سحب الاستثمارات
 | من المحتمل أن تحتوي هذه المقالة على أبحاث أصلية . ( فبراير 2021 ) |
| جزء من سلسلة عن |
| تمويل |
|---|
 |
|
في التمويل والاقتصاد ، يعتبر التخارج أو التنازل عن الاستثمار هو تخفيض نوع ما من الأصول لأغراض مالية أو أخلاقية أو سياسية أو بيع شركة لأعمال قائمة. التخارج هو عكس الاستثمار . التخارج هو تغيير وتعديل متكيف لملكية الشركة ومحفظة أعمالها لمواجهة التغييرات الداخلية والخارجية. [1]
الدوافع
قد يكون لدى الشركات عدة دوافع للتخارج:
- قد تتخلص الشركة من (تبيع) أعمال لا تشكل جزءًا من عملياتها الأساسية حتى تتمكن من التركيز على ما تفعله بشكل أفضل. على سبيل المثال، باعت شركة إيستمان كوداك وشركة فورد موتور وشركة فيوتشر جروب والعديد من الشركات الأخرى أعمالًا مختلفة لم تكن مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بأعمالها الأساسية.
- للحصول على الأموال. تولد عمليات البيع أموالاً للشركة لأنها تبيع أحد أعمالها مقابل النقود. على سبيل المثال، قامت شركة CSX Corporation بعمليات بيع للتركيز على أعمالها الأساسية في مجال السكك الحديدية وكذلك للحصول على الأموال حتى تتمكن من سداد بعض ديونها الحالية.
- يعتقد البعض أحيانًا أن قيمة "التفكك" للشركة أكبر من قيمة الشركة ككل. بعبارة أخرى، يتجاوز مجموع قيم تصفية الأصول الفردية للشركة القيمة السوقية لأصول الشركة المجمعة. وهذا يشجع الشركات على بيع ما قد يكون أكثر قيمة عند التصفية مقارنة بالاحتفاظ بها.
- إن التخلص من جزء من الشركة قد يعزز الاستقرار. على سبيل المثال، تخلت شركة فيليبس عن قسم الرقائق التابع لها - NXP - لأن سوق الرقائق كان متقلبًا وغير قابل للتنبؤ لدرجة أن NXP كانت مسؤولة عن غالبية تقلبات أسهم فيليبس بينما كانت تمثل جزءًا صغيرًا جدًا من شركة فيليبس NV.
- إن التخلص من جزء من الشركة قد يؤدي إلى القضاء على قسم لا يحقق الأداء المطلوب أو حتى يفشل.
- وقد تطالب السلطات التنظيمية بالتخارج، على سبيل المثال من أجل خلق المنافسة.
- الضغط من المساهمين لأسباب اجتماعية (يُطلق عليه أحيانًا أيضًا سحب الاستثمارات ). تشمل الأمثلة سحب الاستثمارات من جنوب إفريقيا في حقبة الفصل العنصري السابقة (التي انتهت الآن)، وسحب الاستثمارات من إسرائيل بسبب احتلال الأراضي الفلسطينية ، وسحب الاستثمارات من روسيا بسبب الغزو الروسي لأوكرانيا عام 2022 والدعوات إلى سحب الاستثمارات من الوقود الأحفوري استجابة لتغير المناخ .
التخارج من الاستثمارات لتحقيق أهداف مالية
غالبًا ما يستخدم هذا المصطلح كوسيلة للنمو المالي حيث تبيع الشركة وحدة أعمال من أجل تركيز مواردها على سوق تعتبره أكثر ربحية أو واعدًا. في بعض الأحيان، يمكن أن يكون مثل هذا الإجراء عبارة عن شركة فرعية . في الولايات المتحدة، يمكن أن يحدث التخارج من أجزاء معينة من الشركة عندما تطلب لجنة التجارة الفيدرالية ذلك قبل الموافقة على الاندماج مع شركة أخرى. يمكن للشركة التخارج من الأصول إلى شركات تابعة مملوكة بالكامل .
إنها عملية بيع أحد الأصول. وكانت أكبر عملية بيع للشركات في التاريخ هي تفكيك شركة Bell System إلى AT&T وشركات Baby Bells السبعة بموجب قرار أصدرته وزارة العدل الأمريكية في عام 1984 .
من بين أكبر ألف شركة عالمية، فإن الشركات التي تشارك بنشاط في كل من الاستحواذ والتخارج تحقق عوائد أعلى للمساهمين بنسبة تتراوح بين 1.5 إلى 4.7 نقطة مئوية مقارنة بالشركات التي تركز في المقام الأول على عمليات الاستحواذ. [2]
سحب الاستثمارات لتحقيق أهداف اجتماعية
تتضمن أمثلة سحب الاستثمارات لتحقيق أهداف اجتماعية ما يلي:
- سحب الاستثمارات من إسرائيل ، حركة قام بها منتقدو إسرائيل (منذ عشرينيات القرن العشرين)
- سحب الاستثمارات من جنوب أفريقيا في عصر الفصل العنصري السابق (ستينيات وتسعينيات القرن العشرين) [3]
- سحب الاستثمارات من صناعة التبغ ، بتنسيق من المنظمة غير الحكومية "محافظ خالية من التبغ" (منذ العقد الأول من القرن الحادي والعشرين)
- سحب الاستثمارات من الوقود الأحفوري استجابة للاحتباس الحراري العالمي ، بتنسيق من المنظمة غير الحكومية 350.org (منذ عام 2010)
- سحب الاستثمارات من المزارع الصناعية [4] وسحب الاستثمارات الكبيرة في الثروة الحيوانية استجابة للتدمير البيئي ومعاناة الحيوانات ومخاوف الصحة البشرية، بتنسيق من منظمة غير حكومية Feedback Global. [5]
طريقة التخارج
تستخدم بعض الشركات التكنولوجيا لتسهيل عملية بيع بعض الأقسام. فهي تنشر المعلومات عن أي قسم ترغب في بيعه على موقعها الإلكتروني بحيث تكون متاحة لأي شركة قد تكون مهتمة بشراء القسم. على سبيل المثال، أنشأت شركة ألكوا صالة عرض عبر الإنترنت للأقسام المعروضة للبيع. ومن خلال توصيل المعلومات عبر الإنترنت، نجحت شركة ألكوا في خفض نفقات الفنادق والسفر والاجتماعات.
تستخدم الشركات اتفاقيات الخدمة الانتقالية لزيادة الفوائد الاستراتيجية الناتجة عن عمليات التخارج.
يتضمن تنفيذ عملية التخارج خمسة مجالات عمل أساسية: الحوكمة، والضرائب، والقوائم المالية المنفصلة، ومعلومات أساس الصفقة، والفصل التشغيلي. [6] غالبًا ما تنشئ الشركات فرقًا متعددة التخصصات تتألف من تكنولوجيا المعلومات، والموارد البشرية، والقانونية، والضرائب، ووحدات الأعمال الرئيسية الأخرى، لتنفيذ فصل الأعمال. [7]
مع تحرير الاقتصاد الهندي ، أنشأت وزارة المالية الهندية إدارة منفصلة للاستثمارات غير المباشرة .
انظر أيضا
- الاندماجات والاستحواذات
- شركة فرعية
- توحيد (الأعمال)
- المسؤولية الاجتماعية للشركات
- الانفصال
- سحب الاستثمارات
- التخلص من الاستثمارات في الوقود الأحفوري
- الاقتصاد المالي
- مقاومة الضرائب
- الاستثمار المسؤول اجتماعيا
- الأصول العالقة
مراجع
- ^ براور، ماتياس (ديسمبر 2006). "ما الذي اكتسبناه وما الذي ينبغي لنا أن نكتسبه في أبحاث التخارج؟ مراجعة وأجندة بحثية". مجلة الإدارة . 32 (6): 751– 785. doi :10.1177/0149206306292879. ISSN 0149-2063. S2CID 144147684.
- ^ O'Connell, Sean; Park, Michael; Thomsen, Jannick. "Divestitures: How to Invest for Success". Transaction Advisors. ISSN 2329-9134.
- ^ هانت، تشيلسي؛ ويبر، أولاف؛ دوردي، توزار (2017-01-02). "تحليل مقارن لحملات مناهضة الفصل العنصري وسحب الاستثمارات من الوقود الأحفوري". مجلة التمويل المستدام والاستثمار . 7 (1): 64-81 . doi :10.1080/20430795.2016.1202641. ISSN 2043-0795. S2CID 168472615.
- ^ "التخلي عن تربية الحيوانات في المصانع: ما تحتاج إلى معرفته". الغارديان . 2016-03-03. مؤرشف من الأصل في 2023-05-17.
- ^ "نهاية الثروة الحيوانية الكبيرة". ملاحظات . 16 أبريل 2019. تم الاسترجاع في 2019-06-02 .
- ^ هاميس، بول. "هل تفكر في التخلص من الأصول؟ إن لم يكن الأمر كذلك، فيجب عليك ذلك". مستشارو المعاملات. ISSN 2329-9134.
- ^ ماركيل، كارينا؛ سميث، لوسون؛ فاركاس، جينيفر. "انفصال ناجح بمليار دولار". مستشارو المعاملات. ISSN 2329-9134.
