التكامل الأفقي

التكامل الأفقي هو عملية تقوم بها شركة ما لزيادة إنتاج السلع أو الخدمات على نفس مستوى سلسلة القيمة ، وفي نفس القطاع. ويمكن للشركة تحقيق ذلك من خلال التوسع الداخلي أو من خلال عمليات الاندماج والاستحواذ . ^{[ 1 ] [ 2 ] [ 3 ]}

قد تؤدي هذه العملية إلى الاحتكار إذا استحوذت شركة ما على الغالبية العظمى من سوق ذلك المنتج أو الخدمة. ^{[ 3 ]} تشمل فوائد التكامل الأفقي: زيادة وفورات الحجم ، وتوسيع السوق الحالية ، وتحسين تمييز المنتجات .

يتناقض التكامل الأفقي مع التكامل الرأسي ، حيث تقوم الشركات بدمج مراحل متعددة من إنتاج عدد قليل من وحدات الإنتاج.

يرتبط التكامل الأفقي بالتحالف الأفقي (المعروف أيضًا بالتعاون الأفقي). مع ذلك، في حالة التحالف الأفقي، تُبرم الشركات الشريكة عقدًا، لكنها تظل مستقلة. على سبيل المثال، يصف راو وويلاند (2015) مثالًا لمقدمي خدمات لوجستية مستقلين قانونيًا يتعاونون. ^{[ 4 ]} يرتبط هذا النوع من التحالف بالمنافسة .

قد تشمل فوائد التكامل الأفقي للشركة والمجتمع على حد سواء وفورات الحجم وفورات النطاق . بالنسبة للشركة، قد يوفر التكامل الأفقي حضورًا أقوى في السوق المرجعية. ^{[ 5 ]} وهذا يعني أنه مع الاندماج، ستتمكن شركتان من تحقيق إيرادات أكبر من شركة واحدة بمفردها. كما قد يسمح ذلك للشركة المتكاملة أفقيًا بممارسة تسعير احتكاري ، وهو أمر ضار بالمجتمع ككل، وقد يدفع الجهات التنظيمية إلى حظر التكامل الأفقي أو تقييده. ^{[ 6 ]} غالبًا ما ترتبط استراتيجيات الاندماجات الأفقية بزيادة الإيرادات، أو الحد من دخول منافسين جدد إلى السوق، أو التوسع في أسواق جديدة. ^{[ 5 ]} الأشكال الثلاثة للتكامل الأفقي هي: الاندماجات، والاستحواذات، والتوسع الداخلي. ^{[ 7 ]}

عمليات الاندماج:

تشير عمليات الاندماج والاستحواذ إلى توحيد الشركات أو الأصول من خلال معاملات مالية متنوعة، مثل عمليات الاندماج والاستحواذ والتوحيد. ^{[ 8 ]} تُعدّ عمليات الاندماج والاستحواذ وسيلة فعّالة للشركات لتوسيع نطاق عملياتها، وتنويع منتجاتها أو خدماتها، وزيادة حصتها السوقية. ^{[ 8 ]} كما يمكن أن تُسهم هذه العمليات في توفير التكاليف، وزيادة الكفاءة، والوصول إلى تقنيات أو أسواق جديدة. ^{[ 9 ]}

تتضمن عمليات الاندماج دمج شركتين أو أكثر لتشكيل كيان جديد. ويمكن أن يتم ذلك من خلال صفقة تبادل أسهم، حيث يحصل مساهمو الشركتين على أسهم في الكيان الجديد بناءً على نسبة تبادل محددة مسبقًا. ^{[ 10 ]} أو بدلاً من ذلك، يمكن أن يحدث اندماج نقدي، حيث تشتري إحدى الشركات شركة أخرى باستخدام النقد أو أدوات مالية أخرى. ^{[ 10 ]}

عمليات الاستحواذ:

أما عمليات الاستحواذ، فتتضمن شراء شركة من قبل شركة أخرى. ويمكن أن يتم ذلك من خلال استحواذ ودي، حيث توافق الشركة المستهدفة على الاستحواذ ويحصل مساهموها على تعويض مقابل أسهمهم. ^{[ 11 ]} أو قد يحدث استحواذ عدائي، حيث تشتري الشركة المستحوذة حصة مسيطرة في الشركة المستهدفة دون موافقتها. ^{[ 11 ]}

تشير عمليات الدمج إلى اندماج شركتين أو أكثر لتشكيل كيان واحد دون إنشاء كيان جديد. ويمكن أن يحدث ذلك من خلال اندماج شركتين متساويتين في الحجم والقوة، أو من خلال استحواذ شركة أكبر على شركة أصغر. ^{[ 12 ]}

قد يكون لعمليات الاندماج والاستحواذ تأثير كبير على مختلف الأطراف المعنية، بما في ذلك المساهمين والموظفين والعملاء والموردين. يستفيد المساهمون من ارتفاع أسعار الأسهم والأرباح الموزعة، بينما قد يواجه الموظفون فقدان وظائفهم أو تغييرات في شروط عملهم. كما قد يتأثر العملاء والموردون بتغييرات في المنتجات أو الخدمات المقدمة وعلاقات الموردين. ^{[ 12 ]}

تضطلع الهيئات التنظيمية بدور هام في الإشراف على عمليات الاندماج والاستحواذ لضمان عدم انتهاكها لقوانين مكافحة الاحتكار وعدم الإضرار بالمنافسة في السوق. ^{[ 12 ]} وقد يتطلب الحصول على موافقة عمليات الاندماج والاستحواذ موافقة الجهات الحكومية أو الجهات التنظيمية في القطاع.

بشكل عام، يمكن أن تكون عمليات الاندماج والاستحواذ استراتيجية فعالة للشركات لتحقيق النمو واكتساب ميزة تنافسية. ومع ذلك، فإن الدراسة المتأنية للمزايا والعيوب المحتملة، فضلاً عن الامتثال للوائح التنظيمية، أمر ضروري لضمان تحقيق نتيجة ناجحة لجميع الأطراف المعنية. ^{[ 13 ]}

التوسع الداخلي:

إضافةً إلى عمليات الاندماج والاستحواذ ، يمكن للشركات أيضاً السعي إلى التوسع الداخلي من خلال التكامل الأفقي. ^{[ 14 ]} ويتضمن ذلك توسيع عملياتها وعروض منتجاتها أو خدماتها ضمن قطاعها الحالي عن طريق اكتساب قدرات جديدة أو تطويرها.

يمكن أن يتخذ التكامل الأفقي أشكالاً متنوعة، بما في ذلك التوسع من خلال تطوير منتجات جديدة، أو التوسع الجغرافي، أو الاستحواذ على المنافسين أو الموردين. ^{[ 15 ]} تُمكّن هذه الاستراتيجية الشركات من زيادة حصتها السوقية وتحقيق وفورات الحجم من خلال الاستفادة من الموارد والقدرات الحالية. ^{[ 16 ]}

يمكن أن يشمل التوسع الداخلي من خلال التكامل الأفقي دمج وظائف الأعمال المختلفة، مثل الإنتاج والتسويق والمبيعات، لتبسيط العمليات وزيادة الكفاءة. ^{[ 16 ]} وهذا بدوره قد يؤدي إلى توفير التكاليف وتحسين الربحية. ^{[ 17 ]}

مع ذلك، توجد عيوب محتملة للتوسع الداخلي من خلال التكامل الأفقي. ^{[ 17 ]} فقد يكون تطوير قدرات جديدة أو التوسع في أسواق جديدة مكلفًا ويستغرق وقتًا طويلاً، وهناك خطر من عدم نجاح هذه الجهود. إضافةً إلى ذلك، قد تواجه الشركات منافسة متزايدة وتدقيقًا تنظيميًا أكبر مع توسع عملياتها. ^{[ 18 ]}

بشكل عام، يُمكن أن يكون التوسع الداخلي من خلال التكامل الأفقي استراتيجيةً فعّالةً للشركات التي تسعى إلى تحقيق النمو واكتساب ميزة تنافسية. ^{[ 18 ]} ومع ذلك، يتطلب ذلك تخطيطًا دقيقًا وتنفيذًا وإدارةً فعّالةً لضمان النجاح وتخفيف المخاطر المحتملة. كما ينبغي على الشركات أن تُراعي المزايا والعيوب المحتملة لهذه الاستراتيجية مقارنةً باستراتيجيات النمو الأخرى، مثل عمليات الاندماج والاستحواذ. ^{[ 18 ]}

لاحظ نقاد الإعلام، مثل روبرت دبليو. مكشيني ، أن الاتجاه السائد حاليًا في صناعة الترفيه يتجه نحو زيادة تركيز ملكية وسائل الإعلام في أيدي عدد أقل من التكتلات الإعلامية العابرة للحدود. ^{[ 19 ] : 283} ويُلاحظ أن وسائل الإعلام تتجمع في مراكز مركزية حيث يمتلك الأفراد الأثرياء القدرة على شراء مثل هذه المشاريع (مثل روبرت مردوخ ).

وقد برزت استراتيجيات جديدة لتطوير المحتوى وتوزيعه، مصممة لزيادة "التآزر" بين مختلف أقسام الشركة الواحدة. وتسعى الاستوديوهات إلى إنتاج محتوى قابل للتداول بسلاسة عبر مختلف قنوات الإعلام. ^{[ 19 ] : 284}

من الأمثلة على التكامل الأفقي في صناعة الأغذية اندماج شركتي هاينز وكرافت للأغذية . ففي 25 مارس 2015، اندمجت الشركتان في شركة واحدة، وبلغت قيمة الصفقة 46 مليار دولار. ^{[ 20 ] [ 21 ]} وتنتج الشركتان أغذية مصنعة للسوق الاستهلاكية.

في 9 ديسمبر 2013، وافقت شركة سيسكو على الاستحواذ على شركة يو إس فودز، ولكن في 24 يونيو 2015، رفض القاضي الفيدرالي الصفقة قائلاً إن هذا الاندماج سيُسيطر على 75% من قطاع خدمات الطعام في الولايات المتحدة، مما سيُعيق المنافسة. ^{[ 22 ]} وكان من المُفترض أن يكون هذا اندماجًا أفقيًا، حيث تُوزّع الشركتان الطعام على المطاعم ومرافق الرعاية الصحية والمؤسسات التعليمية.

في 16 نوفمبر 2015، أعلنت شركة ماريوت الدولية عن استحواذها على شركة ستاروود مقابل 13.6 مليار دولار، لتُنشئ بذلك أكبر سلسلة فنادق في العالم. ^{[ 23 ]} وتمّ إتمام عملية الاستحواذ في 23 سبتمبر 2016. ^{[ 24 ]}

تُعد صفقة استحواذ شركة AB-Inbev على شركة SAB Miller مقابل 107 مليار دولار، والتي اكتملت في عام 2016، واحدة من أكبر الصفقات على الإطلاق. ^{[ 25 ]}

في 1 نوفمبر 2017، اشترت شركة Centurylink شركة Level 3 Communications مقابل 34 مليار دولار، ودمجت Level 3 كجزء من Centurylink.

في 14 ديسمبر 2017، أعلنت شركة والت ديزني عن استحواذها على شركة توينتي فرست سينشري فوكس مقابل 52.4 مليار دولار أمريكي من الأسهم، وشمل ذلك استوديو توينتي فرست سينشري فوكس السينمائي الشهير ، وشبكة FX ، وحصة 30% في منصة هولو . وقد أنتجت الشركتان ووزعتا أفلامًا ومسلسلات تلفزيونية، بالإضافة إلى امتلاك كل منهما حصة 30% في هولو. ^{[ 26 ]} ونظرًا لملكية ديزني لشبكة ABC ، لم يشمل الاستحواذ شركة فوكس للبث ، حيث تحظر قواعد لجنة الاتصالات الفيدرالية على أي شركة امتلاك أكثر من شبكة من شبكات البث الأربع الرئيسية؛ وبدلًا من ذلك، كان من المخطط فصل شركة فوكس للبث وتأسيس شركة جديدة تحمل اسمًا مبدئيًا "نيو فوكس". ^{[ 27 ]} وأُغلق الاستحواذ في 20 مارس 2019، بعرض نقدي وأسهم مُحسّن بقيمة 71.3 مليار دولار أمريكي. ^{[ 28 ]} تم فصل الأصول التي لم تستحوذ عليها ديزني، بما في ذلك شركة فوكس للبث، إلى شركة فوكس . ^{[ 29 ]}