متطلبات الاحتياطي

تصف العديد من الكتب الدراسية نظامًا يُمكن فيه استخدام متطلبات الاحتياطي كأداة للسياسة النقدية للدولة، إلا أن هذا النظام لا يمت للواقع بصلة، إذ لا تفرض العديد من البنوك المركزية مثل هذه المتطلبات. ويُفترض عادةً أن نسبة الاحتياطي هي 10%، مع أن معظم البنوك المركزية، ولا سيما البنوك المركزية الكبرى، لا تفرض هذه النسبة.

مع ارتفاع متطلبات الاحتياطي، ستقل الأموال المتاحة للبنوك للإقراض. وبناءً على هذا الرأي، يُضاعف مُضاعِف النقود أثر إقراض البنوك على المعروض النقدي . ويخضع أثر المُضاعِف على المعروض النقدي للصيغ التالية:

${\displaystyle M_{1}={\mathit {MB}}\times m\,}$ العلاقة التعريفية بين القاعدة النقدية MB (احتياطيات البنوك بالإضافة إلى العملة التي يحتفظ بها الجمهور غير المصرفي) وعرض النقود المحدد بشكل ضيق ،${\displaystyle M_{1}}$،

${\displaystyle m={\frac {(1+c)}{(c+R)}}={\frac {1+{\frac {C}{D}}}{{\frac {C}{D}}+R}}}$ الصيغة المشتقة لمضاعف النقود m ، وهو العامل الذي يؤدي به الإقراض وإعادة الإقراض${\displaystyle M_{1}}$أن يكون مضاعفاً للقاعدة النقدية:

حيث من الناحية الرمزية،

${\displaystyle c=}$نسبة العملة: نسبة حيازات الجمهور من العملة (النقد غير المودع) إلى حيازات الجمهور من الودائع تحت الطلب ؛ و

${\displaystyle R=}$نسبة الاحتياطي الإجمالية (نسبة الاحتياطيات المطلوبة قانونًا بالإضافة إلى الاحتياطيات غير المطلوبة للبنوك إلى التزامات الودائع تحت الطلب للبنوك).

لا ينطبق هذا الحد على المعروض النقدي في العالم الحقيقي. ^{[ 7 ]}

تُعارض البنوك المركزية نظرية مُضاعِف النقود المتعلقة بمتطلبات الاحتياطي، وتعتبر النقود بدلاً من ذلك متغيراً داخلياً. انظر: النقود الداخلية .

أفاد جارومير بينيس ومايكل كومهوف من قسم البحوث في صندوق النقد الدولي بأن مفهوم "مضاعف الودائع" الوارد في كتب الاقتصاد الجامعية، والذي يُفترض فيه أن المجاميع النقدية تُنشأ بمبادرة من البنك المركزي، من خلال ضخّ أولي لأموال ذات سيولة عالية في النظام المصرفي، ثم تتضاعف هذه الأموال عبر الإقراض المصرفي، يُقلب آلية انتقال السياسة النقدية رأسًا على عقب. ويؤكد بينيس وكومهوف أنه في معظم الحالات التي تطلب فيها البنوك إعادة ملء احتياطياتها المستنفدة، يستجيب البنك المركزي. ^{[ 8 ]} وبناءً على هذا الرأي، لا تفرض الاحتياطيات أي قيود، إذ إن مضاعف الودائع، كما وصفه كيدلاند وبريسكوت (1990)، ليس إلا خرافة. ووفقًا لهذه النظرية، تسيطر البنوك الخاصة سيطرة شبه كاملة على عملية خلق النقود. ^{[ 8 ]}

يستخدم بنك الشعب الصيني التغييرات في نسبة الاحتياطي الإلزامي كأداة لمكافحة التضخم، وقد رفع نسبة الاحتياطي الإلزامي عشر مرات في عام 2007 وإحدى عشرة مرة منذ بداية عام 2010.

يستخدم بنك الاحتياطي الهندي التغييرات في نسبة الاحتياطي النقدي الإلزامي كأداة لإدارة السيولة، وقد رفعها بالتزامن مع نسبة الاحتياطي القانوني لمواجهة الأزمة المالية لعام 2008. كما قام البنك بفرض وسحب نسبة الاحتياطي النقدي الإلزامي الإضافية (I-CRR) بالإضافة إلى نسبة الاحتياطي النقدي الإلزامي لإدارة السيولة.

في المملكة المتحدة ، تُسمى البنوك التجارية بنوك المقاصة التي تتمتع بإمكانية الوصول المباشر إلى نظام المقاصة.

كان بنك إنجلترا ، البنك المركزي للمملكة المتحدة، يحدد سابقًا نسبة احتياطي طوعية، وليس حدًا أدنى للاحتياطي. نظريًا، كان هذا يعني أن البنوك التجارية يمكنها الاحتفاظ باحتياطيات صفرية. مع ذلك، كان متوسط ​​نسبة الاحتياطي النقدي في النظام المصرفي البريطاني بأكمله أعلى خلال تلك الفترة، حيث بلغ حوالي 0.15% في عام 1999.[ ^{10 ]​}

في الفترة من عام 1971 إلى عام 1980، وافقت البنوك التجارية على نسبة احتياطي تبلغ 1.5%. وفي عام 1981 تم إلغاء هذا الشرط. ^{[ 10 ]}

في الفترة من عام 1981 إلى عام 2009، حدد كل بنك تجاري هدفه الشهري الطوعي للاحتياطي بموجب عقد مع بنك إنجلترا. وكان كل من النقص والزيادة في الاحتياطيات مقارنةً بهدف البنك التجاري خلال فترة متوسط ​​يوم واحد ^{[ 10 ]} يؤدي إلى فرض رسوم، مما يحفز البنك التجاري على البقاء قريبًا من هدفه، وهو نظام يُعرف باسم متوسط ​​الاحتياطيات .

مع تطبيق التيسير الكمي وفرض الفائدة على الاحتياطيات الفائضة بالتوازي في عام 2009، لم تعد البنوك ملزمة بتحديد هدف، وبالتالي لم تعد تُعاقب على الاحتفاظ باحتياطيات فائضة؛ بل تم تعويضها بشكل متناسب عن الاحتفاظ بجميع احتياطياتها بسعر الفائدة الأساسي (يستخدم بنك إنجلترا الآن نفس سعر الفائدة الأساسي، وسعر الفائدة على الودائع، وسعر الفائدة المستهدف). ^{[ 11 ]} في غياب هدف متفق عليه، لم يعد مفهوم الاحتياطيات الفائضة ينطبق فعليًا على بنك إنجلترا، لذا من غير الدقيق تقنيًا تسمية سياسته الجديدة "الفائدة على الاحتياطيات الفائضة".

ألغت كندا شرط الاحتياطي في عام 1992. ^{[ 10 ] : 347}

ألغت أستراليا "الودائع الاحتياطية القانونية" في عام 1988، والتي تم استبدالها بودائع غير قابلة للاستدعاء بنسبة 1%. ^{[ 12 ]}

في تعديل توماس لقانون تعديل الزراعة لعام 1933، مُنح مجلس الاحتياطي الفيدرالي سلطة تحديد متطلبات الاحتياطي بالاشتراك مع الرئيس، كأحد الأحكام العديدة التي سعت إلى التخفيف من حدة الانكماش أو منعه. وقد مُنحت هذه السلطة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، دون موافقة الرئيس، في قانون المصارف لعام 1935. ^{[ 13 ]} وبموجب قانون المصارف الدولية لعام 1978 ، تُطبق نسب الاحتياطي نفسها على فروع البنوك الأجنبية العاملة في الولايات المتحدة. ^{[ 14 ] [ 15 ]}

ألغت الولايات المتحدة متطلبات الاحتياطي للودائع لأجل غير الشخصية والتزامات اليورو في 27 ديسمبر 1990، ولحسابات المعاملات الصافية في 27 مارس 2020، وبذلك ألغت متطلبات الاحتياطي تمامًا. ^{[ 16 ]} قبل ذلك، كان مجلس محافظي نظام الاحتياطي الفيدرالي يحدد متطلبات الاحتياطي ^{[ 17 ]} ("نسبة السيولة") بناءً على فئات التزامات الودائع ("حسابات المعاملات الصافية" أو "NTAs") للمؤسسات الإيداعية، مثل البنوك التجارية (بما في ذلك الفروع الأمريكية للبنوك الأجنبية)، وجمعيات الادخار والقروض ، وبنوك الادخار ، والاتحادات الائتمانية . لفترة من الزمن، كانت الحسابات الجارية خاضعة لمتطلبات الاحتياطي، بينما لم تكن هناك متطلبات احتياطي على حسابات التوفير وحسابات الودائع لأجل للأفراد. ^{[ 18 ]} حدد المجلس لفترة من الزمن متطلبات احتياطي صفرية للبنوك التي لديها ودائع مؤهلة تصل إلى 16 مليون دولار ، و3% للبنوك التي تصل ودائعها إلى 122.3 مليون دولار ، و10% لما يزيد عن ذلك. جاء الإلغاء الكامل لمتطلبات الاحتياطي في أعقاب تحوّل مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى نظام "الاحتياطيات الوفيرة"، حيث تدفع بنوك الاحتياطي الفيدرالي للبنوك الأعضاء فوائد على الاحتياطيات الزائدة التي تحتفظ بها. ^{[ 19 ] [ 20 ]}

يُطلق على إجمالي مبلغ جميع الأصول غير المصرفية التي يحتفظ بها العملاء لدى المؤسسات الإيداعية الأمريكية، بالإضافة إلى العملة الورقية الأمريكية والعملة المعدنية التي يحتفظ بها الجمهور غير المصرفي، اسم M1 .