

تُعرَّف دورة الائتمان بأنها توسع وانكماش إمكانية الحصول على الائتمان بمرور الوقت. ^{[ 1 ]} ويرى بعض الاقتصاديين، بمن فيهم باري إيشنغرين ، وهيمان مينسكي ، وغيرهم من اقتصاديي ما بعد الكينزية ، بالإضافة إلى أعضاء المدرسة النمساوية ، أن دورات الائتمان هي العملية الأساسية التي تُحرك الدورة الاقتصادية . ومع ذلك، يعتقد الاقتصاديون السائدون أن دورة الائتمان لا تستطيع تفسير ظاهرة الدورات الاقتصادية تفسيراً كاملاً، إذ تُعد التغيرات طويلة الأجل في معدلات الادخار الوطني، والسياسات المالية والنقدية، والمضاعفات المرتبطة بها، عوامل مهمة أيضاً. ^{[ 2 ]} وقد أدرج المستثمر راي داليو دورة الائتمان، إلى جانب دورة الديون ، ودورة فجوة الثروة ، والدورة الجيوسياسية العالمية، ضمن القوى الرئيسية التي تُحرك التحولات العالمية في الثروة والسلطة. ^{[ 3 ]}

خلال فترة التوسع الائتماني، ترتفع أسعار الأصول بسبب تزايد الطلب عليها من قبل من يملكون رؤوس أموال ممولة . وقد يؤدي هذا التضخم في أسعار الأصول إلى نشوء "فقاعة" سعرية مضاربة غير مستدامة. كما أن زيادة إصدار النقود الجديدة تزيد من المعروض النقدي للسلع والخدمات الحقيقية، مما يحفز النشاط الاقتصادي ويعزز نمو الدخل القومي وفرص العمل. ^{[ 4 ]}

عند استنفاد أموال المشترين، قد يحدث انخفاض في أسعار الأصول في الأسواق التي استفادت من التوسع الائتماني. وقد يؤدي ذلك إلى الإعسار والإفلاس وحجز الرهن العقاري للمقترضين الذين دخلوا السوق متأخرين. وهذا بدوره قد يهدد ملاءة النظام المصرفي وربحيته، مما ينتج عنه انكماش عام في الائتمان حيث يحاول المقرضون حماية أنفسهم من الخسائر. ^{[ 5 ]}

• نظرية دورة الأعمال النمساوية
• الخدمات المصرفية ذات الاحتياطي الجزئي
• فخ السيولة
• فقاعة المضاربة
• أكبر من أن تفشل
• سياسة سعر الفائدة الصفرية (ZIRP)
• منحنى العائد المعكوس
• دراجة بينر