نقل المخاطر البديل

📅 آخر تحديث: ٣١ يوليو ٢٠٢٦
✍️ نُشر في: ٣١ يوليو ٢٠٢٦
الموسوعة الحرة

يُعرَّف نقل المخاطر البديل بأنه استخدام أساليب أخرى غير التأمين وإعادة التأمين التقليديين لتوفير التغطية أو الحماية للجهات التي تتحمل المخاطر. وقد نشأ مجال نقل المخاطر البديل نتيجة سلسلة من أزمات القدرة التأمينية في الفترة من السبعينيات إلى التسعينيات ، والتي دفعت مشتري التغطية التقليدية إلى البحث عن طرق أكثر فعالية لشراء الحماية.

تسمح معظم هذه التقنيات للمستثمرين في أسواق رأس المال بأخذ دور أكثر مباشرة في توفير الحماية التأمينية وإعادة التأمين، وعلى هذا النحو يقال إن المجال الواسع لنقل المخاطر البديلة يؤدي إلى تقارب أسواق التأمين والأسواق المالية.

مجالات النشاط

يُعدّ توريق المخاطر، بما في ذلك سندات الكوارث وشركات إعادة التأمين الجانبية ، قطاعاً رئيسياً من قطاعات أنشطة نقل المخاطر البديلة .

يُعد توحيد وتداول المخاطر في شكل غير تعويضي مجالاً آخر من مجالات نقل المخاطر البديلة، ويشمل ضمانات خسائر الصناعة .

بالإضافة إلى ذلك، تتضمن العديد من الأساليب تمويل نقل المخاطر، غالبًا ضمن هياكل سوق إعادة التأمين التقليدية. تُنشأ شركات التأمين التابعة من قبل الشركات وشركات إعادة التأمين لتلقي أقساط التأمين التي تُحتفظ بها وتُستثمر عادةً كطبقة تأمين "ممولة" للشركة الأم. تشتري بعض شركات التأمين التابعة إعادة تأمين الخسائر الزائدة وتُقدم التغطية لأطراف ثالثة، أحيانًا للاستفادة من خبراتهم وأحيانًا لأسباب ضريبية. تتكون إعادة التأمين المالي بأشكالها المختلفة (المحدودة، وتخفيف الفائض، والممولة، وما إلى ذلك) من أساليب متنوعة لإعادة التأمين تتضمن مستوى عالٍ جدًا من الأقساط المستقبلية أو بأثر رجعي مقارنةً بحجم المخاطر المُتحملة. في حين أن هذه الأساليب تنطوي على "تمويل المخاطر" بدلاً من "نقل المخاطر"، إلا أنها لا تزال تُشار إليها عمومًا تحت عنوان نقل المخاطر البديل.

يُستخدم مصطلح نقل المخاطر البديل عادةً للإشارة إلى الأنشطة التي يقوم من خلالها مُعيدو التأمين أو شركات التأمين بتحويل المخاطر من أسواق رأس المال إلى شكل تأمين أو إعادة تأمين. ويمكن أن يتم هذا التحويل من خلال وثيقة التأمين نفسها، أو من خلال استخدام إعادة التأمين التحويلية ، وهي طريقة مهمة في أسواق مخاطر الائتمان ، وتغطية قيمة الأصول المادية، وأسواق الأحوال الجوية. وقد كان لمُعيدي التأمين دور بارز في المراحل الأولى لتطوير أسواق سندات الدين المضمونة التركيبية وأسواق مشتقات الأحوال الجوية من خلال هذه الأنشطة.

تُعدّ عقود التأمين ذات التفعيل المزدوج أو المتعدد أحد الأنشطة التي يتحمل فيها مُعيدو التأمين مخاطر أسواق رأس المال . تُبرم هذه العقود بين مشتري وبائع للتأمين، وتتطلب وقوع حدثين أو أكثر قبل أن يتم "تفعيل" الدفع من البائع للأول. على سبيل المثال، قد ترغب شركة نفط في الحصول على حماية ضد بعض المخاطر الطبيعية، ولكنها قد لا تحتاج إلى هذه الحماية إلا إذا كانت أسعار النفط منخفضة، وفي هذه الحالة ستشتري عقدًا مشتقًا أو عقد إعادة تأمين ذي تفعيل مزدوج. وقد شهدت هذه الأساليب اهتمامًا كبيرًا في أواخر التسعينيات، وعمل مُعيدو التأمين على تطوير تأمين المخاطر المُجمّعة وتأمين مخاطر المؤسسة . وقد وسّعت شركة ريلاينس للتأمين نطاق هذا الأمر وقدمت تأمينًا على الأرباح حتى أوقفت الشركة عملياتها التجارية. وقد تراجع هذا المجال من أنشطة نقل المخاطر البديلة بعد التشديد العام لأسواق التأمين التجاري وإعادة التأمين في أعقاب هجمات 11 سبتمبر الإرهابية.

ومن مجالات التقارب الأخرى ظهور صناديق التحوط الخاصة بمخاطر التأمين البحتة، والتي تعمل اقتصاديًا مثل شركات إعادة التأمين المضمونة بالكامل، وتعمل أحيانًا من خلال مركبات إعادة التأمين، ولكنها تتخذ شكل صناديق التحوط.

طورت شركات التأمين على الحياة مجموعة من أساليب نقل المخاطر البديلة، بما في ذلك توريق التأمين على الحياة ، وتمويل الاحتياطي الكامل، وخطابات الاعتماد الممولة، وإعادة التأمين لتخفيف الفائض، وإعادة التأمين الإداري، والتقنيات ذات الصلة. ولأن إعادة التأمين على الحياة ذات طابع مالي في الأساس، فإن الفارق بين أسواق نقل المخاطر التقليدية والبديلة أقل مما هو عليه في قطاع التأمين على الممتلكات والمسؤولية.

تشمل المجالات الناشئة لنقل المخاطر البديلة تأمين الملكية الفكرية، وتوريق تأمين السيارات، وتسويات التأمين على الحياة . ومن الممكن تكييف هذه الأدوات مع سياقات أخرى. فعلى سبيل المثال، اقتُرح تكييف سندات الكوارث الطبيعية مع المخاطر التي تواجهها شركات التدقيق الكبرى في القضايا التي تُطالب بتعويضات ضخمة بموجب قوانين الأوراق المالية. [ 1 ]

التخصيص

يُعدّ التأمين الذاتي السوق الرئيسي لنقل المخاطر البديلة ، حيث لا تزال الشركات خاضعة لتنظيم الحكومة، ولكنه يُتيح لها تحقيق الكفاءة الذاتية من خلال خفض التكاليف وتسريع إجراءات المطالبات . يوفر سوق نقل المخاطر البديلة للشركات خيارات متعددة فيما يتعلق بوضع السياسات، مما يمنحها طابعًا مُخصّصًا. [ 2 ] من سمات نقل المخاطر البديلة أنها تُتيح للمستهلك الحصول على وثيقة تأمين تُناسب احتياجاته الفريدة، مع إمكانية الحصول على تغطية لعدة سنوات ولأكثر من نوع تأميني. إضافةً إلى ذلك، ونظرًا لطبيعة أعمالها غير التقليدية، فإن جزءًا كبيرًا من المخاطر المُغطاة بموجب نقل المخاطر البديلة يتم الحصول عليه بشكل أساسي من خلال نقل هذه المخاطر إلى أسواق رأس المال، مما يُتيح للشركات تمويل رأس مالها. [ 3 ] وبالتالي، فإن الطبيعة غير التقليدية لنقل المخاطر البديلة تُتيح لأصحاب الاحتياجات المختلفة، عن عملاء التأمين التقليديين، الحصول على إدارة مخاطر تُناسب احتياجاتهم.

خفض التكاليف وتبسيط الإدارة

من خلال دمج نقل المخاطر والاحتفاظ بها، يوفر نقل المخاطر البديل للشركات حماية بتكلفة منخفضة، بما يعود بالنفع على كل من المؤمَّن عليه وشركة التأمين. [ 4 ] يمكن للعديد من البرامج التي تُوحِّد المخاطر من خلال أدوات، مثل برامج إدارة مخاطر المؤسسات ، أن تجني فوائد نتيجة لتطبيق برنامج نقل المخاطر البديل. [ 5 ] بالإضافة إلى خفض التكاليف، فإن برامج نقل المخاطر البديلة أقل تأثرًا بتقلبات السوق، مما يسمح بالاستقرار وسوق أكثر قابلية للتنبؤ بالمخاطر. وهي تشبه سوق التأمين التكميلي ، حيث تسعى أيضًا إلى تغطية المخاطر غير التقليدية، لا سيما تلك ذات التكلفة العالية، من خلال التمويل أو النقل. ومن دوافع الإدارة السعي إلى خفض الضرائب والتكاليف، على الرغم من أن تكاليف المعاملات قد تكون مرتفعة. [ 6 ] تتمثل مزايا استخدام نقل المخاطر البديل في التنويع من خلال تمويل أو نقل المخاطر، والمزايا الضريبية، وانخفاض التكلفة على الشركات في مختلف القطاعات. أما عيوبه فتتمثل في مخاطر الإهمال الأخلاقي ، إلى جانب أنواع أخرى من المخاطر.

منذ منتصف العقد الأول من الألفية الثانية، اتجهت العديد من الشركات نحو البحث عن وسائل بديلة لنقل المخاطر من خلال برامج نقل المخاطر البديلة. وقد أدى ذلك إلى تحول في التركيز نحو هذا النوع من نقل المخاطر البديلة، وتطوير هذا السوق بشكل أكبر، بالتزامن مع تغيرات سوق التأمين والتقدم التكنولوجي المتسارع. وقد أتاح هذا التطور والتحول نحو نقل المخاطر البديلة للشركات إعادة النظر في كيفية نقل مخاطرها أو كيفية الاحتفاظ بجزء كبير منها، مما يسمح لها بالبحث عن مخاطر منخفضة التقلب ويمكن التنبؤ بها، حيث تكون الخسائر متكررة ولكنها قليلة الحدة. [ 7 ]

مخاطر نقل المخاطر البديلة

قلة استخدام أساليب نقل المخاطر البديلة

السبب الرئيسي الذي يجعل العديد من الشركات تتجنب استخدام إدارة المخاطر الآلية (ART) هو الجمود الذي تشعر به عند النظر إليها كشكل من أشكال نقل المخاطر. فإذا نجحت الشركات في الماضي باستخدام شكل أكثر تقليدية وموثقة جيدًا لنقل المخاطر، فإنها تميل إلى التمسك بنمط التغطية الحالي وتتردد بشدة في التغيير. وقد أدى هذا التردد والشك، إلى جانب نقص البيانات التاريخية والسوابق، إلى وصم نمطي يصنف إدارة المخاطر الآلية على أنها شكل غير مجرب وغير قابل للتنبؤ به لإدارة المخاطر. ومع ذلك، فإن شكوك الشركات ومديري المخاطر ليست في غير محلها. فليس من النادر أن تقوم الشركات إما بتقليل أو زيادة حماية مخاطرها تحديدًا بسبب حقيقة أن إدارة المخاطر الآلية لا تزال غير مكتملة وغير مجربة إلى حد كبير. ومع ذلك، فإن المعيار الحاسم الأكبر لتردد الشركات في تبني إدارة المخاطر الآلية في أعمالها هو أن استخدام مثل هذا النظام يتطلب عادةً إعادة هيكلة شاملة لثقافة الشركة. يجب على الموظفين، جنباً إلى جنب مع الشركة، التكيف للنظر إلى المخاطر من منظور مختلف؛ وكذلك تعديل منهجيات الشركة لتحليل المخاطر وحسابها. [ 8 ]

هناك ثلاثة عناصر أساسية يجب على الشركات مراعاتها وفهمها جيدًا عند النظر في تطبيق أي شكل من أشكال نقل المخاطر البديلة في بيئة العمل. ولأن نقل المخاطر البديلة لا يزال في مراحله الأولى، فإن المعايير الصارمة التي تحكم أشكال نقل المخاطر التقليدية غير موجودة في منتجاته. وهذا يسمح بتخصيص المنتجات لتناسب الوضع الفريد للشركة؛ ولكن لسوء الحظ، يُسبب تخصيص منتجات نقل المخاطر البديلة صعوبة في تقييم مدى ملاءمة ومعقولية السعر المُقترح، فضلًا عن عدالة شروط الاتفاقية. ويُعزى عدم اليقين عند النظر في هذه المنتجات إلى حد كبير إلى غياب الدعم التاريخي وكثرة الشكوك المحيطة بها. [ 8 ]

اعتبارات للحد من عدم اليقين

فهم المنتج بشكل كامل

  • تؤدي الوظائف والتطبيقات المتوفرة في منتجات الفنون القتالية المصممة حسب الطلب إلى صعوبة في المقارنة وتحديد سعر مناسب وشروط عادلة.
    • ما هي آلية عمل المنتج وكيف يتم تنفيذها؟
    • كيف يؤثر هذا المنتج على متطلبات رأس المال الاقتصادي للشركة؟
    • ما هي آلية عمل المنتج الداخلية وما هي المكافآت التي تُمنح في ظل ظروف معينة؟
    • ما مدى تأثير تكلفة هذا المنتج على رأس مال الشركة؟
    • ما هو تاريخ تعاملات هذا المنتج مع الشركات الأخرى؟
    • كيف تتم مقارنتها بوسائل التغطية التقليدية؟

اعرف البائع

  • نظراً لقلة المعلومات التاريخية وكثرة المتغيرات غير المعروفة، يُرجى توخي الحذر الشديد عند مراجعة المنتج للتأكد من توافقه.
    • كيف كان أداء هذه التغطية في الماضي؟ وهل لها صلة بالصفقة الحالية؟
    • هل يمكن للعملاء السابقين/الحاليين تقديم ملاحظاتهم حول أداء الشركة؟
    • في حال كانت الشركة غير متمرسة في تجميع صفقات ART، فهل تُظهر الشركة كفاءة في القدرة على تنفيذ مثل هذه الصفقة؟

المعايير التنظيمية والمحاسبية

  • بدأت منتجات الفنون الجميلة تكتسب سمعة طيبة في التسعينيات عندما بدأت العديد من الأسواق والمؤسسات في كسر الحواجز التي جعلتها حصرية لبعضها البعض
    • أدى ذلك إلى زيادة تعقيد منتجات التلقيح الاصطناعي، حيث قد يخضع المنتج الواحد لأنظمة ومعايير متعددة.
    • يُنصح بشدة باستشارة خبير قانوني ومالي. [ 8 ]

فئات منتجات نقل المخاطر البديلة

1) وسائل غير شائعة تُستخدم للمخاطر الشائعة

  • مجموعات الاحتفاظ بالمخاطر (RRG): رأس مال التأمين الذاتي (الأموال) الذي تساهم به عدة شركات والتي يمكن أن تتراوح أحجامها من صغيرة إلى متوسطة.
  • الاحتفاظات المؤمن عليها ذاتيًا (SIR): رأس المال (الأموال) المخصص لاستخدامه عند وقوع الخسائر.
  • حماية الأرباح: وثائق التأمين المتاحة في حالة فقدان الأرباح المحدد في فترة مالية معينة.
  • الشركات التابعة: شركة تأمين جانبية (شركة فرعية) تقوم بتأمين الشركة الأم فقط.
  • شركات التأجير الأسيرة: شركات أسيرة مشتركة بين عدة شركات ليست الشركة الأم، ولكن يتم التحكم في الأموال من قبل الشركة الأم.
  • التأمين المحدود: وثائق تأمين متعددة السنوات.
  • السياسات متعددة المحفزات: السياسات التي يتم تفعيلها بواسطة أحداث متميزة ضمن إطار زمني متميز.
  • المخاطر المتكاملة: هي السياسات التي تغطي مجموعة متنوعة من المخاطر المتميزة (بعضها ليس من المخاطر التأمينية الشائعة).

2) الوسائط القائمة في أسواق رأس المال

  • التوريق: هو الإجراء الذي يتم فيه دمج المخاطر في أدوات الدين/حقوق الملكية التي يمكن تداولها في الأسواق المالية.
  • السندات المرتبطة بالتأمين: هي السندات التي تفقد رأس مالها/فوائدها كلياً أو جزئياً في حالة وقوع حدث محدد مسبقاً.
  • سندات الفائض المشروط: سندات تزود حامليها برأس المال (الأموال) عند حدوث خسارة.
  • المشتقات المناخية: السياسات المتاحة نتيجة لأحداث مناخية معينة تحدث فيها ظروف متطرفة.
  • خيارات بيع الأسهم في حالة الكوارث (Cat-E-Puts): هي خيارات تسمح للشركة ببيع/إصدار أسهم بسعر محدد في حالة وقوع كارثة معينة. [ 8 ]

مستقبل نقل المخاطر البديلة

مستقبل نقل المخاطر البديلة يكمن في نموه بدعم من نفس العناصر التي ساهمت في توسع السوق في البداية. ومن العوامل التي ساهمت في النمو خلال السنوات الماضية، والتي من المرجح أن تساهم في السنوات القادمة، القدرة على التكيف مع دورات السوق، وتنويع المخاطر، وتعزيز قيمة المؤسسة ، ومواجهة ضغوط التنظيم وإلغاء القيود. كما سيصبح إدارة المخاطر أكثر شيوعًا في المستقبل، لا سيما في الشركات العاملة في دول أخرى. ومن العوامل الأخرى التي يجب مراعاتها في إدارة المخاطر، على سبيل المثال لا الحصر، المخاطر التكنولوجية ومخاطر حقوق الملكية الفكرية، والتي قد تحدث بسهولة في عصرنا الحالي. يبدو مستقبل نقل المخاطر واعدًا للغاية، لكن ستواجهه عقبات، منها الاختلافات التعاقدية، ومشاكل الطاقة الإنتاجية/الإمداد، وتحديات التسعير، والتعقيدات التنظيمية. ورغم أن الجوانب التعليمية لم تكن من بين هذه العقبات، إلا أنها تلعب دورًا في نمو إدارة المخاطر، نظرًا للحاجة إلى معرفة المخاطر على مستوى الشركة. هذه المعرفة متوفرة في قطاعات أخرى، ولكن يجب أخذها في الاعتبار عند تحديد الميزانية والوقت اللازمين. من بين جميع العقبات التي تم رصدها، تمثل كل عقبة منها انتكاسة بحد ذاتها، وستؤدي إلى زيادة في الجدول الزمني بالإضافة إلى زيادة التكاليف، ولكن إذا تم وضع إدارة المخاطر وفقًا لأعلى المعايير، فستكون هذه مجرد اختبارات على طول الطريق تُعزز النظام بدلاً من أن تُنشئ شيئًا غير ذي قيمة. [ 6 ]

المشاركون الرئيسيون في السوق

الدول السيادية: المكسيك هي الدولة السيادية الوحيدة التي أصدرت سندات الكوارث (في عام 2006، للتحوط من مخاطر الزلازل؛ وفي عام 2009، أداة متعددة الهياكل تغطي مخاطر الزلازل والأعاصير). [ 9 ]

انظر أيضاً

الاقتباسات

  1. ↑ لورانس أ. كانينغهام، توريق مخاطر فشل التدقيق: بديل لحدود التعويضات، مجلة ويليام وماري للقانون (2007)
  2. ↑ "نقل المخاطر البديل" . إنفستوبيديا . 2018. تم الاسترجاع في 25-11-2018 .
  3. ↑ هارتويغ، روبرت ب.؛ ويلكنسون، كلير (2018). المخاطر النظامية . سلسلة هيوبنر الدولية للمخاطر والتأمين والأمن الاقتصادي. المجلد 26. سبرينغر. الصفحات 925-952 . doi : 10.1007/978-0-387-34163-7_20 . ISBN   978-0-387-34162-0.
  4. ↑ "نقل المخاطر البديل" . إيان جيدي . 2006. تم الاطلاع عليه بتاريخ 25-11-2018 .
  5. ↑ هارتويغ، روبرت؛ ويلكنسون، كلير (2007)، "نظرة عامة على سوق نقل المخاطر البديلة"، دليل التأمين الدولي. سلسلة هيوبنر الدولية حول المخاطر والتأمين والأمن الاقتصادي، المجلد 26، بوسطن، ماساتشوستس: سبرينغر، الصفحات 925-952 ، doi : 10.1007/978-0-387-34163-7_20 ، ISBN   978-0-387-34162-0
  6. 1 2 بانكس، إريك (2004)، نقل المخاطر البديل : إدارة المخاطر المتكاملة من خلال التأمين وإعادة التأمين وأسواق رأس المال ، جون وايلي وأولاده 
  7. ↑ هارتويغ، روبرت؛ زولكوس، رود (2001)، أدوات نقل المخاطر البديلة تزداد شعبيتها ، شيكاغو، إلينوي: تأمين الأعمال
  8. 1 2 3 4 لام، جيمس. إدارة مخاطر المؤسسات : من الحوافز إلى الضوابط . ISBN  9781118836477. OCLC 1042139609 . 
  9. ↑ لويس فلوريس باليستيروس. "استخدام الأسواق المالية الدولية لتمويل التعافي من الكوارث - حالة سندات الكوارث الزلزالية في المكسيك". لاتينو أمريكا بويدي، سبتمبر 2008: 54 بيزو. 6 أكتوبر 2008. "استخدام الأسواق المالية الدولية لتمويل التعافي من الكوارث - حالة سندات الكوارث الزلزالية في المكسيك | لاتينو أمريكا بويدي" . مؤرشف من الأصل في 19 أغسطس 2011. تم الاطلاع عليه في 8 مارس 2011 .

مراجع

  • للحصول على تغطية شاملة، يُرجى مراجعة: مجلة Reactions، ومجلة Benfield Quarterly، ومجلة Insurance Insider. ويُعدّ كتاب "استراتيجيات إدارة المخاطر البديلة" الصادر عن مجلة Risk عام 2002 المرجع الرئيسي في هذا المجال.
  • مراجعة التأمينات الأسيرة ونقل المخاطر البديلة – منشور شهري مخصص لنقل المخاطر البديلة لمجتمع الأعمال
  • استراتيجيات المخاطر البديلة، التي نشرتها دار ريسك بوكس ​​وقام بتحريرها مورتون لين - دليل شامل وإن كان قديمًا نوعًا ما لمجال نقل المخاطر البديلة بأكمله (ريسك ووترز، لندن، 2002).