استرداد
يشير مصطلح الاسترداد أو الاستعادة إلى أي أموال أو مزايا تم منحها، ولكن يلزم إعادتها (استردادها) بسبب ظروف أو أحداث خاصة، مثل الأموال التي تم استلامها نتيجة لجريمة مالية، أو حيث يوجد شرط الاسترداد في عقد التعويض التنفيذي . [1] [2]
في القانون، يُعرف الاسترداد عادةً باسم التعويض .
من المستفيدين من المنح الحكومية
في الماضي ، كانت ظاهرة الاسترداد تُستخدم في المقام الأول لتأمين الحوافز الضريبية والتخفيضات واسترداد الضرائب والمنح . وتتميز ظاهرة الاسترداد عن عمليات السداد أو الاستردادات بأنها تنطوي على عقوبة ، بالإضافة إلى السداد .
لقد تزايد استخدام الحوافز الضريبية لجذب الوظائف والاستثمار الرأسمالي على مدى العقود الماضية ليشمل مقاييس الأداء التي يمكن من خلالها قياس نمو الشركة. ومن بين المقاييس النموذجية ما يلي:
- عدد الوظائف التي تم إنشاؤها على مدى 5
- الرواتب السنوية؛
- حجم رأس المال الاستثماري
- مقدار القيمة المستهلكة .
ومن التدابير غير المعتادة الاحتفاظ بمقر في موقع محدد لفترة زمنية معينة، أو زيادة كمية الإنتاج أو انخفاض تكلفة الإنتاج لكل وحدة، أو متطلبات جلب تكنولوجيا معينة إلى السوق التجارية. وسوف يُطلب من المستفيد إعادة القيمة النقدية للحافز بالإضافة إلى غرامة و/أو فائدة إلى مانح الحافز، وهو عادة سلطة ضريبية محلية أو تابعة للولاية. ومع نضوج استخدام الحوافز بمرور الوقت، يُزعم أحيانًا [ من؟ ] أن إطلاق عمليات الاسترداد بسبب عدم الأداء من المرجح أن يصبح أكثر انتشارًا.
يمكن فهم الاستردادات على أنها العناصر التعاقدية التي تقف بين الدافع وراء التنمية الاقتصادية وتنمية المجتمع والمنحدر الزلق للرفاهية المؤسسية . وهي مثيرة للجدل إلى حد كبير ويتم استخدامها كضمانات قائمة على المجتمع لبعض توقعات الأداء. تحاول صناعة تحديد المواقع عادةً إزالة أو تقليل أي وعود من هذا القبيل كجزء من مفاوضاتها. [3] [4] [5]
من الموظفين
بند الاسترداد
شرط الاسترداد هو شرط تعاقدي يتم تضمينه عادة في عقود العمل من قبل الشركات المالية ، والذي بموجبه يجب إعادة الأموال المدفوعة بالفعل للموظف إلى صاحب العمل في ظل ظروف معينة.
إن مكافآت الموظفين، في نظام الاسترداد، مرتبطة بشكل خاص بأداء (أو عدم أداء) المنتج المالي (المنتجات) الذي قد يكون الفرد (الأفراد) قد أنشأه و/أو باعه كجزء من وظيفته متوقعًا ربحًا مرتفعًا. إذا كان المنتج يعمل بشكل جيد بالفعل على مدى فترة طويلة من الزمن، ويحسن بشكل دائم طبيعة الشركة، يُسمح للفرد بالاحتفاظ بالمكافآت المدفوعة له. ومع ذلك، إذا فشل المنتج، وألحق الضرر بطبيعة الشركة - حتى بعد سنوات من بداية المنتج - فإن الشركة لها الحق في إلغاء أو استرداد أو استعادة بعض أو كل مبلغ المكافأة (مبالغ المكافأة). [6] ومع ذلك، تُظهر الأبحاث أن المديرين الذين يخضعون لأحكام الاسترداد التي تم تطبيقها حديثًا في الشركة غالبًا ما يحاولون تعويض مخاطرهم المتزايدة لاسترداد المكافأة من خلال المطالبة بزيادة في الراتب الأساسي لا تخضع للاسترداد. [7]
وقد ارتفعت نسبة انتشار أحكام الاسترداد بين شركات فورتشن 100 من أقل من 3% قبل عام 2005، إلى 82% في عام 2010. [8] ومن المرجح أن تكون الشعبية المتزايدة لأحكام الاسترداد، على الأقل جزئيًا، بسبب قانون ساربينز أوكسلي لعام 2002، والذي يلزم لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) بملاحقة سداد التعويضات التحفيزية من كبار المديرين التنفيذيين المتورطين في الاحتيال. وفي الممارسة العملية، فرضت لجنة الأوراق المالية والبورصة سلطات الاسترداد الخاصة بها في عدد صغير فقط من الحالات. [9]
ينص قانون دود-فرانك لعام 2010 على أن تلزم هيئة الأوراق المالية والبورصات الشركات العامة الأمريكية بإدراج شرط استرداد في عقود تعويضات المديرين التنفيذيين الخاصة بها، والذي يتم تشغيله من خلال أي إعادة بيان محاسبي، بغض النظر عن الخطأ (بينما لا تنطبق أحكام الاسترداد بموجب قانون ساربينز-أوكسلي إلا على الاحتيال المتعمد). حتى منتصف عام 2015، لم يتم تنفيذ هذا الجزء من قانون دود-فرانك بعد. [10]
استعادة الخادم الخائن
بموجب مبدأ الخادم الخائن ، فإن الموظف الذي يرتكب جريمة في عمله أو يفشل في اتباع مدونة قواعد السلوك أو مدونة الأخلاقيات الخاصة بالشركة يكون عرضة لاسترداد كل تعويضاته من قبل صاحب العمل. في قضية مورجان ستانلي ضد سكورون ، 989 ف. سوب. 2د 356 (SDNY 2013)، بتطبيق مبدأ الخادم الخائن في نيويورك، قضت المحكمة بأن مدير محفظة صندوق التحوط الذي يشارك في التداول الداخلي في انتهاك لقواعد سلوك شركته، والتي تلزمه أيضًا بالإبلاغ عن سوء سلوكه، يجب أن يسدد لصاحب عمله كامل مبلغ 31 مليون دولار الذي دفعه له صاحب العمل كتعويض خلال فترة خيانته. [11] [12] [13] [14] ووصفت المحكمة التداول الداخلي بأنه "الإساءة القصوى لمنصب مدير المحفظة". [12] وكتب القاضي أيضًا: "بالإضافة إلى تعريض مورجان ستانلي للتحقيقات الحكومية والخسائر المالية المباشرة، أضر سلوك سكورون بسمعة الشركة، وهي أصل قيم للشركة". [12]
تداعيات
الهدف المعتاد من بند الاسترداد هو ردع المديرين عن نشر معلومات محاسبية غير صحيحة. وتوصلت الأبحاث الأكاديمية إلى أن بنود الاسترداد المعتمدة طواعية تبدو فعالة في الحد من الأخطاء المحاسبية المتعمدة وغير المتعمدة. [7] كما توصلت نفس الدراسة إلى أن المستثمرين لديهم ثقة أكبر في البيانات المالية للشركة بعد اعتماد الاسترداد، وأن مجالس الإدارة تضع وزنًا أكبر على الأرقام المحاسبية في مكافآت المديرين التنفيذيين بعد تطبيق الاسترداد ( أي زيادة حساسية الأجر مقابل الأداء ) .
وفقاً لمقال نُشر في مجلة نيويوركر في ديسمبر/كانون الأول 2010، [6] فإن ظاهرة استرداد الأموال التي تنتهجها البنوك وغيرها من المجموعات المالية المسؤولة بشكل مباشر و/أو غير مباشر عن الأزمة المالية قد استغلها كبار المسؤولين الإداريين في تلك المؤسسات من أجل إثبات أنهم يتخذون إجراءات تصحيحية ذاتية ملموسة لمنع وقوع أزمة أخرى (من خلال تثبيط سلوكيات المنتجات الاستثمارية المشبوهة التي أظهرها موظفوهم في الماضي) ومعاقبة أي نشاط مستقبلي محتمل من نفس النوع على النحو اللائق. ومع ذلك، فقد زعم بعض خبراء الاقتصاد المحترفين أنه من غير المرجح أن تصبح أي من النتيجتين هي الحال، وأن استرداد الأموال من جانب الموظفين من الأفضل أن يُنظَر إليه باعتباره تكتيكاً للعلاقات العامة إلى أن يتلاشى تأثير الأزمة المالية ويمكن استئناف الانتهاكات المماثلة للنظام المالي، مع الحد الأدنى من الكشف عنها أو عدم الكشف عنها من قبل قوى خارجية. [6]
حالات بارزة
في الولايات المتحدة، نادرًا ما تم استخدام عمليات الاسترداد حتى عام 2006. [15] وشملت القضايا الرئيسية استرداد 600 مليون دولار أثر على ويليام دبليو ماكجواير من مجموعة يونايتد هيلث ، و500 مليون دولار أثرت على دينيس كوزلوفسكي من تايكو ، وفي عام 2019 استرداد تعويضات للرئيس التنفيذي السابق لشركة ويلز فارجو جون ستامف بالإضافة إلى زميل له. [15]
من المستثمرين
لقد زادت دعاوى الاسترداد في المحاكم الأمريكية، وخاصة من الأفراد والكيانات الأبرياء الذين استفادوا من الجرائم المالية التي ارتكبها آخرون، في السنوات التي تلت عام 2000. [16]
إن عملية استرداد الأموال التي استمرت لسنوات بعد فضيحة الاستثمار التي تورط فيها مادوف ، والتي حاولت إعادة الأموال من الفائزين الماليين إلى الخاسرين الماليين بين أولئك الذين استثمروا في مخطط بونزي الذي ابتكره برني مادوف ، جديرة بالملاحظة من حيث حجم ونجاح العملية. تمكن فريق من المحامين برئاسة إيرفينج بيكارد من استرداد أكثر من 13 مليار دولار، أو حوالي 75٪، من إجمالي 19 مليار دولار خسرها المستثمرون، ونقلها مرة أخرى إلى هؤلاء المستثمرين الذين طالبوا بالخسائر. [16] [17] [18] كانت هذه نسبة أعلى بكثير من معدل الاسترداد المعتاد لاسترداد المستثمرين، والذي يتراوح عادةً من 5 إلى 30 في المائة. [18] من الأموال المستردة، جاء 7.2 مليار دولار من تركة مستثمر واحد فقط، جيفري بيكوير ؛ كانت أكبر دفعة مصادرة مدنية في تاريخ الولايات المتحدة. [18] [19]
أنواع أخرى من الاسترداد
تُستخدم أحكام الاسترداد أيضًا في مسائل الإفلاس حيث قد يكون المطلعون قد قاموا بمداهمة الأصول قبل تقديم الطلب. [20] والهدف من هذا البند هو تأمين خيار لصاحب العمل أو الوصي للحد من المكافآت أو التعويضات أو المكافآت الأخرى في حالة التحولات الكارثية في الأعمال والإفلاس والأزمات الوطنية مثل الأزمة المالية في 2007-2008 .
في بلدان مختلفة
يوجد في إيطاليا وهولندا عدة أنظمة استرداد، ويوجد نظامان للاسترداد في المملكة المتحدة . [21] أما نظام الاسترداد الفرنسي فهو محدود. [21] أما في بلجيكا ، فإن إمكانية تطبيقه غير واضحة. [21]
مراجع
- ^ "Clawback". Investopedia .
- ^ Claw Back | تعريف Claw Back بواسطة Merriam-Webster
- ^ "الغلاف". مرافق الأعمال . مؤرشف من الأصل في 2006-11-13 . تم استرجاعه في 2006-09-13 .
- ^ "الإصلاح". الوظائف الجيدة أولاً . مؤرشف من الأصل في 2006-08-23 . استرجاع 2006-09-13 .
- ^ "الصفحة الرئيسية". المجلس الدولي للتنمية الاقتصادية .
- ^ abc كاسيدي، جون (29 نوفمبر 2010). "ما فائدة وول ستريت؟ إن الكثير مما يفعله المصرفيون الاستثماريون لا قيمة له اجتماعيا".
- ^ ab deHaan, Ed; Hodge, Frank; Shevlin, Terry J. (2012). "هل يؤدي التبني الطوعي لشرط الاسترداد إلى تحسين جودة التقارير المالية؟". Contemporary Accounting Research، سيصدر قريبًا . SSRN 2049442.
- ^ "التركيز على الاستردادات". C-Suite Insight . 2011. مؤرشف من الأصل في 2013-01-18 . تم الاسترجاع في 2012-05-16 .
- ^ فريد ، جيسي؛ شيلون، نيتسان (2011). "استرداد الأجور الزائدة". مجلة قانون الشركات . 36. SSRN 1798185.
- ^ "معايير الإدراج لاسترداد التعويضات الممنوحة عن طريق الخطأ" (PDF) . SEC.gov . تم الاسترجاع في 10 فبراير 2018 .
- ^ جلين، تيموثي ب.؛ أرنو-ريتشمان، راشيل س.؛ سوليفان، تشارلز أ. (2019). قانون العمل: الطلب الخاص وحدوده. وولترز كلوير للقانون والأعمال. رقم ISBN 9781543801064- عبر كتب Google.
- ^ abc جيرين ماثيو (20 ديسمبر 2013). "مدير صندوق مورجان ستانلي السابق 'الخائن' ملزم بسداد 31 مليون دولار لصاحب العمل السابق". إنترناشيونال بيزنس تايمز المملكة المتحدة .
- ^ هينينج، بيتر جيه. (23 ديسمبر 2013). "التكاليف الباهظة المترتبة على كونك "خادمًا غير مخلص". نيويورك تايمز ديلبوك .
- ^ "مورجان ستانلي يطلب 10.2 مليون دولار من تاجر سابق مدان". غرينتش تايم . 15 يناير 2013.
- ^ ab Goldstein, Steve. "اثنان فقط من المديرين التنفيذيين تم استرداد أموالهم أكثر من Stumpf و Tolstedt من Wells Fargo". MarketWatch . تم الاسترجاع في 2020-03-15 .
- ^ ab Sepinwall, A. (2012). "تصحيح أخطاء الآخرين: نظرة نقدية على عمليات الاسترداد في مخططات بونزي من نوع مادوف وغيرها من عمليات الاحتيال"، مجلة بروكلين للقانون ، 78 (1)، 1-64.
- ^ "الاسترداد المذهل لمادوف؛ كيف تمكن محاميان، إيرفينج بيكارد وديفيد شيان، من استرداد 75 سنتًا عن كل دولار من الأموال المسروقة - وهو أضعاف المعدل المعتاد في مثل هذه الحالات" ، وول ستريت جورنال ، 30 نوفمبر/تشرين الثاني 2018.
- ^ "ضحايا مادوف يقتربون من استعادة 19 مليار دولار"، بلومبرج.
- ^ "تسوية بيكوير بقيمة 7.2 مليار دولار: يوم الدفع لضحايا مادوف"، ديلي بيست .
- ^ "دعوى قضائية تطلب 420 ألف دولار من وزير النقل الأمريكي بشأن أجور المستشارين القانونيين الداخليين". رابطة المحامين الأمريكية .
- ^ abc "Clawback; A global guide" (PDF) . مؤرشف من الأصل (PDF) في 2019-07-21 . تم الاسترجاع في 2019-07-21 .
