نبيذ استثماري

يُنظر إلى النبيذ الاستثماري ، شأنه شأن سبائك الذهب والعملات النادرة والفنون الجميلة وبصيلات الزنبق ، من قِبل البعض كاستثمار بديل عن الاستثمارات التقليدية كأسهم الشركات والسندات والنقد والعقارات . ^{[ 1 ]} وبينما يُشترى معظم النبيذ بغرض استهلاكه، يُشترى بعضه بهدف إعادة بيعه بسعر أعلى في المستقبل. ^{[ 2 ]} غالبًا ما ترتفع قيمة النبيذ مع مرور الوقت وزيادة استهلاكه، نظرًا لضيق السوق وصعوبة الحصول على النبيذ الجيد . ^{[ 3 ]}

عادةً ما يتم الاستثمار في النبيذ من خلال إحدى طريقتين رئيسيتين. الأولى تتضمن شراء وإعادة بيع زجاجات أو صناديق فردية من أنواع معينة من النبيذ (عادةً ما يُباع النبيذ المُخصص للاستثمار في مجموعات من 3 أو 6 أو 9 أو 12 أو 13 زجاجة). ^{[ 4 ]} أما الخيار الآخر فهو شراء أسهم في صندوق استثماري للنبيذ يجمع رؤوس أموال المستثمرين. في الحالة الأولى (شراء صناديق محددة من النبيذ مباشرةً)، يُنصح المستثمرون غير المتمرسين بالاستعانة بوسيط أو تاجر أو مستشار لتقليل المخاطر. ^{[ 5 ]} كما تنشر العديد من الجهات المختصة أدلة مستقلة للمستثمر لمساعدته على فهم هذا النوع من الاستثمار. ^{[ 6 ]} في الواقع، تم تطبيق نماذج ومعادلات معقدة لتتبع العوائد التاريخية للنبيذ المُخصص للاستثمار. ^{[ 7 ] [ 8 ]}

رغم وجود عشرات الآلاف من منتجي النبيذ حول العالم، تشير التقديرات إلى أن 250 منتجًا فقط ينتجون أنواع النبيذ الفاخرة التي تستحق الاستثمار. ^{[ 9 ]} كما تشير التقديرات إلى أن حوالي 90% من نبيذ الاستثمار العالمي يُنتج في منطقة بوردو الفرنسية، مما يفسر سبب كونها هدفًا رئيسيًا لمحتالي نبيذ الاستثمار. ^{[ 9 ]} لطالما شكلت أنواع نبيذ البورت القديمة جزءًا كبيرًا من مخزون السوق، ولكن الآن، تشقّ تشكيلة أوسع وأكثر تنوعًا من أنواع النبيذ العالمية طريقها إلى سوق الاستثمار. ^{[ 10 ]}

قد تُباع أنواع النبيذ الممتازة من أفضل مزارع الكروم بآلاف الدولارات للزجاجة الواحدة، على الرغم من أن المصطلح الأوسع " النبيذ الفاخر " يشمل الزجاجات التي تباع عادةً بسعر يزيد عن 30-50 دولارًا أمريكيًا. ^{[ 11 ]} يعتبر البعض ^{[ 12 ]} أن النبيذ المُخصص للاستثمار من السلع ذات الطلب المتزايد ؛ أي أن الطلب عليه يزداد بدلاً من أن ينخفض ​​مع ارتفاع سعره. ومن أكثر أنواع النبيذ شيوعاً التي تُشترى للاستثمار: نبيذ بوردو ، ونبيذ بورغندي ، وأنواع النبيذ النادرة من أوروبا وغيرها، ونبيذ بورت العتيق .

على الرغم من أن النبيذ الفاخر موجود منذ قرون، ^{[ 13 ]} إلا أن البيع وإعادة البيع الرسمي والمنظم لأفضل أنواع النبيذ بهدف الربح أصبح ظاهرة أكثر رسوخًا في أواخر السبعينيات وأوائل الثمانينيات. في الواقع، على الأقل في الولايات المتحدة خلال الستينيات وأوائل السبعينيات، كانت المقالات الصحفية التي تتناول الاستثمار في النبيذ تحذر في الغالب من أن بيع النبيذ للأفراد غير قانوني، وأن "الاستثمار" سيُستهلك من قبل المستثمر. ^{[ 14 ] [ 15 ]}

مع ذلك، بحلول منتصف ثمانينيات القرن الماضي، أصبح بيع النبيذ قانونيًا في ولاية إلينوي ، وفي حالات خاصة في كاليفورنيا ، دون ترخيص بيع بالتجزئة، ^{[ 16 ]} وبدأ المزيد من المستثمرين بتعلم كيفية إجراء معاملاتهم التجارية من خلال وسطاء مرخصين. أما في أوروبا، فالقوانين أقل تقييدًا بكثير فيما يتعلق ببيع النبيذ وإعادة بيعه. وفي العقد الثاني من القرن الحادي والعشرين، تأسست بعض الشركات، مثل WineFi، للتخصص في الاستثمار في النبيذ. ^{[ 17 ]}

يُثير الاستثمار في النبيذ بعض المخاوف، منها أن النبيذ المُخزّن (على عكس الأسهم والسندات المُوزّعة للأرباح) لا يُدرّ أي عائد للمستثمر إلا عند بيعه، كما أن تكاليف التأمين والتخزين تعني خسارة المستثمر لأمواله أثناء انتظار ارتفاع قيمة النبيذ. ويُعاني سوق النبيذ الأمريكي من انخفاض السيولة، إذ لا تسمح معظم الولايات الأمريكية إلا ببيع النبيذ الخاص عبر المزادات، والتي قد تتقاضى عمولة تتراوح بين 15% و25%. ^{[ 18 ]} وقد اجتذب الاستثمار في النبيذ الفاخر محتالين في كل من المملكة المتحدة ^{[ 19 ]} والولايات المتحدة ^{[ 20 ]} ، يستغلون جهل ضحاياهم بهذا القطاع من سوق النبيذ. ^{[ 21 ]} وقد تكون خسائر المستثمرين لدى شركات الاستثمار غير المرخصة في النبيذ كبيرة، وتزداد حدةً بسبب استعداد المحتالين لتكرار جرائمهم. ويعتمد الاحتيال في النبيذ غالبًا على فرض أسعار باهظة على أنواع النبيذ القديمة أو ذات الجودة المتدنية من مناطق إنتاج النبيذ الشهيرة، مع الادعاء بأنها استثمار رابح لا يتأثر بالدورات الاقتصادية . تشمل الجهود التي تبذلها الجهات التنظيمية للحد من الخسائر التي تتكبدها شركات الاستثمار المخالفة إغلاق الشركات التي تصب في المصلحة العامة، وإصدار أوامر الكف عن العمل. ^{[ 22 ]}

• الرابطة الأمريكية لخبراء اقتصاديات النبيذ
• رابطة لندن للاستثمار في النبيذ ( مؤرشفة بتاريخ 6 ديسمبر 2018 على موقع Wayback Machine)