موكب عام

من خلال طرح أسهمها للاكتتاب العام، تتمكن الشركات من الوصول إلى رؤوس أموال جديدة وكبيرة، حيث يمكن للجمهور الاستثمار فيها. ^{[ 4 ]} ثم تُستخدم هذه الرؤوس الأموال الجديدة لزيادة أرباح الشركة. ^{[ 5 ]}

من خلال الطرح العام، تحصل الشركة على رأس مال بدون فوائد، إذ لا تُدفع فوائد على الأسهم. ورغم إمكانية توزيع أرباح، إلا أن شروط الالتزام بتوزيع الأرباح أكثر مرونة بكثير من شروط القروض. ^{[ 4 ]} إضافةً إلى ذلك، لا تُعتبر الأسهم ديونًا، ومن خلال الطرح العام، تستطيع الشركات تقليل ديونها، مما يُحسّن نسبة الأصول إلى الخصوم.

من خلال طرح أسهمها للاكتتاب العام، تستطيع الشركات تحسين صورتها الائتمانية. ^{[ 4 ]} ونظرًا لأن البنوك وغيرها من مؤسسات الإقراض تقدم الائتمان، غالبًا للشركات المساهمة العامة، فقد تُقدم هذه المؤسسات أحيانًا شروطًا تفضيلية نظرًا لوضعها كشركة مساهمة عامة. وإلى جانب تعزيز المصداقية، تستطيع الشركات أيضًا الحصول على تغطية إعلامية أوسع واهتمام أكبر من الجمهور. ^{[ 3 ]}

من خلال طرح أسهمها للاكتتاب العام، تصبح الشركات عرضة لمخاطر المضاربات وتقلبات السوق. خلال الأزمة المالية لعام 2008، أفلست عدة شركات بسبب تقلبات سوق الأسهم، مما أدى إلى تقليص رأس مالها التشغيلي بشكل كبير لدرجة أنها لم تتمكن من سداد ديونها واضطرت إلى تصفية أصولها التشغيلية.

تُعدّ تكاليف تسجيل الشركات مرتفعة للغاية، مما يُصعّب على بعض الشركات الصغيرة طرح أسهمها للاكتتاب العام. وإلى جانب ارتفاع التكاليف، تتسم إجراءات تسجيل الشركة وإدارتها بالتعقيد الشديد. ^{[ 6 ]} فعلى سبيل المثال، في المملكة المتحدة، يتطلب تشغيل شركة مساهمة عامة إعداد سجل بأسماء المديرين والمساهمين وحقوق التصويت، بالإضافة إلى جميع تفاصيل الشؤون المالية للشركة، والاحتفاظ بهذا السجل لمدة ست سنوات على الأقل. كما يلزم توفير سجل محاسبي شامل يتضمن بيانات المبيعات والجهات المستفيدة منها (إلا إذا كانت الشركة تعمل في مجال البيع بالتجزئة)، والمشتريات ومصادرها، والمخزون والديون - وكلها بيانات ضرورية. ^{[ 6 ]} وإلى جانب هذه التكاليف، تُفرض الضرائب على الشركة أثناء طرح أسهمها للاكتتاب العام. فعلى سبيل المثال، في المملكة المتحدة، يتعين على الشركة دفع ضريبة الشركات بنسبة 20% إذا كان الربح السنوي 300,000 جنيه إسترليني أو أقل، و21% إذا كان الربح يزيد عن 300,000 جنيه إسترليني.

يزيد طرح الأسهم للاكتتاب العام من الضغط على الشركة لتحقيق أداء أفضل. فعندما يطالب الجمهور، بصفتهم مساهمين، بتوزيعات الأرباح دون مراعاة الظروف الاقتصادية للشركة، يزداد الضغط على الشركة لتحقيق هذا الأداء. ^{[ 4 ]} ثانيًا، قد تُقدم بعض الشركات تقارير مالية مُضللة لبيع أسهمها، مما يُؤدي إلى مزيد من التعقيدات في السوق. ففي عام 2005، اضطرت شركة AIG إلى دفع غرامة قدرها 1.7 مليار دولار نتيجةً لممارسات محاسبية غير سليمة. ^{[ 7 ]} بالإضافة إلى ذلك، أفلست شركة ليمان براذرز في عام 2008 بعد استخدامها شركة صغيرة للتلاعب سرًا بميزانياتها العمومية. ^{[ 8 ]} تُوضح هاتان الحالتان أنه نتيجةً للضغط لبيع الأسهم، قد تتلاعب الشركات ببياناتها المالية، ثم تواجه العواقب لاحقًا (إفلاس ليمان براذرز في عام 2008، وإنقاذ الحكومة الأمريكية لشركة AIG في عام 2008).

قد يؤدي انخفاض نسبة الأسهم المتداولة إلى انخفاض سيولة أسهم الشركات نتيجة لانخفاض حصص الجمهور فيها. وقد يتعذر على المستثمرين تنفيذ عمليات البيع والشراء في بورصة معترف بها.