مدير محفظة استثمارية

مدير المحافظ الاستثمارية هو متخصص مسؤول عن اتخاذ قرارات الاستثمار وتنفيذ الأنشطة الاستثمارية نيابةً عن الأفراد أو المؤسسات. يستثمر العملاء أموالهم لتحقيق نمو مستقبلي، مثل صناديق التقاعد أو صناديق الوقف أو صناديق التعليم. ^{[ 1 ]} يعمل مديرو المحافظ الاستثمارية ضمن فريق من المحللين والباحثين، وهم مسؤولون عن وضع استراتيجية استثمارية، واختيار الاستثمارات المناسبة، وتخصيص كل استثمار بشكل صحيح لصندوق استثماري أو أداة لإدارة الأصول . ^{[ 2 ]}

في خمسينيات القرن العشرين، وضع الاقتصادي الأمريكي هاري ماركويتز نظرية المحفظة الحديثة . ^{[ 3 ]} ثم قام كل من جاك ترينور (1961، ^{[ 4 ]} 1962 ^{[ 5 ]} )، وويليام إف. شارب (1964 ^{[ 6 ]} )، وجون لينتنر (1965 ^{[ 7 ]} )، ويان موسين (1966 ^{[ 8 ]} ) بتطوير نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) استنادًا إلى نظرية ماركويتز. ويُعد نموذج تسعير الأصول الرأسمالية اليوم أحد الأدوات الرئيسية لإدارة المحافظ الاستثمارية. وتحسب هذه الصيغة النسبة المئوية للعائد المحتمل لأداة استثمارية بناءً على مدى تقبلها للمخاطر. ^{[ 9 ]} والصيغة هي:

${\displaystyle \mu _{i}=r_{f}+(\mu _{M}-r_{f})*\beta _{i}}$

أين:

• ${\displaystyle \mu _{i}=}$العوائد المتوقعة
• ${\displaystyle r_{f}=}$معدل خالٍ من المخاطر
• ${\displaystyle \mu _{M}=}$العوائد المتوقعة للسوق
• ${\displaystyle \beta _{i}=}$مقياس المخاطر

يهدف مدير الاستثمار إلى تحقيق عائد أعلى من العائد المتوقع بالنظر إلى مستوى المخاطر . ويمكن للمستثمرين متابعة هذا العائد من خلال تقارير الأداء الأسبوعية أو الشهرية أو الربع سنوية أو السنوية التي يقدمها مدير المحفظة. وقد يضع المدير معيارًا للأداء أو يتتبع استراتيجيته الاستثمارية جنبًا إلى جنب مع مؤشر. وتحدد سياسة الاستثمار التي يقدمها المدير تفاصيل الاستثمار، مثل الحد الأدنى لمتطلبات الاستثمار، وشروط السيولة، واستراتيجية الاستثمار، والأسواق التي سيستثمر فيها المدير بنشاط. ^{[ 10 ]}

يشمل المستثمرون المؤسسيون صناديق التحوط ، وشركات التأمين ، وصناديق الوقف ، وصناديق الثروة السيادية . أما المستثمرون الأفراد فيشملون الأفراد ذوي الثروات الفائقة (UHNW) أو الأفراد ذوي الثروات العالية (HNW).

يتخذ مديرو المحافظ الاستثمارية قرارات بشأن مزيج الاستثمارات وسياساتها، ومواءمة الاستثمارات مع الأهداف، وتخصيص الأصول للأفراد والمؤسسات، وموازنة المخاطر مع الأداء. وتتمحور إدارة المحافظ حول نقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات في اختيار الدين مقابل الأسهم ، والاستثمارات المحلية مقابل الدولية، والنمو مقابل الأمان، وغيرها من المفاضلات التي تُواجه في محاولة تحقيق أقصى عائد ممكن ضمن مستوى معين من تقبّل المخاطر. ^{[ 11 ] [ 12 ]}

يتلقى مديرو المحافظ الاستثمارية أفكارًا استثمارية من محللي الشراء الداخليين ومحللي البيع في البنوك الاستثمارية . وتتمثل مهمتهم في غربلة المعلومات ذات الصلة واستخدام خبرتهم في شراء وبيع الأوراق المالية . وعلى مدار اليوم، يقرؤون التقارير، ويتحدثون مع مديري الشركات، ويراقبون اتجاهات الصناعة والاقتصاد ، بحثًا عن الشركة المناسبة والوقت الأمثل لاستثمار رأس مال المحفظة . ^{[ 11 ] [ 12 ]}

يتحمل فريق من المحللين والباحثين المسؤولية النهائية عن وضع استراتيجية استثمارية، واختيار الاستثمارات المناسبة، وتخصيص كل استثمار بشكل صحيح لصندوق أو أداة لإدارة الأصول. ^{[ 11 ] [ 12 ]}

في حالة صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs)، يوجد نوعان من إدارة المحافظ: الإدارة السلبية والإدارة النشطة. تعتمد الإدارة السلبية على تتبع مؤشر السوق، وهو ما يُعرف عادةً بالاستثمار المؤشري. أما الإدارة النشطة فتتضمن مديرًا واحدًا، أو مديرين مشاركين، أو فريقًا من المديرين يسعون إلى تحقيق عائد يفوق عائد السوق من خلال إدارة محفظة الصندوق بنشاط، وذلك عبر اتخاذ قرارات استثمارية مبنية على البحث والتحليل لكل استثمار على حدة. وتُدار الصناديق المغلقة عادةً بشكل نشط. ^{[ 13 ]}

تُسهّل البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات الخاصة بنظام إدارة المحافظ (PMS) توفير أسعار محدّثة ومعلومات سوقية تسمح بتنفيذ أوامر التداول، وحساب القيمة الإجمالية للمحفظة. تشمل هذه البنية التحتية، المعروفة بنظام إدارة المحافظ (PMS)، مكونات مثل نظام إدارة الأوامر ، ونظام إدارة التنفيذ ، وتقييم المحفظة، وإدارة المخاطر، والامتثال. كما يتضمن نظام إدارة المحافظ المتكامل (PMS) مكونات مكتبية وسيطة ومكتبية خلفية ، مثل إدارة التداول، وأدوات ما قبل وما بعد التداول، وإدارة النقد، وحسابات صافي قيمة الأصول . ^{[ 19 ]}

• موجز عن التمويل §  نظرية المحفظة