نسبة المصروفات
نسبة المصروفات لصندوق الأسهم أو الأصول هي النسبة المئوية الإجمالية لأصول الصندوق المستخدمة في الإدارة والتنظيم والإعلان (12ب-1) وجميع النفقات الأخرى. نسبة المصروفات البالغة 1% سنويًا تعني أنه سيتم استخدام 1% من إجمالي أصول الصندوق كل عام لتغطية النفقات. [1] لا تتضمن نسبة المصروفات أحمال المبيعات أو عمولات الوساطة.
تعتبر نسب المصروفات مهمة للنظر فيها عند اختيار الصندوق، حيث يمكن أن تؤثر بشكل كبير على العائدات. تشمل العوامل المؤثرة على نسبة المصروفات حجم الصندوق (غالبًا ما يكون للصناديق الصغيرة نسب أعلى لأنها توزع المصروفات بين عدد أقل من المستثمرين)، ورسوم المبيعات، وأسلوب إدارة الصندوق. تبلغ نسبة المصروفات السنوية النموذجية لصندوق الأسهم المحلية في الولايات المتحدة حوالي 1%، على الرغم من أن بعض الصناديق ذات الإدارة السلبية (مثل صناديق المؤشرات ) لديها نسب أقل بكثير.
أحد المكونات البارزة لنسبة المصروفات في صناديق الولايات المتحدة هو "رسوم 12b-1"، والتي تمثل النفقات المستخدمة في الإعلان والترويج للصندوق. تقتصر رسوم 12b-1 بشكل عام على حد أقصى قدره 1.00% سنويًا (توزيع 0.75% وخدمة المساهمين 0.25%) بموجب قواعد هيئة تنظيم الصناعة المالية .
يُعد مصطلح "نسبة المصروفات" أيضًا مقياسًا رئيسيًا لأداء المنظمة غير الربحية . ويُستخدم المصطلح أحيانًا في سياقات أخرى أيضًا.
الإعفاءات والتعويضات والاستردادات
تقوم بعض الصناديق بتنفيذ "اتفاقيات الإعفاء أو السداد" مع مستشار الصندوق أو مقدمي الخدمات الآخرين، وخاصة عندما يكون الصندوق جديدًا وتميل النفقات إلى الارتفاع (بسبب قاعدة الأصول الصغيرة). تعمل هذه الاتفاقيات عمومًا على خفض النفقات إلى مستوى محدد مسبقًا أو بمقدار محدد مسبقًا. في بعض الأحيان، يجب على الصندوق سداد مبالغ الإعفاء/السداد هذه خلال فترة لا يمكن أن تتجاوز عمومًا 3 سنوات من العام الذي تم فيه تكبد النفقات الأصلية. إذا كانت خطة الاسترداد سارية المفعول، فقد يكون التأثير هو إلزام المساهمين في المستقبل بامتصاص نفقات الصندوق المتكبدة خلال السنوات السابقة. يتم حسابها من خلال نفقات التشغيل.
التغيرات في نسبة المصروفات (المصروفات الثابتة والمتغيرة)
بشكل عام، وعلى عكس الأداء المستقبلي، تكون النفقات قابلة للتنبؤ. وتميل الصناديق ذات نسب النفقات المرتفعة إلى الاستمرار في تحقيق نسب نفقات مرتفعة. ويمكن للمستثمر فحص "أبرز الأحداث المالية" للصندوق، والتي ترد في كل من التقارير المالية الدورية ونشرة الاكتتاب الخاصة بالصندوق ، وتحديد نسبة نفقات الصندوق على مدى السنوات الخمس الماضية (إذا كان للصندوق تاريخ تشغيلي يمتد لخمس سنوات). ومن الصعب للغاية على الصندوق أن يخفض نسبة نفقاته بشكل كبير بمجرد مرور بضع سنوات على تاريخ تشغيله.
يرجع ذلك إلى أن الصناديق لديها نفقات ثابتة ومتغيرة، ولكن معظم النفقات متغيرة. والتكاليف المتغيرة ثابتة على أساس النسبة المئوية. على سبيل المثال، بافتراض عدم وجود نقاط توقف، فإن رسوم الإدارة البالغة 0.75% ستستهلك دائمًا 0.75% من أصول الصندوق، بغض النظر عن أي زيادة في الأصول الخاضعة للإدارة. ستختلف رسوم الإدارة الإجمالية بناءً على الأصول الخاضعة للإدارة، ولكنها ستكون دائمًا 0.75% من الأصول.
تختلف التكاليف الثابتة (مثل الإيجار أو رسوم التدقيق) على أساس النسبة المئوية لأن مبلغ الإيجار/التدقيق الإجمالي كنسبة مئوية سيختلف اعتمادًا على حجم الأصول التي استحوذ عليها الصندوق. وبالتالي، فإن معظم نفقات الصندوق تتصرف كنفقات متغيرة وبالتالي، فهي نسبة ثابتة ثابتة من أصول الصندوق. لذلك، من الصعب جدًا على الصندوق أن يقلل بشكل كبير من نسبة نفقاته بعد أن يكون له تاريخ ما. وبالتالي، إذا اشترى المستثمر صندوقًا بنسبة نفقات عالية وله تاريخ ما، فلا ينبغي له أن يتوقع أي تخفيض كبير.
النفقات مهمة بالنسبة لنوع الاستثمار
هناك ثلاث فئات استثمارية واسعة النطاق لصناديق الاستثمار المشتركة (الأسهم، والسندات، وسوق المال ـ بترتيب تنازلي للعائدات التاريخية). وهذا تبسيط مفرط، ولكنه كافٍ لشرح تأثير النفقات. ففي صندوق الأسهم حيث قد يبلغ العائد الإجمالي التاريخي 9%، فإن نسبة النفقات البالغة 1% سوف تستهلك ما يقرب من 11% من عائد المستثمر (1 مقسوم على 9 يساوي 0.11 أو 11%). وفي صندوق السندات حيث قد يبلغ العائد الإجمالي التاريخي 8%، فإن نسبة النفقات البالغة 1% سوف تستهلك ما يقرب من 12.5% من عائد المستثمر. وفي صندوق سوق المال حيث قد يبلغ العائد الإجمالي التاريخي 5%، فإن نسبة النفقات البالغة 1% سوف تستهلك ما يقرب من 20% من إجمالي العائد التاريخي للمستثمر. وبالتالي، يتعين على المستثمر أن يأخذ في الاعتبار نسبة نفقات الصندوق فيما يتصل بنوع الاستثمارات التي سوف يحتفظ بها الصندوق.
المنظمات غير الربحية
في المنظمات غير الربحية ، يشير مصطلح "نسبة نفقات البرنامج" إلى نفقات البرنامج مقسومة على إجمالي النفقات. [2] وهذا أحد المؤشرات المالية الأساسية التي تهم الجمعيات الخيرية والجهات المانحة لها. [2] مجموع نسبة نفقات البرنامج و"نسبة نفقات خدمات الدعم" هو بحكم التعريف 100% لمنظمة غير ربحية. [3] غالبًا ما تعتبر الجمعيات الخيرية التي لديها نسبة نفقات برنامج أعلى (وبالتالي نسبة نفقات خدمات دعم أقل) أكثر كفاءة. [3]
يُطلق على نسبة مصاريف خدمات الدعم أيضًا اسم " النفقات العامة ". [4] تقول المصادر الرائدة للمعلومات حول المؤسسات الخيرية، بما في ذلك GuideStar و Charity Navigator و Wise Giving Alliance ، أن نسبة مصاريف خدمات الدعم (أي "النفقات العامة") يمكن أن تكون مؤشرًا مهمًا، خاصةً إذا كانت في أحد الطرفين أو الآخر، ولكن بشكل عام من المهم بنفس القدر النظر إلى عوامل أخرى بما في ذلك الشفافية والحوكمة والقيادة والنتائج. [4]
وفقًا لـ Charity Navigator (اعتبارًا من عام 2009)، كان المتوسط الوطني لنسبة نفقات خدمات الدعم 10 بالمائة، وكانت نسبة النفقات هذه أقل من 30 بالمائة لأكثر من ثلاثة أرباع المؤسسات الخيرية المصنفة على موقعها على الإنترنت. [5]
استخدامات أخرى
يُستخدم المصطلح أيضًا على نطاق واسع بين المتخصصين في التمويل والمحاسبة [6] لإثبات ربحية واستمرارية عمليات العمل. في هذا السياق، تُظهر نسبة المصروفات النسبة المئوية من إجمالي إيرادات العملية المخصصة للنفقات المتعلقة بإدارة العملية. يجد مديرو الأعمال الذين يستخدمون بيانات الأرباح والخسائر (أي بيانات الدخل) لصياغة خطط العمل أن نسب المصروفات مؤشرات مفيدة للغاية في إعداد التوقعات وتحديد أين توجد فرص خفض التكاليف وتعظيم الإيرادات. [7]
انظر أيضا
مراجع
- ^ هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية. "استثمر بحكمة: مقدمة عن صناديق الاستثمار المشتركة - النفقات التشغيلية السنوية للصناديق". SEC.gov . تم الاسترجاع في 10 يوليو 2014 .
- ^ زاك، جيرارد. الاحتيال في القوائم المالية: استراتيجيات الكشف والتحقيق، ص 224 (وايلي وأولاده، 2012).
- ^ أ. زيتلو، جون وآخرون. الإدارة المالية للمنظمات غير الربحية، ص 336 (وايلي وأولاده، 2012).
- ^ أ. بيرجر، كين وآخرون. "أسطورة النفقات العامة"، مجلة المنظمات غير الربحية (17 يونيو 2013).
- ^ ستونسيفر، ساندي. "قاعدة الخمسين سنتًا: إذا أنفقت إحدى الجمعيات الخيرية أقل من نصف أموالها على برامجها، فهل يعني هذا أنها غير فعّالة؟"، مجلة سلايت (9 سبتمبر/أيلول 2009).
- ^ هانفورد جونيور، إل دي (1973). نسب النفقات واستخداماتها. مجلة التقييم، 41(1)، 100-103.
- ^ Rushinek, A. وRushinek, S. (1995). التنبؤ بالمبيعات والنفقات وقيم سوق الأوراق المالية من خلال تحليل نسبة البيانات المالية الفصلية: نموذج تطوير برامج الكمبيوتر الصغيرة. مجلة التدقيق الإداري، 10(2)، 7-33.
