قرض الرهن الثاني

📅 آخر تحديث: ٢٨ يوليو ٢٠٢٦
✍️ نُشر في: ٢٨ يوليو ٢٠٢٦
الموسوعة الحرة

تُعتبر الغالبية العظمى من قروض الرهن الثاني التزامات مضمونة ذات أولوية على المقترض. وتختلف قروض الرهن الثاني عن كل من الديون غير المضمونة والديون الثانوية .

قروض مضمونة برهن أول

في حال الإفلاس أو التصفية، تُقدّم الأصول التي استخدمتها الشركة كضمان أولاً إلى الدائنين ذوي الأولوية الأولى لسداد قروضهم. وإذا كانت قيمة الأصول كافية للوفاء بالتزامات الشركة تجاه الدائنين ذوي الأولوية الأولى ، فإن أي عائدات إضافية من بيع الأصول المرهونة تُتاح بعد ذلك للدائنين ذوي الأولوية الثانية لسداد قروضهم ذات الأولوية الثانية.

باستثناءات قليلة جداً، سيحصل المقترض على قرض بضمان ثانوي إما في نفس الوقت أو بعد الحصول على قرض تقليدي بضمان أول ، وسيفرض المقرضون المضمونون قيوداً على قدرة المقترض على رهن أصوله أو اقتراض ديون مضمونة إضافية.

تُحدد الحقوق الخاصة للمقرضين ذوي الامتياز الأول والثاني في اتفاقيات الائتمان المبرمة بين المقترض وكل فئة من المقرضين، بالإضافة إلى اتفاقية بين الدائنين. اتفاقية الدائنين هي عقد بين فئات متعددة من المقرضين، حيث توافق كل فئة على إجراءات وتفضيلات محددة في حالة الإفلاس أو التصفية. عادةً ما يشترط المقرضون المضمونون وجود اتفاقية بين الدائنين لحماية مصالحهم قبل السماح للمقترض بالحصول على قرض بامتياز ثانٍ.

ديون غير مضمونة

بخلاف الديون غير المضمونة ، فإن قروض الرهن الثاني تتلقى رهنًا بأصول محددة للمقترض (مثل المباني والأراضي والمعدات والملكية الفكرية والمستحقات وغيرها من الأصول المالية).

الدين الثانوي

يشير مصطلح الديون الثانوية إلى فئة من الالتزامات التي تأتي في مرتبة أدنى من جميع الالتزامات الرئيسية (أي الالتزامات العامة غير الثانوية) للشركة، سواء كانت مضمونة أم غير مضمونة. وعلى الرغم من أن حق الضمان للقرض ذي الأولوية الثانية يأتي في مرتبة أدنى من حق الضمان للقرض ذي الأولوية الأولى في الأصول المرهونة للشركة، إلا أن ترتيب القرضين ذي الأولوية الأولى والثانية يبقى متساوياً في حال عدم كفاية الأصول المرهونة لسداد القروض القائمة. وفي حالة تصفية الشركة، يُرجح سداد كل من القرض ذي الأولوية الأولى والثانية بالكامل (إلى جانب الدائنين التجاريين وغيرهم من الدائنين العامين) قبل أن يتلقى المقرضون ذوو الأولوية الثانوية أي سداد لالتزاماتهم.

التطبيق في عمليات الاستحواذ بالرافعة المالية

تُستخدم قروض الرهن الثانوي في عمليات الاستحواذ بالرافعة المالية لسد الفجوات الصغيرة بين احتياجات التمويل للمقترض والحدود القصوى (المقاسة بمؤشرات الرافعة المالية المختلفة ) للمقرضين ذوي الضمانات الرئيسية . وتكون رسوم الترتيب والفائدة (التمويل) لقرض الرهن الثانوي أعلى من تلك الخاصة بقرض الرهن الأول المضمون لنفس المقترض، وذلك بسبب زيادة المخاطر التي يتحملها المقرض نتيجةً لحصته الثانوية في الضمان. ومع ذلك، غالبًا ما يُمكن لقرض الرهن الثانوي أن يُقلل من التكلفة الإجمالية لرأس المال في عملية الاستحواذ بالرافعة المالية، ليحل محل أشكال التمويل الأخرى الأكثر تكلفة (مثل الديون غير المضمونة ذات الأولوية ).

انظر أيضاً