مشتقات الأسهم

العقود الآجلة لمؤشرات أسواق الأسهم هي عقود آجلة تُستخدم لمحاكاة أداء مؤشر سوق الأسهم الأساسي . ويمكن استخدامها للتحوط ضد مركز أسهم قائم، أو للمضاربة على تحركات المؤشر المستقبلية. تشمل مؤشرات العقود الآجلة مؤشرات راسخة مثل S&P 500 و FTSE 100 و DAX و CAC 40 ومؤشرات دول مجموعة G12 الأخرى . أما مؤشرات منتجات التداول خارج البورصة فهي مشابهة إلى حد كبير، ولكنها توفر مرونة أكبر.

مشتقات سلة الأسهم هي عقود آجلة أو خيارات أو مقايضات يكون أصلها الأساسي سلة أسهم غير مؤشرية. وهي تتشابه في خصائصها مع مشتقات مؤشر الأسهم، ولكنها تُتداول دائمًا خارج البورصة (أي بين المستثمرين المؤسسيين المعروفين)، نظرًا لأن تعريف السلة غير موحد كما هو الحال في مؤشر الأسهم.

تُستخدم هذه الأدوات عادةً في التداول القائم على الارتباط.

العقود الآجلة للأسهم الفردية هي عقود آجلة متداولة في البورصة، وتستند إلى أصل مالي فردي وليس إلى مؤشر أسهم. ويُشابه أداؤها أداء السهم الأساسي نفسه، مع أنها تُتداول عادةً برافعة مالية أكبر نظرًا لكونها عقودًا آجلة. ومن الفروقات الأخرى أن حاملي مراكز الشراء في العقود الآجلة للأسهم الفردية لا يحصلون عادةً على أرباح، بينما لا يدفع حاملو مراكز البيع أرباحًا. ويمكن تسوية العقود الآجلة للأسهم الفردية نقدًا أو عينيًا عن طريق نقل الأسهم الأساسية عند تاريخ انتهاء الصلاحية، إلا أنه في الولايات المتحدة، تُستخدم التسوية العينية فقط لتجنب المضاربة في السوق.

مقايضة الأسهم هي تبادل للتدفقات النقدية المستقبلية بين طرفين، تُمكّن كل طرف من تنويع دخله لفترة زمنية محددة مع الاحتفاظ بأصوله الأصلية. يتم تبادل مجموعتي التدفقات النقدية المتساوية اسميًا وفقًا لشروط المقايضة، والتي قد تتضمن تدفقًا نقديًا قائمًا على الأسهم (مثل تدفقات أصول الأسهم) يُستبدل بتدفق نقدي ذي دخل ثابت (مثل سعر فائدة مرجعي)، ولكن هذا ليس شرطًا. إلى جانب التنويع والمزايا الضريبية، تُمكّن مقايضات الأسهم المؤسسات الكبيرة من التحوّط ضد مخاطر أصول أو مراكز محددة في محافظها الاستثمارية.