بورصة نيويورك التجارية

لسنوات طويلة، مارس تجار بورصة نيويورك التجارية (NYMEX) نشاطًا تجاريًا واسع النطاق في تداول العقود الآجلة لمحصول البطاطس في ولاية مين . ووفقًا لكتاب ليا ماكغراث غودمان الصادر عام 2011 بعنوان " الملجأ " ^{[ 6 ]} ، كان التلاعب في هذا السوق أمرًا شائعًا، تمارسه جهات مختلفة، بما في ذلك مفتشو البطاطس وتجار بورصة نيويورك التجارية. وكانت أسوأ حادثة هي انهيار سوق البطاطس في سبعينيات القرن الماضي، عندما زُعم أن قطب البطاطس في ولاية أيداهو، جيه آر سيمبلوت ، قد قام ببيع كميات هائلة من البطاطس على المكشوف، مما أدى إلى ترك عدد كبير من العقود دون تسوية عند تاريخ انتهاء صلاحيتها، وبالتالي نتج عنه عدد كبير من عقود التسليم المتعثرة. وأعقب ذلك غضب شعبي عارم، وعقدت لجنة تداول السلع الآجلة ، التي تم إنشاؤها حديثًا ، جلسات استماع. ومُنعت بورصة نيويورك التجارية ليس فقط من مواصلة التداول في العقود الآجلة للبطاطس، بل أيضًا من دخول أي مجال جديد لم تتداول فيه من قبل. وتضررت سمعة بورصة نيويورك التجارية بشدة، لأنه، كما قال رئيس مجلس الإدارة المستقبلي، ميشيل ماركس، لغودمان في كتابه: "جوهر البورصة هو حرمة عقدها". ^{[ 7 ]}

عندما دخل حظر البطاطس حيز التنفيذ، لم تتأثر أسواق البلاتين والبلاديوم وزيت التدفئة في بورصة نيويورك التجارية (NYMEX) بشكل كبير. مع ذلك، تضررت سمعة NYMEX في واشنطن العاصمة، لا سيما مع اللوائح الصادرة عن لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC). ولذلك، استعان رئيس البورصة، ريتشارد ليون، بجون إلتينغ تريت، مستشار الطاقة في البيت الأبيض للرئيسين كارتر وريغان، للمساعدة في استعادة مصداقية NYMEX ودراسة إمكانية دخول سوق النفط، إدراكًا منه للإمكانات الهائلة لتجاوز حجم سوق زيت التدفئة المحدود في نيويورك. عندما غادر ليون NYMEX عام 1981 نتيجة خلاف حاد مع مجلس إدارتها، طُلب من جون إلتينغ تريت أن يحل محله في منصب الرئيس. وقد دافع تريت عن إطلاق عقد خام غرب تكساس الوسيط (WTI)، حيث نجح بصعوبة في إقناع مجلس الإدارة واثنين من أفراد عائلة ماركس، وهما المتداول المخضرم والمحترم فرانسيس ماركس وابنه مايكل، الذي أصبح رئيسًا لمجلس الإدارة حديثًا، بالمجازفة في تداول النفط الخام. كان أرنولد سافير أحد أعضاء اللجنة الاستشارية التي شكلها تريت للمساعدة في تصميم العقد الجديد. اختار تريت، بدعم من رئيس مجلس الإدارة ماركس وبقية أعضاء مجلس إدارة بورصة نيويورك التجارية (NYMEX)، خام غرب تكساس الوسيط (WTI) كمنتج للتداول، وكوشينغ ، أوكلاهوما ، كنقطة تسليم. بدأ روبن وودهد، الذي أصبح فيما بعد أول رئيس لبورصة البترول الدولية (IPE) في لندن، حوارًا جادًا مع تريت حول إمكانية إطلاق عقود خام برنت. أبدى تريت دعمًا كبيرًا وقدّم لوودهد دعمًا قويًا ونصائح قيّمة. بعد ذلك بوقت قصير، وبعد مناقشات مطولة، تم إطلاق بورصة البترول الدولية رسميًا وبدأت تداول خام برنت.

ثم بدأ تريت وفريقه البحثي بالبحث عن منتجات نفطية أخرى للتداول. كان البنزين الخيار التالي بلا شك، لكن دار نقاش حاد حول موقع التسليم. كان ساحل الخليج الأسهل، لكن البورصة نظرت أيضًا في أسواق كاليفورنيا، إلا أنها قررت عدم جدواها. عندها بدأ تريت بدراسة إطلاق عقود خيارات النفط الخام، ثم عقود خيارات المنتجات النفطية لاحقًا. وجد أن متداولي بورصة نيويورك التجارية (NYMEX) الحاليين يفتقرون إلى المهارات الرياضية اللازمة لتداول الخيارات، لذا قدمت البورصة حوافز مالية لجذب متداولي الخيارات في بورصة الأوراق المالية الأمريكية (ASC) للانضمام إليها وتداول خيارات العقود الآجلة للنفط. تحت قيادة تريت، بدأت بورصة نيويورك التجارية (NYMEX) أيضًا بدراسة إمكانية تداول الغاز الطبيعي والكهرباء، لكنها ركزت أولًا على الغاز الطبيعي. لم تكن جودة الغاز الطبيعي مشكلة في هذا السوق، لكن اختيار موقع التسليم كان أكثر صعوبة.

بعد إطلاق عقد النفط الخام الآجل الأصلي، بدأ تريت حملة تسويقية مكثفة لجذب شركات النفط الأمريكية والبريطانية الكبرى أولاً، ثم انتقل إلى استقطاب كبار منتجي الشرق الأوسط. استغرق الأمر قرابة عام قبل أن تبدأ أولى الشركات الأمريكية الكبرى التداول، لكن العديد منها لم يبدأ التداول إلا بعد نحو خمس سنوات. كانت المقاومة الأولية من منتجي أوبك شبه مستحيلة، رغم أن بعضهم رضخ في النهاية، وكانت فنزويلا من أوائل الدول التي وافقت. انتشرت شائعات آنذاك مفادها أن المنتجين العرب سيتداولون عقود الذهب الآجلة كبديل لأسعار النفط (نظراً لأن العرب كانوا من كبار مشتري الذهب، وكانوا يشترون المزيد عندما ترتفع أسعار النفط، ويبيعون عندما تنخفض عائدات النفط وتقلل قدرتهم على شراء الذهب).

بعد حظر البطاطس، بات وجود بورصة نيويورك التجارية (NYMEX) موضع شك. فقد كان معظم حجم التداول يتركز في البطاطس. وبدون سلعة جيدة، واجه التجار صعوبة في تحقيق الربح. في نهاية المطاف، توصل الرئيس الجديد، ميشيل ماركس - نجل رائد تجارة السلع فرانسيس كيو ماركس ^{[ 8 ]} - بالتعاون مع الخبير الاقتصادي أرنولد سيفر، إلى أن بورصة نيويورك التجارية (NYMEX) قادرة على إعادة هيكلة عقد آجل قديم لزيت التدفئة . وعندما رفعت الحكومة القيود عن زيت التدفئة، أتيحت للعقد فرصة ليصبح سلعة رائجة في البورصة. تم إعداد عقد آجل جديد بعناية، وبدأ التداول على نطاق ضيق في عام 1978. وكان من بين أوائل مستخدمي شحنات زيت التدفئة من بورصة نيويورك التجارية (NYMEX) موردون صغار لسكان شمال الولايات المتحدة. ^{[ 9 ]}

شكّلت أعمال بورصة نيويورك التجارية (NYMEX) تهديدًا لبعض المصالح الراسخة، مثل شركات النفط الكبرى والمنظمات الحكومية كمنظمة أوبك ، التي كانت تتحكم تقليديًا بأسعار النفط. وفّرت بورصة نيويورك التجارية "سوقًا مفتوحة"، وبالتالي أسعارًا شفافة لزيت التدفئة، وفي نهاية المطاف، للنفط الخام والبنزين والغاز الطبيعي. وتم توحيد عقود النفط الآجلة في بورصة نيويورك التجارية لتسليم خام غرب تكساس المتوسط ​​الخفيف والحلو إلى كوشينغ. ^{[ 10 ]}

ازدهرت تجارة الطاقة، وحققت بورصة نيويورك التجارية (NYMEX) نجاحًا باهرًا. وتحولت قاعة التداول المفتوحة إلى صخبٍ من صراخ المتداولين وأصوات بطاقات التداول . وأصبحت هذه القاعات مكانًا يتيح للكثيرين ممن لا يملكون تعليمًا كافيًا أو القدرة على الاندماج في وول ستريت فرصةً للثراء. يروي كتاب غودمان قصص العديد من الشخصيات التي ساهمت في بناء البورصة خلال تلك الحقبة. ^{[ 6 ]}

كانت بورصة كومكس (Comomity Exchange, Inc)، إحدى البورصات التي تشاركت بورصة نيويورك التجارية (NYMEX) مبنى مركز التجارة العالمي رقم 4، تنظر تقليديًا إلى NYMEX نظرة دونية نظرًا لصغر حجمها وسمعتها السيئة التي اكتسبتها بسبب انهيار سوق البطاطس. ومع ازدهار تجارة الطاقة في NYMEX، أصبحت أكبر وأكثر ثراءً من COMEX. وفي 3 أغسطس 1994، اندمجت NYMEX وCOMEX أخيرًا تحت اسم NYMEX. وبحلول أواخر التسعينيات، تجاوز عدد العاملين في بورصة NYMEX المساحة المتاحة لهم. وفي عام 1997، انتقلت NYMEX إلى مبنى جديد في الجزء الجنوبي الغربي من مانهاتن ، ضمن مجمع يُعرف باسم مركز التجارة العالمي . ^{[ 6 ] [ 11 ] [ 12 ] [ 13 ] [ 14 ]} وفي عام 2014، أُعيد تسمية المباني إلى بروكفيلد بليس.

دُمّر المقر الرئيسي الأصلي لبورصة نيويورك للتجارة وقاعة التداول التابعة لها في هجمات 11 سبتمبر 2001 الإرهابية على مركز التجارة العالمي . ^{[ 15 ]} وقد فُقد عدد من موظفي بورصة نيويورك التجارية (NYMEX) في هذه المأساة، على الرغم من أن مبنى NYMEX الجديد نفسه لم يتضرر بشكل كبير. وعلى الرغم من الدمار الذي لحق بالمنطقة، تمكنت إدارة البورصة وموظفوها من إعادة تشغيلها بسرعة. ^{[ 6 ]}

استمر معرض الفنون WTC/WFC، الذي يقع منذ فترة طويلة في مبنى Nymex، في عرض الفن العالمي والمجتمعي حتى عام 2012. وكان آخر معرض أقيم هناك معرضًا فرديًا للرسام الواقعي تيري وارد.

في 26 فبراير 2003، وقّع مجلس نيويورك للتجارة (NYBOT) اتفاقية إيجار مع بورصة نيويورك التجارية (NYMEX) للانتقال إلى مقرها الرئيسي ومرفق التداول في مركز التجارة العالمي. حافظت بورصة نيويورك التجارية على علاقة وثيقة مع العديد من المنظمات والأفراد في مركز التجارة العالمي، وبعد الهجمات، أنشأت بورصة نيويورك التجارية مرفقًا احتياطيًا لقاعة التداول خارج مدينة نيويورك بتكلفة 12 مليون دولار، يضم 700 كشك تداول، و2000 هاتف ، ونظام حاسوب احتياطي. كان هذا الاحتياطي تحسبًا لوقوع هجوم إرهابي آخر أو كارثة طبيعية في مانهاتن السفلى . ^{[ 16 ]}

احتكرت بورصة نيويورك التجارية (NYMEX) فعلياً تداول العقود الآجلة للنفط في "السوق المفتوحة" (مقارنةً بـ"السوق المظلمة" أو سوق التداول خارج البورصة ). إلا أنه في أوائل العقد الأول من الألفية الثانية، بدأت البورصات الإلكترونية في الاستحواذ على حصة من سوق التداول المفتوح ، مثل بورصة نيويورك التجارية. وكان نظام تداول الطاقة الإلكتروني لشركة إنرون جزءاً من هذا التوجه. كما كانت بورصة إنتركونتيننتال ( ICE) التابعة لجيف سبريتشر مثالاً آخر. وبدأت ICE لاحقاً في تداول عقود نفطية شديدة الشبه بعقود بورصة نيويورك التجارية، مما أدى إلى استحواذها على حصة سوقية منها بشكل فوري تقريباً. ^{[ 6 ]}

أثار التداول الإلكتروني استياءً واسعًا بين متداولي بورصة نيويورك التجارية (NYMEX)، الذين لطالما عارضوا هذا النوع من التداول لأنه يهدد دخلهم وأسلوب حياتهم. ورأى المسؤولون التنفيذيون في NYMEX أن التداول الإلكتروني هو السبيل الوحيد للحفاظ على تنافسية البورصة. تعاونت NYMEX مع بورصة شيكاغو التجارية لاستخدام نظام Globex في عام 2006. وشهدت قاعات التداول إخلاءً تامًا مع انسحاب العديد من المتداولين. وتوقفت البنوك وصناديق التحوط وشركات النفط العملاقة عن إجراء مكالمات هاتفية مع قاعات التداول، وبدأت التداول مباشرةً عبر الشاشات. ^{[ 6 ]}

خلال هذه الفترة، عملت بورصة نيويورك التجارية (NYMEX) أيضًا على تأسيس بورصة دبي التجارية في الإمارات العربية المتحدة . ^{[ 6 ]} وقد وثّق بن مزريتش هذا الأمر في كتابه "Rigged" الذي تصدّر قائمة نيويورك تايمز للكتب الأكثر مبيعًا ، والذي حصلت شركة Summit Entertainment على حقوق تحويله إلى فيلم . ^{[ 17 ]}

قررت الإدارة التنفيذية الأخيرة لشركة NYMEX بيعها على مراحل، والحصول على مكافآت نهاية خدمة سخية ، ثم الرحيل. في عام 2006، طرحت NYMEX أسهمها للاكتتاب العام الأولي (IPO) وأُدرجت في بورصة نيويورك . وشهد المديرون التنفيذيون وأعضاء البورصة الذين يملكون مقاعد فيها زيادة في صافي ثروتهم بملايين الدولارات في غضون ساعات قليلة، بينما لم يحقق العديد من المتداولين في قاعة التداول، الذين استأجروا مقاعدهم بدلاً من امتلاكها، أي مكاسب. ^{[ 18 ]} بيعت أجزاء أخرى من NYMEX لمستثمري الأسهم الخاصة وبورصة شيكاغو التجارية (CME) . استحوذت CME على ملكية المرافق المادية وبدأت بإزالة شعار واسم NYMEX من مختلف القطع الأثرية وأغلقت متحف NYMEX. في نهاية المطاف، لم تعد NYMEX أكثر من مجرد علامة تجارية تستخدمها CME. ^{[ 6 ]} بحلول عام 2011، اقتصر التداول العلني في NYMEX في الغالب على عدد قليل من الأشخاص الذين يتداولون الخيارات . ^{[ 19 ]}

في عام ٢٠٠٩، أفيد بأن حاملي عقود الذهب الآجلة في بورصة كومكس واجهوا مشاكل في استلام معادنهم. فإلى جانب التأخيرات المزمنة في التسليم، تلقى بعض المستثمرين سبائك لا تتطابق مع عقودهم من حيث الرقم التسلسلي والوزن. ولم يكن من السهل تفسير هذه التأخيرات ببطء حركة المستودعات، إذ أظهرت التقارير اليومية لهذه الحركة نشاطًا ضئيلاً. وبسبب هذه المشاكل، ثارت مخاوف من أن بورصة كومكس لا تملك مخزونًا كافيًا من الذهب لتغطية إيصالات مستودعاتها الحالية. ^{[ ٢٠ ]}