النهج المعياري (مخاطر الائتمان للطرف المقابل)

النهج المعياري لمخاطر ائتمان الطرف المقابل ( SA-CCR ) هو إطار متطلبات رأس المال بموجب اتفاقية بازل 3، ويتناول مخاطر الطرف المقابل في تداولات المشتقات المالية . ^{[ 1 ]} وقد نشرته لجنة بازل في مارس 2014. ^{[ 2 ]} انظر: بازل 3: وضع اللمسات الأخيرة على إصلاحات ما بعد الأزمة .

حلّ هذا الإطار محلّ كلٍّ من منهجي النموذج غير الداخليين: منهج التعرض الحالي (CEM) والمنهج المعياري (SM). وهو مصمم ليكون "منهجية حساسة للمخاطر"، أي تراعي فئة الأصول والتحوّط ، وتميّز بين الصفقات الهامشيّة وغير الهامشيّة ، وتُقرّ بفوائد المقاصة ؛ وهي اعتبارات لم تُعالج بشكل كافٍ في الأطر السابقة.

يحسب نموذج SA-CCR التعرض عند التعثر (EAD) للمشتقات المالية و"معاملات التسوية الطويلة" المعرضة لمخاطر ائتمان الطرف المقابل، حيث EAD = α × (RC + PFE) . هنا، α هو معامل ضرب قيمته 1.4، ويعمل كـ"هامش أمان" لضمان تغطية كافية؛ و:

• RC هو "تكلفة الاستبدال" في حالة تخلف الطرف المقابل عن السداد اليوم: يتم تجميع التعرض الحالي، أي القيمة السوقية لجميع الصفقات، حسب الطرف المقابل، ثم يتم خصمها من الضمانات المخصومة .
• يمثل PFE "التعرض المستقبلي المحتمل" للطرف المقابل: لكل فئة أصول ، يتم تجميع "الإضافات" التجارية في "مجموعات التحوط"، مع السماح بتعويض المراكز بناءً على افتراضات الارتباط المحددة ، مما يقلل من صافي التعرض؛ يتم تجميع هذه بدورها في "مجموعات المقاصة" للطرف المقابل؛ ثم يتم تعويض هذا المبلغ المجمع بضمانات الطرف المقابل (أي الهامش الأولي )، والذي يخضع لـ "مضاعف" يحد من فائدته، ويطبق حدًا أدنى بنسبة 5٪ على التعرض.

يُعدّ مؤشر SA-CCR EAD أحد مدخلات حساب رأس المال التنظيمي للبنك، حيث يُدمج مع احتمالية التخلف عن السداد (PD) وخسارة التخلف عن السداد (LGD) للطرف المقابل لاستخلاص قيمة الأصول المرجحة بالمخاطر (RWA) . ولذلك، تُدرج بعض البنوك مؤشر SA-CCR في حسابات KVA الخاصة بها . ونظرًا لعملية التجميع على مرحلتين، يُصبح تخصيص رأس المال بين مكاتب التداول المصرفية (أو حتى فئات الأصول) أمرًا معقدًا، مما يُصعّب حساب العائد على رأس المال المعدل حسب المخاطر لكل مكتب بشكل عادل . ولذا، تُقترح هنا طرق مختلفة. ^{[ 3 ]} كما يُستخدم مؤشر SA-CCR أيضًا في نتائج تنظيمية أخرى، مثل نسبة الرافعة المالية ونسبة التمويل المستقر الصافي .