خيار الشراء

📅 آخر تحديث: ٢٤ يوليو ٢٠٢٦
✍️ نُشر في: ٢٤ يوليو ٢٠٢٦
📷 يحتوي على 3 صور
الموسوعة الحرة
الأرباح من شراء خيار الشراء.
الأرباح من كتابة مكالمة.

في مجال التمويل ، يُعدّ خيار الشراء (أو ببساطة " خيار الشراء ") عقد خيار يمنح مشتريه الحق، لا الالتزام، بشراء كمية متفق عليها من سلعة أو ورقة مالية أو أداة مالية أخرى من البائع بسعر محدد. [ 1 ] يُعرف الأصل أو الأداة المالية التي يتعلق بها الخيار بالأصل الأساسي ، ويُعرف سعر الشراء المحدد بسعر التنفيذ . ويمكن ممارسة هذا الحق في تاريخ محدد أو قبله، وذلك بحسب شروط الخيار.

يلتزم بائع خيار الشراء، أو "كاتبه"، ببيع الأصل الأساسي للمشتري في حال ممارسة الأخير للخيار. ويدفع المشتري للبائع علاوة مقابل هذا الحق. يمنح خيار الشراء المشتري فرصة استثمارية في الأصل الأساسي، بينما يلتزم الكاتب بتنفيذ الخيار في حال ممارسته. [ 2 ] يُشتق مصطلح "خيار الشراء" من حقيقة أن للمالك الحق في "استدعاء" السهم من البائع.

سعر الخيارات

تعتمد قيمة الخيار على عوامل تشمل سعر الأصل الأساسي، وسعر التنفيذ، والوقت المتبقي حتى تاريخ انتهاء الصلاحية، وأسعار الفائدة، والأرباح المتوقعة، والتقلبات المتوقعة.

بالنسبة لخيار الشراء، يكون العائد عند تاريخ الاستحقاق هو الفرق، إن وجد، بين القيمة السوقية للأصل الأساسي وسعر التنفيذ، ويكتب على النحو التالي:الأعلى(Sتي-X،0){\displaystyle \max(S_{T}-X,0)}[ 3 ] عادةً ما يؤدي ارتفاع التقلبات إلى زيادة قيمة خيار الشراء، لأنه يزيد من احتمالية تحقيق عائد مرتفع. كما أن زيادة مدة صلاحية الخيار قد تزيد من قيمته، لأنها تمنحه فرصة أكبر لتحقيق ربح . وتؤثر أسعار الفائدة على القيمة الحالية للعائد المستقبلي، بينما قد تؤدي توزيعات الأرباح المتوقعة أو غيرها من التوزيعات إلى خفض قيمة خيار الشراء عن طريق خفض قيمة الأصل الأساسي عند دفعها.

يُعد تحديد قيم الخيارات إحدى الوظائف الأساسية في الرياضيات المالية . ومن الطرق الشائعة نموذج بلاك-شولز ، الذي يُعطي سعرًا نظريًا للخيارات ذات النمط الأوروبي في ظل افتراضات محددة. [ 4 ]

انظر أيضاً

مراجع

  1. ↑ أوسوليفان، آرثر ؛ شيفرين ، ستيفن م. (2003). الاقتصاد: المبادئ في التطبيق . أبر سادل ريفر، نيو جيرسي 07458: بيرسون برنتيس هول . ص 288. ISBN  0-13-063085-3.{{cite book}}: CS1 maint: location ( link )
  2. ↑ ناتنبرغ، شيلدون (1994). تقلبات الخيارات واستراتيجيات التسعير : تقنيات تداول متقدمة للمحترفين (الطبعة الثانية، محدثة وموسعة ). نيويورك: ماكجرو هيل. ISBN   0-585-13166-X. OCLC 44962925 . 
  3. ↑ هول، جون (2017). الخيارات والعقود الآجلة والمشتقات الأخرى ( الطبعة العاشرة). بيرسون. الصفحات 231-246 . ISBN   978-0134472089.
  4. ↑ فيرنانديز، نونو (2014). التمويل للمديرين التنفيذيين: دليل عملي للمديرين . دار نشر NPV. ص 313. ISBN  978-9899885400.