عائد الأرباح

عائد الأرباح هو حاصل قسمة ربحية السهم (E) على سعر السهم (P)، مما يعطي E/P. ^{[ 1 ]} وهو مقلوب نسبة P/E .

يتم تحديد عائد الأرباح كنسبة مئوية، وبالتالي يسمح بالمقارنة الفورية مع أسعار الفائدة طويلة الأجل السائدة (مثل نموذج الاحتياطي الفيدرالي ).

يمكن استخدام عائد الأرباح لمقارنة أرباح شركة معينة أو مجموعة شركات عبر مختلف القطاعات والصناعات بعوائد السندات. عمومًا، تكون عوائد أرباح الأسهم أعلى من عوائد سندات الخزانة الخالية من المخاطر . قد يُخصص جزء من هذه الأرباح لتوزيعات الأرباح، بينما يُحتفظ بجزء آخر كأرباح مُحتجزة. قد يرتفع أو ينخفض ​​سعر السهم في السوق، مما يعكس المخاطر الإضافية المرتبطة بالاستثمار في الأسهم. يبلغ متوسط ​​نسبة السعر إلى الأرباح للأسهم الأمريكية من عام 1900 إلى عام 2005 حوالي 14، وهو ما يعادل عائد أرباح يزيد عن 7%.

يُعد نموذج الاحتياطي الفيدرالي مثالاً على نظام يستخدم عائد الأرباح كطريقة لتقييم مستويات التقييم الإجمالية لسوق الأسهم، على الرغم من أنه محل خلاف. ^{[ 2 ]}

يُعدّ عائد الأرباح أحد العوامل التي تناولها جويل غرينبلات في كتابه "الكتاب الصغير الذي يتفوق على السوق" . ومع ذلك، يستخدم غرينبلات صيغة معدلة لعائد الأرباح لمراعاة اختلاف مستويات الديون ومعدلات الضرائب بين الشركات.

عائد الأرباح = (الأرباح قبل الفوائد والضرائب + الاستهلاك - النفقات الرأسمالية) / قيمة المؤسسة (القيمة السوقية + الديون - النقد)

يوضح هذا مدى ارتفاع سعر الشركة مقارنةً بأرباحها. عند النظر إلى عائد الأرباح، نجري تعديلات معينة على القيمة السوقية للشركة لتقدير تكلفة الاستحواذ عليها بالكامل. يتضمن ذلك معاقبة الشركات المثقلة بالديون ومكافأة الشركات التي تتمتع بسيولة نقدية عالية. ^{[ 3 ]}

• عائد توزيعات الأرباح
• نموذج الاحتياطي الفيدرالي