نظام السوق الوطني

نظام السوق الوطني (NMS) هو آلية تنظيمية تُحكم عمليات تداول الأوراق المالية في الولايات المتحدة. ^{[ 1 ]} وينصب تركيزه الأساسي على ضمان الشفافية والإفصاح الكامل فيما يتعلق بعروض أسعار الأسهم وتنفيذ الصفقات. ^{[ 1 ]} وقد بدأ العمل به عام 1975، عندما أصدر الكونغرس، بموجب تعديلات قانون الأوراق المالية لعام 1975 ، توجيهًا لهيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لاستخدام سلطتها لتسهيل إنشاء نظام سوق وطني. وقد تم تحديث النظام دوريًا، على سبيل المثال مع لائحة نظام السوق الوطني (NMS) في عام 2005 التي أخذت في الاعتبار الابتكارات التكنولوجية والتغيرات الأخرى في السوق. ^{[ 2 ]}

في عام 1972، وقبل أن تبدأ هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) مساعيها لإنشاء نظام سوق وطني، كان سوق الأوراق المالية مجزأً للغاية. ففي بعض الأحيان، كان السهم نفسه يُتداول بأسعار مختلفة في منصات تداول مختلفة، ولم يكن شريط أسعار بورصة نيويورك يُسجل معاملات الأسهم المدرجة في بورصة نيويورك التي تمت في البورصات الإقليمية أو في أسواق الأوراق المالية الأخرى خارج البورصة. ^{[ 3 ]} وقد صعّب هذا التجزؤ على المتداولين إجراء مقارنة بين الأسعار.

في عام 1975، وبموجب تعديلات قانون الأوراق المالية لعام 1975 ، وجّه الكونغرس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لتسهيل إنشاء نظام سوق وطني للأوراق المالية. ^{[ 4 ]} كما وُجّهت الهيئة للعمل مع منظمات التنظيم الذاتي في تخطيط وتطوير وتشغيل وتنظيم نظام السوق الوطني. ^{[ 4 ]} وتتمثل مسؤولية نظام السوق الوطني في ضمان المنافسة العادلة في السوق، وكفاءة تنفيذ الأوامر، وشفافية عروض الأسعار، وتنفيذ الأوامر بأفضل سعر، والمطابقة المباشرة لأوامر البيع والشراء. ^{[ 1 ]}

في عام 2005، تم تحديث القواعد التي تروج لنظام السوق الوطني وتوحيدها في لائحة نظام السوق الوطني . ^{[ 5 ] [ 2 ]}

كانت الرابطة الوطنية لتجار الأوراق المالية (NASD) هي المنظمة التنظيمية الذاتية الرئيسية التي تُشرف على شركات الوساطة الأعضاء وأسواق البورصة حتى عام 2007. وفي عام 2007، اندمجت NASD مع مجموعة تنظيم أعضاء بورصة نيويورك لتشكيل هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA). ^{[ 6 ]} ومنذ عام 2007، تتولى FINRA وناسداك إدارة نظام السوق الوطني بشكل أساسي .

• قائمة البورصات
• قائمة البورصات في الأمريكتين