تاريخ استحقاق الأرباح

الموسوعة الحرة

تاريخ استحقاق الأرباح (يتزامن مع تاريخ إعادة الاستثمار للأسهم المملوكة وفقًا لخطة إعادة استثمار الأرباح ) هو مصطلح استثماري يتضمن توقيت دفع الأرباح على أسهم الشركات وصناديق الدخل وغيرها من الممتلكات المالية ، سواء كانت مملوكة للقطاع العام أو الخاص . يمثل تاريخ الاستحقاق أو تاريخ استحقاق الأرباح التاريخ الذي يتم فيه أو بعده تداول الأوراق المالية دون توزيع أرباح أو توزيعات أرباح معلنة مسبقًا. [1] يمكن توقع انخفاض سعر الافتتاح في تاريخ استحقاق الأرباح، مقارنة بسعر الإغلاق السابق، بمقدار الأرباح، على الرغم من أن هذا التغيير قد يكون غامضًا بسبب التأثيرات الأخرى على قيمة السهم. [2]

من المتعارف عليه أن الشخص الذي يشتري سهمًا قبل تاريخ استحقاق الأرباح، ويحتفظ بالمركز قبل فتح السوق في تاريخ استحقاق الأرباح، يستحق الأرباح. أما الشخص الذي يشتري سهمًا في تاريخ استحقاق الأرباح أو بعده فلن يتلقى دفعة الأرباح الحالية.

بالنسبة لمسجل الشركة، لتحديد الأهلية النهائية لتوزيع الأرباح أو التوزيعات، فإن تاريخ التسجيل، وليس تاريخ الاستحقاق، هو المهم. يحق لكل مساهم مسجل في سجل المساهمين في تاريخ التسجيل الحصول على أرباح. [3] عادةً، يكون الشخص الذي يمتلك السهم في نهاية يوم التداول قبل يوم عمل واحد من تاريخ الاستحقاق هو أيضًا الشخص المسجل في سجل المساهمين في تاريخ التسجيل، لأن الشركات تحدد تاريخ الاستحقاق وتاريخ تسجيل الأرباح بما يتماشى مع دورة تسوية الأوراق المالية.

ومع ذلك، إذا لم يتم تسجيل نقل الأسهم قبل تاريخ استحقاق الأرباح في السجل في الوقت المناسب، لأي سبب كان، فإن البائع سيحصل على الأرباح من الشركة ولكنه ملزم بعد ذلك بدفع الأرباح للمشتري.

تستخدم أغلب الأسواق المالية المتقدمة مثل الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وألمانيا وفرنسا وما إلى ذلك دورة تسوية T+2 للأسهم. [4] ونتيجة لذلك، تحدد الشركات في هذه الأسواق تاريخ الاستحقاق قبل يوم عمل واحد من تاريخ تسجيل توزيعات الأرباح (على سبيل المثال: تاريخ الاستحقاق الأربعاء، تاريخ التسجيل الخميس: سيتم تسوية الأوراق المالية التي تم شراؤها يوم الثلاثاء يوم الخميس؛ الشخص الذي اشترى الأوراق المالية يوم الثلاثاء اشترى قبل يوم واحد من تاريخ الاستحقاق وسيتم تسجيله كمساهم يوم الخميس وبالتالي يحق له الحصول على توزيعات الأرباح).

خلفية

تدفع العديد من الشركات التي يتم تداول أسهمها علنًا، وبعض الشركات المملوكة للقطاع الخاص، أرباحًا على أسهمها . يتم تداول أسهم الشركات بسلاسة في الأسواق العامة، لذلك قد تتغير ملكية الأسهم في نهاية كل يوم تداول، وقد يكون لأي سهم معين سلسلة من المالكين المختلفين بمرور الوقت. عند إعلان توزيع أرباح، ستحدد الشركة تاريخًا للتسجيل للتوزيع. تحدد القواعد العملية للنظام المالي بدقة أي من المالكين سيكون مؤهلاً لتلقي دفعة الأرباح: أي مالك السجل ، الذي كان يمتلك السهم (الأسهم) في نهاية يوم التداول في تاريخ التسجيل. وبالتالي تحل الشركة الدفع لمالك السهم المحدد في سجل أسهم الشركة اعتبارًا من تاريخ التسجيل. نظرًا لأن عملية التسوية تنطوي على بعض أيام التأخير، فإن البورصات تحدد تاريخًا سابقًا، يُعرف بتاريخ استحقاق الأرباح (عادةً يوم العمل السابق لتاريخ التسجيل) لمزامنة وقت هذه المعالجة. وبالتالي فإن التاريخ الرئيسي لشراء الأسهم هو تاريخ استحقاق الأرباح: أي شراء في هذا التاريخ (أو بعده) سيكون خارج استحقاق الأرباح (دون الحق في ذلك).

إذا لم يتم تسجيل نقل الأسهم قبل تاريخ استحقاق الأرباح في السجل في الوقت المناسب لأي سبب من الأسباب، يكون البائع ملزمًا بسداد الأرباح للمشتري عند استلامها.

في الولايات المتحدة، تحدد مصلحة الضرائب الأمريكية تاريخ استحقاق الأرباح على النحو التالي: "تاريخ استحقاق الأرباح هو أول تاريخ يلي إعلان توزيع أرباح لا يحق فيه لمشتري السهم استلام دفعة الأرباح التالية". [5] تحدد بورصة لندن مصطلح "تاريخ الاستحقاق" على أنه "عندما تصدر شركة أسهمًا أو أرباحًا، فإن ذلك يعتمد على "تاريخ التسجيل" أو "تاريخ التسجيل". ومع ذلك، لإنشاء مجال لعب متساوٍ عند تداول الأسهم في بورصة لندن خلال فترة الاستفادة هذه، يتم تحديد تاريخ "استحقاق الأرباح". قبل تاريخ "استحقاق الأرباح" هذا، إذا تم بيع الأسهم، فسوف يحتاج الطرف البائع إلى تمرير الاستفادة أو الأرباح إلى الطرف المشتري". [6]

تعديل الأوامر الدائمة

في بعض الأسواق، بعد إغلاق العمل في اليوم السابق لتاريخ استحقاق الأرباح وقبل فتح السوق في تاريخ استحقاق الأرباح، يتم تلقائيًا تخفيض جميع أوامر الحد الأقصى والإيقاف وأوامر الحد الأقصى المفتوحة الصالحة حتى إلغاؤها بمقدار الأرباح، باستثناء الأوامر التي أشار العميل إلى "عدم التخفيض". يتم ذلك لأن توزيع الأرباح سيقلل من قيمة الشركة، حيث يأتي مباشرة من احتياطيات الشركة. عند افتتاح السوق في تاريخ استحقاق الأرباح، سيتم تداول السهم بسعر أقل، مع تعديله لمقدار الأرباح المدفوعة. إذا كانت الشركة توزع شيئًا آخر غير أرباح نقدية، مثل الحقوق أو أوامر الاكتتاب ، فإن التاريخ ذي الصلة يسمى تاريخ الحقوق أو تاريخ أوامر الاكتتاب السابقة، وما إلى ذلك.

الولايات المتحدة

في الولايات المتحدة، تنص لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) على قاعدة T+1، والتي تنص على تسوية صفقات الأسهم بعد يوم عمل واحد من الشراء. [7] تم تقصير هذه الفترة الزمنية آخر مرة في 28 مايو 2024. [7] يكون تاريخ استحقاق الأرباح عادةً هو نفس يوم تاريخ التسجيل. لغرض حساب تاريخ استحقاق الأرباح، فإن أيام العمل هي الأيام التي تكون فيها كل من البورصات الرئيسية والبنوك في ولاية نيويورك مفتوحة. [8] وبالتالي فإن يوم كولومبوس ويوم المحاربين القدامى هما يومان للتداول، ولكن ليسا أيام عمل لحساب تاريخ استحقاق الأرباح، لأنهما عطلتان قانونيتان والبنوك ليست مفتوحة.

إذا لم يكن تاريخ التسجيل يوم عمل، فإن العد يبدأ من أحدث يوم عمل بدلاً من تاريخ التسجيل الفعلي. [9] على سبيل المثال، إذا كان تاريخ التسجيل هو الأحد، فإن تاريخ استحقاق الأرباح هو الخميس السابق، وليس الجمعة - بافتراض عدم وجود عطلات متداخلة.

لكي يكون المستثمر مساهمًا في تاريخ التسجيل، يجب عليه شراء الأسهم قبل تاريخ استحقاق الأرباح للسماح بتسوية شراء الأسهم في يوم تداول واحد. إذا اشترى المستثمر الأسهم في اليوم السابق لتاريخ استحقاق الأرباح، فسيكون المستثمر مساهمًا في تاريخ التسجيل وسيكون مستحقًا لتلقي مدفوعات الأرباح. [10]

لا يحتاج المستثمر إلى امتلاك السهم إلا ليوم واحد (تاريخ التسجيل) ليكون مستحقًا لتلقي دفعة الأرباح. إذا اشترى المستثمر قبل تاريخ استحقاق الأرباح، وباع في تاريخ استحقاق الأرباح أو بعده، فسوف يتلقى المستثمر دفعة الأرباح. وبشكل أكثر دقة، يتلقى المالك عند إغلاق التداول في تاريخ التسجيل الأرباح، حيث قد يتم تداول الأسهم بشكل متكرر ويكون لها سلسلة من المالكين في أي يوم واحد معين.

العواقب الضريبية

تاريخ استحقاق الأرباح هو أيضًا عامل في حساب الضرائب الأمريكية التي تعتمد على فترات الاحتفاظ. للحصول على معدلات ضريبة دخل شخصية مواتية على الأرباح المؤهلة للأسهم العادية، يجب الاحتفاظ بالسهم بشكل مستمر لأكثر من 60 يومًا تقويميًا خلال فترة 121 يومًا تقويميًا تتمركز حول تاريخ استحقاق الأرباح. بخلاف ذلك، يتم فرض ضريبة على دخل الأرباح بمعدلات أعلى للدخل العادي. [11]

لا يحدد تاريخ استحقاق الأرباح السنة الضريبية لدخل الأرباح. يتم تحديد السنة الضريبية لأرباح الأسهم من خلال تاريخ الدفع، والذي يكون عادةً بعد أسبوع أو أكثر من تاريخ استحقاق الأرباح. ومع ذلك، إذا أعلن صندوق استثماري مشترك أو صندوق استثمار عقاري (REIT) عن توزيع أرباح في أكتوبر أو نوفمبر أو ديسمبر يستحق الدفع لمساهمي السجل في تاريخ في أحد هذه الأشهر ولكنه يدفع الأرباح بالفعل خلال شهر يناير من السنة التقويمية التالية، فيعتبر أن الأرباح قد تم استلامها لأغراض ضريبية في 31 ديسمبر من العام الذي تم الإعلان عنه فيه. [11]

الاستثناءات

تتضمن التوزيعات الكبيرة مثل الأرباح الخاصة أو تقسيم الأسهم صيغًا مختلفة لتوقيت استحقاق الأرباح مقارنة بالأرباح العادية. على سبيل المثال، توفر سوق ناسداك توقيتًا مختلفًا لاستحقاق الأرباح عندما تكون التوزيعات 25 بالمائة أو أكثر من قيمة الأوراق المالية. [12]

تغير الجهات التنظيمية للسوق أحيانًا القواعد الإشرافية التي تحكم تداول السوق، مع ما يترتب على ذلك من تغيير صيغ تاريخ استحقاق الأرباح. على سبيل المثال، في سبتمبر 2017، اختصرت لجنة الأوراق المالية والبورصات قاعدة T+3 إلى T+2 في أسواق الأوراق المالية الأمريكية، مما أدى إلى أن تكون تواريخ استحقاق الأرباح اللاحقة متأخرة بيوم واحد عما كانت عليه قبل التغيير. [13] اختصرت لجنة الأوراق المالية والبورصات مرة أخرى فترة التسوية إلى T+1 اعتبارًا من مايو 2024. نظرًا لأن مثل هذا الانتقال للقاعدة يخلق يومًا مع احتمال حدوث ارتباك بشأن القاعدة المطبقة، يتم إخطار الشركات قبل فترة طويلة من الانتقال، ويتم توجيهها لتجنب اختيار ذلك اليوم المحدد لدفع الأرباح. [12] يجب على المستثمرين المهتمين بتفاصيل تواريخ استحقاق الأرباح أيضًا أن يكونوا على دراية بهذه التغييرات النادرة في نظام التداول.

المملكة المتحدة

بالنسبة للأسهم المدرجة في بورصة لندن ، يكون تاريخ استحقاق الأرباح عادةً قبل يوم عمل واحد من تاريخ التسجيل. ويكون تاريخ استحقاق الأرباح دائمًا تقريبًا يوم الخميس، ويكون تاريخ التسجيل المرتبط به يوم الجمعة الذي يليه مباشرة. عادةً ما تكون الاستثناءات لهذا الجدول الزمني هي الأرباح الخاصة ، والأرباح التي تقدمها الجهات المصدرة الأجنبية التي لديها قائمة ثانوية فقط في بورصة لندن. قبل 9 أكتوبر 2014، كان تاريخ استحقاق الأرباح عادةً قبل يومين عمل من تاريخ التسجيل، أي عادةً أيام الأربعاء. [14]

انظر أيضا

مراجع

  1. ^ "تعريف تاريخ استحقاق الأرباح". Investopedia.com .
  2. ^ "كيف تؤثر الأرباح على أسعار الأسهم". investopedia.com .
  3. ^ "شرح تواريخ توزيع الأرباح: تاريخ الاستحقاق والتسجيل والدفع والإعلان". dividend.com .
  4. ^ "دورة تسوية T+2 | State Street Corporation". www.statestreet.com . تم الاسترجاع في 2020-01-05 .
  5. ^ "تعليمات النموذج 1099-DIV لعام 2016" (PDF) . مصلحة الضرائب الداخلية. ص. 1. تم الاسترجاع في 10 أغسطس 2017 .
  6. ^ "معايير القبول والإفصاح" (PDF) . londonstockexchange.com .
  7. ^ "دورة التسوية الجديدة "T+1" - ما يحتاج المستثمرون إلى معرفته: نشرة المستثمر". Investor.gov . 8 أكتوبر 2024 . تم الاسترجاع في 8 أكتوبر 2024 .
  8. ^ "NYSE Rule 12". دليل FINRA . FINRA . تم الاسترجاع في 2011-03-10 .
  9. ^ "NASDAQ - 11140. المعاملات في الأوراق المالية قبل توزيع الأرباح أو قبل الحقوق أو قبل أوامر الشراء". قواعد الأسهم في بورصة ناسداك . ناسداك . تم الاسترجاع في 10 مارس 2011 .
  10. ^ "تواريخ استحقاق الأرباح: متى يحق لك الحصول على أرباح الأسهم والنقد". هيئة الأوراق المالية والبورصة . تم الاسترجاع في 6 ديسمبر 2011 .
  11. ^ "نفقات الاستثمار والدخل" (PDF) . وزارة الخزانة الأمريكية، مصلحة الضرائب الداخلية . 2018. تم الاسترجاع في 10 ديسمبر 2019 .
  12. ^ من موقع ناسداك (سبتمبر 2017). "تغييرات على إجراءات الاستحقاق السابق للأرباح اعتبارًا من 5 سبتمبر 2017 لاستيعاب تسوية T+2" (PDF) . تم الاسترجاع في 27 سبتمبر 2017 .
  13. ^ "SEC Adopts T+2 Settlement Cycle for Securities Transactions". هيئة الأوراق المالية والبورصات. 22 مارس 2017. تم الاسترجاع في 2 أغسطس 2017 .
  14. ^ "LSE Dividend Procedures" (PDF) . بورصة لندن. مؤرشف من الأصل (PDF) في 1 أغسطس 2014 . تم الاسترجاع في 19 أبريل 2015 .
  • صفحة لجنة الأوراق المالية والبورصات حول تواريخ استحقاق الأرباح
  • وثيقة NASD (ناسداك) حول تواريخ استحقاق الأرباح
Retrieved from "https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Ex-dividend_date&oldid=1250201084"
Original text
Rate this translation
Your feedback will be used to help improve Google Translate