طلب (استبدال)

📅 آخر تحديث: ٣ أغسطس ٢٠٢٦
✍️ نُشر في: ٣ أغسطس ٢٠٢٦
📷 يحتوي على 1 صور
الموسوعة الحرة
قصر البورصة في بروكسل

الأمر هو تعليمات للشراء أو البيع في منصة تداول مثل سوق الأسهم ، أو سوق السندات ، أو سوق السلع ، أو سوق المشتقات المالية، أو منصة تداول العملات الرقمية . قد تكون هذه التعليمات بسيطة أو معقدة، ويمكن إرسالها إما إلى وسيط أو مباشرةً إلى منصة التداول عبر الوصول المباشر إلى السوق . توجد بعض التعليمات القياسية لمثل هذه الأوامر.

أمر السوق

أمر السوق هو أمر شراء أو بيع يُنفذ فورًا بأسعار السوق الحالية . وطالما وُجد بائعون ومشترون راغبون، تُنفذ أوامر السوق. تُستخدم أوامر السوق عندما تكون ضمانة التنفيذ أولوية على سعر التنفيذ.

يُعدّ أمر السوق أبسط أنواع الأوامر. لا يسمح هذا النوع من الأوامر بأي تحكم في السعر المُستلم، حيث يُنفّذ بأفضل سعر مُتاح في ذلك الوقت. في الأسواق سريعة التقلب، قد يختلف السعر المدفوع أو المُستلم اختلافًا كبيرًا عن آخر سعر مُعلن قبل إدخال الأمر. [ 1 ]

قد يتم تقسيم أمر السوق بين عدة مشاركين على الجانب الآخر من الصفقة، مما يؤدي إلى اختلاف أسعار بعض الأسهم. وهو أبسط أنواع الأوامر، ولذلك، فإنه يخضع لأقل عمولات، سواء من الوسطاء عبر الإنترنت أو الوسطاء التقليديين. [ 2 ]

طلب محدود

أمر الحد هو أمر لشراء ورقة مالية بسعر لا يتجاوز سعرًا محددًا، أو لبيعها بسعر لا يقل عن سعر محدد (يُسمى "أو أفضل" في كلا الاتجاهين). يمنح هذا الأمر المتداول (العميل) التحكم في سعر تنفيذ الصفقة؛ ومع ذلك، قد لا يُنفذ الأمر أبدًا. [ 3 ] تُستخدم أوامر الحد عندما يرغب المتداول في التحكم في السعر، وليس في ضمان التنفيذ.

لا يمكن تنفيذ أمر الشراء المحدد إلا بسعر محدد أو أقل. على سبيل المثال، إذا أراد مستثمر شراء سهم، لكنه لا يرغب في دفع أكثر من 30 دولارًا، فيمكنه وضع أمر شراء محدد لشراء السهم بسعر 30 دولارًا. وبوضع أمر شراء محدد بدلًا من أمر السوق، لن يشتري المستثمر السهم بسعر أعلى، ولكنه قد يحصل على عدد أقل من الأسهم مما يرغب فيه أو قد لا يحصل على السهم على الإطلاق.

أمر البيع المحدد مماثل؛ لا يمكن تنفيذه إلا عند سعر الحد أو أعلى منه.

يُعتبر أمر الشراء المحدد الذي يمكن تنفيذه من خلال أوامر دفتر الشراء المحدد عند استلامه أمراً قابلاً للتداول . على سبيل المثال، إذا طُلب شراء سهم بسعر 86.41 دولارًا (حجم كبير)، فسيتم تنفيذ أمر شراء محدد بسعر 90 دولارًا على الفور. وبالمثل، إذا عُرض سهم بسعر 86.40 دولارًا، فسيتم تنفيذ أمر بيع محدد بسعر 80 دولارًا على الفور. يمكن تنفيذ جزء من أمر الشراء المحدد من دفتر الشراء المحدد، وإضافة الباقي إليه.

يمكن فرض قيود إضافية على أوامر البيع والشراء. ومن أكثر هذه القيود شيوعًا: التنفيذ الكامل أو الإلغاء (FOK) والتنفيذ الكامل أو عدم التنفيذ (AON). تُنفذ أوامر FOK بالكامل من المحاولة الأولى أو تُلغى تمامًا، بينما تنص أوامر AON على وجوب تنفيذ الأمر بكامل عدد الأسهم المحدد، أو عدم تنفيذه إطلاقًا. وفي حال عدم تنفيذه، يبقى الأمر مسجلًا في سجل الأوامر للتنفيذ لاحقًا.

مدة الصلاحية

أمر اليوم ، أو أمر صالح للتداول في نفس اليوم (الأكثر شيوعًا)، هو أمر سوق أو أمر محدد السعر، يسري مفعوله من وقت تقديمه وحتى نهاية جلسة التداول اليومية. [ 4 ] في أسواق الأسهم ، تحدد البورصة وقت الإغلاق. أما في سوق صرف العملات الأجنبية ، فيكون الإغلاق حتى الساعة الخامسة  مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة (EST/EDT) لجميع العملات باستثناء الدولار النيوزيلندي .

تتطلب أوامر "صالحة حتى الإلغاء" (GTC) أمر إلغاء محدد، والذي يمكن أن يستمر إلى أجل غير مسمى (على الرغم من أن الوسطاء قد يحددون بعض الحدود، على سبيل المثال، 90 يومًا).

تُنفذ أوامر التنفيذ الفوري أو الإلغاء (IOC) أو تُلغى فوراً من قبل البورصة. وعلى عكس أوامر التنفيذ الجزئي (FOK)، تسمح أوامر التنفيذ الفوري أو الإلغاء (IOC) بالتنفيذ الجزئي.

أوامر التنفيذ الفوري أو الإلغاء (FOK) هي عادةً أوامر محددة يجب تنفيذها أو إلغاؤها فورًا. على عكس أوامر التنفيذ الفوري (IOC)، تتطلب أوامر التنفيذ الفوري أو الإلغاء تنفيذ الكمية كاملةً.

تُجري معظم الأسواق مزادات بسعر موحد في بداية (الافتتاح) ونهاية (الإغلاق) التداول العادي. وقد تُتيح بعض الأسواق أيضًا أوامر قبل وبعد الغداء. يُمكن تحديد أمر الشراء أو الشراء عند الإغلاق ، ثم يُدرج في المزاد دون أن يكون له أي تأثير آخر. غالبًا ما يكون هناك موعد نهائي، على سبيل المثال، يجب تقديم الأوامر قبل 20 دقيقة من بدء المزاد. تُسمى هذه الأوامر بسعر موحد لأن جميع الأوامر، إن تم تنفيذها، تُنفذ بنفس السعر، وهو سعر الافتتاح وسعر الإغلاق على التوالي.

بالإضافة إلى تعليمات السعر، يُتيح ذلك خيارات الشراء عند الإغلاق (MOC)، والشراء عند الافتتاح (MOO)، والشراء المحدد عند الإغلاق (LOC)، والشراء المحدد عند الافتتاح (LOO). على سبيل المثال، يضمن أمر الشراء عند الافتتاح الحصول على سعر الافتتاح، أياً كان. أما أمر الشراء المحدد عند الافتتاح، فيُنفذ إذا كان سعر الافتتاح أقل، ولا يُنفذ إذا كان سعر الافتتاح أعلى، وقد يُنفذ أو لا يُنفذ إذا كان سعر الافتتاح مساوياً لسعر الافتتاح.

يدعم نظام إدارة السوق (Reg NMS)، المطبق على البورصات الأمريكية، نوعين من أوامر التداول بين الأسواق (IOC): أحدهما متوافق مع النظام ولن يتم توجيهه خلال عملية مسح السوق، والآخر يمكن توجيهه إلى بورصات أخرى. [ 5 ] [ 6 ] [ 7 ] يُعدّ التوجيه الأمثل للأوامر مشكلة معقدة لا يمكن حلها باستخدام نموذج السوق المثالي المعتاد. يتطلب فهم مسائل مثل التوجيه الأمثل للأوامر وتحديد مواقعها نمذجة السيولة بطريقة واقعية [ 8 ] . [ 9 ] صُممت قاعدة حماية الأوامر (أو التداول المباشر) (القاعدة 611) لتحسين أولوية أسعار التداول بين الأسواق للعروض التي يمكن الوصول إليها فورًا وبشكل تلقائي، إلا أن دورها في ممارسات التداول الاستغلالية أثار جدلًا متزايدًا في السنوات الأخيرة. [ 10 ]

أوامر مشروطة

الأمر المشروط هو أي أمر بخلاف الأمر المحدد الذي يتم تنفيذه فقط عند استيفاء شرط معين.

أوامر الإيقاف

أمر الإيقاف أو أمر وقف الخسارة هو أمر لشراء أو بيع سهم بمجرد وصول سعره إلى سعر محدد، يُعرف بسعر الإيقاف . يُدخل أمر الشراء الموقوف عند سعر إيقاف أعلى من سعر السوق الحالي. يستخدم المستثمرون عادةً أمر الشراء الموقوف للحد من الخسارة، أو لحماية الربح، في سهم قاموا ببيعه بيعًا مكشوفًا. أما أمر البيع الموقوف فيُدخل عند سعر إيقاف أقل من سعر السوق الحالي. يستخدم المستثمرون عادةً أمر البيع الموقوف للحد من الخسارة أو لحماية الربح في سهم يمتلكونه. [ 11 ] [ 12 ] [ 13 ] كما يمكن للمستثمرين استخدام أوامر وقف الخسارة لمواجهة تحيز سلوكي يُسمى تأثير التخلص . [ 14 ] [ 15 ]

عند الوصول إلى سعر الإيقاف، يتحول أمر الإيقاف إلى أمر سوق. هذا يعني أن الصفقة ستُنفذ حتماً، ولكن ليس بالضرورة عند سعر الإيقاف أو بالقرب منه، خاصةً عند وضع الأمر في سوق سريع الحركة، أو إذا كانت السيولة المتاحة غير كافية مقارنة بحجم الأمر.

يُعدّ استخدام أوامر وقف الخسارة أكثر شيوعًا في تداول الأسهم والعقود الآجلة في البورصة مقارنةً بتلك المتداولة في سوق خارج البورصة . ويعتمد المتداولون الأفراد غالبًا على أوامر وقف الخسارة في الأسواق ذات الرافعة المالية، كالعقود الآجلة والفوركس، لإدارة مخاطر الهبوط والحدّ من تأثير القرارات العاطفية تحت الضغط. [ 11 ] [ 16 ]

أمر إيقاف البيع

أمر البيع المُعلّق هو تعليمات لبيع السهم بأفضل سعر متاح بعد انخفاض سعره عن سعر الإيقاف . ويكون سعر الإيقاف دائمًا أقل من سعر السوق الحالي. على سبيل المثال، إذا كان المستثمر يمتلك سهمًا قيمته الحالية 50 دولارًا أمريكيًا ويخشى انخفاض قيمته، فيمكنه وضع أمر بيع مُعلّق عند 40 دولارًا أمريكيًا. إذا انخفض سعر السهم إلى 40 دولارًا أمريكيًا، يقوم الوسيط ببيع السهم بأقرب سعر متاح. وهذا من شأنه أن يحدّ من خسائر المستثمر أو يضمن له جزءًا من أرباحه (إذا كان سعر الإيقاف مساويًا لسعر الشراء أو أعلى منه).

أمر إيقاف الشراء

يُستخدم أمر الشراء المُعلّق عادةً للحد من الخسارة (أو لحماية الربح الحالي) في عملية بيع على المكشوف . [ 17 ] يكون سعر أمر الشراء المُعلّق دائمًا أعلى من سعر السوق الحالي. على سبيل المثال، إذا باع مستثمر سهمًا بيعًا على المكشوف - على أمل انخفاض سعر السهم ليتمكن من إعادة الأسهم المقترضة بسعر أقل (أي تغطية المركز ) - فقد يستخدم أمر الشراء المُعلّق للحماية من الخسائر في حال ارتفاع السعر بشكل مفرط. كما يمكن استخدامه لصالحه في سوق متراجع عندما يقرر المستثمر الدخول في مركز شراء عند ما يعتقد أنه أسعار قريبة من أدنى مستوى لها بعد موجة بيع في السوق.

أمر إيقاف الحد

أمر الإيقاف المحدد هو أمر لشراء أو بيع سهم يجمع بين خصائص أمر الإيقاف وأمر الحد. بمجرد الوصول إلى سعر الإيقاف، يتحول أمر الإيقاف المحدد إلى أمر حد يُنفذ بسعر محدد (أو أفضل). [ 18 ] وكما هو الحال مع جميع أوامر الحد، لا يُنفذ أمر الإيقاف المحدد إذا لم يصل سعر السهم إلى سعر الحد المحدد.

أمر إيقاف متحرك

يُدخل أمر الإيقاف المتحرك بمعامل إيقاف يُنشئ سعر تفعيل متحرك ، ومن هنا جاءت التسمية. يُدخل هذا المعامل كنسبة مئوية للتغير أو مقدار محدد فعلي للارتفاع (أو الانخفاض) في سعر السهم. تُستخدم أوامر بيع الإيقاف المتحرك لتعظيم الربح وحمايته عند ارتفاع سعر السهم، والحد من الخسائر عند انخفاضه. [ 12 ]

على سبيل المثال، اشترى متداول أسهم شركة ABC بسعر 10 دولارات، ثم وضع فورًا أمر بيع متحركًا لوقف الخسارة بقيمة دولار واحد (10% من سعرها الحالي). وبذلك، تم تحديد سعر وقف الخسارة عند 9 دولارات. بعد وضع الأمر، لم يتجاوز سعر سهم ABC 10 دولارات، بل انخفض إلى أدنى مستوى له عند 9.01 دولار. لم يُنفذ أمر وقف الخسارة المتحرك لأن سعر السهم لم ينخفض ​​بمقدار دولار واحد عن 10 دولارات. لاحقًا، ارتفع سعر السهم إلى أعلى مستوى له عند 15 دولارًا، مما أعاد ضبط سعر وقف الخسارة إلى 13.50 دولارًا. ثم انخفض السعر إلى 13.50 دولارًا (أي 1.50 دولارًا (10%) من أعلى مستوى له عند 15 دولارًا)، وتم إدخال أمر البيع المتحرك لوقف الخسارة كأمر سوق.

يمكن لأمر الإيقاف المتحرك أيضاً تثبيت مبلغ وقف الخسارة مع ترك مجال لمزيد من المكاسب.

أمر إيقاف متحرك مقيد

يشبه أمر الإيقاف المتحرك المحدد أمر الإيقاف المتحرك. فبدلاً من البيع بسعر السوق عند تفعيله، يصبح الأمر أمراً محدداً.

أوامر التثبيت

للتصرف كصانع سوق، من الممكن استخدام ما يسمى بأوامر الربط.

أفضل أنواع الأوتاد

مثل صانع السوق الحقيقي ، يقوم جهاز التداول بالخطوة التالية:

  • يستخدم الجانب الآخر من الانتشار
  • دائماً ما يتجاوز ترتيب المنافسين ليكون الأفضل، الأول في الصف

الشروط هي:

  • تحديد السعر، لا مزيد من التجاوز، إلا إذا عاد السعر إلى نطاقه.
  • قيمة الخطوة

سعر متوسط

أمر السعر المتوسط ​​هو أمر يُحدد سعره النهائي باستمرار عند متوسط ​​أفضل سعر طلب وأفضل سعر عرض في السوق. قد تكون قيم أسعار الطلب والعرض المستخدمة في هذه العملية إما أفضل سعر طلب وعرض محلي أو وطني . ويُطلق عليها أيضًا اسم "الربط بنقطة المنتصف".

تُدعم أنواع أوامر الربط متوسطة السعر بشكل شائع في أنظمة التداول البديلة والأسواق المظلمة ، حيث تُمكّن المشاركين في السوق من التداول بحيث يدفع كل منهم نصف فرق سعر العرض والطلب ، وغالبًا دون الكشف عن نواياهم التجارية للآخرين مسبقًا.

أمر السوق في حالة الملامسة

أمر الشراء الفوري عند الوصول إلى مستوى محدد هو أمر شراء بأفضل سعر متاح، إذا انخفض سعر السوق إلى مستوى محدد. بمجرد الوصول إلى هذا السعر المحدد، يتحول الأمر إلى أمر شراء فوري.

أمر البيع الفوري عند الوصول إلى سعر السوق هو أمر بيع بأفضل سعر متاح، إذا ارتفع سعر السوق إلى مستوى "الوصول إلى سعر السوق". بمجرد الوصول إلى هذا السعر، يتحول الأمر إلى أمر بيع فوري.

يقوم أحدهم بإلغاء الطلبات الأخرى

تُستخدم أوامر "واحد يلغي الآخر" (OCO) عندما يرغب المتداول في الاستفادة من فرصة تداول واحدة فقط من بين فرصتين أو أكثر. على سبيل المثال، قد يرغب المتداول في تداول أسهم ABC بسعر 10.00 دولار أو أسهم XYZ بسعر 20.00 دولار. في هذه الحالة، سينفذ أمر OCO مكونًا من جزأين: أمر محدد لسعر سهم ABC عند 10.00 دولار، وأمر محدد لسعر سهم XYZ عند 20.00 دولار. إذا وصل سعر سهم ABC إلى 10.00 دولار، فسيتم تنفيذ أمر ABC المحدد، وسيتم إلغاء أمر XYZ المحدد.

يرسل أحدهم طلبات أخرى

تُستخدم أوامر "إرسال أمر آخر" (OSO) عندما يرغب المتداول في إرسال أمر جديد فقط بعد تنفيذ أمر آخر. على سبيل المثال، قد يرغب المتداول في شراء أسهم شركة ABC بسعر 10.00 دولار، ثم محاولة بيعها فورًا بسعر 10.05 دولار للاستفادة من فرق السعر. في هذه الحالة، سينفذ أمر OSO مكونًا من جزأين: أمر شراء محدد السعر لأسهم ABC بسعر 10.00 دولار، وأمر بيع محدد السعر لنفس السهم بسعر 10.05 دولار. إذا وصل سعر سهم ABC إلى 10.00 دولار، فسيتم تنفيذ أمر الشراء المحدد السعر، وسيتم إرسال أمر البيع المحدد السعر. باختصار، يتم ربط عدة أوامر بأمر رئيسي واحد، ويتم تنفيذها بالتتابع.

الطلبات الحساسة للقراد

يُشير الارتفاع إلى تغير إيجابي في السعر (غير الصفري)، بينما يُشير الانخفاض إلى تغير سلبي (غير الصفري). يُمكن إدخال أي تعليمات حساسة لتغيرات الأسعار حسب رغبة المتداول، مثل الشراء عند انخفاض السعر ، مع العلم أن هذه الأوامر نادرة. في الأسواق التي لا يُمكن فيها تنفيذ عمليات البيع على المكشوف إلا عند ارتفاع السعر، يكون أمر البيع على المكشوف بطبيعته حساسًا لتغيرات الأسعار.

في الافتتاح

يُعدّ "الطلب الافتتاحي" نوعًا من الطلبات يُحدد تنفيذه مع بداية جلسة التداول في سوق الأسهم . وإذا تعذّر تنفيذه ضمن أول صفقة في اليوم، فسيتم إلغاؤه. [ 19 ]

أمر تقديري

الأمر التقديري هو أمر يسمح للوسيط بتأجيل التنفيذ وفقًا لتقديره سعيًا للحصول على سعر أفضل؛ وتُسمى هذه الأوامر أحيانًا بالأوامر غير المعلقة. يُضاف هذا النوع من الأوامر عادةً إلى أوامر وقف الخسارة وأوامر الحد. ويمكن تقديمه عبر وسيط أو نظام تداول إلكتروني. [ 20 ]

قوس

يطرح في السوق طلبين: لنفس العنوان، ولنفس الاتجاه، أي كلاهما للبيع:

  • أحد أوامر البيع هو تحقيق الربح
  • أما الثاني فهو لحسم الخسارة، وليس للتعمق أكثر.

تعليمات الكمية والعرض

قد يُطلب من الوسيط عدم عرض الأمر على السوق. على سبيل المثال:

  • أمر الشراء المحدد "الكل أو لا شيء" هو أمر شراء بالسعر المحدد إذا كان متداول آخر يعرض بيع المبلغ الكامل للأمر، ولكن بخلاف ذلك لا يتم عرض الأمر.
  • يتطلب الأمر المخفي (أو " جبل الجليد ") من الوسيط عرض جزء صغير فقط من الأمر، تاركًا كمية كبيرة غير معروضة "تحت السطح".

الأسواق الإلكترونية

تتوفر جميع أنواع الأوامر المذكورة أعلاه عادةً في الأسواق الإلكترونية الحديثة، إلا أن قواعد أولوية الأوامر تشجع على استخدام أوامر السوق البسيطة وأوامر الحد. تحظى أوامر السوق بأعلى أولوية، تليها أوامر الحد. إذا كان لأمر الحد أولوية، فسيتم تنفيذه تاليًا بالسعر المحدد. تحظى أوامر الحد البسيطة عمومًا بأولوية عالية، وفقًا لقاعدة أسبقية التنفيذ. أما الأوامر المشروطة، فتُعطى الأولوية عادةً بناءً على وقت تحقق الشرط. بينما تُمنح أوامر "آيسبرغ" وأوامر "دارك بول " (التي لا تُعرض) أولوية أقل.

انظر أيضاً

مراجع

  • " أنواع مختلفة من بيع الأسهم " [ تمت إزالة الرابط ] . Eroller.
  1. ↑ هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ، " أمر السوق مؤرشف 2017-03-10 في آلة Wayback ".
  2. ↑ فريق إنفستوبيديا (23 نوفمبر 2003). "أمر السوق" . إنفستوبيديا . مؤرشف من الأصل بتاريخ 10 أكتوبر 2018. تم الاطلاع عليه بتاريخ 10 أكتوبر 2018 .
  3. ↑ "أوامر الحد" . هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية . 10-03-2011. مؤرشف من الأصل في 15-02-2017.
  4. ↑ بورصة نيويورك ، " أنواع أوامر بورصة نيويورك ".
  5. ↑ "القواعد" (ملف PDF) . sec.gov . مؤرشف (ملف PDF) من الأصل بتاريخ 20 سبتمبر 2022. تم الاطلاع عليه بتاريخ 19 يوليو 2023 .
  6. ↑ "نسخة مؤرشفة" (PDF) . مؤرشفة من الأصل (PDF) بتاريخ 9 يناير 2015. تم الاطلاع عليها بتاريخ 7 سبتمبر 2017 .{{cite web}}: CS1 maint: archived copy as title ( link )
  7. ↑ نسخة مؤرشفة، مؤرشفة بتاريخ 19 أبريل 2012 على موقع Wayback Machine
  8. ↑ فاسيليس بوليمينيس، "نموذج واقعي لسيولة السوق وعمقه" (2005) مجلة أسواق العقود الآجلة ، 25 (5)، ص 443-464
  9. ↑ فاسيليس بوليمينيس، "الأسواق البطيئة والسريعة"، مجلة الاقتصاد والأعمال ، المجلد 57، العدد 6، "الشفافية وبنية السوق الدقيقة"، نوفمبر-ديسمبر 2005، ص 576-593.
  10. ↑ هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (2005). لائحة NMS، القاعدة النهائية (ملف PDF) (تقرير). رقم الإصدار 34-51808.
  11. 1 2 "SEC.gov | أمر الإيقاف" . مؤرشف من الأصل بتاريخ 25-12-2016 . تم الاطلاع عليه بتاريخ 07-09-2017 .
  12. 1 2 "نشرة المستثمرين: أوامر الإيقاف، وأوامر الإيقاف المحددة، وأوامر الإيقاف المتحرك" . هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، مكتب تثقيف المستثمرين والدفاع عنهم. 2017.
  13. ↑ كامينسكي، كاثرين م. (2014). "متى توقف قواعد وقف الخسارة الخسائر؟". مجلة الأسواق المالية . 18 : 234-254 . doi : 10.1016/j.finmar.2013.07.001 .
  14. ↑ نولتي، آي. 2012. "دراسة تفصيلية لتأثير التخلص من الأصول وسلوك التداول الفردي: منهجية البقاء على قيد الحياة للبيانات المقطعية". المجلة الأوروبية للتمويل 18: 885-919. https://doi.org/10.1080/1351847X.2011.601635
  15. ↑ ريتشاردز، دي دبليو، راترفورد، جي إم، فينتون-أوكريفي، إم بي، وكودواني، دي (2017). استخدام مستثمري سوق الأسهم لأوامر وقف الخسارة وتأثير التخلص من الأصول. المجلة الأوروبية للتمويل 23(2): 130-152. DOI: http://dx.doi.org/10.1080/1351847X.2015.1048375
  16. ↑ "أوامر الحد والإيقاف" . AvaTrade . تم الاسترجاع في 26-06-2026 .
  17. ↑ هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، " البيع على المكشوف " مؤرشف بتاريخ 24-08-2017 في Wayback Machine .
  18. ↑ هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، " أمر إيقاف الحد المؤرشف 2017-01-30 في آلة Wayback ".
  19. ↑ فايس، ديفيد (2006). "بعد إتمام الصفقة، معالجة معاملات الأوراق المالية"، محفظة؛ عضو في مجموعة بنجوين.
  20. ↑ فريق إنفستوبيديا (25-11-2003). "أمر تقديري" . إنفستوبيديا . تم الاسترجاع في 10-10-2018 .

للمزيد من القراءة