المعين

ضغط إتيان كلافير من أجل إصدار كميات كبيرة من العملات الورقية (الأسينات) التي تمثل الثروة الوطنية وتُستخدم كعملة قانونية. ^{[ 8 ]} في 17 أبريل 1790، أُعلنت هذه العملات عملة قانونية، ولكن خُفِّضت فائدتها إلى 3%. ^{[ 9 ]} ولتلبية احتياجات الحياة اليومية، كانت هناك حاجة إلى فئات أصغر من 200 و300 ليفر. وكان من شأن هذه العملات أن تعوض ندرة العملات المعدنية وأن تُنعش الصناعة والتجارة. ^{[ 10 ]} وبمجرد دفع ثمن هذه العملات، كان لا بد من حرقها. ووُضعت ضمانات لإصدارات مستقبلية من العملات الورقية. ^{[ 11 ]} وبمجرد بدء تداول هذه العملات، انخفضت قيمتها بنسبة 5%. ^{[ 12 ]} وقد خشي دو بونت دي نيمور من أن يؤدي إصدار هذه العملات إلى مضاعفة سعر الخبز. ^{[ 13 ]}

جادل جاك نيكر نفسه في الجمعية الوطنية في 27 أغسطس بأن العملات الورقية (الأسينات) ستؤدي إلى إفلاس فرنسا. ^{[ 14 ]} كما هاجمها تاليران بحجة أنها قد تواجه المصير نفسه الذي واجهته مخططات جون لو . وشدد كامو على ما اعتبره درسًا من التجربة الأمريكية مع العملات الورقية، التي قوضت العملات المعدنية وأدت إلى ارتفاع أسعارها بشكل حاد. ^{[ 15 ]} وجادل نيكولا دي كوندورسيه وبيير صموئيل دو بونت دي نيمور بأن العملات الورقية ستؤدي إلى إزاحة الفضة وغيرها من العملات المعدنية، ورفع أسعارها مقارنة بالعملات الورقية، وبالتالي تقييد التجارة بشكل خطير. فضل جميع هؤلاء الكتاب إصدار سندات الخزانة بفائدة من خلال صندوق المحاسبة (Caisse d'Escompte)، ونظام ضريبي مُعدل، وزيادة القروض. ^{[ 8 ]}

في 27 أغسطس 1790، قررت الجمعية إصدار 1.9 مليار أسينيات أخرى، لتصبح عملة قانونية قبل نهاية العام لجميع المعاملات، أي أوراقًا نقدية يمكن لأي شخص اقتناؤها واستخدامها في المعاملات التجارية العادية. وقدّم نيكر، المشتبه في ميوله الرجعية، استقالته في 3 سبتمبر، معارضًا بشدة تحويل الأسينيات إلى عملة ورقية. ^{[ 16 ]} نجح في تقليص حجم الإصدار الضخم والخطير البالغ 1.9 مليار إلى 800 مليون، لكن الهجمات ربما أثرت على استقالته. ^{[ 17 ] [ 18 ]} لم يحظَ نيكر بدعم الكونت دي ميرابو ، خصمه الأقوى الذي دعا إلى "عملة وطنية". ^{[ 19 ]}

بحلول سبتمبر 1790، كانت الحكومة قد صرفت جميع العملات الورقية المصرح بها. جادل مؤيدو العملة الورقية بأنه بما أن هذه العملات مضمونة بأراضٍ، فإنه يمكن إصدار المزيد منها بأمان طالما يتم سحبها وحرقها بنفس معدل بيع الأراضي التي تضمنها. في 29 سبتمبر 1790، أذنت الجمعية الوطنية بإصدار إضافي قدره 800 مليون ليفر، وألغت الفائدة على العملات الورقية نهائيًا . ^{[ 20 ]}

تنبأ نيكر بأن العملة الورقية، التي ستُدفع بها الأرباح، ستفقد قيمتها قريبًا. ولأن لا أحد يملك حقًا إصدار الأوراق المالية، فسيبدأ الجميع في ذلك قريبًا. ^{[ 5 ]} مونتسكيو-فيزنساك ، المكلف بإصدار الأوراق المالية، كان يخشى التلاعب بالأسهم والجشع. ^{[ 21 ]}

بحلول سبتمبر 1790، أصبحت عملة "الأسينات" عملة ورقية متداولة فعلياً، وأُضيفت أوراق نقدية غير ربوية بقيمة 800 مليون ليفر إلى الإصدار الأولي، بفئات 50، 60، 70، 80، 90، 100، 500، و2000 ليفر، ذات صفة قانونية. وقد طُبعت الفئات الأقل بأعداد كبيرة لضمان تداولها على نطاق واسع. حفّز هذا التغيير الاقتصاد، ولكنه زاد أيضاً من الضغوط التضخمية. ^{[ 22 ]}

عندما زادت تكلفة تعويض أصحاب المناصب الفاسدين في النظام القديم عن ممتلكاتهم (المناصب القضائية، والرتب العسكرية، وما إلى ذلك) من ديون الثورة الموروثة، صوّتت الجمعية الوطنية بأغلبية ضئيلة على إصدار عملات إضافية من فئة "أسينات" في سبتمبر 1790، ^{[ 23 ]} بقيمة مبدئية قدرها 800 مليون فرنك إضافية. ^{[ 24 ]} وبحلول سبتمبر 1791، انخفضت قيمة هذه العملات بنسبة تتراوح بين 18 و20 بالمئة. ^{[ 25 ]}

أُعيد تسمية العقارات التي تدعم عملات "الأسينات " إلى "الأسهم الوطنية " وطُرحت في مزادات علنية من قِبل السلطات المحلية. وفي 10 مارس 1790، وبناءً على اقتراح "بيتيون" ، نُقلت إدارة ممتلكات الكنيسة إلى البلديات. ^{[ 26 ]} ومن خلال بيع هذه العقارات، استُخدمت عملات "الأسينات" بنجاح لسداد جزء كبير من الدين الوطني . ومع ذلك، ولأن بيع هذه الأراضي كان الغرض الأصلي من إصدارها، فقد صدرت عملات "الأسينات" بفئات كبيرة فقط (50، 100، 200، و1000 ليفر) لم تكن مناسبة كوسيلة تداول يومية. علاوة على ذلك، لم تُلزم الجمعية الوطنية قط بتبادل عملات "الأسينات" وعملات النظام القديم (التي ظلت متداولة) على أساس القيمة الاسمية. ففي خريف عام 1790، كانت الجمعية الوطنية نفسها تدفع عمولة قدرها 7.5% لتبادل عملات "الأسينات" ذات الفئات الكبيرة بعملات أصغر. وبحلول نهاية عام 1791، كان معدل الخصم في كثير من الأحيان 20% أو أكثر. ^{[ 27 ]} أدت هذه القيود المفروضة على الاستخدام العملي للأوراق النقدية، بالإضافة إلى إصدارات أخرى بلغت قيمتها الإجمالية 3.75 مليار فرنك، ^{[ 24 ]} إلى جانب المعارضة المنظمة من قبل الثوار المضادين، إلى انخفاض قيمتها. في 1 فبراير 1792، انخفضت قيمة الأسينات بنسبة تقارب 50%. ^{[ 28 ]} ألقى الثوار الوطنيون باللوم في انخفاض قيمة الأسينات على مؤامرات أجنبية. وحمّل كلافير تحالف الدول مسؤولية انهيار الأسينات. وكتب ستيفن د. ديلاي ، وهو سياسي أمريكي استند إلى تاريخ السياسة النقدية، أن البريطانيين والبلجيكيين والسويسريين زوّروا العملة على نطاق واسع: "كانت سبعة عشر مصنعًا تعمل بكامل طاقتها في لندن، بقوة قوامها أربعمائة رجل مكرسين لإنتاج أسينات مزيفة ومزورة." ^{[ 29 ]} في 17 أكتوبر 1792، كان ما لا يقل عن 2400 مليون أسينات متداولة.

بعد اندلاع الحرب ، وسقوط النظام الملكي ، وإعلان الجمهورية ، نصّ المؤتمر الوطني على تبادل الأوراق النقدية والعملات المعدنية على قدم المساواة، إلا أن هذا القانون لم يُطبّق قط. بل استمرت قيمة الأسينات في التدهور. وفي 10 أبريل 1793، اتهم روبسبير دوموريه في خطابٍ له قائلاً: "لقد وجّه دوموريه وأنصاره ضربةً قاضيةً للثروة العامة، بمنعهم تداول الأسينات في بلجيكا". ^{[ 30 ]}

كان تزييف العملات الورقية الفرنسية (الأسينات) واسع الانتشار، سواء في فرنسا أو خارجها. ^{[ 31 ] [ 32 ] [ 33 ]} وقد وثّق الباحثون كيف تعاون الملكيون الفرنسيون مع السلطات البريطانية، بمن فيهم كبار الوزراء والقادة العسكريون، لتصنيع الورق اللازم لتزييف هذه العملات في مصانع الورق المنتشرة في أنحاء إنجلترا، ثم وُزّع الورق على مواقع مختلفة للطباعة. ^{[ 34 ]} وبحلول أغسطس/آب 1793، تضاعف عدد العملات المتداولة ليصل إلى 5 مليارات. وقد فاقم ارتفاع الأسعار ونقص الغذاء من الاضطرابات العامة في سبتمبر/أيلول. وسعت قوانين مثل قانون الحد الأقصى للأسعار لعام 1793 إلى معالجة هذا الوضع.

في 8 نوفمبر 1793، أُعدم مدير صناعة الصكوك الفرنسية، سيمون فرانسوا لامارش . وفي 2 ديسمبر، أُلقي القبض على كلافير، الذي انتحر في غضون أسبوع. وفي 24 فبراير 1794، أدى توسيع نطاق "الحد الأقصى" ليشمل جميع السلع إلى زيادة الارتباك. وشُلّت التجارة وأُغلقت جميع المنشآت الصناعية. ^{[ 7 ]}

بحلول يونيو 1794، بلغ إجمالي عدد الأسينات ما يقارب 8 مليارات، لم يعد منها إلى الخزانة سوى 2464 مليونًا، بعد إصدار 1205 ملايين أسينات في 19 يونيو؛ وكانت قيمة الأسينات تتراجع باستمرار. في أغسطس، ألغت اتفاقية ثيرميدور قانون الحد الأقصى للسعر باسم "الحرية الاقتصادية"، وفقدت الأسينات معظم قيمتها خلال العام التالي. وبحلول نهاية عام 1794، كان هناك 7 مليارات أسينات متداولة. انخفضت قيمة الأسينات من 31% من قيمتها الاسمية في أغسطس 1794 إلى 24% في نوفمبر، ثم إلى 17% في فبراير، و8% في أبريل 1795. ^{[ 35 ]} وبحلول نهاية مايو 1795، ارتفع التداول إلى 10 مليارات، وفي نهاية يوليو إلى 14 مليارًا. ^{[ 36 ]} بحلول عام 1796، بلغت قيمة الإصدارات 45.5 مليار فرنك، باستثناء العملات المزيفة، وأصدرت حكومة الإدارة (Directoire) عملات الماندات ، وهي عملة على شكل سندات ملكية أراضٍ لتحل محل عملات الأسينات، إلا أن هذه الأخيرة سرعان ما فشلت واستعادتها الدولة بخصم كبير. ^{[ 24 ]} عارض نابليون جميع أشكال العملات الورقية . وبحلول ثلاثينيات وأربعينيات القرن التاسع عشر، أصبحت عملات الأسينات وغيرها من الأوراق المالية الصادرة خلال الثورة قطعًا نادرة يقتنيها هواة جمع العملات .