ركود أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين

كان الركود الاقتصادي الذي شهده مطلع العقد الأول من الألفية الثانية انخفاضًا حادًا في النشاط الاقتصادي، وتركز بشكل رئيسي في الدول المتقدمة. وقد أثر هذا الركود على الاتحاد الأوروبي خلال عامي 2000 و2001، وعلى الولايات المتحدة من مارس إلى نوفمبر 2001. [1] نجت المملكة المتحدة وكندا وأستراليا من هذا الركود ، بينما بدأت ^{روسيا ، التي} لم تشهد ازدهارًا خلال التسعينيات ، بالتعافي منه. ^{[ 2 ]} واستمر الركود الذي عانت منه اليابان في التسعينيات . وقد ساهم انهيار فقاعة الإنترنت وهجمات 11 سبتمبر في إطالة أمد الركود وتفاقمه.

توقع الاقتصاديون هذا الركود الاقتصادي لأن طفرة التسعينيات، التي ترافقت مع انخفاض التضخم والبطالة ، تباطأت في بعض مناطق شرق آسيا خلال الأزمة المالية الآسيوية عام 1997. ولم يكن الركود في الدول الصناعية بنفس حدة الركودين العالميين السابقين. ويعترض بعض الاقتصاديين في الولايات المتحدة على وصفه بالركود الاقتصادي لعدم وجود ربعين متتاليين من النمو السلبي. ^{[ 3 ]}

بعد انتهاء الركود الاقتصادي المعتدل نسبيًا الذي شهده عام 1990 في أوائل عام 1991، بلغ معدل البطالة في البلاد ذروته المتأخرة بنسبة 7.8% في منتصف عام 1992. وقد تباطأ نمو الوظائف في البداية بسبب عمليات التسريح الجماعي في الصناعات المرتبطة بالدفاع. ^{[ 4 ]} ومع ذلك، تسارع نمو الرواتب في عام 1992 وشهد نموًا قويًا حتى عام 2000. ^{[ 5 ]}

ظهرت التوقعات بانفجار الفقاعة خلال فقاعة الإنترنت في أواخر التسعينيات. وتزايدت هذه التوقعات بعد الانهيار المصغر الذي حدث في 27 أكتوبر 1997، في أعقاب الأزمة المالية الآسيوية عام 1997. وقد تسبب ذلك في حالة من عدم اليقين الاقتصادي خلال الأشهر الأولى من عام 1998. إلا أن الأوضاع تحسنت، وقام مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة ست مرات بين يونيو 1999 ومايو 2000 في محاولة لتهدئة الاقتصاد وتحقيق هبوط سلس . وانتهى انفجار فقاعة سوق الأسهم بانهيار مؤشر ناسداك في مارس 2000. وتباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي بشكل ملحوظ في الربع الثالث من عام 2000 إلى أدنى مستوى له منذ انكماشه في الربع الأول من عام 1992. ^{[ 6 ]}

بحسب المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية (NBER)، وهو منظمة خاصة غير ربحية وغير حزبية مسؤولة عن تحديد فترات الركود الاقتصادي، فقد دخل الاقتصاد الأمريكي في حالة ركود من مارس/آذار 2001 إلى نوفمبر/تشرين الثاني 2001، ^{[ 7 ]} وهي فترة ثمانية أشهر في بداية ولاية الرئيس جورج دبليو بوش. وقد حددت لجنة تحديد دورات الأعمال التابعة للمكتب الوطني للبحوث الاقتصادية أن ذروة النشاط الاقتصادي في الولايات المتحدة حدثت في مارس/آذار 2001. وتشير الذروة إلى نهاية فترة التوسع وبداية فترة الركود. وبالتالي، فإن تحديد تاريخ الذروة في مارس/آذار يعني أن فترة التوسع التي بدأت في مارس/آذار 1991 انتهت في مارس/آذار 2001، وبدأ الركود. ^{[ 7 ]} وقد استمر التوسع عشر سنوات بالضبط، وهي أطول فترة في التسلسل الزمني للمكتب الوطني للبحوث الاقتصادية. ^{[ 8 ]}

ومع ذلك، فإن الظروف الاقتصادية لم تستوفِ التعريف المختصر الشائع للركود، وهو "انخفاض الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي لبلد ما في ربعين متتاليين أو أكثر"، وقد أدى ذلك إلى بعض الارتباك حول إجراءات تحديد تواريخ بدء وانتهاء الركود.

تستخدم لجنة تحديد دورات الأعمال التابعة للمكتب الوطني للبحوث الاقتصادية (NBER) مؤشرات شهرية، بدلاً من ربع سنوية، لتحديد ذروة وقاع النشاط التجاري، ^{[ 9 ]} كما يتضح من ملاحظة أن تواريخ البدء والانتهاء تُحدد بالشهر والسنة، وليس بالأرباع. ومع ذلك، أدى الجدل حول التواريخ الدقيقة للركود إلى وصف الجمهوريين له بـ"ركود كلينتون"، زاعمين أنه يعود إلى الولاية الأخيرة للرئيس بيل كلينتون . وأشار أعضاء اللجنة إلى أنهم منفتحون على إعادة النظر في تواريخ الركود عند توفر بيانات أحدث وأكثر دقة. ^{[ 10 ]} في أوائل عام 2004، صرّح رئيس المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية، مارتن فيلدشتاين، بما يلي:

من الواضح أن البيانات المُعدّلة جعلت تاريخنا الأصلي في مارس لبدء الركود متأخرًا جدًا. ما زلنا ننتظر بيانات شهرية إضافية قبل إصدار حكم نهائي. إلى حين حصولنا على هذه البيانات الإضافية، لا يمكننا اتخاذ قرار. ^{[ 10 ]}

ومع ذلك، في عام 2008، أكد المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية أن الركود بدأ في مارس 2001. ^{[ 11 ]}

من منتصف عام 1999 إلى عام 2001، قام الاحتياطي الفيدرالي ، في خطوة لحماية الاقتصاد من تضخم سوق الأسهم ، برفع أسعار الفائدة بشكل متتابع. وباستخدام سوق الأسهم كمعيار غير رسمي، كان من المفترض أن يبدأ الركود في مارس 2000 عندما انهار مؤشر ناسداك عقب انهيار فقاعة الإنترنت. لم يتأثر مؤشر داو جونز الصناعي بشكل كبير بانهيار ناسداك حتى هجمات 11 سبتمبر ، التي شهدت أسوأ خسارة يومية وأكبر خسائر أسبوعية في تاريخه حتى ذلك الحين. انتعش السوق، ليعود وينهار مرة أخرى في الربعين الأخيرين من عام 2002. وفي الأرباع الثلاثة الأخيرة من عام 2003، انتعش السوق نهائيًا، متوافقًا مع إحصاءات البطالة التي أشارت إلى أن الركود، وفقًا لهذا التعريف، كان سيستمر من عام 2001 إلى عام 2003.

تشير تقديرات وزارة العمل إلى فقدان 1.735 مليون وظيفة صافية في عام 2001، مع فقدان 508,000 وظيفة إضافية خلال عام 2002. وشهد عام 2003 زيادة طفيفة بلغت 105,000 وظيفة فقط. وارتفعت نسبة البطالة من 4.2% في فبراير 2001 إلى 5.5% في نوفمبر 2001، لكنها لم تبلغ ذروتها إلا في يونيو 2003 عند 6.3%، ثم انخفضت إلى 5% بحلول منتصف عام 2005.

يرتبط اقتصاد كندا ارتباطًا وثيقًا باقتصاد الولايات المتحدة، وغالبًا ما تنتقل الأوضاع الاقتصادية في الولايات المتحدة بسرعة إلى كندا. ^{[ 12 ]} وقد تضررت أسواق الأسهم الكندية بشدة جراء انهيار أسهم شركات التكنولوجيا المتقدمة. فعلى مدار معظم فترة التسعينيات، كان الارتفاع السريع لمؤشر بورصة تورنتو (TSX) يُعزى بالكامل تقريبًا إلى سهمين: نورتل وبي سي إي . وقد تضررت الشركتان بشدة من التراجع الاقتصادي، ولا سيما نورتل التي اضطرت إلى تسريح جزء كبير من موظفيها. كما أثرت هجمات 11 سبتمبر سلبًا على أسواق الأسهم الكندية، وكانت مدمرة بشكل خاص لقطاع الطيران الذي كان يعاني أصلًا من مشاكل.

مع ذلك، وعلى الصعيد الاقتصادي الأوسع، لم تتأثر كندا بشكل ملحوظ بهذه الأحداث. فبينما تباطأ النمو، لم يدخل الاقتصاد فعلياً في حالة ركود. وكانت هذه المرة الأولى التي تتجنب فيها كندا الوقوع في فخ الانكماش الاقتصادي الذي شهدته الولايات المتحدة. واستمر معدل خلق فرص العمل في كندا بوتيرة سريعة مماثلة لتلك التي شهدها عقد التسعينيات. وقد طُرحت عدة تفسيرات لهذا الأمر. لم تتأثر كندا بشكل مباشر بأحداث 11 سبتمبر والحروب اللاحقة، وكان الضغط الهبوطي لهذه الأحداث أقل حدة. وقد حظيت الإدارة المالية لكندا خلال تلك الفترة بالإشادة، حيث واصلت الحكومة الفيدرالية تحقيق فوائض كبيرة طوال هذه الفترة، على عكس الولايات المتحدة. وعلى عكس الولايات المتحدة، لم تُفرض أي تخفيضات ضريبية كبيرة أو نفقات جديدة ضخمة. ومع ذلك، اتبعت كندا خلال هذه الفترة سياسة نقدية توسعية في محاولة للحد من آثار الركود المحتمل. وعانت العديد من الحكومات الإقليمية من مشاكل أكبر، حيث عاد عدد منها إلى العجز، وهو ما عُزي إلى الخلل المالي . وشهد عام 2003 انتخابات في ست مقاطعات كندية، ولم يخسر الحزب الحاكم مقاعده إلا في مقاطعة واحدة فقط.

كان عام 1989 آخر عام يشهد نموًا اقتصاديًا في الاتحاد السوفيتي، وطوال تسعينيات القرن الماضي، عانت جمهوريات الاتحاد السوفيتي السابق من ركود اقتصادي . وفي مايو/أيار 1998، عقب انهيار اقتصاد شرق آسيا عام 1997 ، ازدادت الأوضاع سوءًا في روسيا. ففي أغسطس/آب من العام نفسه، انخفضت قيمة الروبل بنسبة 34%، وتهافت الناس على سحب أموالهم من البنوك (انظر الأزمة المالية الروسية عام 1998 ). وقد لجأت الحكومة إلى المماطلة في تنفيذ برامج الخصخصة. واستجاب الروس لهذا الوضع بتأييدهم، فانتخبوا فلاديمير بوتين، الأكثر ميلًا للتدخل الحكومي والأقل ليبرالية، رئيسًا للبلاد عام 2000. ثم أعاد بوتين تأكيد دور الحكومة الفيدرالية، ومنحها صلاحيات لم تشهدها منذ الحقبة السوفيتية. ^{[ 13 ]} واستُخدمت الشركات المملوكة للدولة للتفوق على بعض منافسي بوتين الأكثر ثراءً. حظيت سياسات بوتين بشعبية واسعة لدى الشعب الروسي، مما أهّله لإعادة انتخابه عام 2004. وفي الوقت نفسه، شهد الاقتصاد الروسي الموجه نحو التصدير تدفقاً كبيراً للعملات الأجنبية بفضل ارتفاع أسعار النفط العالمية (من 15 دولاراً للبرميل في أوائل عام 1999 إلى متوسط ​​30 دولاراً للبرميل خلال ولاية بوتين الأولى). وقد تجنّبت روسيا ركود أوائل العقد الأول من الألفية الثانية بفضل انتعاش الصادرات، وإلى حد ما، العودة إلى سياسة التوجيه الحكومي .

استمر الركود الاقتصادي في اليابان، الذي بدأ في أوائل التسعينيات، حتى العقد الأول من الألفية الثانية، وكان الانكماش هو المشكلة الرئيسية. ^{[ 14 ]} بدأ الانكماش يُؤثر على اليابان في السنة المالية المنتهية عام 1999، وبحلول عام 2005، بلغت القوة الشرائية للين 103% من قوتها الشرائية في عام 2000. حاول بنك اليابان تحفيز التضخم من خلال توفير سيولة عالية وسعر فائدة اسمي صفري على القروض. كانت جوانب أخرى من الاقتصاد الياباني جيدة خلال أوائل العقد الأول من الألفية الثانية؛ إذ ظل معدل البطالة منخفضًا نسبيًا، وأصبحت الصين تعتمد إلى حد ما على الصادرات اليابانية.

أدى التحول الاقتصادي إلى حالة من التفاؤل الحذر في اقتصاد الاتحاد الأوروبي خلال أوائل العقد الأول من الألفية الثانية. وكانت الفترة 2000-2001 هي الأصعب، إذ مهدت الطريق لأسوأ سنوات الركود الاقتصادي الأمريكي. أصدر الاتحاد الأوروبي عملة جديدة في الأول من يناير عام 1999. وقد لاقت عملة اليورو ، التي استُقبلت بترقب كبير، انخفاضًا حادًا في قيمتها فورًا، وظلت عملة ضعيفة طوال عامي 2000 و2001. وضرب التضخم منطقة اليورو لبضعة أشهر في صيف عام 2001، لكن الاقتصاد انكمش في غضون أشهر. وفي عام 2002، بدأت قيمة اليورو في الارتفاع السريع (حتى وصلت إلى التعادل مع الدولار الأمريكي في 15 يوليو 2002). وقد أضر هذا الأمر بأعمال الشركات التي تتخذ من أوروبا مقرًا لها، حيث كانت الأرباح المحققة في الخارج (وخاصة في الأمريكتين ) تُحقق بسعر صرف غير مواتٍ.

دخلت فرنسا وألمانيا في حالة ركود اقتصادي مع نهاية عام 2001، لكن في مايو 2002، أعلنت الدولتان انتهاء الركود بعد ستة أشهر فقط. عانى كلا الاقتصادين من انهيار قطاع التكنولوجيا العالمي، حيث تبنى الحزب الحاكم في ألمانيا آنذاك سياسة التقشف وتخفيض الضرائب وإصلاحات سوق العمل، والتي عُرفت باسم " مفهوم هارتز" ، بهدف إنعاش الاقتصاد الألماني في أعقاب ركود اقتصادي استمر حتى منتصف العقد الأول من الألفية الثانية، وبلغت البطالة ذروتها في أوائل عام 2005 بنسبة 12.7%. ^{[ 15 ]} مع ذلك، تمكنت بعض دول الاتحاد الأوروبي، بما فيها المملكة المتحدة ، من تأجيل الانزلاق إلى الركود حتى أواخر العقد الأول من الألفية الثانية. ^{[ 16 ]}

أما بالنسبة لإسبانيا، فلم يشهد اقتصادها ركوداً بل استمر في النمو لأنه كان ضمن فقاعة العقارات الإسبانية التي انفجرت في عام 2007. ^{[ 17 ] [ 18 ] [ 19 ]}

• بيرنانكي، بن س. (2015). شجاعة الفعل: مذكرات أزمة وتداعياتها . نيويورك: دبليو دبليو نورتون وشركاه . ص 59-60 . ISBN  978-0393247213.
• غرينسبان، آلان (2008) [2007]. عصر الاضطراب: مغامرات في عالم جديد . نيويورك: دار بنغوين للنشر . الصفحات 206-225 . ISBN  978-0143114161.