العملات المشفرة

بعد ابتكار البيتكوين في عام 2008 وتأثير الشبكة المبكر الذي حققه، أصبحت الرموز والعملات المشفرة والأصول الرقمية الأخرى غير البيتكوين تُعرف مجتمعةً خلال العقد الثاني من الألفية الثانية باسم العملات المشفرة البديلة، ^{[ 38 ] [ 39 ] [ 40 ]} أو " العملات البديلة ". ^{[ 41 ]} وقد استُخدم أحيانًا مصطلح "العملات البديلة" ^{[ 42 ] [ 43 ]} أو بازدراء " العملات عديمة القيمة ". ^{[ 44 ]} وصف بول فيجنا من صحيفة وول ستريت جورنال العملات البديلة في عام 2020 بأنها "نسخ بديلة من البيتكوين" ^{[ 45 ]} نظرًا لدورها كبروتوكول نموذجي لمصممي العملات المشفرة. واستخدمت أطروحة من جامعة البوليتكنيك في كاتالونيا عام 2021 وصفًا أوسع، لا يشمل فقط النسخ البديلة من البيتكوين، بل كل عملة مشفرة أخرى غير البيتكوين. في أوائل عام 2020، كان هناك أكثر من 5000 عملة مشفرة.

تختلف العملات البديلة غالبًا عن البيتكوين في جوانب جوهرية. فعلى سبيل المثال، تسعى لايتكوين إلى معالجة كتلة كل 2.5 دقيقة، بدلًا من 10 دقائق للبيتكوين، مما يسمح لها بتأكيد المعاملات بشكل أسرع. ^{[ 18 ]} مثال آخر هو إيثيريوم ، التي تتميز بخاصية العقود الذكية التي تتيح تشغيل التطبيقات اللامركزية على سلسلة الكتل الخاصة بها. ^{[ 46 ]} كانت إيثيريوم سلسلة الكتل الأكثر استخدامًا في عام 2020، وفقًا لبلومبيرغ نيوز. ^{[ 47 ]} وفي عام 2016، حظيت بأكبر قاعدة مستخدمين بين جميع العملات البديلة، وفقًا لصحيفة نيويورك تايمز . ^{[ 48 ]}

غالباً ما يُشار إلى الارتفاعات الكبيرة في أسعار العملات البديلة في أسواقها المتعددة باسم "موسم العملات البديلة". ^{[ 49 ] [ 50 ]}

ميمكوينز

بعد ارتفاعٍ أوليٍّ وجيز، انخفض سعر عملة "ترامب" (عملة ميم). وخسر نحو 764 ألف شخص ممن استثمروا فيها بعد بلوغها أعلى مستوى لها على الإطلاق في 19 يناير 2025 أموالهم. ^{[ 57 ] [ 58 ]}

شهدت عملة ميلانيا الميمية تقلبات شديدة في أيامها الأولى، وبعد ذلك انخفض سعرها. ^{[ 58 ]}

العملات الميمية هي فئة من العملات المشفرة نشأت من ميمات أو نكات الإنترنت. ومن الأمثلة على ذلك عملة دوجكوين ، وهي عملة ميمية تحمل صورة كلب شيبا إينو من ميم دوج . ^{[ 59 ]} كما أن دونالد ترامب وزوجته ميلانيا هما موضوع عملات ميمية خاصة بهما، وقد انخفضت قيمة كلتيهما بعد فترة وجيزة من إطلاقهما. ^{[ 58 ] [ 60 ]}

تُعرف العملات الرقمية الميمية بتقلباتها الشديدة؛ فعلى سبيل المثال، بلغ أعلى سعر مسجل لعملة دوجكوين 73 سنتًا، لكنه انخفض إلى 13 سنتًا بحلول منتصف عام 2024. ^{[ 59 ]} وتنتشر عمليات الاحتيال بكثرة بين العملات الرقمية الميمية. ^{[ 59 ]}

تُضمن صحة عملات كل عملة مشفرة من خلال تقنية سلسلة الكتل (البلوكشين) . سلسلة الكتل عبارة عن قائمة متنامية باستمرار من السجلات ، تُسمى الكتل ، والتي ترتبط ببعضها وتُؤمَّن باستخدام التشفير. ^{[ 65 ] [ 67 ]} تحتوي كل كتلة عادةً على مؤشر تجزئة كرابط إلى كتلة سابقة، ^{[ 67 ]} وطابع زمني ، وبيانات المعاملات. ^{[ 68 ]} وبحكم تصميمها، تُقاوم سلاسل الكتل بطبيعتها تعديل البيانات. سلسلة الكتل هي " سجل مفتوح وموزع يُمكنه تسجيل المعاملات بين طرفين بكفاءة وبطريقة قابلة للتحقق ودائمة". ^{[ 69 ]}

تُستخدم تقنية سلسلة الكتل (البلوكشين) كسجلّ موزّع، وتُدار عادةً بواسطة شبكة نظير إلى نظير تلتزم جميعها ببروتوكول للتحقق من صحة الكتل الجديدة. وبمجرد تسجيل البيانات في أي كتلة، لا يمكن تعديلها بأثر رجعي دون تعديل جميع الكتل اللاحقة، وهو ما يتطلب موافقة أغلبية الشبكة.

تتميز تقنية البلوك تشين بالأمان بطبيعتها ، وهي مثال على نظام حوسبة موزعة يتمتع بقدرة عالية على تحمل الأخطاء البيزنطية . ولذلك، فقد تم تحقيق الإجماع اللامركزي باستخدام تقنية البلوك تشين. ^{[ 70 ]}

العقدة هي جهاز كمبيوتر يتصل بشبكة العملات المشفرة. تدعم العقدة شبكة العملة المشفرة إما عن طريق إعادة توجيه المعاملات، أو التحقق منها، أو استضافة نسخة من سلسلة الكتل (البلوكشين). فيما يتعلق بإعادة توجيه المعاملات، يمتلك كل جهاز كمبيوتر في الشبكة (عقدة) نسخة من سلسلة الكتل الخاصة بالعملة المشفرة التي يدعمها. عند إجراء معاملة، تبث العقدة التي أنشأت المعاملة تفاصيلها باستخدام التشفير إلى العقد الأخرى في جميع أنحاء شبكة العقد، بحيث تكون المعاملة (وجميع المعاملات الأخرى) معروفة.

مالكو العقد إما متطوعون، أو أشخاص تستضيفهم المنظمة أو الهيئة التي تطور التكنولوجيا، أو أشخاص يحصلون على حوافز من شبكة العقد. ^{[ 71 ]}

في تقنية البلوك تشين، يُعدّ التعدين عملية التحقق من صحة المعاملات. ويحصل المعدنون الناجحون على عملات رقمية جديدة كمكافأة مقابل هذا الجهد. تُخفّض هذه المكافأة رسوم المعاملات من خلال خلق حافز إضافي للمساهمة في قوة معالجة الشبكة. وقد زاد معدل توليد التجزئات، التي تُستخدم للتحقق من صحة أي معاملة، بفضل استخدام أجهزة متخصصة مثل FPGAs و ASICs التي تُشغّل خوارزميات تجزئة معقدة مثل SHA-256 و scrypt . ^{[ 72 ]} وقد بدأ هذا التنافس المحموم على أجهزة أرخص وأكثر كفاءة منذ إطلاق البيتكوين عام 2009. ^{[ 72 ]} يُقاس التعدين بمعدل التجزئة ، وعادةً ما يكون بوحدة TH/s. ^{[ 73 ]} وخلصت ورقة عمل صادرة عن صندوق النقد الدولي عام 2023 إلى أن تعدين العملات الرقمية قد يُولّد 450 مليون طن من انبعاثات _ثاني أكسيد الكربون بحلول عام 2027، وهو ما يُمثّل 0.7% من الانبعاثات العالمية، أو 1.2% من إجمالي الانبعاثات العالمية. ^{[ 74 ]}

مع ازدياد عدد الأشخاص الذين يدخلون عالم العملات الرقمية، أصبح توليد رموز التجزئة للتحقق منها أكثر تعقيدًا بمرور الوقت، مما أجبر المعدنين على استثمار مبالغ طائلة لتحسين أداء الحوسبة. ونتيجة لذلك، انخفضت المكافأة المرجوة من العثور على رمز التجزئة، وغالبًا ما لا تبرر الاستثمار في المعدات ومرافق التبريد (للتخفيف من الحرارة التي تنتجها المعدات) والكهرباء اللازمة لتشغيلها. ^{[ 75 ]}

تشمل المناطق الشائعة لتعدين البيتكوين تلك التي تتميز بانخفاض تكلفة الكهرباء، والمناخ البارد، والأنظمة الواضحة والمُيسّرة. وبحلول يوليو 2019، قُدّر استهلاك البيتكوين من الكهرباء بحوالي 7 جيجاوات، أي ما يُعادل 0.2% من الإجمالي العالمي، أو ما يُعادل الطاقة التي تستهلكها سويسرا على المستوى الوطني. ^{[ 76 ]}

يقوم بعض المعدنين بتجميع مواردهم ، حيث يتشاركون قوة المعالجة الخاصة بهم عبر الشبكة لتقسيم المكافأة بالتساوي، وفقًا لحجم العمل الذي ساهموا به في احتمالية العثور على كتلة . تُمنح "حصة" لأعضاء مجموعة التعدين الذين يقدمون دليل عمل جزئي صالح.

اعتبارًا من فبراير 2018 أوقفت الحكومة الصينية تداول العملات الرقمية، وحظرت عروض العملات الأولية، وأغلقت عمليات التعدين. ومنذ ذلك الحين، انتقل العديد من عمال تعدين العملات الرقمية الصينيين إلى كندا ^{[ 77 ]} وتكساس ^{[ 78 ]} . وتدير إحدى الشركات مراكز بيانات لعمليات التعدين في مواقع حقول النفط والغاز الكندية نظرًا لانخفاض أسعار الغاز ^{[ 79 ]} . وفي يونيو/حزيران 2018، اقترحت شركة هيدرو كيبيك على حكومة المقاطعة تخصيص 500 ميغاواط من الطاقة لشركات العملات الرقمية لأغراض التعدين ^{[ 80 ]} . ووفقًا لتقرير صادر عن مجلة فورتشن في فبراير/شباط 2018 ، أصبحت أيسلندا ملاذًا لعمال تعدين العملات الرقمية، ويعود ذلك جزئيًا إلى انخفاض تكلفة الكهرباء فيها ^{[ 81 ] .}

في مارس 2018، فرضت مدينة بلاتسبورغ بولاية نيويورك حظرًا لمدة 18 شهرًا على جميع عمليات تعدين العملات المشفرة، سعيًا منها للحفاظ على الموارد الطبيعية و"طابع المدينة وتوجهها". ^{[ 82 ]} وفي عام 2021، أصبحت كازاخستان ثاني أكبر دولة في تعدين العملات المشفرة، حيث أنتجت 18.1% من معدل الإكزاهاش العالمي . وقد أنشأت البلاد مجمعًا يضم 50,000 جهاز كمبيوتر بالقرب من إيكيباستوز . ^{[ 83 ]}

محفظة العملات الرقمية هي وسيلة لتخزين "المفاتيح" العامة والخاصة (العنوان) أو "البيانات الأولية"، والتي يمكن استخدامها لاستلام أو إنفاق العملات الرقمية. ^{[ 89 ]} باستخدام المفتاح الخاص، يُمكن الكتابة في السجل العام، وبالتالي إنفاق العملات الرقمية المرتبطة به. أما باستخدام المفتاح العام، فيُمكن للآخرين إرسال العملات إلى المحفظة.

توجد طرق متعددة لتخزين المفاتيح أو بيانات الاسترداد في المحفظة. تتراوح هذه الطرق بين استخدام المحافظ الورقية (وهي عبارة عن مفاتيح عامة أو خاصة أو بيانات استرداد مكتوبة على الورق)، واستخدام المحافظ المادية (وهي أجهزة لتخزين معلومات محفظتك)، والمحفظة الرقمية (وهي عبارة عن جهاز كمبيوتر مزود ببرنامج يستضيف معلومات محفظتك)، واستضافة محفظتك باستخدام منصة تداول العملات المشفرة، أو عن طريق تخزين معلومات محفظتك على وسيط رقمي مثل النص العادي. ^{[ 90 ]}

يُعتبر البيتكوين شبه مجهول الهوية ، وليس مجهول الهوية تمامًا ؛ فالعملة الرقمية في المحفظة لا ترتبط بشخصٍ بعينه، بل بمفتاحٍ واحدٍ أو أكثر (أو "عناوين" محددة). ^{[ 91 ]} وبالتالي، لا يمكن تحديد هوية مالكي البيتكوين مباشرةً، ولكن جميع المعاملات متاحة للعموم في سلسلة الكتل (البلوكشين). ^{[ 92 ]} ومع ذلك، غالبًا ما يُلزم القانون منصات تداول العملات الرقمية بجمع المعلومات الشخصية لمستخدميها. ^{[ 93 ]}

تُطبّق بعض العملات المشفرة، مثل مونيرو ، زيروكوين ، زيروكاش ، وكريبتونوت ، إجراءات إضافية لزيادة الخصوصية، مثل استخدام إثباتات المعرفة الصفرية . ^{[ 94 ] [ 95 ]}

عرضت دراسة حديثة أجريت عام 2020 هجمات مختلفة على الخصوصية في العملات المشفرة. وأظهرت هذه الهجمات أن تقنيات إخفاء الهوية ليست ضمانات كافية. ولتحسين الخصوصية، اقترح الباحثون عدة أفكار مختلفة، بما في ذلك مخططات تشفير جديدة وآليات لإخفاء عنوان IP الخاص بالمصدر. ^{[ 96 ]}

تُقدّم العملات المشفرة القائمة على آلية إثبات العمل، مثل البيتكوين، مكافآتٍ تحفيزية للمعدنين. وقد ساد اعتقادٌ ضمنيٌّ بأنّ طريقة دفع أجور المعدنين، سواءً كانت مكافآتٍ على شكل كتل أو رسوم معاملات، لا تؤثر على أمان سلسلة الكتل، إلا أن دراسةً تشير إلى أن هذا قد لا يكون صحيحاً في بعض الحالات. ^{[ 97 ]}

تساهم المكافآت المدفوعة للمعدنين في زيادة المعروض من العملة المشفرة. ومن خلال ضمان أن يكون التحقق من المعاملات عملية مكلفة، يمكن الحفاظ على سلامة الشبكة طالما تسيطر العقد الموثوقة على غالبية قوة الحوسبة. تتطلب خوارزمية التحقق قدرة معالجة كبيرة، وبالتالي استهلاكًا كبيرًا للكهرباء، لجعل عملية التحقق مكلفة بما يكفي للتحقق بدقة من صحة سلسلة الكتل العامة. يتعين على المعدنين مراعاة التكاليف المرتبطة بالمعدات باهظة الثمن اللازمة لزيادة فرصهم في حل مشكلة التجزئة، بالإضافة إلى كمية الطاقة الكهربائية الكبيرة المستهلكة في البحث عن الحل. عمومًا، تفوق مكافآت الكتلة تكاليف الكهرباء والمعدات، ولكن قد لا يكون هذا هو الحال دائمًا. ^{[ 98 ]}

إن القيمة الحالية للعملة المشفرة، وليس قيمتها على المدى الطويل، هي التي تدعم نظام المكافآت لتحفيز المعدنين على الانخراط في أنشطة التعدين المكلفة. ^{[ 99 ]} في عام 2018، تسبب تصميم البيتكوين في خسارة في الرفاهية بنسبة 1.4% مقارنةً بنظام نقدي فعال، بينما يُسجّل نظام نقدي بنمو نقدي بنسبة 2% تكلفة ضئيلة على الرفاهية تبلغ 0.003%. المصدر الرئيسي لهذا القصور هو تكلفة التعدين الباهظة، والتي تُقدّر بنحو 360 مليون دولار أمريكي سنويًا. هذا يعني أن المستخدمين على استعداد لقبول نظام نقدي بمعدل تضخم يبلغ 230% قبل أن يكون استخدام البيتكوين كوسيلة للدفع أفضل لهم. مع ذلك، يمكن تحسين كفاءة نظام البيتكوين بشكل ملحوظ من خلال تحسين معدل إنشاء العملات وتقليل رسوم المعاملات. ومن التحسينات المحتملة الأخرى القضاء على أنشطة التعدين غير الفعالة عن طريق تغيير بروتوكول الإجماع بالكامل. ^{[ 100 ]}

تعتمد رسوم معاملات العملات المشفرة (والتي تُعرف أحيانًا برسوم التعدين أو رسوم الغاز ) بشكل أساسي على سعة الشبكة المتاحة في ذلك الوقت، مقابل طلب حامل العملة لتسريع المعاملة. ^{[ 101 ]} غالبًا ما تعتمد إمكانية تحديد الرسوم يدويًا على برنامج المحفظة المستخدم، وعادةً لا تسمح منصات تداول العملات المشفرة المركزية (CEX) للعملاء بتحديد رسوم معاملات مخصصة. مع ذلك، قد يدعم برنامج المحفظة الخاص بها، مثل محفظة Coinbase ، تعديل الرسوم. ^{[ 102 ]}

أتاحت بعض منصات تداول العملات الرقمية للمستخدمين إمكانية اختيار قيم رسوم المعاملات المحددة مسبقًا أثناء تحويل العملات. إحدى هذه المنصات، وهي لايت بيت ، التي كان مقرها الرئيسي سابقًا في هولندا، أُجبرت على إيقاف جميع عملياتها في أغسطس 2023، "بسبب تغيرات السوق والضغوط التنظيمية". ^{[ 103 ]}

غالباً ما تعتمد "الرسوم الموصى بها" التي تقترحها الشبكة على وقت اليوم (بسبب اعتمادها على حمل الشبكة).

تختلف رسوم معاملات الإيثيريوم باختلاف التعقيد الحسابي، واستخدام النطاق الترددي، واحتياجات التخزين، بينما تختلف رسوم معاملات البيتكوين باختلاف حجم المعاملة وما إذا كانت تستخدم بروتوكول SegWit . في فبراير 2023، بلغ متوسط ​​رسوم معاملات الإيثيريوم 2.2845 دولارًا أمريكيًا، ^{[ 104 ]} بينما بلغ متوسط ​​رسوم معاملات البيتكوين 0.659 دولارًا أمريكيًا . ^{[ 105 ]}

لا تفرض بعض العملات المشفرة رسومًا على المعاملات، وأشهر مثال على ذلك عملة نانو (XNO) ، وتعتمد بدلاً من ذلك على آلية إثبات العمل من جانب المستخدم لتحديد أولويات المعاملات ومكافحة البريد العشوائي. ^{[ 106 ] [ 107 ] [ 108 ]}

تتيح منصات تداول العملات المشفرة للعملاء تداول العملات المشفرة ^{[ 109 ]} مقابل أصول أخرى، مثل النقود الورقية التقليدية ، أو التداول بين العملات الرقمية المختلفة.

لا تضمن منصات تداول العملات الرقمية أن يُتم المستثمر عملية الشراء أو التداول بالسعر الأمثل. ونتيجة لذلك، أصبح من الممكن، اعتبارًا من عام 2020، استغلال فروق الأسعار بين الأسواق المختلفة. ^{[ 110 ]}

تُعدّ عمليات التبادل الذري آليةً يتم من خلالها استبدال عملة مشفرة بعملة مشفرة أخرى مباشرةً دون الحاجة إلى طرف ثالث موثوق به، مثل منصة تداول العملات الرقمية. ^{[ 111 ]}

أطلق جوردان كيلي، مؤسس روبوكوين ، أول جهاز صراف آلي للبيتكوين في الولايات المتحدة في فبراير 2014. يشبه الكشك المُثبّت في أوستن، تكساس، أجهزة الصراف الآلي المصرفية، ولكنه مزود بماسحات ضوئية لقراءة بطاقات الهوية الصادرة عن الحكومة، مثل رخصة القيادة أو جواز السفر، للتحقق من هوية المستخدمين. ^{[ 112 ]}

يُعدّ طرح العملات الرقمية الأولي ( ICO) وسيلةً مثيرةً للجدل لجمع التمويل لمشاريع العملات الرقمية الجديدة. قد تلجأ الشركات الناشئة إلى هذه الطريقة للتهرب من الرقابة. مع ذلك، أشارت هيئات تنظيم الأوراق المالية في العديد من الدول، بما فيها الولايات المتحدة وكندا، إلى أنه إذا كانت العملة أو الرمز المميز "عقد استثمار" (على سبيل المثال، وفقًا لاختبار هاوي، أي استثمار أموال مع توقع معقول للربح يعتمد بشكل كبير على الجهود الريادية أو الإدارية للآخرين)، فإنها تُعتبر ورقة مالية وتخضع لرقابة الأوراق المالية. في حملة طرح العملات الرقمية الأولي، تُباع نسبة مئوية من العملة الرقمية (عادةً على شكل "رموز مميزة") للمساهمين الأوائل في المشروع مقابل عملة قانونية أو عملات رقمية أخرى، غالبًا ما تكون بيتكوين أو إيثيريوم. ^{[ 113 ] [ 114 ] [ 115 ]}

بحسب شركة برايس ووترهاوس كوبرز ، اتخذت أربع من أكبر عشر عمليات طرح أولي للعملات الرقمية من سويسرا مقرًا لها، حيث تُسجل عادةً كمؤسسات غير ربحية. وأعلنت هيئة الرقابة المالية السويسرية (FINMA) أنها ستتبنى "نهجًا متوازنًا" تجاه مشاريع الطرح الأولي للعملات الرقمية، وستتيح "للمبتكرين الشرعيين فهم البيئة التنظيمية وإطلاق مشاريعهم بما يتوافق مع القوانين الوطنية التي تحمي المستثمرين ونزاهة النظام المالي". واستجابةً لطلبات عديدة من ممثلي القطاع، بدأ فريق عمل تشريعي معني بالطرح الأولي للعملات الرقمية بإصدار توجيهات قانونية في عام 2018، تهدف إلى إزالة الغموض عن عروض العملات الرقمية وإرساء ممارسات تجارية مستدامة. ^{[ 116 ]}

تُحسب القيمة السوقية للعملات المشفرة بضرب سعرها في عدد العملات المتداولة. تاريخيًا، هيمنت عملة البيتكوين على إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة، حيث شكلت ما لا يقل عن 50% منها، بينما شهدت العملات البديلة ارتفاعًا وانخفاضًا في قيمتها السوقية مقارنةً بالبيتكوين. وتتحدد قيمة البيتكوين إلى حد كبير بالمضاربة، إلى جانب عوامل تقنية أخرى تُعرف بمكافآت البلوك تشين، والمُضمنة في بنية البيتكوين نفسها. ^{[ 117 ]}

تتبع القيمة السوقية للعملات المشفرة اتجاهًا يُعرف باسم "التنصيف"، وهو عندما تنخفض مكافآت تعدين الكتل في البيتكوين إلى النصف نتيجةً لعوامل تقنية محددة تفرض قيودًا على البيتكوين، مما يحد بدوره من عرضه. ومع اقتراب موعد التنصيف (مرتين حتى الآن تاريخيًا)، ترتفع القيمة السوقية للعملات المشفرة، ثم تبدأ بالانخفاض. ^{[ 117 ]}

بحلول يونيو 2021، بدأ بعض مديري الثروات في الولايات المتحدة بتقديم العملات المشفرة لخطط التقاعد 401(k) . ^{[ 118 ] [ 119 ] [ 120 ]}

تتسم أسعار العملات المشفرة بتقلبات أكبر بكثير من الأصول المالية التقليدية كالأسهم . فعلى سبيل المثال، خلال أسبوع واحد في مايو 2022، انخفضت قيمة البيتكوين بنسبة 20%، والإيثيريوم بنسبة 26%، بينما انخفضت قيمة سولانا وكاردانو بنسبة 41% و35% على التوالي. وعُزيت هذه الانخفاضات إلى التحذيرات من التضخم. في المقابل، انخفض مؤشر ناسداك لأسهم التكنولوجيا بنسبة 7.6%، ومؤشر فوتسي 100 بنسبة 3.6% في الأسبوع نفسه. ^{[ 121 ]}

على المدى البعيد، من بين العملات الرقمية العشر الرائدة التي تم تحديدها بناءً على القيمة الإجمالية للعملات المتداولة في يناير 2018، لم يتبق سوى أربع عملات (بيتكوين، وإيثيريوم، وكاردانو، وريبل (XRP)) في هذا المركز في أوائل عام 2022. ^{[ 122 ]} بلغت القيمة الإجمالية لجميع العملات الرقمية تريليوني دولار أمريكي في نهاية عام 2021، لكنها انخفضت إلى النصف بعد تسعة أشهر. ^{[ 123 ] [ 124 ]} علّقت صحيفة وول ستريت جورنال بأن قطاع العملات الرقمية أصبح "متشابكًا" مع بقية أسواق رأس المال و"حساسًا لنفس العوامل التي تحرك أسهم شركات التكنولوجيا وغيرها من الأصول عالية المخاطر"، مثل توقعات التضخم. ^{[ 125 ]}

توجد أيضًا قواعد بيانات مركزية ، خارج نطاق تقنية البلوك تشين، تُخزّن بيانات سوق العملات الرقمية. وبالمقارنة مع تقنية البلوك تشين، تتميز قواعد البيانات بسرعة أدائها لعدم وجود عملية تحقق. ومن أشهر قواعد بيانات سوق العملات الرقمية: CoinMarketCap و CoinGecko و BraveNewCoin و Cryptocompare. ^{[ 126 ]}

بلغت التحويلات الشهرية للعملات المشفرة التي تقل قيمتها عن 10,000 دولار أمريكي من وإلى أفريقيا 316 مليون دولار أمريكي في يونيو 2020، وفقًا لبيانات Chainalysis. وأفادت رويترز بأن البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى غير خاضعة للتنظيم في العديد من البلدان، وأن وضعها القانوني غير واضح، مما يعني غياب أي ضمانات قانونية وقلة سبل الانتصاف لاسترداد الأموال المفقودة. ^{[ 135 ]}

استخدم بعض المهاجرين في الإمارات العربية المتحدة العملات المشفرة لإرسال الحوالات المالية إلى بلدانهم، مدعين انخفاض الرسوم مقارنة بخدمات التحويلات المالية التقليدية. ^{[ 136 ]}

في عام 2025، أعلنت بعض الشركات المدرجة في البورصة عن خطط لجمع رؤوس أموال لشراء البيتكوين والعملات الرقمية الأخرى والاحتفاظ بها كأصول خزينة. ^{[ 137 ]} وذكرت رويترز أن التقلبات المتأصلة في العملات الرقمية تجعلها غير مناسبة لمجالس الإدارة ذات الرغبة المنخفضة في المخاطرة، مما قد يحد من جاذبيتها خارج نطاق الشركات الرائدة في هذا القطاع. ^{[ 138 ]}

في سبتمبر 2017، حظرت الصين عروض العملات الرقمية الأولية (ICOs) بسبب انخفاض العائد غير الطبيعي للعملات المشفرة خلال فترة الإعلان. كان تأثير حظر عروض العملات الرقمية الأولية في الصين على السيولة سلبياً مؤقتاً، ثم تحسن بعد الإعلان. ^{[ 147 ]}

في 18 مايو 2021، حظرت الصين على المؤسسات المالية وشركات الدفع تقديم خدمات معاملات العملات المشفرة. ^{[ 148 ]} وأدى ذلك إلى انخفاض حاد في أسعار أكبر العملات المشفرة التي تعتمد على آلية إثبات العمل . فعلى سبيل المثال، انخفض سعر البيتكوين بنسبة 31%، والإيثيريوم بنسبة 44%، وعملة بينانس بنسبة 32%، والدوجكوين بنسبة 30%. ^{[ 149 ]} وكان تعدين إثبات العمل هو المحور التالي، حيث أشارت الجهات التنظيمية في مناطق التعدين الشهيرة إلى استخدام الكهرباء المولدة من مصادر شديدة التلوث مثل الفحم لإنتاج البيتكوين والإيثيريوم. ^{[ 150 ]}

في سبتمبر 2021، أعلنت الحكومة الصينية أن جميع معاملات العملات المشفرة من أي نوع غير قانونية، وبذلك استكملت حملتها على العملات المشفرة. ^{[ 26 ]}

في أبريل 2024، أفادت قناة TVNZ 's 1News أن حكومة جزر كوك كانت تقترح تشريعًا يسمح لـ"وكلاء الاسترداد" باستخدام وسائل مختلفة، بما في ذلك القرصنة، للتحقيق في العملات المشفرة التي ربما استُخدمت لأغراض غير مشروعة أو التي تُعد "عائدات جريمة"، أو العثور عليها. وقد صاغ مشروع قانون استرداد العملات المشفرة الملوثة محاميان استأجرتهما شركة تحصيل الديون الأمريكية "درامكليف". وانتقد نائب المدعي العام في حكومة جزر كوك، ديفيد غريغ، التشريع المقترح، واصفًا إياه بأنه "معيب"، وقال إن بعض بنوده "غير دستورية بشكل واضح". واعتبرت هيئة تطوير الخدمات المالية في جزر كوك مشاركة "درامكليف" تضاربًا في المصالح. ^{[ 151 ]}

وقد لاقت انتقادات مماثلة من جيف نايسي، المحاضر المتخصص في العملات المشفرة بجامعة أوكلاند للتكنولوجيا، والبروفيسور روبرت باتمان ، أستاذ العلوم السياسية بجامعة أوتاغو ، اللذين وصفا القانون بأنه تجاوز من الحكومة وتعارض مع القانون الدولي. وبما أن جزر كوك دولة تابعة لنيوزيلندا ، فقد صرّح باتمان بأن القانون سيكون له "تداعيات على ترتيبات الحكم في نيوزيلندا". وأكد متحدث باسم وزير خارجية نيوزيلندا، وينستون بيترز، أن المسؤولين النيوزيلنديين يناقشون التشريع مع نظرائهم في جزر كوك. ودافع رئيس وزراء جزر كوك، مارك براون، عن التشريع باعتباره جزءًا من جهود الإقليم لمكافحة الجرائم الإلكترونية الدولية. ^{[ 151 ]}

في 9 يونيو 2021، أعلنت السلفادور أنها ستعتمد البيتكوين كعملة قانونية، لتصبح بذلك أول دولة تفعل ذلك. ^{[ 152 ]}

يُعرّف الاتحاد الأوروبي الأصول المشفرة بأنها "تمثيل رقمي لقيمة أو حق قابل للتحويل والتخزين إلكترونيًا باستخدام تقنية السجلات الموزعة أو تقنية مماثلة". ^{[ 153 ]} دخلت لائحة الاتحاد الأوروبي بشأن أسواق الأصول المشفرة (MiCA)، التي تغطي الرموز المرجعية للأصول (ARTs) ورموز النقود الإلكترونية (EMTs) (المعروفة أيضًا بالعملات المستقرة)، حيز التنفيذ في 30 يونيو 2024. وفي 17 يناير 2025، أصدرت الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) توجيهات لمقدمي خدمات الأصول المشفرة (CASPs) تسمح لهم بمواصلة تقديم خدمات الأصول المشفرة للرموز المرجعية للأصول ورموز النقود الإلكترونية غير المتوافقة مع اللائحة حتى نهاية مارس 2025. ^{[ 154 ] [ 155 ]}

دخلت بقية بنود قانون MiCA حيز التنفيذ اعتبارًا من 30 ديسمبر 2024، لتشمل الأصول المشفرة باستثناء ART وEMT وCASPs. ويستثني قانون MiCA الأصول المشفرة إذا كانت مؤهلة كأدوات مالية وفقًا لإرشادات الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) المنشورة في 17 ديسمبر 2024، بالإضافة إلى الأصول المشفرة الفريدة وغير القابلة للاستبدال بأصول مشفرة أخرى. ^{[ 156 ] [ 157 ]}

في الوقت الراهن، لا تحظر الهند الاستثمار في سوق العملات المشفرة ولا تسمح به. ففي عام 2020، رفعت المحكمة العليا في الهند الحظر المفروض على العملات المشفرة من قبل بنك الاحتياطي الهندي. ^{[ 158 ] [ 159 ] [ 160 ] [ 161 ]} ومنذ ذلك الحين، يُعتبر الاستثمار في العملات المشفرة مشروعًا، على الرغم من وجود بعض الغموض حول مسائل تتعلق بنطاق الضرائب المفروضة على الدخل الناتج عنها وكيفية دفعها، فضلًا عن النظام الرقابي المتبع. ولكن من المتوقع أن يُصدر البرلمان الهندي قريبًا قانونًا خاصًا إما لحظر سوق العملات المشفرة في الهند أو لتنظيمه. ^{[ 162 ]}

في تصريحٍ له لإحدى المطبوعات الإلكترونية المعروفة، أعرب هيمانث باترا ، المحامي البارز في مجال السياسات العامة ونائب رئيس رابطة جنوب آسيا للتعاون الإقليمي في القانون ( SAARCLAW )، عن رأيه في سوق العملات المشفرة في الهند ، قائلاً: "لقد أصبح سوق العملات المشفرة ضخماً للغاية، حيث تُستثمر فيه مليارات الدولارات، ولذا بات من المستحيل وغير المقبول أن تحظر الحكومة جميع أنواع العملات المشفرة وتداولها واستثماراتها بشكل كامل". ^{[ 163 ]} واقترح باترا تنظيم سوق العملات المشفرة بدلاً من حظرها تماماً، مُفضلاً اتباع توجيهات صندوق النقد الدولي وفرقة العمل المعنية بالإجراءات المالية (FATF) في هذا الشأن.

يُقال إن جنوب أفريقيا، التي شهدت عددًا كبيرًا من عمليات الاحتيال المتعلقة بالعملات المشفرة، بصدد وضع جدول زمني تنظيمي يُفضي إلى إطار تنظيمي. ^{[ 164 ]} وقعت أكبر عملية احتيال في أبريل 2021، حيث اختفى مؤسسا منصة تداول العملات المشفرة الأفريقية "أفري كريبت"، وهما رئيس كاجي وأمير كاجي، ومعهما ما قيمته 3.8 مليار دولار من عملة البيتكوين . ^{[ 165 ]} بالإضافة إلى ذلك، اختفت شركة "ميرور تريدينج إنترناشونال" ومعها ما قيمته 170 مليون دولار من العملات المشفرة في يناير 2021. ^{[ 165 ]}

في مارس 2021، سنّت كوريا الجنوبية تشريعًا جديدًا لتعزيز رقابتها على الأصول الرقمية. يُلزم هذا التشريع جميع مديري الأصول الرقمية ومزوديها ومنصات تداولها بالتسجيل لدى وحدة الاستخبارات المالية الكورية للعمل في كوريا الجنوبية. ^{[ 166 ]} ويشترط التسجيل لدى هذه الوحدة حصول جميع منصات التداول على شهادة نظام إدارة أمن المعلومات، والتأكد من أن جميع العملاء لديهم حسابات مصرفية بأسمائهم الحقيقية. كما يشترط أيضًا عدم إدانة الرئيس التنفيذي وأعضاء مجلس إدارة منصات التداول بأي جرائم، وأن تمتلك المنصة مستويات كافية من تأمين الودائع لتغطية الخسائر الناجمة عن عمليات الاختراق. ^{[ 166 ]}

كانت سويسرا من أوائل الدول التي طبقت قاعدة السفر الصادرة عن مجموعة العمل المالي (FATF). وقد أصدرت هيئة الإشراف على الأسواق المالية السويسرية (FINMA) توجيهاتها الخاصة لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASPs) في عام 2019. وجاءت هذه التوجيهات استكمالاً للتوصية رقم 16 الصادرة عن مجموعة العمل المالي، مع متطلبات أكثر صرامة. ووفقًا لمتطلبات FINMA ^{[ 167 ]} ، يتعين على مقدمي خدمات الأصول الافتراضية التحقق من هوية المستفيد من التحويل.

في أبريل 2021، حظر البنك المركزي لجمهورية تركيا استخدام العملات المشفرة والأصول المشفرة لإجراء عمليات الشراء، وذلك على أساس أن استخدام العملات المشفرة في مثل هذه المدفوعات يشكل مخاطر كبيرة على المعاملات. ^{[ 168 ]}

في المملكة المتحدة، اعتبارًا من 10 يناير 2021، يُلزم جميع شركات العملات المشفرة، مثل منصات التداول والمستشارين والمتخصصين، الذين لهم وجود أو يسوّقون منتجات أو يقدمون خدمات في السوق البريطانية، بالتسجيل لدى هيئة السلوك المالي . وفي 27 يونيو 2021، طالبت الهيئة الرقابية المالية شركة باينانس بالتوقف عن جميع أنشطتها الخاضعة للتنظيم في المملكة المتحدة. ^{[ 169 ]}

في نوفمبر 2024، أكدت حكومة حزب العمال القادمة أنها ستمضي قدماً في تنظيم الأصول المشفرة، ومن المتوقع أن تدخل المتطلبات الجديدة في المملكة المتحدة حيز التنفيذ في عام 2026. ^{[ 170 ]}

في عام 2021، أصدرت 17 ولاية أمريكية قوانين وقرارات تتعلق بتنظيم العملات المشفرة. ^{[ 171 ]} دفع هذا هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إلى البدء في دراسة الخطوات الواجب اتخاذها. في 8 يوليو/تموز 2021، راسلت السيناتور إليزابيث وارين ، عضو لجنة الخدمات المصرفية في مجلس الشيوخ، رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات مطالبةً إياه بإجابات حول تنظيم العملات المشفرة نظرًا لتزايد استخدامها في منصات التداول وما يشكله ذلك من خطر على المستهلكين. في 5 أغسطس/آب 2021، ردّ الرئيس غاري غينسلر على رسالة وارين داعيًا إلى تشريع يركز على "تداول العملات المشفرة، والإقراض، ومنصات التمويل اللامركزي"، نظرًا لمدى هشاشة المستثمرين عند تداولهم على هذه المنصات دون وسيط. كما أشار إلى أن العديد من الرموز في سوق العملات المشفرة قد تكون أوراقًا مالية غير مسجلة دون الإفصاحات المطلوبة أو الرقابة السوقية. إضافةً إلى ذلك، لم يتوانَ غينسلر عن انتقاد العملات المستقرة. قد تسمح هذه الرموز، المرتبطة بقيمة العملات الورقية، للأفراد بتجاوز أهداف السياسة العامة المهمة المتعلقة بالأنظمة المصرفية والمالية التقليدية، مثل مكافحة غسل الأموال والامتثال الضريبي والعقوبات. ^{[ 172 ]}

في 19 أكتوبر 2021، بدأ تداول أول صندوق استثماري متداول مرتبط بالبيتكوين (ETF) من شركة ProShares في بورصة نيويورك تحت الرمز "BITO". صرّح مايكل إل. سابير، الرئيس التنفيذي لشركة ProShares، بأن هذا الصندوق سيُتيح للبيتكوين الوصول إلى شريحة أوسع من المستثمرين دون عناء إنشاء حسابات لدى مزودي خدمات العملات الرقمية. وأوضح إيان بالينا، الرئيس التنفيذي لشركة Token Metrics، أن موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على الصندوق تُعدّ دعمًا هامًا لقطاع العملات الرقمية، نظرًا لعدم تأييد العديد من الجهات التنظيمية عالميًا لها، وتردد المستثمرين الأفراد في قبولها. ومن شأن هذا الحدث أن يفتح آفاقًا أوسع لرؤوس الأموال الجديدة والوافدين الجدد إلى هذا المجال. ^{[ 173 ]}

أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية ، في 20 مايو 2021، أنها ستُلزم مصلحة الضرائب الأمريكية بالإبلاغ عن أي تحويلات مالية بقيمة 10,000 دولار أمريكي أو أكثر، نظرًا لأن العملات المشفرة تُشكل بالفعل مشكلةً تُسهّل الأنشطة غير القانونية، مثل التهرب الضريبي، على نطاق واسع. ويأتي هذا الإعلان من مصلحة الضرائب ضمن جهودها لتعزيز الامتثال الضريبي والنظر في فرض عقوبات أشد على المتهربين من الضرائب. ^{[ 174 ]}

في 17 فبراير 2022، عينت وزارة العدل إيون يونغ تشوي كأول مديرة لفريق إنفاذ قوانين العملات المشفرة الوطني للمساعدة في تحديد ومعالجة إساءة استخدام العملات المشفرة والأصول الرقمية الأخرى. ^{[ 175 ]}

واجهت إدارة بايدن معضلةً أثناء محاولتها وضع لوائح تنظيمية لقطاع العملات المشفرة. فمن جهة، كان المسؤولون مترددين في تقييد هذا القطاع المتنامي، ومن جهة أخرى، كانوا ملتزمين بمنع المعاملات غير القانونية للعملات المشفرة. وللتوفيق بين هذين الهدفين المتضاربين، أصدر بايدن في 9 مارس 2022 أمرًا تنفيذيًا. ^{[ 176 ]} تبع ذلك، في 16 سبتمبر 2022، صدرت وثيقة "الإطار الشامل للتطوير المسؤول للأصول الرقمية" ^{[ 177 ]} لدعم تطوير العملات المشفرة والحد من استخدامها غير القانوني. شمل الأمر التنفيذي جميع الأصول الرقمية، إلا أن العملات المشفرة شكلت أكبر المخاطر الأمنية وأكبر الفوائد الاقتصادية المحتملة. ورغم أن هذا قد لا يعالج جميع التحديات التي تواجه قطاع العملات المشفرة، إلا أنه كان علامة فارقة في تاريخ تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة. ^{[ 178 ]}

في فبراير 2023، قضت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بأن أصول منصة تداول العملات المشفرة "كراكن " المُودعة عالميًا، والتي تُقدر بنحو 42 مليار دولار، تُعدّ بائعًا غير قانوني للأوراق المالية. وقد وافقت الشركة على تسوية بقيمة 30 مليون دولار مع الهيئة، وعلى التوقف عن بيع خدمة الإيداع في الولايات المتحدة. ومن شأن هذه القضية أن تؤثر على منصات تداول العملات المشفرة الرئيسية الأخرى التي تُشغّل برامج الإيداع. ^{[ 179 ]}

في 23 مارس 2023، أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تنبيهًا للمستثمرين يفيد بأن الشركات التي تقدم أوراقًا مالية للأصول المشفرة قد لا تلتزم بالقوانين الأمريكية. وأوضحت الهيئة أن العروض غير المسجلة للأوراق المالية للأصول المشفرة قد لا تتضمن معلومات هامة. ^{[ 180 ]}

في 23 يناير 2025، وقّع الرئيس دونالد ترامب الأمر التنفيذي رقم 14178 ، بعنوان "تعزيز الريادة الأمريكية في تكنولوجيا التمويل الرقمي" ^{[ 181 ]،} والذي ألغى الأمر التنفيذي رقم 14067 الصادر في 9 مارس 2022، بعنوان "ضمان التنمية المسؤولة للأصول الرقمية" ، وإطار عمل وزارة الخزانة للمشاركة الدولية في الأصول الرقمية الصادر في 7 يوليو 2022. إضافةً إلى ذلك، يحظر الأمر إنشاء أو إصدار أو الترويج للعملة الرقمية للبنوك المركزية ، ويُنشئ فريقًا مُكلفًا باقتراح إطار تنظيمي اتحادي للأصول الرقمية في غضون 180 يومًا. ^{[ 182 ]}

تم حظر إعلانات العملات المشفرة على المنصات التالية:

• بايدو
• بينغ ^{[ 190 ]} — انتهى في يونيو 2022 ^{[ 191 ]}
• فيسبوك ^{[ 192 ]} — انتهى في ديسمبر 2021 ^{[ 193 ]}
• جوجل ^{[ 192 ]} — انتهى في أغسطس 2021 ^{[ 194 ]}
• خط
• لينكد إن ^{[ 195 ]}
• MailChimp ^{[ 196 ]}
• سناب شات
• تينسنت
• تويتر ^{[ 192 ]}
• ويبو
• ياندكس ^{[ 195 ]}

في مارس 2014، أصدرت دائرة الإيرادات الداخلية الأمريكية (IRS) قرارًا يقضي بمعاملة البيتكوين كأصل لأغراض ضريبية. وبالتالي، تُعتبر العملات الافتراضية سلعًا خاضعة لضريبة أرباح رأس المال. ^{[ 197 ]}

مع ازدياد شعبية العملات المشفرة والطلب عليها، ^{[ 198 ]} تزايدت المخاوف من أنها تُتيح اقتصادًا عالميًا غير مُنظّم بين الأفراد، ما قد يُشكّل تهديدًا للمجتمع. وتتزايد المخاوف من أن تُصبح هذه العملات أدواتٍ في يد مجرمي الإنترنت المجهولين. ^{[ 199 ]}

تعاني شبكات العملات المشفرة من نقص في التنظيم، وهو ما يُنتقد باعتباره يُسهّل على المجرمين التهرب من الضرائب وغسل الأموال . وتوجد مشاكل غسل الأموال أيضاً في التحويلات المصرفية العادية ، إلا أنه في التحويلات المصرفية المباشرة، على سبيل المثال، يجب على صاحب الحساب تقديم إثبات هوية .

تُعدّ المعاملات التي تتم باستخدام وتبادل هذه العملات المشفرة مستقلة عن الأنظمة المصرفية الرسمية، مما يُسهّل على الأفراد التهرب الضريبي. ونظرًا لأنّ تحديد الدخل الخاضع للضريبة يعتمد على ما يُبلّغه المستفيد لمصلحة الضرائب، يصبح من الصعب للغاية تتبع المعاملات التي تتم باستخدام العملات المشفرة، وهي وسيلة تبادل معقدة ويصعب تتبعها. ^{[ 199 ]}

يمكن لأنظمة إخفاء الهوية التي توفرها معظم العملات المشفرة أن تُستخدم أيضاً كوسيلة لغسل الأموال. فبدلاً من غسل الأموال عبر شبكة معقدة من الجهات الفاعلة المالية والحسابات المصرفية الخارجية ، يمكن غسل الأموال عبر العملات المشفرة من خلال معاملات مجهولة الهوية. ^{[ 199 ]}

تُعقّد العملات المشفرة عملية إنفاذ القانون ضد الجماعات المتطرفة، مما يُعزز من قوتها. ^{[ 200 ]} وقد وصف ريتشارد سبنسر، أحد دعاة تفوق العرق الأبيض، البيتكوين بأنها "عملة اليمين البديل ". ^{[ 201 ]}

في فبراير 2014، أعلنت منصة تداول البيتكوين الأكبر في العالم، ماونت غوكس ، إفلاسها . ورجّحت الشركة أن يكون السبب هو السرقة، حيث ادّعت أنها فقدت ما يقارب 750,000 بيتكوين تعود لعملائها. ويمثل هذا حوالي 7% من إجمالي عملات البيتكوين المتداولة، بقيمة إجمالية قدرها 473 مليون دولار. وألقت ماونت غوكس باللوم على قراصنة استغلوا ثغرات في قابلية تغيير المعاملات في الشبكة. وانخفض سعر البيتكوين من ذروة بلغت حوالي 1,160 دولارًا في ديسمبر إلى أقل من 400 دولار في فبراير. ^{[ 202 ]}

في 21 نوفمبر 2017، أعلنت شركة Tether أنها تعرضت للاختراق، مما أدى إلى خسارة 31 مليون دولار من عملة USDT من محفظة الخزانة الأساسية الخاصة بها. ^{[ 203 ]}

في 7 ديسمبر 2017، أفادت منصة تداول العملات المشفرة السلوفينية نايسهاش أن قراصنة سرقوا أكثر من 70 مليون دولار باستخدام جهاز كمبيوتر تابع للشركة تم اختراقه. ^{[ 204 ]}

في 19 ديسمبر 2017، أعلنت شركة يابيان، المالكة لمنصة التداول الكورية الجنوبية يوبيت، إفلاسها بعد تعرضها لعمليتي اختراق إلكتروني في ذلك العام. ^{[ 205 ] [ 206 ]} ومع ذلك، مُنح العملاء إمكانية الوصول إلى 75% من أصولهم.

في مايو 2018، تعرضت معاملات عملة بيتكوين جولد للاختراق والاستغلال من قبل قراصنة مجهولين. ^{[ 207 ]} تكبدت منصات التداول خسائر تُقدر بنحو 18 مليون دولار، وتم شطب بيتكوين جولد من منصة Bittrex بعد رفضها دفع حصتها من التعويضات.

في 13 سبتمبر/أيلول 2018، حُكم على هوميرو جوش غارزا بالسجن لمدة 21 شهرًا، تليها ثلاث سنوات من الإفراج المشروط. ^{[ 208 ]} كان غارزا قد أسس شركتي GAW Miners وZenMiner الناشئتين في مجال العملات المشفرة عام 2014، واعترف في اتفاقية إقرار بالذنب بأن الشركتين كانتا جزءًا من مخطط هرمي ، وأقرّ بذنبه في تهمة الاحتيال الإلكتروني عام 2015. رفعت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية دعوى مدنية منفصلة ضد غارزا في الولايات المتحدة، وأُمر في نهاية المطاف بدفع غرامة قدرها 9.1 مليون دولار بالإضافة إلى 700 ألف دولار كفوائد. وذكرت شكوى الهيئة أن غارزا، من خلال شركتيه، باع بطريقة احتيالية "عقود استثمارية تمثل أسهمًا في الأرباح التي زعموا أنها ستُجنى" من التعدين. ^{[ 209 ]}

في يناير 2018، أفادت منصة التداول اليابانية Coincheck أن قراصنة سرقوا عملات مشفرة بقيمة 530 مليون دولار. ^{[ 210 ]}

في يونيو 2018، تعرضت منصة تداول العملات الرقمية الكورية الجنوبية "كوينريل" للاختراق، مما أدى إلى خسارة أكثر من 37 مليون دولار من العملات الرقمية. ^{[ 211 ]} وقد فاقم هذا الاختراق من حدة عمليات بيع العملات الرقمية، حيث بلغت الخسائر الإضافية 42 مليار دولار. ^{[ 212 ]}

في 9 يوليو 2018، تعرضت منصة التداول بانكور، التي كان رمزها وجمع التمويل الخاص بها موضع جدل، لسرقة 23.5 مليون دولار من العملات المشفرة. ^{[ 213 ]}

كشف تقرير صادر عن الاتحاد الأوروبي عام 2020 عن خسارة المستخدمين لأصول مشفرة بقيمة مئات الملايين من الدولارات الأمريكية نتيجة اختراقات أمنية في منصات التداول ومزودي خدمات التخزين. وتراوحت الاختراقات المبلغ عنها بين عامي 2011 و2019 بين أربعة واثني عشر اختراقًا سنويًا. وفي عام 2019، تم الإبلاغ عن سرقة أصول مشفرة بقيمة تزيد عن مليار دولار. وعادةً ما تجد الأصول المسروقة طريقها إلى الأسواق غير المشروعة وتُستخدم لتمويل أنشطة إجرامية أخرى. ^{[ 214 ]}

بحسب تقرير صادر عام 2020 عن فرقة العمل المعنية بالجرائم الإلكترونية والرقمية التابعة لمكتب المدعي العام الأمريكي ، فإنّ معظم استخدامات العملات المشفرة غير المشروعة تشكّل ثلاث فئات رئيسية: (1) المعاملات المالية المرتبطة بارتكاب الجرائم؛ (2) غسل الأموال وإخفاء الأنشطة المشروعة عن الضرائب أو متطلبات الإبلاغ أو غيرها من المتطلبات القانونية؛ أو (3) الجرائم، كالسرقة، التي تطال سوق العملات المشفرة نفسها بشكل مباشر. وخلص التقرير إلى أنه "لكي تُحقق العملات المشفرة إمكاناتها التحويلية الحقيقية، لا بدّ من معالجة هذه المخاطر"، وأن "الحكومة تمتلك الأدوات القانونية والتنظيمية اللازمة لمواجهة التهديدات التي تُشكّلها الاستخدامات غير المشروعة للعملات المشفرة". ^{[ 215 ] [ 216 ]}

بحسب التقييم الوطني للمخاطر في المملكة المتحدة لعام 2020 - وهو تقييم شامل لمخاطر غسل الأموال وتمويل الإرهاب في المملكة المتحدة - يُصنّف خطر استخدام الأصول المشفرة، مثل البيتكوين، في غسل الأموال وتمويل الإرهاب بأنه "متوسط" (مقارنةً بـ"منخفض" في تقرير 2017 السابق). ^{[ 217 ]} وأشار باحثون قانونيون إلى أن فرص غسل الأموال قد تكون مُتصوّرة أكثر منها حقيقية. ^{[ 218 ]} وخلصت شركة تحليل تقنية البلوك تشين ، Chainalysis، إلى أن الأنشطة غير المشروعة ، مثل الجرائم الإلكترونية وغسل الأموال وتمويل الإرهاب، لم تُمثّل سوى 0.15% من إجمالي معاملات العملات المشفرة التي أُجريت في عام 2021، بقيمة إجمالية قدرها 14 مليار دولار أمريكي. ^{[ 219 ] [ 220 ] [ 221 ]}

في ديسمبر 2021، خسر مشروع "مملكة القرود"، وهو مشروع NFT مقره هونغ كونغ، ما قيمته 1.3 مليون دولار أمريكي من العملات المشفرة عبر رابط تصيد احتيالي استخدمه المخترق. ^{[ 222 ]}

في 2 نوفمبر/تشرين الثاني 2023، أُدين سام بانكمان-فريد بسبع تهم احتيال تتعلق بشركة FTX . ^{[ 223 ]} وتكهن خبراء الأحكام في المحكمة الجنائية الفيدرالية بمدة السجن المحتملة. ^{[ 224 ] [ 225 ] [ 226 ]} وفي 28 مارس/آذار 2024، حكمت المحكمة على بانكمان-فريد بالسجن 25 عامًا. ^{[ 227 ]}

بحسب شركة Chainalysis المتخصصة في بيانات تقنية البلوك تشين ، قام المجرمون بغسل ما قيمته 8.6 مليار دولار من العملات المشفرة في عام 2021، بزيادة قدرها 30% عن العام السابق. ^{[ 228 ]} تشير البيانات إلى أن مجرمي الإنترنت، بدلاً من إدارة العديد من الملاذات غير المشروعة، يستخدمون مجموعة صغيرة من منصات التداول المركزية المصممة خصيصاً لإرسال واستقبال العملات المشفرة غير المشروعة. في عام 2021، استقبلت هذه المنصات 47% من الأموال المرسلة من عناوين مرتبطة بالجريمة. ^{[ 229 ]} كما تم اختلاس ما يقرب من 2.2 مليار دولار من العملات المشفرة من بروتوكولات التمويل اللامركزي في عام 2021، وهو ما يمثل 72% من إجمالي سرقات العملات المشفرة في ذلك العام.

بحسب بلومبيرغ ونيويورك تايمز ، يضم برج الاتحاد، وهو مجمع سكني في قلب موسكو، العديد من شركات العملات المشفرة المشتبه بتورطها في عمليات غسيل أموال واسعة النطاق، بما في ذلك قبول أموال العملات المشفرة غير المشروعة التي تم الحصول عليها من خلال عمليات الاحتيال، وأسواق الإنترنت المظلم ، وبرامج الفدية . ^{[ 230 ]} ومن أبرز هذه الشركات: غارانتكس ، ^{[ 231 ]} وإيغ تشينج، وكاش بانك، وباي بيتكوين، وتي تشينج، وبيتزلاتو، وسويكس، التي فرضت عليها الولايات المتحدة عقوبات في عام 2021. وقد أُلقي القبض على أناتولي ليغكوديموف، مؤسس ومالك بيتزلاتو، بعد توجيه تهم غسيل الأموال إليه من قبل وزارة العدل الأمريكية. ^{[ 232 ]}

كما تتدفق الأموال المشبوهة إلى روسيا عبر سوق إلكترونية على الإنترنت المظلم تُدعى "هيدرا"، والتي تعتمد على العملات المشفرة، وحققت مبيعات تجاوزت مليار دولار أمريكي في عام 2020، وفقًا لشركة "تشيناليسيس". ^{[ 233 ]} وتشترط المنصة على البائعين تسييل العملات المشفرة فقط من خلال منصات تداول إقليمية محددة، مما صعّب على المحققين تتبع الأموال.

ذهب ما يقرب من 74% من عائدات برامج الفدية في عام 2021 - أي ما يزيد عن 400 مليون دولار من العملات المشفرة - إلى برامج يُرجح ارتباطها بروسيا، حيث الرقابة عليها محدودة للغاية. ^{[ 230 ]} ومع ذلك، يُعد الروس من الرواد في تبني العملات المشفرة بشكل آمن، نظرًا لعدم استقرار الروبل، ولأن الرئيس بوتين يُؤيد فكرة "التغلب على الهيمنة المفرطة لعدد محدود من العملات الاحتياطية". ^{[ 234 ]}

في عام 2022، تبيّن أن منصة RenBridge، وهي بديل غير مُنظّم لمنصات تداول العملات الرقمية لنقل القيمة بين سلاسل الكتل، مسؤولة عن غسل ما لا يقل عن 540 مليون دولار منذ عام 2020. وتحظى المنصة بشعبية خاصة بين الأشخاص الذين يحاولون غسل الأموال المسروقة. ويشمل ذلك هجومًا إلكترونيًا على منصة Liquid اليابانية لتداول العملات الرقمية، والذي نُسب إلى كوريا الشمالية . ^{[ 235 ]}

ساهمت خصائص العملات المشفرة في انتشارها في تطبيقات متنوعة، مثل كونها ملاذًا آمنًا في الأزمات المصرفية ووسيلة للدفع، مما أدى أيضًا إلى استخدامها في سياقات مثيرة للجدل، كالأسواق السوداء الإلكترونية ، مثل موقع سيلك رود . ^{[ 199 ]} أُغلق موقع سيلك رود الأصلي في أكتوبر 2013، وظهرت منه نسختان أخريان منذ ذلك الحين. في العام الذي تلا الإغلاق الأول، ازداد عدد الأسواق السوداء البارزة من أربعة إلى اثني عشر، بينما ارتفع عدد قوائم المخدرات من 18000 إلى 32000. ^{[ 199 ]}

تُشكّل أسواق الإنترنت المظلم تحديات فيما يتعلق بشرعيتها. فالعملات المشفرة المستخدمة في هذه الأسواق غير مصنفة بشكل واضح أو قانوني في معظم أنحاء العالم. في الولايات المتحدة، تُعتبر عملة البيتكوين "أصولًا افتراضية". هذا النوع من التصنيف الغامض يُلقي بعبء على أجهزة إنفاذ القانون في جميع أنحاء العالم للتكيف مع التغيرات التي تشهدها تجارة المخدرات في الأسواق المظلمة. ^{[ 236 ]}

أظهرت دراسات عديدة أن تداول العملات الرقمية يعجّ بعمليات التداول الوهمي ، وهي عملية غير قانونية في بعض الدول، حيث يكون البائعون والمشترون هم نفس الشخص أو المجموعة، وقد تُستخدم للتلاعب بسعر العملة الرقمية أو تضخيم حجم التداول بشكل مصطنع. تستطيع منصات التداول ذات الأحجام الكبيرة فرض رسوم أعلى على مُصدري الرموز. ^{[ 237 ]} وخلصت دراسة أجريت عام 2019 إلى أن ما يصل إلى 80% من عمليات التداول على منصات تداول العملات الرقمية غير الخاضعة للتنظيم قد تكون عمليات تداول وهمية. ^{[ 237 ]} وأفاد تقرير صادر عام 2019 عن شركة Bitwise Asset Management أن 95% من إجمالي حجم تداول البيتكوين المُعلن عنه على موقع CoinMarketCap الرئيسي كان مُولّدًا بشكل مصطنع، ومن بين 81 منصة تداول دُرست، لم تُقدّم سوى 10 منصات أرقامًا صحيحة لحجم التداول. ^{[ 238 ]}

في عام 2022، لفتت العملات المشفرة الأنظار عندما فرضت الدول الغربية عقوبات اقتصادية قاسية على روسيا في أعقاب غزوها لأوكرانيا في فبراير. ومع ذلك، حذرت مصادر أمريكية في مارس من إمكانية استخدام بعض معاملات العملات المشفرة للتحايل على العقوبات الاقتصادية المفروضة على روسيا وبيلاروسيا. ^{[ 239 ]}

في أبريل 2022، حُكم على مبرمج الكمبيوتر فيرجيل جريفيث بالسجن لمدة خمس سنوات في الولايات المتحدة لحضوره مؤتمراً للعملات المشفرة في بيونغ يانغ، حيث قدم عرضاً تقديمياً حول تقنية البلوك تشين التي يمكن استخدامها للتهرب من العقوبات. ^{[ 240 ]}

شُبّهت العملات المشفرة بمخططات بونزي ، ومخططات الهرم ^{[ 244 ]} ، والفقاعات الاقتصادية ^{[ 245 ]} ، مثل فقاعات سوق الإسكان ^{[ 246 ]} . صرّح هوارد ماركس من شركة أوكتري كابيتال مانجمنت في عام 2017 بأن العملات الرقمية "ليست سوى موضة عابرة لا أساس لها (أو ربما حتى مخطط هرمي)، مبنية على رغبة في إضفاء قيمة على شيء لا قيمة له تُذكر، باستثناء ما سيدفعه الناس مقابله"، وقارنها بهوس التوليب (1637)، وفقاعة بحر الجنوب (1720)، وفقاعة الإنترنت (1999)، والتي شهدت جميعها طفرات وانهيارات سعرية حادة ^{[ 247 ] .}

حذّرت الهيئات التنظيمية في العديد من الدول من العملات المشفرة، واتخذت بعضها إجراءات لثني المستخدمين عنها. ^{[ 248 ]} ومع ذلك، تشير دراسة أجرتها هيئة الرقابة المالية في المملكة المتحدة عام 2021 إلى أن هذه التحذيرات إما لم تُؤخذ بعين الاعتبار أو تم تجاهلها. أقل من واحد من كل عشرة مشترين محتملين للعملات المشفرة كانوا على دراية بتحذيرات المستهلكين المنشورة على موقع هيئة السلوك المالي (FCA)، و12% من مستخدمي العملات المشفرة لم يكونوا على دراية بأن ممتلكاتهم غير محمية بموجب التعويضات القانونية . ^{[ 249 ] [ 250 ]} من بين 1000 مشارك تتراوح أعمارهم بين 18 و40 عامًا، افترض 70% منهم خطأً أن العملات المشفرة تخضع للتنظيم، وادعى 75% من مستثمري العملات المشفرة الأصغر سنًا أن دافعهم هو المنافسة مع الأصدقاء والعائلة، وقال 58% إن وسائل التواصل الاجتماعي أغرتهم بالقيام باستثمارات عالية المخاطر. ^{[ 251 ]} توصي هيئة السلوك المالي (FCA) بالاستفادة من قائمة التحذيرات الخاصة بها، والتي تُشير إلى الشركات المالية غير المرخصة. ^{[ 252 ]}

لا تُقدّم العديد من البنوك خدمات العملات الرقمية بنفسها، ولها الحق في رفض التعامل مع شركات العملات الرقمية. ^{[ 253 ]} في عام 2014، أشار غاريث مورفي، وهو مسؤول مصرفي رفيع المستوى، إلى أن الانتشار الواسع للعملات المشفرة قد يؤدي إلى إخفاء كميات هائلة من الأموال ، مما يُضلّل الاقتصاديين الذين قد يستخدمون هذه المعلومات لتحسين إدارة الاقتصاد. ^{[ 254 ]} في حين أن المنتجات المالية التقليدية تتمتع بحماية قوية للمستهلك، إلا أنه لا يوجد وسيط قادر على الحد من خسائر المستهلكين في حال فقدان أو سرقة عملات البيتكوين. ومن بين الميزات التي تفتقر إليها العملات المشفرة مقارنةً ببطاقات الائتمان، على سبيل المثال، حماية المستهلك من الاحتيال، مثل عمليات رد المبالغ المدفوعة .

أدرجت هيئة تنظيم الأسواق المالية الفرنسية (AMF) 16 موقعًا إلكترونيًا لشركات تقوم بجمع الاستثمارات في العملات المشفرة دون أن تكون مرخصة للقيام بذلك في فرنسا. ^{[ 255 ]}

أظهرت دراسة أجراها المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية في أكتوبر 2021 أن البيتكوين يعاني من مخاطر نظامية، حيث تسيطر أكبر 10,000 عنوان على حوالي ثلث إجمالي البيتكوين المتداول. ^{[ 256 ]} ويزداد الوضع سوءًا بالنسبة للمعدنين، إذ يسيطر 0.01% منهم على 50% من القدرة التعدينية. ووفقًا لشركة الأبحاث Flipside Crypto، فإن أقل من 2% من الحسابات المجهولة تسيطر على 95% من إجمالي المعروض المتاح من البيتكوين. ^{[ 257 ]} ويُعتبر هذا الأمر محفوفًا بالمخاطر، نظرًا لأن جزءًا كبيرًا من السوق يقع في أيدي عدد قليل من الكيانات.

توصلت ورقة بحثية أعدها جون غريفين، أستاذ المالية في جامعة تكساس ، وأمين شمس، طالب الدراسات العليا، إلى أن سعر البيتكوين في عام 2017 قد تضخم بشكل كبير باستخدام عملة مشفرة أخرى، وهي تيثر. ^{[ 258 ]}

قال روجر لوينشتاين ، مؤلف كتاب " بنك أوف أمريكا: الصراع الملحمي لإنشاء الاحتياطي الفيدرالي "، في مقال نشرته صحيفة نيويورك تايمز عام 2022، إن شركة FTX لتداول العملات ستواجه مطالبات تزيد قيمتها عن 8 مليارات دولار. ^{[ 259 ]}

الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) هي أصول رقمية تمثل الفن، والمقتنيات، والألعاب، وغيرها. ومثل العملات المشفرة، تُخزن بياناتها على سلسلة الكتل (البلوكشين). تُشترى الرموز غير القابلة للاستبدال وتُتداول باستخدام العملات المشفرة. كانت سلسلة كتل إيثيريوم أول منصة طُبقت فيها هذه الرموز، ولكن العديد من سلاسل الكتل الأخرى طورت نسخها الخاصة منها.

بحسب فانيسا غريليت، الخبيرة المعروفة في مؤتمرات البلوك تشين، ^{[ 260 ]} شهدت البورصات التقليدية اهتمامًا متزايدًا بالأصول المشفرة في نهاية العقد الثاني من الألفية، في حين بدأت منصات تداول العملات المشفرة، مثل كوين بيس، بالدخول تدريجيًا إلى الأسواق المالية التقليدية . وقد مثّل هذا التقارب اتجاهًا هامًا، حيث تبنّت الجهات الفاعلة المالية التقليدية تقنية البلوك تشين لتعزيز الكفاءة التشغيلية، بينما قدّم عالم العملات المشفرة ابتكارات مثل طرح رموز الأمان (STO)، مما أتاح طرقًا جديدة لجمع التمويل . وكان لعملية التوكنة، التي تحوّل أصولًا مثل العقارات وصناديق الاستثمار والأسهم الخاصة إلى رموز قائمة على البلوك تشين، القدرة على جعل الأصول غير السائلة تقليديًا في متناول المستثمرين. وعلى الرغم من المخاطر التنظيمية المرتبطة بهذه التطورات، عملت مؤسسات مالية كبرى، بما في ذلك جي بي مورغان تشيس ، بنشاط على مبادرات البلوك تشين، ويتجلى ذلك في إنشاء كوروم، وهي منصة بلوك تشين خاصة. ^{[ 261 ]}

أعلن بنك مورغان ستانلي ، كأول بنك كبير في وول ستريت يتبنى العملات المشفرة، في 17 مارس 2021، أنه سيُتيح لعملائه الأثرياء الوصول إلى صناديق البيتكوين من خلال ثلاثة صناديق تُمكّن المستثمرين ذوي القدرة العالية على تحمل المخاطر من امتلاك البيتكوين. ^{[ 262 ]} وفي 11 فبراير 2021، أعلن بنك نيويورك ميلون أنه سيبدأ بتقديم خدمات العملات المشفرة لعملائه. ^{[ 263 ]}

في 20 أبريل 2021، أضافت Venmo ^{[ 264 ]} دعمًا لمنصتها لتمكين العملاء من شراء العملات المشفرة والاحتفاظ بها وبيعها. ^{[ 265 ]}

في أكتوبر 2021، أعلنت شركة الخدمات المالية ماستركارد أنها تعمل مع شركة إدارة الأصول الرقمية باكت على منصة تتيح لأي بنك أو تاجر على شبكة ماستركارد تقديم خدمات العملات المشفرة. ^{[ 266 ]}

يتطلب تعدين العملات المشفرة القائمة على آلية إثبات العمل (PoW) كميات هائلة من الكهرباء ، وبالتالي يُخلّف بصمة كربونية كبيرة نتيجة انبعاثات غازات الاحتباس الحراري . ^{[ 267 ]} وتشير التقديرات إلى أن سلاسل الكتل القائمة على آلية إثبات العمل، مثل بيتكوين وإيثيريوم ولايتكوين ومونيرو ، قد أضافت ما بين 3 ملايين و15 مليون طن من ثاني أكسيد الكربون ( CO2 ) إلى الغلاف الجوي خلال الفترة من 1 يناير 2016 إلى 30 يونيو 2017. _[ ^{268 ] وبحلول} نوفمبر 2018، قُدّر استهلاك بيتكوين السنوي من الطاقة بنحو 45.8 تيراواط/ساعة، مُولّدًا ما بين 22.0 و22.9 مليون طن من _ثاني أكسيد الكربون ، ما يجعله يُنافس دولًا مثل الأردن وسريلانكا . ^{[ 269 ]} بحلول نهاية عام 2021، قُدِّر أن البيتكوين سينتج 65.4 مليون طن من _ثاني أكسيد الكربون ، أي ما يعادل إنتاج اليونان ، ^{[ 270 ]} ويستهلك ما بين 91 و177 تيراواط ساعة سنويًا. ^{[ 271 ] [ 272 ]}

أشار النقاد أيضاً إلى مشكلة كبيرة في النفايات الإلكترونية الناتجة عن التخلص من أجهزة تعدين العملات الرقمية . ^{[ 273 ]} وتشهد أجهزة التعدين تطوراً سريعاً، مما يؤدي سريعاً إلى ظهور أجيال قديمة من هذه الأجهزة. ^{[ 274 ]}

يُعد البيتكوين أقل العملات المشفرة كفاءة في استهلاك الطاقة، حيث يستهلك 707.6 كيلوواط ساعة من الكهرباء لكل معاملة. ^{[ 275 ]}

قبل يونيو 2021، كانت الصين الموقع الرئيسي لتعدين البيتكوين. إلا أنه بسبب المخاوف المتعلقة باستهلاك الطاقة وعوامل أخرى، أجبرت الصين عمليات تعدين البيتكوين على الخروج، ولو مؤقتًا. ونتيجة لذلك، برزت الولايات المتحدة سريعًا كقائدة عالمية في هذا المجال. ومن الأمثلة على الكميات الهائلة من النفايات الإلكترونية المرتبطة بعمليات تعدين البيتكوين في الولايات المتحدة، منشأة تقع في دالتون، جورجيا، تستهلك ما يقارب كمية الكهرباء التي تستهلكها 97,000 أسرة مجتمعة في المنطقة. ومثال آخر، شركة Riot Platforms التي تدير منشأة لتعدين البيتكوين في روكديل، تكساس، تستهلك ما يقارب كمية الكهرباء التي تستهلكها 300,000 أسرة مجاورة. وهذا يجعلها عملية تعدين البيتكوين الأكثر استهلاكًا للطاقة في الولايات المتحدة. ^{[ 276 ]}

تستهلك عملة إيثيريوم، ثاني أكبر عملة مشفرة في العالم، 62.56 كيلوواط/ساعة من الكهرباء لكل معاملة. ^{[ 277 ]} أما عملة XRP فهي العملة المشفرة الأكثر كفاءة في استهلاك الطاقة، حيث تستهلك 0.0079 كيلوواط/ساعة من الكهرباء لكل معاملة. ^{[ 278 ]}

على الرغم من أن أكبر سلاسل الكتل التي تعتمد على آلية إثبات العمل (PoW) تستهلك طاقةً تعادل استهلاك دول متوسطة الحجم، فإن الطلب السنوي على الطاقة من سلاسل الكتل التي تعتمد على آلية إثبات الحصة (PoS) يعادل استهلاك مجمع سكني. وقد حددت صحيفة التايمز ست عملات مشفرة "صديقة للبيئة": بيتغرين، وكاردانو ، وشيا ، وإيوتا ، ونانو ، وسولاركوين. ^{[ 279 ]} استخدم الأكاديميون والباحثون طرقًا متنوعة لتقدير استهلاك الطاقة وكفاءة الطاقة في سلاسل الكتل. وخلصت دراسة أجريت على أكبر ست شبكات PoS في مايو 2021 إلى ما يلي:

• تتميز كاردانو بأقل استهلاك للكهرباء لكل عقدة؛
• تتميز بولكادوت بأقل استهلاك للكهرباء بشكل عام؛
• تتميز سولانا بأقل استهلاك للكهرباء لكل معاملة.

من حيث الاستهلاك السنوي (كيلوواط ساعة/سنة)، كانت الأرقام كالتالي: بولكادوت (70,237)، تيزوس (113,249)، أفالانش (489,311)، ألغوراند (512,671)، كاردانو (598,755)، وسولانا (1,967,930). وهذا يعادل استهلاك بولكادوت لسبعة أضعاف استهلاك منزل أمريكي متوسط ​​من الكهرباء، وكاردانو لـ 57 منزلاً، وسولانا لمئتي ضعف. وخلص البحث إلى أن شبكات إثبات الحصة (PoS) تستهلك 0.001% فقط من استهلاك شبكة بيتكوين من الكهرباء. ^{[ 280 ]} وتوصل باحثون من جامعة كوليدج لندن إلى نتيجة مماثلة. ^{[ 281 ]}

صاغت بعض الدراسات نموذجًا لتعدين البيتكوين باعتباره استهلاكًا مرنًا محتملاً للطاقة الكهربائية، مما يشير إلى أنه في ظل ظروف معينة، يمكن لعمليات التعدين استخدام الطاقة الكهربائية التي كانت ستُقتصر لولا ذلك أو تحسين اقتصاديات المشروع. ^{[ 282 ] [ 283 ] [ 284 ] [ 285 ] [ 286 ]}

هناك أيضًا عناصر تقنية بحتة مؤثرة. على سبيل المثال، يؤدي التقدم التكنولوجي في العملات المشفرة، مثل البيتكوين، إلى تكاليف أولية باهظة على المعدنين تتمثل في أجهزة وبرامج متخصصة . [ ^{287 ] عادةً} ما تكون معاملات العملات المشفرة غير قابلة للإلغاء بعد تأكيد عدد من الكتل للمعاملة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن فقدان المفاتيح الخاصة للعملات المشفرة نهائيًا من التخزين المحلي بسبب البرامج الضارة أو فقدان البيانات أو ببساطة الإهمال. هذا يمنع استخدام العملة المشفرة نهائيًا، وبالتالي إخراجها من السوق. ^{[ 288 ]}

في سبتمبر 2015، أُعلن عن تأسيس مجلة "ليدجر" الأكاديمية المحكمة ( ISSN 2379-5980 ). وهي تغطي دراسات العملات المشفرة والتقنيات ذات الصلة، وتصدرها جامعة بيتسبرغ . ^{[ 289 ]} 

تشجع المجلة المؤلفين على توقيع تجزئة الملفات للأوراق البحثية المقدمة رقميًا ، والتي سيتم بعد ذلك ختمها زمنيًا في سلسلة كتل بيتكوين . كما يُطلب من المؤلفين تضمين عنوان بيتكوين شخصي في الصفحة الأولى من أوراقهم البحثية. ^{[ 290 ] [ 291 ]}

بدأت العديد من منظمات الإغاثة ، بما فيها اليونيسف ، بقبول التبرعات بالعملات المشفرة . ^{[ 292 ]} صرّح كريستوفر فابيان، كبير مستشاري الابتكار في اليونيسف، بأن صندوق الأطفال سيلتزم ببروتوكولات المتبرعين، ما يعني أن المتبرعين عبر الإنترنت سيخضعون لعمليات تدقيق قبل السماح لهم بإيداع الأموال. ^{[ 293 ] [ 294 ]}

مع ذلك، شهد عام 2021 ردود فعل سلبية تجاه التبرعات بالبيتكوين بسبب الانبعاثات البيئية التي تسببها. توقفت بعض المؤسسات عن قبول البيتكوين، واتجهت مؤسسات أخرى إلى العملات الرقمية "الأكثر مراعاة للبيئة". ^{[ 295 ]} توقف فرع منظمة غرينبيس في الولايات المتحدة عن قبول تبرعات البيتكوين بعد سبع سنوات، مصرحًا: "مع ازدياد وضوح كمية الطاقة اللازمة لتشغيل البيتكوين، لم يعد هذا النهج قابلاً للتطبيق". ^{[ 296 ]}

في عام 2022، جمعت الحكومة الأوكرانية مساعدات بقيمة تزيد عن 10 ملايين دولار أمريكي من خلال العملات المشفرة في أعقاب الغزو الروسي لأوكرانيا في عام 2022. ^{[ 297 ]}

وُصفت عملة البيتكوين بأنها فقاعة مضاربة في الفترة من 2014 إلى 2018 من قِبل ثمانية فائزين بجائزة نوبل التذكارية في العلوم الاقتصادية ، وهم: أنغوس ديتون ، ^{[ 298 ]} وأوليفر هارت ، ^{[ 298 ]} وجيمس هيكمان ، ^{[ 298 ]} وبول كروغمان ، ^{[ 299 ]} وتوماس سارجنت ، ^{[ 298 ]} وروبرت جيه. شيلر ، ^{[ 300 ]} وجوزيف ستيغليتز ، ^{[ 301 ]} وريتشارد ثالر ؛ ^{[ 302 ]} وفي الفترة من 2013 إلى 2018 من قِبل مسؤولين في البنوك المركزية، من بينهم أغوستين كارستينز (المكسيك)، ^{[ 303 ]} وفيتور كونستانسيو (البرتغال)، ^{[ 304 ]} وآلان غرينسبان (الولايات المتحدة)، ^{[ 305 ]} ونوت ويلينك (هولندا). ^{[ 306 ]}

وصف المستثمران وارن بافيت وجورج سوروس البيتكوين في الفترة من 2014 إلى 2018 بأنه "سراب" ^{[ 307 ]} و"فقاعة" [308]. ^{كما وصفه كل} من رجل الأعمال جاك ما والرئيس التنفيذي لشركة جي بي مورغان تشيس، جيمي ديمون، في الفترة من 2017 إلى 2018 بأنه "فقاعة" ^{[ 309 ]} و"عملية احتيال" ^{[ 310 ]} على التوالي، مع أن جيمي ديمون صرّح لاحقًا في عام 2018 بأنه نادم على وصفه البيتكوين بأنه عملية احتيال ^{[ 311 ]} . وفي عام 2017، وصف لورانس دي. فينك، الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، البيتكوين بأنه "مؤشر لغسيل الأموال " ^{[ 312 ] .}

في يونيو 2022، قال رجل الأعمال بيل غيتس إن العملات المشفرة "تعتمد بنسبة 100٪ على نظرية الأحمق الأكبر ". ^{[ 313 ]}

ينتقد فقهاء القانون غياب التنظيم، مما يعيق حل النزاعات عندما تكون الأصول المشفرة محور نزاع قانوني، كالطلاق أو الميراث. في سويسرا، ينكر الفقهاء عمومًا أن العملات المشفرة تُعدّ من الأصول الخاضعة لقانون الملكية ، إذ لا تنتمي إلى أي فئة من الأصول المحددة قانونًا ( النوع القانوني المحدد ). لذا، يُثار جدل حول إمكانية مقاضاة أي شخص بتهمة اختلاس العملات المشفرة إذا تمكن من الوصول إلى محفظة شخص آخر. مع ذلك، في قانون الالتزامات وقانون العقود ، يُعتبر أي نوع من الأصول صالحًا قانونًا، شريطة أن يكون مرتبطًا بطرف مقابل محدد . ومع ذلك، نظرًا لإمكانية تحويل العملات المشفرة الأكثر شيوعًا إلى عملة قانونية بسهولة وسرعة، فإنها تُعدّ أصولًا مالية، ويجب فرض الضرائب عليها ومحاسبتها على هذا الأساس. ^{[ 314 ] [ 315 ]}

ارتبطت الخسائر المرتبطة باستثمارات العملات المشفرة بحالات انتحار. ^{[ 316 ] [ 317 ]} في عام 2018، لوحظ ارتفاع في حالات الانتحار المرتبطة بالعملات المشفرة بعد انهيار سوقها في أغسطس. كان الوضع حرجًا بشكل خاص في كوريا، حيث كان متداولو العملات المشفرة تحت المراقبة تحسبًا لحالات انتحار. كما أدى انهيار عملة لونا، التي تديرها شركة تيرا، في مايو 2022، إلى ورود تقارير عن مستثمرين يُقدمون على الانتحار في منتديات فرعية متعلقة بالعملات المشفرة على موقع ريديت. ^{[ 318 ]}