سند إذني

يُستخدم مصطلح "سند إذني" بشكل شائع في المحاسبة (تمييزًا له عن " حسابات الدفع ") أو ببساطة "سند"، وهو مُعرَّف دوليًا بموجب الاتفاقية التي تنص على قانون موحد للكمبيالات والسندات الإذنية ، مع وجود اختلافات إقليمية. يُشار غالبًا إلى الورقة النقدية باسم سند إذني، لأنها تُصدرها البنوك وتكون مستحقة الدفع لحاملها عند الطلب. تُعد سندات الرهن العقاري أو سندات العقارات أشكالًا أخرى من السندات الإذنية.

يُقال إن السند الإذني هو أداة قابلة للتداول عندما يحتوي على وعد غير مشروط. ^{[ 5 ]}

سندات الدين عند الطلب هي سندات لا تحمل تاريخ استحقاق محدد، بل تستحق الدفع عند طلب المُقرض. وعادةً ما يُخطر المُقرض المُقترض قبل أيام قليلة فقط من موعد استحقاق الدفع.

يمكن استخدام السندات الإذنية مع اتفاقيات الضمان . على سبيل المثال، يمكن استخدام السند الإذني مع الرهن العقاري ، وفي هذه الحالة يُطلق عليه اسم سند الرهن العقاري .

تُعدّ الأوراق التجارية غير مشروطة، ولا تفرض على المُصدر أو المُستفيد أي التزامات تُذكر سوى الدفع. في الولايات المتحدة، قد يكون لتحديد ما إذا كانت الكمبيالة ورقة تجارية آثار قانونية هامة، إذ تخضع الأوراق التجارية فقط للمادة 3 من القانون التجاري الموحد، ولقاعدة الحامل بحسن نية . ^{[ 9 ]} وقد أُثير جدل حول قابلية أوراق الرهن العقاري للتداول، لا سيما بسبب الالتزامات والتبعات المرتبطة بالرهون العقارية؛ ومع ذلك، غالبًا ما تُعتبر أوراق الرهن العقاري أوراقًا تجارية قابلة للتداول. ^{[ 9 ]}

في الولايات المتحدة، لا يُشترط وجود سند إذني طويل غير قابل للتداول. ^{[ 10 ]}

تُعدّ السندات الإذنية أداة مالية شائعة في العديد من الأنظمة القانونية، وتُستخدم كأوراق تجارية بشكل أساسي لتمويل الشركات على المدى القصير. في كثير من الأحيان، لا يتقاضى البائع أو مُقدّم الخدمة دفعةً مُقدّمة من المشتري (عادةً ما يكون شركة أخرى)، بل خلال فترة زمنية مُتفق عليها بين الطرفين. وتختلف أسباب ذلك؛ ففي الماضي، اعتادت العديد من الشركات على موازنة حساباتها وسداد المدفوعات والديون في نهاية كل أسبوع أو شهر ضريبي؛ وأي منتج تم شراؤه قبل ذلك الوقت لا يُسدد إلا حينها. وبحسب النظام القانوني، قد تُنظّم فترة الدفع المؤجل هذه بموجب القانون؛ ففي دول مثل فرنسا وإيطاليا وإسبانيا ، تتراوح عادةً بين 30 و 90 يومًا بعد الشراء. ^{[ 11 ]}

عندما تُجري شركة ما العديد من هذه المعاملات، كأن تُقدّم خدماتها لعدد كبير من العملاء الذين أجّلوا سداد ديونهم، فقد يتراكم عليها دينٌ يُؤثّر سلبًا على سيولتها النقدية (أي رصيدها النقدي)، فتجد نفسها عاجزة عن الوفاء بديونها، رغم أنها تبدو مُلائمة ماليًا وفقًا لسجلاتها. في هذه الحالة، يكون للشركة خيار طلب قرض قصير الأجل من البنك، أو اللجوء إلى أي ترتيبات مالية قصيرة الأجل أخرى لتجنّب الإعسار . مع ذلك، في الدول التي تُعدّ فيها السندات الإذنية شائعة، يُمكن للشركة (المُستفيد أو المُقرض ) أن تطلب من أحد مدينيها (المُصدر أو المُقترض أو الدافع ) قبول سند إذني، يُوقّع بموجبه المُصدر اتفاقية مُلزمة قانونًا بالوفاء بالمبلغ المُحدّد في السند (عادةً جزء من الدين أو كله) خلال الفترة الزمنية المُتفق عليها. ^{[ 12 ]} يمكن للمقرض بعد ذلك أن يأخذ السند الإذني إلى مؤسسة مالية (عادة ما تكون بنكًا، على الرغم من أنه يمكن أن يكون أيضًا شخصًا خاصًا أو شركة أخرى)، والتي ستقوم باستبدال السند الإذني نقدًا؛ عادةً ما يتم صرف السند الإذني بالمبلغ المحدد في السند الإذني، مطروحًا منه خصم صغير.

بمجرد حلول تاريخ استحقاق السند الإذني ، يحق لحامله الحالي (البنك) تنفيذه على مُصدر السند (المدين)، الذي يلتزم بدفع المبلغ الموعود به في السند. وفي حال تخلف المُصدر عن السداد، يحتفظ البنك بحقه في الرجوع إلى الشركة التي صرفت السند الإذني والمطالبة بالدفع. في حالة السندات الإذنية غير المضمونة، يقبل المُقرض السند بناءً على قدرة المُصدر على السداد فقط؛ فإذا تخلف المُصدر عن السداد، يلتزم المُقرض بسداد الدين للبنك. أما في حالة السندات الإذنية المضمونة، فيقبل المُقرض السند بناءً على قدرة المُصدر على السداد، ولكن السند مضمون بضمان ذي قيمة؛ فإذا تخلف المُصدر عن السداد وطالب البنك بالدفع، يحق للمُقرض تنفيذ الضمان. ^{[ 13 ]}

لذا، يمكن أن تُستخدم السندات الإذنية كشكل من أشكال الأموال الخاصة. في الماضي، ولا سيما خلال القرن التاسع عشر، كان استخدامها الواسع النطاق وغير المنظم مصدراً لمخاطر كبيرة على البنوك والممولين من القطاع الخاص، الذين كانوا غالباً ما يواجهون إفلاس المدينين، أو ببساطة يقعون ضحية للاحتيال من قبلهم.

في عام 1930، وفي إطار عصبة الأمم، تم صياغة اتفاقية تنص على قانون موحد للكمبيالات والسندات الإذنية، وصادقت عليها ثماني عشرة دولة. ^{[ 38 ] [ 39 ]} ونصت المادة 75 من المعاهدة على أن السند الإذني يجب أن يتضمن ما يلي:

• مصطلح " سند إذني " مدرج في متن الصك ومُعبَّر عنه باللغة المستخدمة في صياغة الصك
• وعد غير مشروط بدفع مبلغ محدد من المال؛
• بيان بموعد الدفع؛
• بيان بمكان الدفع؛
• اسم الشخص الذي سيتم الدفع له أو لأمره؛
• بيان بتاريخ ومكان إصدار السند الإذني؛
• توقيع الشخص الذي يصدر الصك (الصانع).

يهدف قانون الكمبيالات لعام 1704 ، المعروف أيضاً باسم "قانون منح تعويض مماثل للكمبيالات الإذنية، كما هو معمول به حالياً، ولتحسين سداد الكمبيالات المحلية"، ^{[ 40 ]} في المقام الأول إلى توسيع نطاق التعويضات القانونية المتاحة للكمبيالات لتشمل الكمبيالات الإذنية. وبذلك أصبحت الكمبيالات الإذنية أدوات قابلة للتداول قانوناً، أي يمكن نقلها إلى الغير عن طريق التظهير.

تم إلغاء التشريع الصادر عام 1704 بموجب قانون الكمبيالات لعام 1882 (45 و 46 Vict. c. 61).

المادة 83. قانون الكمبيالات لعام 1882. الجزء الرابع. ^{[ 41 ]}

...

تعريف السند الإذني

(1) السند الإذني هو وعد غير مشروط مكتوب يقدمه شخص لآخر موقع من قبل المانح، ويتعهد فيه بدفع مبلغ معين من المال عند الطلب أو في وقت محدد أو قابل للتحديد في المستقبل، إلى شخص معين أو لأمره أو لحامله.

(2) لا يعتبر الصك الذي يأتي على شكل سند مستحق الدفع لأمر المُصدر سنداً بالمعنى المقصود في هذا القسم إلا إذا تم تظهيره من قبل المُصدر.

(3) لا يعتبر السند باطلاً لمجرد أنه يحتوي أيضاً على رهن ضمان إضافي مع سلطة بيعه أو التصرف فيه.

(4) تُعتبر الكمبيالة التي تم إصدارها ودفعها داخل الجزر البريطانية، أو التي يُفترض ظاهرياً أنها كذلك، كمبيالة داخلية. أما أي كمبيالة أخرى فهي كمبيالة أجنبية.

في الولايات المتحدة ، تُعتبر السندات الإذنية التي تستوفي شروطًا معينة أداة قابلة للتداول تخضع لأحكام المادة 3 من القانون التجاري الموحد . وتُستخدم السندات الإذنية القابلة للتداول، والتي تُسمى سندات الرهن العقاري، على نطاق واسع مع الرهون العقارية في تمويل المعاملات العقارية . ومن الأمثلة البارزة على ذلك عقد فاني ماي القياسي متعدد الولايات ذو السعر الثابت 3200، وهو متاح للعموم. ^{[ 42 ]} كما تُصدر السندات الإذنية، أو الأوراق التجارية ، لتوفير رأس المال للشركات. ومع ذلك، تُعد السندات الإذنية مصدرًا للتمويل لدائني الشركة.

تحدد تشريعات قوانين الولايات المختلفة في القانون التجاري الموحد ما هو سند إذني وما ليس كذلك، في القسم 3-104 (د):

المادة 3-104. الصك القابل للتداول.

...

(د) لا يعتبر الوعد أو الأمر بخلاف الشيك صكاً إذا كان يحتوي، في وقت إصداره أو دخوله في حوزة حامله لأول مرة، على بيان واضح، مهما كانت طريقة التعبير عنه، يفيد بأن الوعد أو الأمر غير قابل للتداول أو أنه ليس صكاً يخضع لأحكام هذه المادة.

وبالتالي، فإن الكتابة التي تحتوي على مثل هذا الإخلاء من المسؤولية تزيل هذه الكتابة من تعريف الصك القابل للتداول ، وبدلاً من ذلك فهي مجرد توثيق للعقد .