شهادة أسهم

في قانون الشركات ، شهادة الأسهم (المعروفة أيضًا باسم شهادة الأسهم أو شهادة الأسهم ) هي وثيقة قانونية تثبت المصلحة القانونية (مجموعة من الحقوق القانونية المتعددة) لملكية عدد محدد من الأسهم (أو، بموجب المادة 8 من القانون التجاري الموحد في الولايات المتحدة، استحقاق الأوراق المالية أو حصة نسبية من كتلة قابلة للاستبدال) أو الأسهم في شركة .

شهادة الأسهم هي وثيقة قانونية تُثبت الحق القانوني (مجموعة من الحقوق القانونية) في ملكية عدد محدد من الأسهم (أو، بموجب المادة 8 من القانون التجاري الموحد ، حق في الأوراق المالية أو حصة نسبية من إجمالي قابل للاستبدال) أو أسهم في شركة . ^{[ 1 ]} استُخدمت هذه الوثائق لأول مرة في هولندا بحلول عام 1606، وفي الولايات المتحدة بحلول عام 1800. ^{[ 2 ] [ 1 ]} تاريخيًا، ربما كانت الشهادات مطلوبة لإثبات استحقاق الأرباح ، مع توقيع إيصال الدفع على ظهرها؛ وربما كان يُشترط تقديم الشهادة الأصلية لإتمام نقل ملكية الأسهم.

في الولايات المتحدة (بشكل محدود) ودول أخرى، يحل التسجيل الإلكتروني محل شهادات الأسهم الورقية للمالكين المستفيدين (مع أن الجهات المودعة التي تحتفظ بالأوراق نيابةً عنهم قد تحتفظ هي الأخرى بشهادات)، حيث لم تعد الشركات مُلزمة في بعض الأحيان بإصدار شهادات ورقية. ^{[ 3 ]} في الولايات المتحدة، لا تُصدر أكثر من 420 شركة من أصل أكثر من 7000 شركة مُدرجة في البورصة (أي ما يُعادل 6%) شهادات ورقية للمالكين المستفيدين. ^{[ 4 ] [ 5 ]} على سبيل المثال، ازداد حجم تداول الأسهم في بورصة نيويورك بمرور الوقت؛ ففي عام 1938 بلغ حجم التداول اليومي مليون سهم، ووصل إلى مليوني سهم في عام 1954. ^{[ 6 ]} في عام 2011، احتفظت شركة الإيداع المركزي للأوراق المالية في الولايات المتحدة ، DTC ، بـ 1.6 مليون شهادة أسهم ورقية، وقد شجعت الجهود الرامية إلى إلغاء شهادات الأسهم الورقية، وهي عملية تُعرف باسم "إلغاء المادية " - والتي كانت هدفًا في هذا القطاع منذ ستينيات القرن الماضي على الأقل. ^{[ 6 ] [ 7 ] [ 8 ] [ 9 ]} في عام 2012، غمرت مياه إعصار ساندي قبوًا في مركز الإيداع المركزي للأوراق المالية، مما أدى إلى تلف ما يزيد عن مليار دولار من شهادات الأسهم والسندات. ^{[ 7 ]} وقد تبنت دول حول العالم مبادرات مماثلة، حيث حددت بعض الدول مواعيد نهائية للتحول القانوني إلى النظام الإلكتروني. ^{[ 10 ]}

قد يتقاضى الوسطاء رسومًا تصل إلى 500 دولار أمريكي لإصدار شهادة ورقية، مع أن بعضهم لا يتقاضى أي رسوم (مثل شركة والت ديزني ) أو يتقاضى رسومًا رمزية فقط. ويمكن تجنب هذه الرسوم إما عن طريق حيازة الأسهم باسم وسيط (في الولايات المتحدة، تُعرف الأوراق المالية المسجلة باسم وسيط بأنها أوراق مالية تحتفظ بها، عادةً في شكل شهادة ورقية، شراكة تابعة لمؤسسة مالية (مثل وسيط أو بنك أو مركز إيداع الأوراق المالية)، حيث لا يتلقى المالك المستفيد سوى كشف حساب، مشابه لكشف حساب بنكي) أو عن طريق تسجيل الأسهم مباشرةً لدى وكيل تحويل الأسهم ليقوم هو بإصدار الشهادة. ^{[ 7 ] [ 4 ] [ 11 ]}

يُعدّ استخدام شهادات الأسهم الإلكترونية المُكافئة للأوراق بديلاً آخر للتسجيل الورقي والإلكتروني. وقد سنّت سبع وأربعون ولاية تشريعات تُعادل قانون المعاملات الإلكترونية الموحد ، الذي يُضفي الطابع الرسمي على مُعادلة التوقيعات الإلكترونية "الكتابية". وقد أدّى ذلك، إلى جانب سنّ تشريعات تُجيز استخدام التوقيعات " النسخة " على الشهادات (كما هو الحال في المادة 158 من قانون الشركات العامة في ولاية ديلاوير )، إلى ظهور تقنية البرمجيات كخدمة ^{[ 12 ]} للشركات الخاصة لإنشاء وإصدار وإدارة شهادات الأسهم الإلكترونية المُكافئة للأوراق.

في السويد ، بدءًا من عام 1990، تم إلغاء شهادات الأسهم إلى حد كبير بالنسبة للأسهم المتداولة في البورصة، واستُبدلت بها الأسهم الإلكترونية (المسجلة إما باسم مالك السهم أو باسم وسيطه). قد توجد شهادات الأسهم في السويد، ولكن فقط إذا لم تكن الأسهم مدرجة في أي بورصة سويدية.

في بعض الأحيان، يجوز للمساهم الذي يملك شهادة أسهم أن يفوض شخصًا آخر للتصويت على الأسهم المعنية. وبالمثل، يجوز للمساهم الذي لا يملك شهادة أسهم أن يفوض شخصًا آخر للتصويت على الأسهم المعنية. وتُحدد حقوق التصويت بموجب النظام الأساسي للشركة وقانون الشركات.

تنقسم شهادات الأسهم عموماً إلى نوعين: شهادات الأسهم المسجلة وشهادات الأسهم لحاملها . شهادة الأسهم المسجلة عادةً ما تكون دليلاً على الملكية فقط، ويظهر سجل بأسماء حاملي الأسهم الحقيقيين في سجل المساهمين بالشركة.

شهادة الأسهم لحاملها، كما يوحي اسمها، هي أداة مالية لحاملها ، وحيازتها المادية تخوّل حاملها ممارسة جميع الحقوق القانونية المرتبطة بالأسهم. ^{[ 13 ]} أصبحت شهادات الأسهم لحاملها نادرة الاستخدام: فقد كانت شائعة في المناطق المالية الخارجية لما يُعتقد أنها توفره من سرية، ^{[ 13 ]} وكوسيلة فعّالة لنقل الملكية الفعلية للأصول (التي تحتفظ بها الشركة) دون دفع رسوم الدمغة بعد الإصدار. ^{[ 14 ]} وقد حدّت المبادرات الدولية من استخدام شهادات الأسهم لحاملها في المناطق المالية الخارجية، وأصبحت متاحة فقط في المراكز المالية المحلية، على الرغم من ندرة استخدامها عمليًا.

تمثل شهادة الأسهم حق ملكية قانوني في الأسهم العادية (بمعنى الصندوق العام) أو أصول الشركة المصدرة. وتُثبت الشهادة حق التقاضي ضد الشركة المصدرة لتحصيل الأرباح، وعادةً للتأثير عليها من خلال التصويت وفقًا لنظامها الأساسي ولوائحها الداخلية ، والتي غالبًا ما تكون مُضمنة أو مُشار إليها ضمنيًا كشروط في صلب الشهادة.

تخضع حقوق المساهمين لمتطلبات الملاءة المالية للدائنين العامين للجهة المصدرة ولأي شروط وأحكام يتم وضعها بشكل صحيح على وجه شهادة الأسهم والتي تشكل جزءًا من الاتفاق الكلي بين المساهم المعني والجهة المصدرة.

تُنقل شهادات الأسهم كأدوات قابلة للتداول أو شبه قابلة للتداول عن طريق التظهير والتسليم، وعادةً ما تشترط لوائح الجهة المصدرة تسجيل عمليات النقل لدى الجهة المصدرة (عادةً عن طريق وكيل نقل الأسهم التابع لها) لكي ينضم المتلقي كعضو في الشركة. ويُعد تسجيل عملية النقل نوعًا من أنواع التجديد . ^{[ 15 ]}

يجمع هواة جمع شهادات الأسهم شهادات الأسهم لما تتمتع به بعض الشهادات التاريخية من جمالٍ آسر، لا سيما من حيث النقش ، ولأهمية العديد من هذه الوثائق التاريخية. وفي بعض الأحيان، يُعثر على شهادة أسهم قديمة لا تزال ذات قيمة، تمثل أسهمًا فعلية في الشركة الأصلية أو في شركة خلف لها. ^{[ 16 ]}

• سند لحامله
• وثيقة حاملة
• حب الصكوك
• شهادات الأسهم المختومة بطوابع ضريبة الإيرادات
• إلغاء المادية (الأوراق المالية)
• نظام الحفظ المباشر

• 
  إحدى أقدم شهادات الأسهم المعروفة، صادرة عن غرفة شركة الهند الشرقية الهولندية في إنخويزن ، بتاريخ 9 سبتمبر 1606
• 
  شركة كولورادو وريد ريفر لاند، 1835
• 
  شركة سكة حديد نيو جيرسي ميدلاند، 1872
• 
  شهادة أسهم، 1900، مختومة بطوابع ضريبة الإيرادات (أعلى اليسار)
• 
  شهادة أسهم كلية أرلينغتون ، 1900
• 
  شهادة أسهم سكة حديد بالتيمور وأوهايو ، 1903
• 
  شهادة شركة OK Giant Battery Corporation
• 
  شهادة شركة الورق كيلر دوريان
• 
  شهادة أسهم جمعية القاعات السويسرية، 1909