الخدمات المصرفية والتمويل الإسلامي

كان لانخراط المؤسسات والحكومات والمؤتمرات والدراسات المختلفة حول الصيرفة الإسلامية (مؤتمر وزراء مالية الدول الإسلامية الذي عُقد في كراتشي عام 1970، والدراسة المصرية عام 1972، والمؤتمر الدولي الأول للاقتصاد الإسلامي في مكة المكرمة عام 1976، والمؤتمر الاقتصادي الدولي في لندن عام 1977) دورٌ أساسي في تطبيق النظرية على أرض الواقع لإنشاء أولى البنوك الخالية من الفوائد. ^{[ 41 ] [ 42 ]} وفي المؤتمر الدولي الأول للاقتصاد الإسلامي، أعلن مئات من المفكرين المسلمين وعلماء الشريعة والاقتصاديين بشكل قاطع أن جميع أشكال الربا ربا . ^{[ 31 ] [ 43 ]}

بحلول عام ٢٠٠٤، تجلّت قوة هذا الاعتقاد (الذي يُعدّ أساس التمويل الإسلامي) ^{[ ٢٢ ] في باكستان، عندما شكّك فيه أحد أعضاء البرلمان الباكستاني من الأقليات (غير المسلمين) [ ملاحظة ٣ ]} ، مشيرًا إلى أن أحد علماء جامعة الأزهر (إحدى أقدم الجامعات الإسلامية في العالم) قد أصدر فتوى تُفيد بأن الربا المصرفي ليس مُحرّمًا في الإسلام . وقد أثار تصريحه حالة من الفوضى في البرلمان، حيث طالب أعضاء الحزب السياسي الإسلامي الرئيسي ^{[ ملاحظة ٤ ]} بالردّ الفوري على هذه التصريحات التي زُعم أنها مُسيئة، ثم انسحبوا من الجلسة عندما رُفض طلبهم. وعندما عاد أعضاء البرلمان المُستاؤون، صرّح زعيمهم (صاحب زاده فضل كريم) بأنه بما أن مجلس باكستان للفكر الإسلامي قد أفتى بأن الربا بجميع أشكاله حرام في المجتمع الإسلامي، فلا يحق لأي عضو في البرلمان "نقض هذه المسألة المُستقرة". ^{[ ٤٤ ]}

على الرغم من قرار المجلس، فقد شككت على مر السنين أقلية من علماء الدين الإسلامي ( محمد عبده ، ورشيد رضا ، ومحمود شلتوت ، وسيد أحمد خان ، وفضل الرحمن، ومحمد سيد طنطاوي، ويوسف القرضاوي ) فيما إذا كان الربا يشمل جميع مدفوعات الفائدة. ^{[ 45 ]} وتساءل آخرون (محمد أكران خان) عما إذا كان الربا جريمة كالقتل والسرقة، محرمة في الشريعة الإسلامية، ويعاقب عليها البشر، أم أنه مجرد ذنب يُستنكر، ويُترك اللوم لله، إذ "لم يسن النبي ولا الخلفاء الراشدون ولا أي حكومة إسلامية لاحقة أي قانون ضد الربا ". ^{[ 46 ]}

مع ازدياد عدد المسلمين في أوروبا والنقص الحالي في المعروض، ستتاح فرصٌ للدور المهم الذي يلعبه التمويل الإسلامي في الاقتصاد الأوروبي. وعلى وجه الخصوص، تبرز لوكسمبورغ كمركزٍ رائدٍ للصناديق الإسلامية. ^{[ 47 ]}

يُقال إن أعمال جمع التبرعات التي كان يمارسها الزبير بن العوام كانت في الواقع عملاً مصرفياً بدون فوائد. ^{[ 50 ]} وقد كان الزبير رائداً في هذه الممارسة، حيث عدّل خدمة حفظ الأموال تقنياً لتصبح قرضاً ملزماً بسداده، مع منحه في الوقت نفسه امتياز إدارة الأموال التي يحتفظ بها لتسيير أعماله. ^{[ 51 ]} وبسبب ممارسة الزبير في قبول الودائع دون تقاضي أي فوائد، توفي مثقلاً بدين بلغ مليوني دينار. ^{[ ملاحظة 5 ] [ 50 ] [ ملاحظة 6 ]} ومع ذلك، استثمر الزبير ودائع عملائه في أعماله التجارية المربحة، فتمكن ورثته من سداد ديونه مع ترك ميراث لعائلته. ^{[ 52 ]} وبعد وفاته، باع ابنه عبد الله بن الزبير العقار مقابل مليون وستمائة ألف دينار . ^{[ 53 ]} وقد أجازت هذه الممارسة وفقًا لإجماع العلماء الكلاسيكيين، مثل ابن تيمية في مجموع فتاواه . ^{[ 54 ]}

بحسب تيمور كوران، بحلول القرن العاشر، كان القانون الإسلامي يدعم أدوات الائتمان والاستثمار التي كانت متقدمةً كغيرها في العالم غير الإسلامي، ولكن قبل القرن التاسع عشر لم تكن هناك مؤسسات مالية راسخة تُعرف بالبنوك في العالم الإسلامي. ولم تظهر أولى البنوك المملوكة للأغلبية المسلمة إلا في عشرينيات القرن العشرين. ^{[ 55 ]}

تطورت بين القرنين الثامن والثاني عشر الميلاديين اقتصاد سوق مبكر وشكل مبكر من أشكال المذهب التجاري ، يُطلق عليه أحيانًا الرأسمالية الإسلامية . ^{[ 56 ]} واعتمد الاقتصاد النقدي في تلك الفترة على العملة المتداولة على نطاق واسع، وهي الدينار الذهبي ، وربط بين المناطق التي كانت مستقلة اقتصاديًا في السابق.

طُبقت العديد من المفاهيم والتقنيات الاقتصادية في المصارف الإسلامية المبكرة، بما في ذلك الكمبيالات ، والشراكة ( بما فيها المضاربة)، وأشكال رأس المال (المال ) ، وتراكم رأس المال ( نامة المال )، ^[ 57 ^] والشيكات ، والسندات الإذنية ، ^{[ 58 ]} والأوقاف (انظر: ^{الوقف)، [59] والحسابات الجارية، والإقراض، والدفاتر، والتنازلات. [60} ] ومن ^{المعروف أن التجار} المسلمين استخدموا نظام الشيك أو الصك منذ عهد ^{هارون الرشيد (} القرن التاسع ) في الخلافة العباسية . ^{[ 61 ] [ 60 ]} كما وُجدت مؤسسات مستقلة عن الدولة في العالم الإسلامي في العصور الوسطى، وظهرت مؤسسة الوكالة خلال تلك الفترة أيضًا. ^{[ 62 ] [ 63 ]} وقد تم تبني العديد من هذه المفاهيم الرأسمالية المبكرة وتطويرها في أوروبا في العصور الوسطى بدءًا من القرن الثالث عشر. ^{[ 57 ]}

في منتصف القرن العشرين، وُجدت بعض المؤسسات التي تقدم خدمات مالية متوافقة مع الشريعة الإسلامية. تأسس أول بنك إسلامي محلي تجريبي في أواخر خمسينيات القرن الماضي في منطقة ريفية بباكستان، ولم يفرض أي فوائد على قروضه. ^{[ 64 ] [ 65 ]}

في عام ١٩٦٣، تأسس أول بنك إسلامي حديث موثق في ريف مصر على يد الخبير الاقتصادي أحمد النجار ^{[ ٦٦ ]،} وذلك لجذب من يفتقرون إلى الثقة في البنوك الحكومية. لم يُعلن هذا البنك، الذي اعتمد على نظام تقاسم الأرباح في بلدة ميت غمر بدلتا النيل ، صراحةً عن طابعه الإسلامي خشية أن يُنظر إليه على أنه مظهر من مظاهر الأصولية الإسلامية، التي كانت مرفوضة تمامًا من قبل نظام جمال ناصر . وفي العام نفسه، تأسست مؤسسة ادخار الحجاج في ماليزيا. ورغم أنها لم تكن بنكًا بالمعنى الحرفي، إلا أنها تبنت مفاهيم أساسية من مبادئ الصيرفة الإسلامية. ^{[ ٦٦ ]}

أُغلِقَ مشروع "ميت غمر" من قِبَل الحكومة المصرية عام ١٩٦٨. ومع ذلك، اعتبره الكثيرون ناجحًا، ^{[ ٦٧ ]} إذ كان هناك آنذاك تسعة بنوك مماثلة في البلاد. ^{[ ٦٨ ]} وفي عام ١٩٧٢، أصبح مشروع "ميت غمر" للادخار جزءًا من "بنك نصر الاجتماعي"، الذي كان لا يزال يعمل في مصر حتى عام ٢٠١٦. ^{[ ٦٩ ]}

شجع تدفق "دولارات النفط" و"إعادة أسلمة عامة" في أعقاب حرب 1973 العربية الإسرائيلية وأزمة النفط في عام 1973 على تطوير قطاع المصارف الإسلامية، ^{[ 71 ]} ومنذ عام 1975 انتشر هذا القطاع عالمياً. ^{[ 72 ]}

في عام 1975، تأسس البنك الإسلامي للتنمية بهدف تمويل المشاريع في الدول الأعضاء. ^{[ 73 ]} وفي عام 1979، تأسس أول بنك إسلامي تجاري حديث، وهو بنك دبي الإسلامي . ^{[ 74 ]} كما تأسست أول شركة تأمين إسلامي (أو تكافل )، وهي شركة التأمين الإسلامية السودانية، في العام نفسه. ^{[ 66 ]} وفي عام 1986، أُنشئ صندوق أمانة للدخل، ^{[ 75 ]} وهو أول صندوق استثمار إسلامي مشترك في العالم (يستثمر فقط في الأسهم المتوافقة مع الشريعة الإسلامية)، في ولاية إنديانا. ^{[ 66 ]}

شهدت الاستثمارات الإسلامية، بين عامي 1980 و1985، توسعًا هائلًا في جميع أنحاء العالم الإسلامي، جاذبةً الودائع بوعودٍ بتحقيق أرباح طائلة وضماناتٍ دينية من قِبل فقهاء إسلاميين تمّ توظيفهم لإصدار فتاوى تُدين البنوك التقليدية وتُوصي بمنافسيها الإسلاميين. ^{[ 76 ]} إلا أن هذا النمو تراجع مؤقتًا عام 1988 في مصر، أكبر دولة عربية إسلامية، عندما سحبت الدولة المصرية، خشيةً من أن تُراكم الحركات الإسلامية موارد مالية ضخمة وتحظى باستقلال مالي، دعمها الضمني لهذا القطاع، وأطلقت حملة إعلامية ضد البنوك الإسلامية. ^{[ 76 ]} وأدى الذعر المالي الذي تلا ذلك إلى إفلاس بعض الشركات. ^{[ 77 ]}

في عام ١٩٩٠، أنشأت مجموعة من المؤسسات المالية الإسلامية في الجزائر العاصمة هيئة محاسبة ومراجعة حسابات المؤسسات المالية الإسلامية (AAOIFI). ^{[ ٧٨ ] [ ٧٩ ]} وفي العام نفسه، ظهر سوق السندات الإسلامية عندما أصدرت شركة شل إم دي إس في ماليزيا أول صكوك قابلة للتداول - وهي البديل الإسلامي للسندات التقليدية. ^{[ ٦٦ ]} وفي عام ٢٠٠٢، تأسس مجلس الخدمات المالية الإسلامية (IFSB) في ماليزيا كهيئة دولية لوضع المعايير للمؤسسات المالية الإسلامية. ^{[ ٦٦ ]}

بحلول عام ١٩٩٥، كان قد تم تأسيس ١٤٤ مؤسسة مالية إسلامية حول العالم، بما في ذلك ٣٣ بنكًا حكوميًا، و٤٠ بنكًا خاصًا، و٧١ شركة استثمارية. ^{[ ٨٠ ]} بدأ بنك سيتي بنك الأمريكي الكبير بتقديم خدمات مصرفية إسلامية في عام ١٩٩٦ عندما أنشأ بنك سيتي الإسلامي للاستثمار في البحرين. ^{[ ٦٦ ]} تم وضع أول معيار ناجح لأداء صناديق الاستثمار الإسلامية في عام ١٩٩٩، وهو مؤشر داو جونز الإسلامي للسوق (DJIMI). ^{[ ٦٦ ]}

في تسعينيات القرن الماضي، شهدت الخدمات المصرفية الإسلامية في المملكة المتحدة بدايةً متعثرة، حيث صرّح المصرفيون بأن العوائد "فائدة" لأغراض ضريبية، بينما أصرّوا للمودعين على أنها "ربح" وليست ربا . أصدر علماء الشريعة الإسلامية فتوى تنص على "عدم وجود مانع لديهم من استخدام مصطلح "الفائدة" في عقود القروض لأغراض التهرب الضريبي، شريطة ألا تنطوي المعاملة على ربا فعلي . وقد استخدم المصرفيون الإسلاميون هذا المصطلح خشية أن يؤدي عدم وجود خصومات ضريبية متاحة للفائدة (وليس الربح) إلى وضعهم في موقف تنافسي غير مواتٍ مقارنةً بالبنوك التقليدية. ^{[ 81 ]} لم يقتنع العملاء المسلمون، وترك ذلك انطباعًا سيئًا لدى السوق تجاه المنتجات المالية الإسلامية. ^{[ 82 ]} لم يُنشأ البنك الإسلامي البريطاني ، وهو أول بنك تجاري إسلامي يُؤسس خارج العالم الإسلامي، إلا في عام 2004. ^{[ 66 ]}

بحلول عام 2008، كان القطاع المصرفي الإسلامي ينمو بمعدل يتراوح بين 10 و15% سنويًا، مع توقعات باستمرار هذا النمو. ^{[ 83 ]} وكان هناك أكثر من 300 مؤسسة مالية إسلامية موزعة على 51 دولة، بالإضافة إلى 250 صندوق استثمار مشترك أخرى تلتزم بالمبادئ الإسلامية. وعالميًا، تشير تقديرات مجلة الإيكونوميست إلى أن حوالي 0.5% من الأصول المالية ^{[ 84 ]} تخضع لإدارة متوافقة مع الشريعة الإسلامية . ^{[ 11 ]}

لكن مع نمو هذه الصناعة، تعرضت لانتقادات (من قبل إم تي عثماني وغيره) لعدم انتقالها من "العقود القائمة على الدين"، مثل المرابحة ، إلى نموذج تقاسم الأرباح والخسائر "الحقيقي" ، بل تحركت في الاتجاه المعاكس، "متنافسة على تقديم نفسها بنفس خصائص السوق التقليدية القائمة على الفائدة". ^{[ 85 ]}

خلال الأزمة المالية لعام 2008 ، لم تتأثر البنوك الإسلامية في البداية بـ"الأصول السامة" المتراكمة في ميزانيات البنوك الأمريكية، لأنها لم تكن متوافقة مع الشريعة الإسلامية ولم تكن مملوكة للبنوك الإسلامية. في عام 2009، طرحت صحيفة الفاتيكان الرسمية ( لوسيرفاتوري رومانو ) فكرة مفادها أن "المبادئ الأخلاقية التي يقوم عليها التمويل الإسلامي قد تُقرّب البنوك من عملائها ومن الروح الحقيقية التي ينبغي أن تُميّز كل خدمة مالية". ^{[ 86 ]} (كما أن الكنيسة الكاثوليكية تُحرّم الربا، لكنها بدأت في تخفيف حظرها على جميع أنواع الفوائد في القرن السادس عشر). ^{[ 87 ] [ 88 ]} ومع ذلك، فإن انخفاض قيمة العقارات والأسهم الخاصة - وهما قطاعان تستثمر فيهما الشركات الإسلامية بكثافة - في أعقاب انهيار بنك ليمان براذرز الإسلامي، قد أضرّ بالمؤسسات المالية الإسلامية. ^{[ 89 ]}

بحسب تقرير حالة الاقتصاد الإسلامي العالمي، بلغت قيمة الأصول المُدارة وفقًا لأحكام الشريعة الإسلامية 2.004 تريليون دولار أمريكي في عام 2015، منها 342 مليار دولار أمريكي عبارة عن صكوك . وبلغ حجم سوق الصكوك الإسلامية في ذلك العام 2354 إصدارًا، ^{[ 90 ]} وقد اكتسب السوق قوةً كافيةً دفعت العديد من الدول ذات الأغلبية غير المسلمة - كالمملكة المتحدة وهونغ كونغ، ^{[ 91 ]} ولوكسمبورغ ^{[ 92 ]} - إلى إصدار صكوك.

توجد مؤشرات متعددة متوافقة مع الشريعة الإسلامية، تم إنشاؤها من خلال فحص الشركات وفقًا لأحكام الشريعة. وتشمل هذه المؤشرات مؤشر داو جونز الصناعي (DJIM)، ومؤشر ستاندرد آند بورز للأوراق المالية (S&PSI)، ومؤشر مورغان ستانلي للابتكار (MSCI)، بالإضافة إلى مؤشرات خاصة بكل دولة مثل مؤشر داو جونز الصناعي لباكستان (KMI-Pakistan) ومؤشر ستاندرد آند بورز الصناعي لماليزيا (SCM-Malaysia). ^{[ 93 ]}

المضاربة هي شراكة لتقاسم الأرباح في مشروع تجاري. أحد الشريكين، وهو رب المال ، شريك صامت أو غير مشارك ، يقدم المال. أما الشريك الآخر، وهو المضارب ، فيقدم الخبرة والإدارة. ^{[ 266 ]} يشبه هذا الترتيب رأس المال الاستثماري في التمويل التقليدي، حيث يمول المستثمر رائد أعمال، يقدم بدوره الإدارة والعمالة. ^{[ 267 ]}

تُقسّم الأرباح بين الطرفين وفقًا لنسبة متفق عليها مسبقًا، عادةً إما 50% لكل طرف، أو 60% للمضارب و 40% لرب المال . في حال حدوث خسارة، يخسر رب المال رأس المال المستثمر، ويخسر المضارب الوقت والجهد المبذولين. يعكس تقاسم المخاطر وجهة نظر أنصار الصيرفة الإسلامية القائلة بأنه في ظل الإسلام، لا ينبغي لمستخدم رأس المال - العمل والإدارة - أن يتحمل وحده مخاطر الفشل. ويرى هؤلاء الأنصار أن تقاسم المخاطر يُحقق توزيعًا متوازنًا للدخل، ويمنع هيمنة الممولين على الاقتصاد. ^{[ 268 ] [ 269 ] [ 270 ]}

مثل المضاربة ، فإن المشاركة هي أيضاً شراكة لتقاسم الأرباح والخسائر، ولكنها شراكة يأتي فيها الاستثمار من جميع الشركاء، ويُمنح جميع الشركاء خيار المشاركة في إدارة العمل، ويتقاسم جميع الشركاء الخسائر وفقاً لنسبة استثماراتهم . ^{[ 271 ]}

قد تكون المشاركة "دائمة" أو "متناقصة". وهي شائعة الاستخدام في المشاريع الاستثمارية، وخطابات الاعتماد، وشراء العقارات. ولا يُعدّ استخدام المشاركة واسع النطاق. ففي ماليزيا، على سبيل المثال، ^{[ ملاحظة 19 ]} انخفضت نسبة تمويل المشاركة (أو على الأقل المشاركة الدائمة ) من 1.4% عام 2000 إلى 0.2% عام 2006. ^{[ 273 ] [ 251 ]}

تُعدّ المشاركة المتناقصة (وتعني حرفيًا "الشراكة المتناقصة") نوعًا شائعًا من التمويل للمشتريات الكبيرة كالسكن. في هذا النوع، يمتلك البنك والمشتري (العميل) ملكية مشتركة للأصل المُشترى، مع قيام العميل أيضًا بتأجيره. ^{[ 274 ]} ومع سداد العميل للثمن تدريجيًا، تتضاءل حصة البنك في رأس المال من الصفر باستثناء نسبة العميل من الدفعة المقدمة. ^{[ 275 ]} وفي حال تخلف العميل عن السداد وبيع الأصل، يتقاسم البنك والعميل العائدات وفقًا لحصة كل منهما في رأس المال. ^{[ 276 ]}

لتوضيح كيف تختلف المشاركة المتناقصة عن الرهون العقارية المصرفية التقليدية من حيث القانون والممارسة، قارنها برهن عقاري نموذجي في الولايات المتحدة:

عندما ترغب مشترية في شراء منزل، تتوجه إلى جهة التمويل وتطلب قرضًا. تقوم جهة التمويل، إذا استوفت المشترية الشروط، بإقراض المال لشراء المنزل، وعادةً ما يحدد البنك نسبة فائدة ثابتة تُدفع لجهة التمويل. يشمل كل قسط يُدفع لجهة التمويل إعادة جزء من رأس المال والفائدة المتراكمة على الرصيد المتبقي لتلك الفترة. مع مرور الوقت، يُسدد كامل رأس المال لجهة التمويل، بالإضافة إلى جميع الفوائد المستحقة. فيما يتعلق بملكية المنزل، تمتلك المشترية/المقترضة/المدين سند ملكية قانونيًا للمنزل طوال فترة السداد وبعدها. في سجلات الملكية العقارية بالمقاطعة، يكون للمقترضة سند ملكية يُظهرها بصفتها صاحبة الملكية، وليس البنك. يتحمل المقترض مخاطر انخفاض قيمة المنزل، وليس البنك. من ناحية أخرى، يتحمل المقترض أيضًا أي ارتفاع في قيمة المنزل، ولا يحق للبنك المطالبة بمزيد من رأس المال بسبب هذا الارتفاع. وبالتالي، يعرف كل من البنك والمقترض التزاماته تجاه الآخر بدقة منذ البداية. يسعى البنك، في محاولة منه لضمان قرضه، إلى وضع رهن (ضمان) على العقار، بحيث إذا لم يسدد المقترض القرض، يحق للبنك الحجز على العقار ونقل ملكيته إليه (أو بيعه في مزاد علني واستلام عائداته). في الولايات المتحدة، تتبع معظم الولايات إجراءات الحجز القضائي، حيث يطلب البنك من المحكمة بيع العقار لاسترداد رصيد قرضه والفوائد المتراكمة، بالإضافة إلى أي تكاليف أخرى للدعوى.

تختلف المشاركة المتقطعة عن الرهن العقاري الأمريكي في كيفية معالجة حصة الفائدة من القسط المدفوع من المقترض إلى البنك. يُعدّ مفهوم الملكية أساسيًا، إذ سيظل البنك الإسلامي هو من يُموّل شراء المنزل، لكنه سيشتريه بالشراكة مع مالكه. وبذلك، يصبح البنك والمقترض "مالكين مشتركين"، ويُسجّل كلٌّ منهما في سجلات الأراضي المحلية كمالكين مشتركين. وتُحدّد نسبة ملكية المنزل في هذه المرحلة بناءً على نسبة مساهمة كلٍّ من البنك والمشتري. فإذا افترضنا أن المشتري دفع 10% من ثمن المنزل، ودفع البنك 90%، وبما أن البنك لن يسكن في المنزل، سيوافق المشتري على دفع إيجار مقابل استخدام نسبة الـ 90% المتبقية من العقار التي لا يملكها بالكامل. إضافةً إلى ذلك، سيوافق المشتري أيضًا على شراء نسبة معينة من حصة البنك شهريًا. وبالتالي، يدفع المشتري إيجارًا مقابل استخدام المنزل، بالإضافة إلى دفع ثمن حصة البنك في الملكية. بما أنه لا تُدفع فوائد، فإن هذا النوع من الملكية (في شراكة) مقبولٌ شرعًا. عند انتهاء مدة الإيجار المتفق عليها، يكون المشتري قد اشترى حصة الشراكة بالكامل، ويحق له حينها أن يطلب من البنك حلّ الشراكة. يُسجّل مكتب التسجيل سند ملكية جديد، وبذلك يتوقف البنك عن كونه شريكًا في الملكية مع المشتري، ويصبح المشتري مالكًا للملكية بالكامل (سواءً بمفرده أو مع زوجه/زوجته، أو أي كيان آخر يختاره المشتري).

يختلف جوهر المعاملتين، بناءً على الجهة التي تملك العقار قانونيًا في البداية. ويكمن الاختلاف الآخر في أن الأقساط الشهرية التي يدفعها المشتري في الصيرفة الإسلامية تُعتبر إيجارًا وحصةً في الشراكة، وليست سدادًا لرأس المال والفائدة كما هو الحال في الصيرفة التقليدية. كما يتحمل البنك الإسلامي مخاطر انخفاض قيمة العقار، بينما لا يتحملها البنك في الصيرفة التقليدية. وينطبق العكس أيضًا، حيث يستفيد كل من البنك الإسلامي والمشتري إذا بيع العقار بأكثر من القيمة الدفترية للشراكة. أما في الصيرفة التقليدية، فلا يستفيد البنك من ارتفاع الأسعار.

يجادل المشككون في الصيرفة الإسلامية بأن النتيجة واحدة: يدفع المشتري أقساطًا شهرية لامتلاك المنزل، تمامًا كما هو الحال في الرهن العقاري التقليدي. إلا أنه نظرًا لتقاسم مخاطر انخفاض سعر المنزل بين المشتري والبنك في الصيرفة الإسلامية، فإنها تختلف قانونيًا عن معاملة الرهن العقاري التقليدية.

المرابحة (أو المرابحة ) هي عقد بيع إسلامي يتفق فيه البائع والمشتري على هامش الربح أو سعر " التكلفة زائد الربح " ^{[ 278 ] [ 279 ]} للسلعة أو السلع المباعة. ^{[ 280 ]} في مجال الصيرفة الإسلامية، أصبح مصطلحًا يُشير إلى كلٍ من السعر المُضاف إليه هامش ربح والدفع المؤجل - وهي طريقة لتمويل سلعة (منزل، سيارة، لوازم تجارية، إلخ) حيث يشتري البنك السلعة ويعيد بيعها للعميل بسعر أعلى (مع إبلاغ العميل بزيادة السعر)، ويُتيح له خيار الدفع بالتقسيط أو دفعة واحدة. ^{[ 281 ]}

أصبحت المرابحة أيضاً أكثر أنواع التمويل الإسلامي شيوعاً. ^{[ 147 ] [ 146 ] [ 280 ]} وتشير إحدى التقديرات إلى أن 80% من القروض الإسلامية تتم عن طريق المرابحة . ^{[ 282 ]} وذلك على الرغم من أن هيئات الرقابة الشرعية في التمويل الإسلامي (بحسب عثماني) "متفقة بالإجماع" على أن قروض المرابحة "ليست من أفضل طرق التمويل"، ولا ينبغي استخدامها إلا " عندما لا تكون وسائل التمويل الأفضل - كالمشاركة والمضاربة والسلم والاستصناع - مناسبة لبعض الأسباب" . ^{[ 103 ]}

تختلف المرابحة عن التمويل التقليدي (مثل الرهون العقارية للمنازل أو الشراء بالتقسيط للأثاث أو الأجهزة المنزلية)، في أن العائد الثابت الذي يُعوَّض به البنك يُسمى "ربحًا" وليس فائدة، ^{[ 147 ]} وأنه لا يجوز للممول الاحتفاظ بأي غرامات على التأخير في السداد. ^{[ 278 ] [ ملاحظة 20 ]}

شكك الاقتصاديون في ما إذا كانت المرابحة تختلف فعلاً عن التمويل القائم على الدين والفائدة. فوجود رأس مال وخطة سداد يعني وجود سعر فائدة ضمني، ^{[ 282 ]} يستند إلى أسعار الفائدة المصرفية التقليدية مثل ليبور . ويشكو آخرون من أن معظم معاملات " المرابحة " في الواقع لا تتضمن شراءً أو بيعاً فعلياً للسلع، بل هي مجرد تدفقات نقدية بين البنوك والوسطاء والمقترضين. ^{[ 284 ]} وعلى عكس ليبور، تقرض البنوك الإسلامية الأموال بناءً على سعر مرجعي خاص بها، يُعرف باسم سعر الفائدة المرجعي الإسلامي بين البنوك، والذي "يستخدم الأرباح المتوقعة من الأموال قصيرة الأجل والعائد المتوقع على أصول البنك المتلقي للأموال". ^{[ 285 ]}

يُستخدم عقد المساومة ( ومعناه الحرفي "المساومة") إذا تعذّر تحديد التكلفة الدقيقة للسلعة أو السلع المباعة للبنك/الممول. ^{[ 147 ]} وتختلف المساومة عن المرابحة في أن "البائع غير ملزم بالكشف عن تكلفته أو ثمن الشراء". ^{[ 298 ]} وتُعدّ المساومة النوع "الأكثر شيوعًا" من "المفاوضات التجارية" في التجارة الإسلامية. ^{[ 299 ]}

الاستصناع ( وتُعرف أيضًا ببيع الاستصناع ) وبيع السلام (وتُعرف أيضًا ببيع السلام أو السلام فقط ) هما " عقود آجلة " ^{[ 300 ]} - عقود مُخصصة يتم فيها الدفع الفوري مقابل سلع لم تُصنع أو تُبنى أو تُحصد بعد. ^{[ 301 ] [ 302 ] [ 303 ]} تقتصر عقود الاستصناع (وهي حرفيًا طلب تصنيع شيء ما) في الفقه الإسلامي على استخدامها في التصنيع أو المعالجة أو البناء، ويجوز تطبيقها في هذا الصدد ضمن مجال إدارة سلسلة التوريد، ^{[ 301 ] [ 303 ] [ 304 ]} بينما "يجوز أن يُبرم السلام على أي شيء" ^{[ 301 ] [ 305 ]} باستثناء الذهب والفضة والعملات المصنوعة من هذه المعادن. ^{[ 306 ]} من ناحية أخرى، لا يمكن إلغاء عقد السلم من جانب واحد، ^{[ 301 ]} يجب دفع الثمن كاملاً مقدماً، ^{[ 301 ] [ 307 ]} ويجب تحديد وقت التسليم ^{[ 301 ] [ 307 ]} – قيود لا تنطبق على الاستصناع .

في عقد الاستصناع ، يقوم الممول/البنك بسداد الدفعات على مراحل، لتمويل المواد الخام (في حالة التصنيع)، أو مواد البناء (في حالة مشروع البناء). ^{[ 308 ]} وعند اكتمال المنتج/المنشأة وبيعه، يمكن سداد المبلغ للبنك.

ينبغي أن تكون عقود بيع السلم والاستصناع مفصلة قدر الإمكان لتجنب أي لبس. ^{[ 309 ] [ 307 ] [ 310 ] [ 311 ]} وقد سبقت عقود السلم الاستصناع ^{[ 312 ]} وصُممت لتلبية احتياجات صغار المزارعين والتجار. ^{[ 313 ] [ 306 ] [ 314 ]} ويُعد السلم هيكلاً تمويلياً مفضلاً، ويحمل درجة أعلى من التوافق مع الشريعة الإسلامية مقارنةً بعقود المرابحة أو المساومة . ^{[ 315 ]}

تُستخدم الاستصناع في عالم التمويل الإسلامي من قبل بيت التمويل الكويتي ^{[ 259 ]} ومشروع غاز برزان في قطر. ^{[ 316 ]} ومن أمثلة البنوك التي تستخدم السلم : بنك أبوظبي التجاري الإسلامي وبنك دبي الإسلامي. ^{[ 307 ]}

الإجارة (وتعني حرفيًا "إعطاء شيء ما مقابل إيجار") ^{[ 317 ]} هي عقد إيجار. ^{[ 318 ]} وفي الفقه الإسلامي التقليدي ، تعني عقدًا لاستئجار أشخاص أو خدمات أو " انتفاع " عقار، عادةً لفترة محددة وبسعر ثابت. ^{[ 319 ]}

في التمويل الإسلامي، تشير الإجارة عادةً إلى عقد إيجار يتضمن أيضًا عقد بيع. يتم تأجير بعض الممتلكات، مثل مصنع أو نظام أتمتة مكتبية أو مركبة، إلى عميل مقابل دفعات إيجار وشراء دورية، بحيث يتزامن انتهاء فترة الإيجار مع إتمام سداد أقساط الشراء ونقل الملكية إلى المستأجر. ^{[ 319 ]} وهناك أنواع عديدة من الإجارة في التمويل الإسلامي (الإجارة التشغيلية أو الإجارة التشاركية هي عقود إيجار لا تتضمن بيعًا أو تمويلًا).

التورق ( ومعناه الحرفي "يتحول إلى فضة" ^{[ 331 ]} أو "تسييل") ^{[ 332 ]} هو عقد/منتج يُمكّن العميل من الحصول على سيولة نقدية تُسدد لاحقًا عن طريق شراء وبيع أصل قابل للبيع بسهولة. مثال على ذلك: عميل يرغب في اقتراض 1000 دولار نقدًا، فيقوم بنكه بشراء سلعة بقيمة 1100 دولار، كالحديد مثلاً، من مورد، ثم يشتري الحديد من البنك بالتقسيط مع فترة سداد 12 شهرًا، ويبيع المعدن فورًا للبنك مقابل 1000 دولار نقدًا تُدفع في الحال. بعد ذلك، يعيد البنك بيع الحديد للمورد. (يُعادل هذا اقتراض 1000 دولار لمدة عام بفائدة 11%). ^{[ 331 ]}

كما هو الحال في بيع العينة المذكور آنفًا، فإن تعقيد هذه المعاملة يعني رسومًا وتكاليف أعلى من القرض المصرفي التقليدي، ولكنها (نظريًا) تضمن توافقًا أكبر مع أحكام الشريعة الإسلامية نظرًا للأصول المادية التي تقوم عليها هذه المعاملات. ومع ذلك، يشكو النقاد من أن "مليارات الدولارات" من معاملات التورق المزعومة القائمة على السلع قد أفلتت من متطلبات تداول السلع؛ ^{[ 333 ]} وقد حرّم علماء الشريعة الإسلامية المعاصرون ^{[ 334 ] [ ملاحظة 21 ]} والقدامى ^{[ 336 ]} هذه الممارسة. ومع ذلك، اعتبارًا من عام 2012، تشمل البنوك الإسلامية التي تستخدم التورق بنك الإمارات المتحد ^{[ 337 ]} ، وبنك قطر الوطني الإسلامي، وستاندرد تشارترد الإماراتي، وبنك معاملات ماليزيا . ^{[ 338 ]}

يؤكد تقي عثماني أن "دور القروض" (مقارنةً بالاستثمار أو التمويل) في مجتمع إسلامي حقيقي "محدود للغاية"، وأن الشريعة الإسلامية لا تجيز القروض كأمرٍ عادي، "بل فقط في حالات الحاجة المُلحة". ^{[ 121 ]} يُعرف القرض المتوافق مع الشريعة الإسلامية باسم " قرض الحسن " (أو "قرض الإحسان"). ويُوصف غالبًا بأنه قرض بدون فوائد يُمنح للمحتاجين. ^{[ 339 ] [ 340 ] [ 341 ]} غالبًا ما تُقدم هذه القروض من قِبل مؤسسات الخدمات الاجتماعية، أو من قِبل الشركات كميزة لموظفيها، ^{[ 342 ]} بدلًا من البنوك الإسلامية. وهي تُشابه التمويل الأصغر في التمويل التقليدي، عندما لا يُفرض فوائد.

استنادًا إلى أحاديث النبي محمد صلى الله عليه وسلم، تؤكد بعض المصادر على أنه لا يجوز للمقرضين الحصول على أي "ميزة أو منفعة" من القرض، فضلًا عن الفائدة. ^{[ 343 ]} ومع ذلك، تقدم بعض البنوك الإسلامية منتجات تُسمى " قرض الحسن" تتقاضى رسومًا إدارية من المقرضين، ^{[ 344 ]} كما تقدم بنوك أخرى حسابات توفير تُسمى "قرض الحسن " (حيث يكون "القرض" عبارة عن وديعة في حساب مصرفي) يجوز للمدين (البنك) فيها دفع مبلغ إضافي يتجاوز أصل القرض (يُعرف بالهبة ) إذا لم يكن هذا المبلغ الإضافي منصوصًا عليه في اتفاقية الحساب/القرض. ^{[ 345 ]}

الحوالة (وتُعرف أيضًا باسم هيوالا أو هيوالا أو هوندي ؛ وتعني حرفيًا "التحويل" أو "الثقة") هي نظام غير رسمي واسع الانتشار لتحويل الأموال بين المناطق الجغرافية، لا يعتمد على التحويلات الإلكترونية ، بل على شبكة واسعة من سماسرة الأموال (المعروفين باسم "الحوالدار") في جميع أنحاء العالم الإسلامي. ^{[ 346 ]} لم تُنشأ الحوالة كبديل حلال للتحويلات المصرفية التقليدية، إذ لم يُثبت أن التحويلات الإلكترونية تُخالف الشريعة الإسلامية. ومع ذلك، تتميز الحوالة بتوفرها في أماكن لا تتوفر فيها التحويلات الإلكترونية، ^{[ 347 ]} وهي أقدم من أنظمة التحويلات المصرفية التقليديةبعدة قرون.

في النصف الأول من القرن العشرين، تراجعت مكانة دبي لصالح أدوات النظام المصرفي التقليدي، لكنها استعادتها بدءًا من أواخر القرن العشرين مع الهجرة الاقتصادية للعمال المسلمين إلى دول أكثر ثراءً في الغرب والخليج، وحاجتهم إلى إرسال الأموال إلى عائلاتهم. ^{[ 348 ]} لطالما كانت دبي مركزًا رئيسيًا للحوالة . ^{[ 346 ]}

تعتمد الحوالة على سند إذني قصير الأجل، قابل للخصم والتداول، يُسمى "هندي"، ^{[ 347 ]} يُنقل من مدين إلى آخر. بعد انتقال الدين إلى المدين الثاني، يُعفى المدين الأول من التزامه. ^{[ 66 ]} غالبًا ما يُعرّف مستلمو الأموال أنفسهم بكلمات مرور يُعطيها لهم المُرسِل. ^{[ 349 ]} عادةً ما يكون مُديرو الحوالة تجارًا صغارًا يعملون في الحوالة كعمل جانبي أو عمل إضافي. ^{[ 347 ]} عادةً ما تكون شبكات مُديري الحوالة عائلية أو قبلية، ^{[ 347 ]} ويستند إنفاذ العقود إلى هذه الشبكات وليس إلى سلطة الدولة. ^{[ 347 ]}

الكفالة (وتعني حرفياً "الضمان") ^{[ 350 ]} تُسمى "الكفالة" أو "الضمان" في التمويل التقليدي. يقبل طرف ثالث التزاماً قائماً ويصبح مسؤولاً عن الوفاء بالتزام شخص آخر. ^{[ 66 ]}

الرهن ("الضمان" أو "عقد الرهن") هو مال يُرهن مقابل التزام. ^{[ 351 ]} يُبرم عقد الرهن لضمان التزام مالي. ^{[ 66 ]} ووفقًا لميسيل ، فإن الرهن هو "جعل مالٍ ضمانًا لحق مطالبة، ويجوز سداده بالكامل من ذلك المال". وتشير الأحاديث النبوية إلى أن النبي محمد صلى الله عليه وسلم اشترى طعامًا بالدين، راهنًا درعه رهنًا . ^{[ 352 ]}

في عقد الوكالة ، يُعيّن شخص (الموكل ) وكيلاً ( الوكيل ) للقيام بمعاملات نيابةً عنه لا يملك الموكل الوقت أو المعرفة أو الخبرة اللازمة لإجرائها بنفسه، وهو ما يُشبه عقد التوكيل الرسمي في المصطلحات القانونية التقليدية. ينبغي أن تكون الوكالة عقدًا غير مُلزم مقابل أجر مُحدد. قد تشمل خدمات الوكيل البيع والشراء، والإقراض والاقتراض، وتحويل الديون، والضمان، والهبة، والتقاضي، والدفع. ويشارك الوكلاء في العديد من المنتجات الإسلامية مثل المشاركة ، والمضاربة ، والمرابحة ، والسلم ، والإجارة . ^{[ 353 ]}

من أمثلة الوكالة عقد المضاربة لتقاسم الأرباح والخسائر، حيث يعمل المضارب (الطرف الذي يتلقى رأس المال ويدير المشروع) وكيلاً عن رب المال (الطرف الصامت الذي يوفر رأس المال). ^{[ ملاحظة ٢٢ ]}

في دولة إسلامية واحدة على الأقل تتمتع بقطاع مصرفي إسلامي قوي (ماليزيا)، يوجد نوعان رئيسيان من حسابات الاستثمار التي تقدمها البنوك الإسلامية لأولئك الذين يستثمرون على وجه التحديد في أساليب تقاسم الأرباح والخسائر ^{[ 360 ] [ 361 ]} - مقيدة أو غير مقيدة.

• تتيح حسابات الاستثمار المقيدة (RIA) للعملاء تحديد تفويض الاستثمار والأصول الأساسية التي يمكن استثمار أموالهم فيها.
• لا تمنح حسابات الاستثمار غير المقيدة (UIAs) ^{[ 361 ]} البنك أو المؤسسة الاستثمارية سلطة كاملة لاستثمار الأموال "كما تراه مناسبًا"، دون قيود تتعلق بالغرض أو الموقع الجغرافي أو وسائل الاستثمار. ^{[ 362 ]} في المقابل، يمكن "تخصيص" هذه الحسابات "لتلبية مجموعة متنوعة من احتياجات العملاء وتفضيلاتهم"، ولكنها غير مضمونة ضد الخسائر. ^{[ 361 ]}

وقد اشتكى البعض من أن حسابات الاتحاد الإسلامي تفتقر إلى الشفافية، ولا تلتزم بمعايير الصيرفة الإسلامية، وتفتقر إلى تمثيل العملاء في مجلس الإدارة، ^{[ 363 ]} وقد أخفت في بعض الأحيان الأداء الضعيف عن المستثمرين. ^{[ 364 ]}

كما تقدم البنوك الإسلامية "ودائع تحت الطلب"، أي حسابات تعد بتسهيل إعادة الأموال إلى المودعين عند الطلب، ولكنها في المقابل عادةً ما تدفع عائدًا ضئيلاً أو معدومًا على الاستثمار و/أو تفرض رسومًا أعلى. ^{[ 365 ] [ ملاحظة 23 ]}

نظرًا لأن الودائع تحت الطلب لا تُدرّ عائدًا يُذكر، ولأن قروض القرض الحسن (المذكورة أعلاه ) محظورة من دفع أي "فائدة مُحددة"، فإن القرض يُعدّ هيكلًا تمويليًا إسلاميًا شائعًا للودائع تحت الطلب. في هذا النموذج، تُعتبر ودائع العملاء "قروضًا"، ويُعتبر البنك الإسلامي "مقترضًا" يضمن سداد ودائع "المقرضين" بالكامل. ^{[ 366 ] [ 359 ]}

مع ذلك، يرى النقاد (محمد فاروق، ومحمد هاشم كمالي) ^{[ 359 ] [ 367 ]} تعارضًا بين دور القرض الحسن في الودائع تحت الطلب وأحكام الفقه الإسلامي التقليدي. فالقرض الحسن يُقصد به أن يكون صدقة للمحتاجين، ويُسمح بسداده بشروط ميسرة. ^{[ 368 ]} أما البنوك الإسلامية، فهي مؤسسات ربحية بملايين أو مليارات الدولارات، ويتوقع المودعون/المقرضون فيها عادةً سحب ودائعهم عند الطلب بدلًا من أن يُطلب منهم التسهيل مع البنك. ^{[ 368 ] [ 359 ]}

ثمة إشكالية أخرى تتمثل في أن بعض البنوك التقليدية على الأقل تدفع فائدة متواضعة على ودائعها الجارية/الادخارية، ^{[ 345 ]} وغالبًا ما تشعر البنوك الإسلامية بالحاجة إلى منافستها، فتجد أسلوبًا (يُفترض أنه) متوافق مع الشريعة الإسلامية لتحقيق ذلك. والوسيلة المستخدمة هي الهبة (وتعني حرفيًا "العطاء")، ^{[ 255 ]} في صورة جوائز وإعفاءات وما إلى ذلك، ^{[ 359 ]} والتي تختلف رسميًا عن فائدة/ ربا البنوك التقليدية في أنها غير محددة قانونًا أو مرتبطة بمدة زمنية. ^{[ 369 ]} ومع ذلك، فقد انتقد أحد العلماء استخدامها باعتباره "دخولًا للربا من الباب الخلفي". ^{[ 367 ]}

هناك عقدان آخران تستخدمهما أحيانًا مؤسسات التمويل الإسلامي لحسابات السداد عند الطلب بدلًا من القرض الحسن ^{[ 345 ] [ ملاحظة 24 ]} ، وهما الوديعة (وتعني حرفيًا "الحفظ") ^{[ 371 ]} والأمانة (وتعني حرفيًا "الثقة"). وتختلف المصادر حول تعريف هذين العقدين. "غالبًا ما تستخدم البنوك المختلفة نفس الكلمات بمعانٍ مختلفة." ^{[ 372 ]} وأحيانًا يُستخدم مصطلحا الوديعة والأمانة بشكل متبادل. ^{[ 373 ]}

تختلف المصادر حول ما إذا كانت ودائع الوديعة مضمونة من قبل البنك فقط ^{[ 374 ] [ 375 ]} ، أو يجب الاحتفاظ بها غير مستخدمة مع احتياطي بنسبة 100%، ^{[ 376 ]} أو بنوع آخر من العقود - يُسمى وديعة يد الضمان - يسمح بـ"حقوق التصرف" للاستثمار مع ضمان "سداد كامل أو جزء" من "وديعة الحساب الجاري". ^{[ 376 ] [ 377 ] [ 345 ]} كما تختلف المصادر حول ما إذا كان بإمكان البنوك استخدام حسابات الأمانة في عملياتها - إذا "حصلت" على "تفويض" المودع ^{[ 371 ]} - أم لا. ^{[ 345 ] [ 371 ]} تتفق المصادر على أن أمين الأمانة غير مسؤول عن "الحوادث غير المتوقعة" (عبد الله وشي)، ^{[ 377 ]} أو "الناتجة عن ظروف خارجة عن سيطرته"، ^{[ 255 ]} أو إذا لم يكن هناك "إخلال بالواجب" ( رويترز ). ^{[ 378 ] [ 379 ]}

بحسب تقرير واحد على الأقل، لا توجد في الواقع أمثلة معروفة على نظام الاحتياطي المصرفي بنسبة 100%. ^{[ 380 ]}

الصكوك (جمع صكوك ) - والتي تُسمى غالبًا "السندات الإسلامية" أو "المتوافقة مع الشريعة" - هي شهادات مالية طُوّرت كبديل للسندات التقليدية. وتستند أنواع الصكوك المختلفة إلى هياكل العقود الإسلامية المختلفة المذكورة أعلاه ( المرابحة ، الإجارة ، الوكالة ، الاستصناع ، المشاركة ، الاستثمار ، إلخ)، وذلك بحسب المشروع الذيتموّله الصكوك . ^{[ 381 ]}

على غرار السندات التقليدية، تتمتع الصكوك بتواريخ استحقاق، ولكن بدلاً من تلقي مدفوعات فوائد على الأموال المقترضة كما هو الحال في السندات، يُمنح حاملو الصكوك "ملكية جزئية (اسمية) لأصل" يحصلون منه على دخل "إما من الأرباح الناتجة عن ذلك الأصل أو من مدفوعات الإيجار التي يدفعها المُصدر". ^{[ 91 ]} يشبه عنصر الملكية الجزئية (ونظريًا على الأقل) عدم وجود ضمان لسداد الاستثمار الأولي أدوات حقوق الملكية . ^{[ 382 ]} ومع ذلك، عمليًا، فإن معظم الصكوك "قائمة على الأصول" وليست "مدعومة بالأصول" - فأصولها ليست مملوكة فعليًا لشركة الغرض الخاص ، و(مثل السندات التقليدية)، يحق لحامليها الرجوع إلى المُصدر في حالة وجود نقص في المدفوعات. ^{[ 383 ]}

بدأ سوق الصكوك بالازدهار حوالي عام 2000، وبحلول عام 2013، مثّلت الصكوك 0.25% من أسواق السندات العالمية. ^{[ 384 ]} وبلغ إجمالي قيمة الصكوك القائمة بنهاية عام 2014 نحو 294 مليار دولار أمريكي، منها 188 مليار دولار أمريكي من آسيا، و95.5 مليار دولار أمريكي من دول مجلس التعاون الخليجي . ^{[ ملاحظة 25 ]} ومن المتوقع أن يدعم الطلب على الصكوك المزيد من النمو. ^{[ 386 ]}

يختلف التكافل ، الذي يُسمى أحيانًا "التأمين الإسلامي"، عن التأمين التقليدي في كونه قائمًا على مبدأ التكافل ، حيث يتحمل جميع المؤمن عليهم المخاطر بدلًا من شركة التأمين. ^{[ 387 ]} فبدلًا من دفع أقساط التأمين لشركة، يُساهم المؤمن عليهم في صندوق مشترك يُشرف عليه مدير، ويحصلون على أي أرباح من استثمارات الصندوق. ^{[ 91 ]} ويجب إعادة توزيع أي فائض في الصندوق المشترك من الأقساط المتراكمة على المؤمن عليهم. (وكما هو الحال في جميع أنواع التمويل الإسلامي، لا يجوز استثمار الأموال في أنشطة محرمة كالأدوات الربوية والمشاريع المتعلقة بالكحول أو لحم الخنزير). ^{[ 387 ]}

على غرار عمليات التمويل الإسلامي الأخرى، حظي قطاع التكافل بإشادة البعض لتقديمه "بدائل أفضل" من البدائل التقليدية؛ ^{[ 388 ]} بينما انتقده آخرون لعدم اختلافه عنها بشكل جوهري في استخدامه " قانون الأعداد الكبيرة " لتوزيع المخاطر، ^{[ 389 ]} أو في استخدامه لممارسات الإدارة التقليدية للشركات (وليست التعاونية). ^{[ 390 ] [ 391 ]}

من المتوقع أن يصل حجم هذه الصناعة إلى 25 مليار دولار بحلول نهاية عام 2017. ^{[ 392 ]}

بينما شكك عدد من العلماء (منصور أحمد، حسين عسكري، زمير إقبال، وعباس ميراخور) في توافق أي نوع من بطاقات الائتمان مع الشريعة الإسلامية - أو على الأقل البطاقات التي "تقدم نفس خدمة بطاقة الائتمان التقليدية" ^{[ 393 ] [ 394 ] [ 395 ]} - توجد بطاقات ائتمان تدعي أنها متوافقة مع الشريعة الإسلامية (خاصة في ماليزيا، حيث كانت تُقدم هذه البطاقات منذ عام 2012 تقريبًا من قبل بنك إسلام ماليزيا برهاد، وبنك سيمب الإسلامي برهاد، وبنك إتش إس بي سي أمانة ماليزيا برهاد، وبنك مايبانك الإسلامي برهاد، وبنك آر إتش بي الإسلامي برهاد، وستاندرد تشارترد برهاد، وبنك آم الإسلامي برهاد. ^{[ 396 ]} ) ^{[ 397 ]} وتتبع هذه البطاقات عمومًا أحد الترتيبات التالية:

1. أوجرا (يدفع العميل ببساطة رسوم خدمة سنوية لاستخدام البطاقة)؛ ^{[ 398 ]}
2. ijara (تُستخدم البطاقة كأصل مؤجر. وتنتقل ملكية أي شيء يتم شراؤه إلى مستخدم البطاقة بعد اكتمال دفعات الأقساط.)؛ ^{[ 398 ]}
3. الكفالة (يعمل البنك كضامن لمعاملات حامل البطاقة. مقابل خدماته، يلتزم حامل البطاقة بدفع الكفالة برسوم )؛ ^{[ 398 ]}
4. qard (يتصرف العميل كمقترض والبنك كمقرض)؛ ^{[ 398 ]}
5. بيع الوديعة (يبيع البنك للعميل سلعة بسعر معين، ثم يعيد شراءها منه بسعر أقل. والفرق بين السعرين هو دخل البنك مقابل خدماته في إدارة البطاقة. ويُعتبر المبلغ الذي يدفعه العميل للبنك في البداية رصيد حساب البطاقة الائتمانية، وهو الحد الأقصى للإنفاق. أما المبلغ الذي يسدده البنك للعميل فيمثل الرصيد المتبقي بعد عمليات الشراء.) ^{[ 398 ]}
6. بطاقات تعمل بشكل مشابه لبطاقات الخصم المباشر ، حيث يتم خصم أي معاملة "مباشرة" من الحساب المصرفي لحاملها. ^{[ 399 ]}

الصناديق الإسلامية هي صناديق استثمارية مُدارة باحترافية، تجمع أموالاً من العديد من المستثمرين لشراء أوراق مالية مُدققة وفقًا لأحكام الشريعة الإسلامية. تشمل هذه الصناديق صناديق الاستثمار المشتركة التي تستثمر في الأسهم و/أو الصكوك ، ^{[ 400 ] [ 401 ]} أما الصناديق الإسلامية "البديلة" فتتعامل في "مختلف أنواع الأصول، من الأسهم الخاصة والعقارات إلى البنية التحتية والسلع الأساسية". ^{[ 402 ]} وقد بدأت هذه الصناديق بالنمو السريع نسبيًا في عام 2004 تقريبًا، ^{[ 403 ]} وبحلول عام 2014، بلغ عدد صناديق الاستثمار الإسلامية المشتركة 943 صندوقًا حول العالم، وفي مايو 2015، بلغت قيمة أصولها المُدارة 53.2 مليار دولار أمريكي، ^{[ 404 ]} مع وجود "طلب كامن" على نمو كبير. ^{[ 404 ]}

بالنسبة لصناديق الاستثمار المشتركة في الأسهم، يجب فحص الشركات التي يُنظر في شراء أسهمها.

1. لاستبعاد أولئك المتورطين في الكحول والتبغ ولحم الخنزير وصناعة الترفيه للبالغين والمقامرة والأسلحة وما إلى ذلك، ولكن أيضًا
2. تلك التي "تشارك في معاملات مضاربة محظورة (تنطوي على عدم اليقين أو المقامرة)، والتي من المحتمل أن تكون ممولة بالديون"، وذلك من خلال فحص "النسب المالية" للشركة لتلبية "معايير مالية معينة". ^{[ 405 ]}

تشمل المعايير المستخدمة لتقييم أداء صناديق الأسهم سلسلة مؤشرات داو جونز الإسلامية ^{[ 406 ]} وسلسلة مؤشرات فوتسي العالمية الإسلامية. ^{[ 407 ]}

على الأقل من عام 2000 إلى عام 2009، كان أداء صناديق الأسهم الإسلامية أقل من أداء كل من مؤشرات الأسهم الإسلامية والتقليدية، لا سيما مع بداية الأزمة المالية لعام 2008 (وفقًا لدراسة أجراها رافي حياة ورومان كراوس). ^{[ 408 ]}

كما ذُكر أعلاه (انظر أحكام الشريعة الإسلامية المتعلقة بالتداول)، يعتقد "معظم علماء الشريعة المحافظين" أن المشتقات المالية (أي الأوراق المالية التي يعتمد سعرها على أصل أو أكثر من الأصول الأساسية) تُخالف أحكام الغرر في الشريعة الإسلامية . ^{[ 175 ] [ 176 ] [ 166 ]} ومع ذلك، لم يمنع هذا قطاع التمويل الإسلامي من استخدام بعض هذه الأدوات، ولا تزال مسألة جواز المشتقات المالية في الإسلام موضع "نقاش حاد". ^{[ 183 ]}

في عام 2013، كان سوق المشتقات الإسلامية في مراحله الأولى، ولم يكن حجمه معروفاً. وتشمل عقود المشتقات أو مجموعات العقود المتعلقة بها ^{[ 179 ]} المقايضات والخيارات.

يسعى التمويل الأصغر إلى مساعدة الفقراء وتحفيز التنمية الاقتصادية من خلال تقديم قروض صغيرة لرواد الأعمال الذين لا يملكون القدرة الكافية على الحصول على قروض من البنوك التقليدية. وتنسجم استراتيجيته مع "المبادئ التوجيهية" أو أهداف التمويل الإسلامي، ومع احتياجات الدول ذات الأغلبية المسلمة التي تضم شريحة كبيرة من فقراء العالم، ^{[ ملاحظة 27 ]} وكثير منهم من رواد الأعمال الصغار الذين يحتاجون إلى رأس مال، ومعظمهم غير راغبين أو غير قادرين على استخدام الخدمات المالية الرسمية. ^{[ 420 ]}

بحسب موقع شبكة التمويل الإسلامي الأصغر (حتى عام ٢٠١٣ تقريبًا )، ^{[ ٤٢١ ] [ ٤٢٢ ]} يوجد أكثر من ٣٠٠ مؤسسة تمويل إسلامي أصغر في ٣٢ دولة. ^{[ ٤٢٣ ]} قد تشمل المنتجات المستخدمة في التمويل الإسلامي الأصغر بعضًا مما ذُكر أعلاه، مثل القرض الحسن ، والمشاركة ، والمضاربة ، والسلم ، وغيرها. ^{[ ٤٢٤ ]}

أظهرت العديد من الدراسات ^{[ 425 ] [ 426 ] [ 422 ] وجود "أمثلة قليلة جدًا" لمؤسسات التمويل الأصغر "العاملة في مجال التمويل الإسلامي"، وقلة البنوك الإسلامية "المنخرطة في التمويل الأصغر". [ 427 ]} وخلص تقرير صدر عام 2012 ^{[ 426 ]} إلى أن التمويل الأصغر الإسلامي لا يمثل سوى أقل من 1% من إجمالي التمويل الأصغر العالمي، "على الرغم من أن ما يقرب من نصف عملاء التمويل الأصغر يعيشون في دول إسلامية، وأن الطلب على التمويل الأصغر الإسلامي قوي جدًا". ^{[ 422 ]}

تُطبّق معظم الدول التي تتمتع بقطاعات مصرفية إسلامية كبيرة أنظمة مصرفية مزدوجة، حيث تشرف البنوك المركزية على كل من البنوك الإسلامية والتقليدية. ^{[ 430 ]} وقد كانت ماليزيا رائدة في هذا النظام، الذي يتطلب من البنوك المركزية وضع أطر تنظيمية متخصصة تستوعب نماذج الادخار القائمة على الفائدة ونماذج تقاسم الأرباح. ^{[ 431 ]}

أنشأ بنك نيجارا ماليزيا مجلسًا يضع معايير دولية ^{[ 432 ]} لفروع مصرفية إسلامية منفصلة ذات متطلبات رأسمالية وأدوات لإدارة السيولة وأطر إشرافية متميزة. ^{[ 433 ]} وبموجب هذا النظام، تحتفظ البنوك المركزية بأدوات سياسة نقدية متوازية: أدوات تقليدية تعتمد على سعر الفائدة، وبدائل إسلامية تعتمد على نسب تقاسم الأرباح. ^{[ 434 ]}

تعتمد السياسة النقدية التقليدية على قيام البنوك المركزية بتغيير أسعار الفائدة المرجعية، مما يؤثر على أسعار الفائدة المتغيرة للأفراد. ^{[ 435 ]} ويُشكّل تحريم الربا في الصيرفة الإسلامية تحدياً لآلية انتقال هذه السياسة. ^{[ 436 ]}

تشمل قنوات النقل البديلة في الصيرفة الإسلامية ما يلي: ^{[ 437 ]}

• تعمل قناة أسعار الأصول من خلال أسعار الصرف وأسعار الأسهم.
• تؤثر قنوات الائتمان على إقراض البنوك والميزانيات العمومية للشركات.
• تعمل قناة تقاسم الأرباح والخسائر من خلال زيادات سعر الفائدة المرجعي التي ترفع أسعار الفائدة بين البنوك وأسعار الإقراض، مما يحد من الاقتراض.

في أطر الاقتصاد الإسلامي، تساعد الزكاة على تجنب فخ السيولة عند الحد الأدنى الصفري. ^{[ 438 ]}

يعتقد بعض المراقبين في مجال الصيرفة الإسلامية أن القطاع يعاني من وجود خبراء شرعيين مختارين بعناية ويتقاضون رواتب عالية، والذين يُقرّون المنتجات المالية باستخدام الحيال (الأساليب القانونية) للالتزام بأحكام الشريعة الإسلامية، ^{[ 456 ]} و"تجنب القضايا الخلافية"، و/أو "الموافقة التلقائية" على قرارات إدارة البنوك بعد مراجعات شكلية، ^{[ 457 ] [ 458 ]} وأن الممارسات المصرفية التي أقرّها هذا العدد القليل من الفقهاء الإسلاميين قد اقتربت أكثر فأكثر من ممارسات الصيرفة التقليدية غير الإسلامية. ^{[ 332 ]}

وقد اشتكى عدد من المؤيدين الأكاديميين (مثل تقي عثماني، ودي إم قريشي، وصالح عبد الله كامل، وهاريس عرفان) والمتشككين في المصارف الإسلامية (محمد أكرم خان، ومحمد أو. فاروق، وفيصل خان، ومحمود الجاما، وتيمور كوران) من تشابه التمويل الإسلامي مع المصارف التقليدية.

يجادل تقي عثماني بأن الصناعة قد أهملت "فلسفتها الأساسية" تمامًا، مما يقوض سبب وجودها ؛ ^{[ 468 ]} بحيث أصبح لدى غير المسلمين و"جماهير" المسلمين انطباع بأن الصيرفة الإسلامية "ليست سوى مسألة تحريف الوثائق..." ^{[ 468 ]}

حدث هذا أولاً بتهميش تمويل تقاسم المخاطر لصالح المرابحة وغيرها من تمويل المشتريات بهامش ربح ثابت، ^{[ 19 ]} ثم بتشويه قواعد المرابحة ذات هامش الربح الثابت (انظر أيضًا تجاهل السلع المطلوبة أدناه) ^{[ 22 ]} لتوفير قروض نقدية تقليدية بفائدة "معدلات ربح" تتبع معدلات الفائدة التقليدية، ^{[ 469 ] [ 20 ] [ 21 ] [ 22 ] [ 23 ]} والنتيجة النهائية "لا تختلف جوهريًا عن المعاملات القائمة على الفائدة". ^{[ 470 ]} (ومن الانتهاكات الأخرى استخدام الإجارة (التأجير) دون أن "يتحمل المؤجر مسؤولية ملكيته" أو يقدم "أي حق انتفاع للمستأجر"). ^{[ 326 ]}

في مارس 2009، أعلن عثماني ^{[ 188 ]} (بصفته رئيس مجلس علماء هيئة المحاسبة والمراجعة للمؤسسات المالية الإسلامية ، أو AAOIFI) أن 85% من الصكوك، أو السندات الإسلامية، "غير إسلامية". ^{[ 471 ]} كما انتقد آخرون (حسن هيكل) صحة الصكوك. ^{[ 472 ]} ووصف منتقدو الصيرفة الإسلامية هذه الصناعة بأنها "صناعة تصنيف" (دي إم قريشي)، ^{[ ملاحظة 28 ] [ 473 ]} أو اشتكوا من أن هذه الصناعة "منشغلة بالبحث عن طرق لجعلها مشابهة " للصيرفة التقليدية، في حين كان ينبغي عليها إظهار اختلافاتها ( محمد نجات الله صديقي ). ^{[ 474 ]} (أصدرت لجنة شرعية في أحد البنوك - لاريبا - فتوى في عام 1990 تنص على "عدم وجود مانع من استخدام مصطلح "الفائدة" كبديل لمصطلح "الربح" أو "معدل العائد").) ^{[ 475 ] [ 476 ]} ومن الانتقادات الأخرى للتمويل الإسلامي ما يلي:

• تستخدم الصناعة "مجموعة كاملة من الحيل والأساليب الخادعة لإخفاء" الاهتمام بدلاً من القضاء عليه (محمد أكرم خان)؛ ^{[ 22 ]}
• تفرض الصناعة رسومًا أعلى على المنتجات المالية التي لها "جميع السمات الاقتصادية لهذا المنتج التقليدي" محمود أمين الجمال، ^{[ ملاحظة 29 ]} ومحمد فاضل ^{[ 21 ] [ 477 ]}
• يستخدم القطاع نفس "الصيغ الخاصة بمتطلبات السيولة القانونية، ونسبة كفاية رأس المال، ومعايير إدارة المخاطر" التي تستخدمها "البنوك القائمة على الفائدة" (سيد طاهر). ^{[ 478 ]}
• هو نفسه العمل المصرفي التقليدي باستثناء "الجوانب الفنية والأشكال القانونية"، حيث يحتفظ بالفائدة ولكنه يسميها "باسم آخر، مثل العمولات أو الأرباح..." (أ. و. دوسكوكي وعبد العظيم أبوزيد). ^{[ 479 ]}

انطلاقًا من المبادئ الإسلامية، كان من المفترض أن تتبنى البنوك الإسلامية سياسات تمويلية جديدة وأن تستكشف قنوات استثمارية جديدة لتشجيع التنمية ورفع مستوى معيشة صغار التجار، إلا أن تقي عثماني يشكو من أن "قلة قليلة من البنوك والمؤسسات المالية الإسلامية أولت اهتمامًا لهذا الجانب". ^{[ 126 ]} ويأسف الباحث الإسلامي محمد هاشم كمالي لتركيز البنوك الإسلامية على التمويل قصير الأجل، حيث إن هذا التمويل "يُعنى في الغالب بتمويل السلع المنتجة بالفعل، وليس بإنشاء أو زيادة رأس مال الإنتاج أو بالمرافق كالمصانع والمنشآت والبنية التحتية، إلخ". ^{[ 486 ] [ 487 ]} وقد برزت الصكوك الإسلامية كأداة مالية جديدة لتمويل المعاملات الأخلاقية، مثل مشروع التحالف العالمي للقاحات والتحصين. ولدعم نمو التمويل الإسلامي، يجب على الحكومات وضع تدابير لخلق بيئة تنافسية عادلة فيما يتعلق بالأسواق الثانوية السائلة، وتطبيق تنظيمات وضرائب متساوية تضاهي تلك المطبقة في القطاع المصرفي التقليدي. ^{[ 488 ]}

آحرون:

• الاحتجاج على غياب "نوع مختلف من الخدمات المصرفية يتماشى مع العدالة، وتوزيع الدخل العادل، وأساليب الاستثمار الأخلاقية" (محمد أكرم خان). ^{[ 19 ]}
• يقترح التركيز على "الخدمات المصرفية المجتمعية، والتمويل الأصغر، والاستثمار المسؤول اجتماعياً، وما شابه ذلك". (محمود الجمال). ^{[ 489 ]}
• يشتكي البعض من أنه في حين أن استخدام نظام تقاسم الأرباح والخسائر من قبل البنوك الإسلامية آخذ في التراجع، فإن رأس المال الاستثماري في الغرب غير الإسلامي - الذي يعمل وفقًا لنفس مبادئ الدرابة (باستثناء تحريم المنتجات المحرمة) - قد "مول صناعة التكنولوجيا المتقدمة العالمية" ويمكن أن "يجلب فوائد كبيرة" للدول الإسلامية الفقيرة الساعية إلى التنمية الاقتصادية ( تيمور كوران ). ^{[ 490 ]}
• يتحدى هذا الرأي الفرضية الأساسية للصيرفة الإسلامية، بحجة أن "الجشع والربح" هما سببان أكثر خطورة وانتشاراً للاستغلال من فوائد القروض، التي قد لا تشكل في الواقع ربا محرماً في سوق تنافسية ومنظمة (محمد ع. فاروق). ^{[ 491 ]}

إن العالم في الواقع مليء بالاستغلال: استغلال الأطفال، والاستغلال الجنسي، واستغلال العمالة، وما إلى ذلك. وربما يكون الربا، إن وُجد، عنصراً ضئيلاً في تفسير الاستغلال العالمي. ومع ذلك، فإن أنصار الاقتصاد والتمويل الإسلامي يركزون بشدة على الربا. ^{[ 492 ]}

يستشهد فاروق كمثال على ذلك بدافع الربح (لا الفائدة) لدى شركة الهند الشرقية التي استعمرت الهند وحكمتها على حساب الإمبراطورية المغولية الإسلامية حتى عام 1858. ^{[ 491 ]} ويشير إلى نقص الدراسات التجريبية أو المركزة (على عكس الجدلية الحادة) في الاقتصاد الإسلامي حول موضوع الاستغلال أو الظلم. ^{[ 491 ] [ ملاحظة 31 ]}

في حين أن أنماط تقاسم الأرباح والخسائر (أو على الأقل المضاربة ) كانت تُتصور في الأصل على أنها "أساس نظام مصرفي خالٍ من الربا " ^{[ 157 ]} - مع كون النماذج المالية ذات العائد الثابت بمثابة مكمل لها فقط - فقد أظهر عدد من الدراسات (على بنوك في المملكة العربية السعودية ومصر، ^{[ ملاحظة 32 ]} وماليزيا، ^{[ ملاحظة 33 ]} وعلى بنوك إسلامية كبيرة بشكل عام) ^{[ ملاحظة 34 ]} أن منتجات العائد الثابت تتجاوز الآن بكثير أنماط تقاسم الأرباح والخسائر في الأصول المُدارة . ^{[ 104 ]}

تتضمن التفسيرات (التي قدمها مؤلفان، همايون أ. دار وجيه آر بريسلي)، لأسباب انخفاض أدوات التمويل القائمة على المشاركة (PLS) - وتحديداً تمويل المضاربة والمشاركة - إلى نسب ضئيلة للغاية ما يلي:

1. هناك دافعٌ كامنٌ لدى عميل البنك لتثبيط الإبلاغ عن الأرباح، لأنه كلما زاد المبلغ المُعلن عنه، زادت الأموال التي ستذهب إلى البنك المُموّل، وقلّت الأموال التي سيحتفظ بها البنك. ^{[ 498 ]}
2. لا تُعرَّف حقوق الملكية في معظم الدول الإسلامية تعريفاً صحيحاً، مما يخلق صعوبات أكبر في تمويل تقاسم الأرباح والخسائر مقارنةً بنوع الدفع الثابت. ^{[ 498 ]}
3. أما منافسو البنوك الإسلامية - البنوك التقليدية - فهم راسخون في السوق ولديهم خبرة تمتد لقرون. ولا تزال البنوك الإسلامية غير متأكدة من سياساتها وممارساتها، وتشعر بالتردد في خوض مخاطر غير متوقعة. ^{[ 498 ]}
4. لا يُعدّ نظام PLS مناسبًا أو مجديًا في كثير من الحالات، مثل متطلبات الموارد قصيرة الأجل، أو احتياجات رأس المال العامل، أو المشاريع غير الربحية كما هو الحال في قطاعي التعليم والصحة. ^{[ 498 ]}
5. يتمتع التمويل التقليدي بمزايا ضريبية مقارنة بالتمويل المتوافق مع الشريعة الإسلامية في بعض الدول حيث تعتبر الفائدة نفقة تجارية وتمنح إعفاءً ضريبياً، بينما تخضع الأرباح (عائد استثمار المشاركة في الملكية) للضريبة كدخل. ^{[ 498 ]}
6. لم تكن هناك أسواق ثانوية للمنتجات المالية الإسلامية القائمة على مبدأ المشاركة في الربح والخسارة (على الأقل حتى عام 2001). ^{[ 498 ]}
7. تُتيح المضاربة ، وهي أحد أشكال التمويل بالمشاركة، حقوق تحكم محدودة لمساهمي البنك، وتُحدث خللاً في هيكل حوكمة هذا النوع من التمويل. ويُفضّل المساهمون وجود نظام تحكم متسق ومتكامل، وهو ما يفتقر إليه التمويل بالمضاربة. ^{[ 498 ] [ 499 ]}
8. أثبت المودعون/المستثمرون في البنوك مقاومة شديدة لتقبّل الخسائر الدورية التي لا مفر منها في الاستثمار. ^{[ 450 ]} (وقد طُرحت فكرة تقاسم الخسائر المصرفية مع عملاء/مستثمري البنوك كسبب لكون المؤسسات المالية الإسلامية أكثر استقرارًا من البنوك التقليدية). ^{[ 198 ] [ 195 ]} وحتى عام 2004 على الأقل، لم تُترجم أي ديون معدومة إلى خسائر للمودعين في أي بنك إسلامي، و"لم يقم أي بنك إسلامي قط بتخفيض قيمة حسابات المودعين عند تخفيض قيمة أصوله غير العاملة" ^{[ 500 ]} خشية فقدان المودعين.

إلى جانب سلبيات الإقراض، يرى فيصل خان، أحد منتقدي الصيرفة الإسلامية، أن الاستخدام الواسع النطاق لآلية الإقراض الجزئي والكامل قد يُلحق ضرراً بالغاً بالاقتصادات، إذ يمنع البنوك المركزية من توسيع الائتمان - بشراء السندات والأوراق التجارية، وما إلى ذلك - لتجنب أزمات السيولة التي تنشأ من حين لآخر في الاقتصادات الحديثة. ^{[ 243 ]}

إضافةً إلى تجاهل مبدأ تقاسم الأرباح والخسائر لصالح المرابحة ، وُجّهت اتهاماتٌ إلى القطاع بعدم الالتزام التام بأحكام الشريعة الإسلامية المتعلقة بالمرابحة (المذكورة أعلاه)، وذلك لعدم شراء وبيع السلع/المخزون الذي يُعدّ "شرطًا أساسيًا" ^{[ 155 ]} للامتثال لأحكام الشريعة (ويتم ذلك عندما يرغب البنك في اقتراض المال بدلًا من تمويل عملية شراء، مع العلم أن هذه السلع تُشكّل تكلفةً إضافيةً ولا تؤدي أي وظيفة أخرى). في عام 2008، اشتكى موقع Arabianbusiness.com من أنه ^{[ 146 ]} في بعض الأحيان "لا توجد سلع على الإطلاق، بل مجرد تدفقات نقدية بين البنوك والوسطاء والمقترضين". غالبًا ما تكون السلعة غير ذات صلة تمامًا بنشاط المقترض، ولا يوجد منها ما يكفي في العالم "لتغطية جميع المعاملات الجارية". ^{[ 284 ]} ويشير باحثان آخران إلى أنه لسنوات عديدة، جرت معاملات مرابحة "اصطناعية" بمليارات الدولارات في لندن، حيث "يشكّك الكثيرون في أن البنوك تمتلك المخزون فعليًا، حتى بشكلٍ حكميّ". ^{[ 155 ] [ 501 ]}

كان رواد العمل المصرفي الإسلامي الأوائل يدعون إلى "الاحتفاظ بحسابات منفصلة لأنواع الودائع المختلفة بحيث يمكن تخصيص عائد لكل نوع". ويقول الناقد محمد أكرم خان: "في الواقع، تقوم المؤسسات المالية الإسلامية بتجميع جميع أنواع الودائع". ^{[ 502 ]}

يشكو النقاد من أن التزام البنوك بأحكام الشريعة الإسلامية غالبًا ما يقتصر على مجرد تصديق البنك أو المقترض على اتباع قواعد الامتثال، دون وجود تدقيق فعال للتحقق من صحة ذلك. ^{[ 503 ]} ويشير أحد المراقبين (ل. الناصر) إلى أن "السلطات الشرعية تُظهر ثقة مفرطة في رعاياها فيما يتعلق بتكافؤ الفرص في القطاع المصرفي"، وأن عمليات التدقيق الشرعي ضرورية "لتحقيق الشفافية وضمان" وفاء المؤسسات "بتعهداتها لعملائها". علاوة على ذلك، عند إجراء عمليات تدقيق شرعي خارجية، "يشكو العديد من هؤلاء المدققين من كثرة المخالفات التي يشهدونها والتي لا يمكنهم مناقشتها" لأن السجلات التي فحصوها "تم التلاعب بها". ^{[ 504 ] [ 505 ]}

على الرغم من أن المصارف الإسلامية تحظر الربا، إلا أن "معدلات أرباحها" غالباً ما تُقاس بأسعار الفائدة. ويؤكد المصرفي الإسلامي هاريس عرفان أنه "لا شك" في أن معايير مثل ليبور "لا تزال ضرورية" للمصارف الإسلامية، وأن "الغالبية العظمى من العلماء قد قبلوا بذلك، مهما بدا هذا الحل غير مثالي" ^{[ 506 ].} لكن محمد أكرم خان يكتب أن اتباع معيار ليبور المصرفي التقليدي "يُفقد المنتجات المالية الإسلامية الغاية الأساسية التي صُممت وقُدمت من أجلها" في المقام الأول. ^{[ 507 ]}

بالإضافة إلى ذلك، اشتكى المشككون من أن معدلات العائد على الحسابات في البنوك الإسلامية قريبة بشكل مثير للريبة من معدلات البنوك التقليدية، في حين أن آلياتها المختلفة (نظريًا) يفترض أن تؤدي إلى أرقام مختلفة. وقد وجدت دراسة أجريت عام 2014 في تركيا أن العلاقة طويلة الأجل بين معدلات الودائع لأجل في ثلاثة من أصل أربعة " بنوك مشاركة " (أي بنوك إسلامية) "متكاملة بشكل كبير" مع معدلات البنوك التقليدية. ^{[ 508 ]} ووفقًا للمشككين، فإن هذا التقارب يوحي بتلاعب البنوك الإسلامية بالعوائد لطمأنة العملاء بشأن قدرتها التنافسية واستقرارها المالي.

تفتقر المصارف والتمويل الإسلامي إلى طريقة لتحقيق عائد على الأموال "المودعة" على المدى القصير، في انتظار استثمارها، مما يضع هذه المصارف في وضع غير مواتٍ مقارنة بالمصارف التقليدية. ^{[ 509 ]}

يتعين على البنوك والمؤسسات المالية تحقيق التوازن بين السيولة - أي القدرة على تحويل الأصول إلى نقد أو ما يعادله بسرعة في حالات الطوارئ عندما يحتاجها المودعون دون تكبد خسائر كبيرة ^{[ 510 ]} - وبين معدل عائد تنافسي على الأموال. تستطيع البنوك التقليدية الاقتراض والإقراض من خلال سوق الإقراض بين البنوك ، حيث تقترض لتلبية متطلبات السيولة وتستثمر لفترات زمنية مختلفة، بما في ذلك الفترات القصيرة جدًا، وبالتالي تعظيم أرباحها. ^{[ 509 ]} ويُعد حساب العائد لأي فترة زمنية أمرًا بسيطًا ^{[ 509 ]} ، وذلك بضرب مدة القرض في سعر الفائدة.

في حين بدأت دول إسلامية مثل البحرين وإيران وماليزيا ^{[ 511 ] [ 512 ]} والسودان في تطوير سوق نقدية إسلامية، و"أصدرت أوراقاً مالية مضمونة على أساس المشاركة والمضاربة والإجارة " ، إلا أنه حتى عام 2013 على الأقل، فإن "الافتقار إلى سوق ثانوية مناسبة وفعالة" يعني أن الحجم النسبي لهذه الأوراق المالية "أصغر بكثير" مما هو عليه في سوق رأس المال التقليدي . ^{[ 509 ]}

فيما يتعلق بـ "العقود القائمة على الدين" غير المرتبطة بنظام PLS، وجدت إحدى الدراسات أن "نموذج أعمال الصيرفة الإسلامية يتغير بمرور الوقت ويتجه نحو اكتساب المزيد من مخاطر السيولة". ^{[ 510 ]}

لمعالجة مشكلة عدم تحقيق عائد على الأموال المحتفظ بها لغرض السيولة أو بسبب نقص فرص الاستثمار، لجأت العديد من المؤسسات المالية الإسلامية (مثل البنك الإسلامي للتنمية وبنك فيصل الإسلامي المصري ) ^{[ 513 ]} إلى "تحقيق فوائد صريحة وعلنية على أموالها الفائضة، والتي غالبًا ما تُستثمر في أدوات مالية أكثر أمانًا، شبيهة بأدوات الدين أو أدوات دين خارجية". ^{[ 514 ]} وبدلًا من تحريم ذلك، "أصدر خبراء الشريعة الفتاوى اللازمة للامتثال لأحكام الشريعة استنادًا إلى قواعد الضرورات " ، مع اشتراطهم استخدام هذه الفوائد في "أغراض شرعية صالحة". ^{[ 514 ]}

استند علماء التمويل والمصارف الإسلامية إلى الضرورة للسماح بتخفيفات استثنائية في القواعد. وأصدروا فتاوى تجيز للمصارف الإسلامية إيداع الأموال في حسابات ربوية. ^{[ 515 ] [ 514 ]}

تُطبّق المذاهب الأربعة للفقه السني الأحكام الشرعية على التجارة والتمويل بطرق مختلفة، ولم تتوصل إلى اتفاق. علاوة على ذلك، تُغيّر هيئات الشريعة أحيانًا آراءها، فتنقض قرارات سابقة . ^{[ 518 ] [ 480 ]}

قد تثير الاختلافات بين مجالس الإدارة فيما يتعلق بتعريف الامتثال للشريعة الإسلامية "شكوكاً لدى العملاء" حول ما إذا كان بنك معين متوافقاً فعلاً مع الشريعة الإسلامية، وما إذا كان ينبغي منحه أعمالهم. ^{[ 519 ]}

المعاملة القضائية في ظل الأنظمة القانونية العلمانية

في الأنظمة القانونية غير الإسلامية القائمة على القانون العام، قد تتعامل المحاكم مع عقود التمويل الإسلامي كعقود عادية دون مراعاة مضمونها الشرعي. وقد أشار فقهاء القانون أيضًا إلى تحديات هيكلية في إنفاذ عقود التمويل الإسلامي ضمن الأنظمة القانونية العلمانية. وانطلاقًا من المخاوف المتعلقة بتغليب الشكل على المضمون وعدم الامتثال للشريعة، يرى الدوق (2021) أن المحاكم الإنجليزية تميل إلى فصل الالتزامات التعاقدية عن النوايا التجارية القائمة على الشريعة في ترتيبات التمويل الإسلامي. ^{[ 520 ]} وهذا يعني أنه حتى في حال الطعن في عقد ما لأسباب تتعلق بالامتثال الديني، فإنه يُعامل ويُنفذ عادةً كعقد عادي ما لم تُدرج فيه صراحةً وبشكل قانوني بنود شرعية محددة. ويؤدي هذا إلى اتهامات بأن الصيرفة الإسلامية "إسلامية" بالاسم فقط، وأن منتجاتها ما هي إلا نسخ من المنتجات المصرفية التقليدية.

بينما في التمويل التقليدي، يتم تثبيط المدفوعات المتأخرة/القروض المتعثرة من خلال استمرار تراكم الفائدة، ^{[ 452 ]} وفقًا لإبراهيم وردة،

تواجه البنوك الإسلامية مشكلة خطيرة تتعلق بالتأخر في السداد، فضلاً عن حالات التخلف التام عن السداد، إذ يستغل بعض الأفراد كل وسيلة قانونية ودينية للتأخير... في معظم الدول الإسلامية، فُرضت أشكال مختلفة من العقوبات ورسوم التأخير، ثم حُظرت أو اعتُبرت غير قابلة للتنفيذ. وقد شُبّهت رسوم التأخير تحديداً بالربا. ونتيجة لذلك، يعلم المدينون أنه بإمكانهم السداد للبنوك الإسلامية في آخر قائمة المستحقات لأن ذلك لا يُكلّفهم شيئاً. ^{[ 521 ] [ 452 ]}

تم تقديم عدد من الاقتراحات لمعالجة المشكلة. ^{[ ملاحظة 35 ]}

يُعدّ التضخم مشكلةً أيضاً في مجال التمويل، حيث لم تُقلّد البنوك الإسلامية البنوك التقليدية، بل تُقرض فعلاً بدون فوائد أو أي رسوم أخرى. وقد وُصفت مسألة تعويض المُقرضين عن تآكل قيمة أموالهم بسبب التضخم، وكيفية القيام بذلك، بأنها مشكلةٌ تُثير حيرة علماء الشريعة الإسلامية، ^{[ 451 ]} إذ لن يتوفر التمويل للشركات إذا تكبّد المُقرض خسائر مالية. وتشمل المقترحات ربط القروض بمؤشر التضخم (وهو ما يُعارضه كثيرٌ من العلماء باعتباره نوعاً من الربا ويُشجّع على التضخم)، ^{[ 523 ]} وتسعير القروض "بقيمة سلعة" كالذهب، وإجراء المزيد من البحوث لإيجاد حلٍّ لهذه المشكلة. ^{[ 524 ] [ 525 ]}

عملاء الخدمات المصرفية والمالية الإسلامية هم في غالبيتهم، إن لم يكن جميعهم، من المسلمين، إلا أن غالبية المؤسسات المالية التي تقدم خدمات مصرفية إسلامية هي مؤسسات غربية غير مملوكة لمسلمين. وقد استشهد مؤيدو الخدمات المصرفية الإسلامية بهذا الاهتمام من البنوك الغربية كدليل على الطلب القوي عليها، وبالتالي كإنجاز من إنجازات هذا التيار. ^{[ ملاحظة 36 ]}

ومع ذلك، يشكو النقاد من أن هذه البنوك تفتقر إلى التزام عميق قائم على الإيمان بالصيرفة الإسلامية، مما يعني:

1. أن المسلمين العاملين في هذه المنظمات لا يملكون سوى القليل من المشاركة في إدارتها الفعلية، مما يؤدي أحيانًا إلى شكوك بين المسلمين حول مدى التزام هذه المؤسسات بأحكام الشريعة الإسلامية. ^{[ 44 ]}
2. بدلاً من أن يعكس ذلك قوة المصارف التقليدية المتنامية، فإن اهتمام المصارف التقليدية يعكس مدى تشابه المصارف الإسلامية مع المصارف التقليدية، ^{[ 527 ]} بحيث يمكن للأخيرة دخول مجال المصارف الإسلامية دون إجراء تغييرات جوهرية على ممارساتها. ^{[ 527 ]}
3. وأن هذه البنوك ستكون أكثر ميلاً للانسحاب من القطاع المصرفي عند تراجع السوق. ^{[ 454 ]} يرى هاريس عرفان أن افتقار البنوك غير الإسلامية، مثل دويتشه بنك، إلى الالتزام الأيديولوجي بالصيرفة الإسلامية سيؤدي إلى انسحابها من القطاع المصرفي عند تراجع السوق. ففي أوائل عام 2011، خلال انهيار فقاعة الإسكان، "لم يبقَ في دويتشه بنك أي متخصص في هيكلة أو مبيعات التمويل الإسلامي. لقد أصبح التمويل الإسلامي ترفاً لا يستطيع البنك تحمله". ^{[ 454 ]}

تختلف المصادر حول ما إذا كانت الصيرفة الإسلامية أكثر استقراراً وأقل خطورة من الصيرفة التقليدية.

وقد جادل المؤيدون (مثل زيتي أختار عزيز، رئيسة البنك المركزي الماليزي) بأن المؤسسات المالية الإسلامية أكثر استقراراً من البنوك التقليدية لأنها تحظر المضاربة ^{[ 195 ]} وأن النوعين الرئيسيين (نظرياً) من الحسابات المصرفية الإسلامية - "الحسابات الجارية" وحسابات المضاربة - يحملان مخاطر أقل على البنك. ^{[ 198 ]}

1. في الحساب الجاري، لا يحصل العميل على أي عائد، ومن الناحية النظرية لا يوجد خطر خسارة لأن البنك لا يستثمر أموال الحساب.
2. في حساب المضاربة، يتحمل البنك الإسلامي مخاطر أقل لتعثر سداد القروض لأنه يتقاسم هذه المخاطر مع المودع. فإذا لم يتمكن المقترض من سداد جزء من القرض أو كله، يُخصم من المبلغ المدفوع للمودع مبلغ مماثل، بينما في البنوك التقليدية، يحصل المودع على فوائد ثابتة سواء انخفضت أرباح البنك نتيجة لتعثر سداد القروض أم لا. ^{[ 198 ]}

هذا يعني أنه على الرغم من أن البنك نفسه قد يكون أكثر استقرارًا، فإن المودعين/"الشركاء" في حسابات المشاركة في الربح والخسارة الإسلامية (غالبًا ما تستخدم البنوك الإسلامية مصطلح "شريك" بدلاً من "عميل" أو "مودع") معرضون لمخاطر لا يتعرضون لها في البنوك التقليدية. علاوة على ذلك،

في هذه المؤسسات، لا يتمتع أصحاب حسابات الاستثمار بحماية كونهم دائنين للمؤسسة المالية الإسلامية، ولا بحماية كونهم مساهمين ممثلين في مجالس إدارتها. وهذا يُدخل مجموعة من عوامل الخطر الأخرى الموثقة جيدًا على المؤسسة... ^{[ 528 ]}

من جهة أخرى، يرى حبيب أحمد - الذي كتب في عام 2009 بعد فترة وجيزة من الأزمة المالية لعام 2008 - أن ممارسات التمويل الإسلامي قد اقتربت تدريجياً من التمويل التقليدي، مما يعرضها لنفس مخاطر عدم الاستقرار. ^{[ 529 ]}

عند دراسة ممارسات التمويل الإسلامي والبيئة التي يعمل فيها، يمكن رصد اتجاهات مشابهة لتلك التي أدت إلى الأزمة الحالية... شهدت منطقة الخليج في الآونة الأخيرة موجات من المضاربة في أسواق الأسهم والعقارات. كما شهد قطاع التمويل الإسلامي نموًا سريعًا مع ابتكار منتجات مالية معقدة متوافقة مع الشريعة . وتتسم المخاطر في هذه المنتجات المالية الإسلامية الجديدة بالتعقيد، نظرًا لتعدد أنواع المخاطر التي تنطوي عليها هذه الأدوات... ^{[ 530 ]}

في الواقع، فشلت بعض البنوك الإسلامية على مر العقود. ففي عام 1988، انهارت دار الاستثمار الإسلامية "الريان"، مما تسبب في خسارة آلاف المستثمرين الصغار لمدخراتهم (وقد تم تعويضهم لاحقًا عن خسائرهم من قبل جهة مانحة مجهولة من دول الخليج) ^{[ 531 ]} ، ووجهت ضربة قوية للتمويل الإسلامي آنذاك. وفي عام 1998، فشلت إدارة بنك التقوى، حيث أشار تقريره السنوي إلى "خسارة أكثر من 23% من رأس المال لكل من المودعين والمساهمين في المضاربة". (وقد كُشف لاحقًا أن الإدارة انتهكت القواعد المصرفية و"استثمرت في مشروع واحد أكثر من 60% من أصول البنك"). ^{[ 481 ] [ 482 ]}

أُغلِقَ بيت إخلاص للتمويل في تركيا عام ٢٠٠١ بسبب "مشاكل السيولة والضائقة المالية". ^{[ ٥٣٢ ]} وواجه بنك فيصل الإسلامي صعوبات وأغلق عملياته في المملكة المتحدة لأسباب تنظيمية. ^{[ ٥٣٣ ] [ ٥٣٤ ] [ ٧٧ ]} ووفقًا لمجلة الإيكونوميست ، "أظهرت أزمة ديون دبي عام ٢٠٠٩ أن الصكوك [السندات الإسلامية] قد تُسهم في تضخيم الديون إلى مستويات غير مستدامة". ^{[ ١٩٥ ]}

يتواجد غالبية عملاء الصيرفة الإسلامية في دول الخليج والدول المتقدمة. ^{[ 526 ]} وقد وجدت دراسات أجريت على عملاء الصيرفة الإسلامية في ماليزيا ^{[ 538 ]} وباكستان ^{[ 539 ]} أن رضا العملاء مرتبط بجودة الخدمة. كما وجدت دراسة أجريت على عملاء الصيرفة الإسلامية في بنغلاديش أن "معظم العملاء" تتراوح أعمارهم بين 25 و35 عامًا، و"ذوي مستوى تعليمي عالٍ"، ويتمتعون "بعلاقة متينة" مع البنك، ولديهم معرفة أكبر بالحسابات مقارنةً بالمنتجات التمويلية. ^{[ 540 ]}

في سلسلة من المقابلات التي أُجريت عامي 2008 و2010 مع متخصصين في القطاع المصرفي الباكستاني (مصرفيين تقليديين وإسلاميين، ومستشارين في مجال الصيرفة الشرعية، ورجال أعمال يستخدمون التمويل، ومستشارين إداريين)، لاحظ الخبير الاقتصادي فيصل خان أن العديد من المصرفيين الإسلاميين أعربوا عن "شكهم" إزاء الفرق، أو انعدامه، بين منتجات البنوك التقليدية والإسلامية، ^{[ 541 ]} وعدم وجود متطلبات لإجراء عمليات تدقيق خارجية للتأكد من امتثال البنوك الإسلامية في باكستان لأحكام الشريعة، ^{[ 542 ]} وعدم إدراك مجالس الشريعة لتقصير بنوكها في اتباع الممارسات المتوافقة مع الشريعة أو لسلطتها في وقف هذه الممارسات. ^{[ 543 ]} ومع ذلك، لم يثنِ ذلك المتدينين عن الإقبال على هذه البنوك (أحدهم أوضح أنه إذا لم يكن بنكه الإسلامي متوافقًا مع الشريعة حقًا، "فالذنب يقع عليهم الآن، وليس عليّ! ما كان بوسعي فعله، فعلته.") ^{[ 544 ]}

يضم بنك لندن والشرق الأوسط (BLME) أغلبية من العملاء غير المسلمين الذين يحصلون على نسبة ثابتة من الأرباح، بدلاً من سعر فائدة. ومع ذلك، يرى النقاد أن الودائع والمنتجات المتوافقة مع الشريعة الإسلامية تشبه إلى حد كبير المنتجات المرتبطة بسعر الفائدة، على عكس حصة الأرباح المحققة. وقد أشير إلى تفسيرات أخرى لزيادة عدد العملاء غير المسلمين في الصيرفة الإسلامية، وهي دوافع أخلاقية تتمثل في الفحص السلبي للاستثمارات مثل التبغ والكحول والأسلحة. ^{[ 545 ]}

تشير إحدى التقديرات لتفضيلات العملاء (التي قدمها مصرفي باكستاني) في القطاع المصرفي الباكستاني إلى أن حوالي 10% من العملاء هم عملاء "بنوك تقليدية بحتة"، و20% عملاء "بنوك متوافقة مع الشريعة الإسلامية بحتة"، و70% يفضلون التعامل مع البنوك المتوافقة مع الشريعة الإسلامية، لكنهم سيلجؤون إلى البنوك التقليدية إذا "كان هناك فرق كبير في الأسعار". ^{[ 546 ]} وقد أظهر استطلاع رأي لعملاء البنوك الإسلامية والتقليدية أن عملاء البنوك الإسلامية أكثر التزامًا دينيًا (أدّوا فريضة الحج ، ويؤدون الصلاة ، ويطلقون لحاهم، إلخ)، ولكن لديهم أيضًا أرصدة حسابات توفير أعلى من عملاء البنوك التقليدية، وكانوا أكبر سنًا، وأكثر تعليمًا، وسافروا إلى الخارج أكثر، ويميلون إلى فتح حساب ثانٍ في بنك تقليدي. ^{[ ملاحظة 37 ]} وفي دراسة أخرى، باستخدام "بيانات رسمية" مُقدمة إلى بنك الدولة الباكستاني، وُجد أن معدل التخلف عن السداد لدى المقرضين الذين حصلوا على تمويل إسلامي ( مرابحة ) وقروض تقليدية كان أعلى بأكثر من الضعف في القروض التقليدية. كان المقترضون "أقل عرضة للتخلف عن السداد خلال شهر رمضان وفي المدن الكبرى إذا زادت نسبة الأصوات للأحزاب الدينية والسياسية، مما يشير إلى أن الدين - سواء من خلال التدين الفردي أو تأثيرات الشبكة - قد يلعب دورًا في تحديد التخلف عن سداد القروض." ^{[ 548 ] [ ملاحظة 38 ]}

يرى محمد الجمال أن المنتجات المالية الإسلامية، نظرًا لتقليدها للمنتجات المالية التقليدية مع التزامها بأحكام الشريعة الإسلامية، تتطلب رسومًا إضافية من الفقهاء والمحامين، و"عمليات بيع متعددة، وشركات ذات أغراض خاصة ، ووثائق ملكية ". كما تُضاف تكاليف مرتبطة بـ"الهيكل الخاص الذي تتبعه البنوك الإسلامية فيما يتعلق بغرامات التأخير". وبالتالي، غالبًا ما تكون تكلفة تمويلها أعلى من تكلفة تمويل المنتجات التقليدية، و/أو أن عوائد حساباتها أقل. ^{[ 550 ]}

يُجادل الغاما أيضًا بأنّ مصدرًا آخر لعدم الكفاءة/ارتفاع التكاليف في الصيرفة الإسلامية، وسببًا في تأخّر منتجاتها المُقلّدة للتمويل التقليدي "دائمًا بخطوة" عن المنتجات المالية الجديدة في القطاع التقليدي، هو اعتماد هذا القطاع على العقود "الكلاسيكية" المُسمّاة ( مثل عقود المرابحة ، وعقود الإجارة ، وغيرها). تتبع هذه العقود نصوصًا كلاسيكية، وقد وُضعت في زمن كانت فيه الأسواق المالية محدودة للغاية. وهي غير مُجهزة "لتحليل المخاطر المُتعددة" التي صُممت الأسواق والمؤسسات المالية "الحديثة" (مثل أسواق النقد ، وأسواق رأس المال ، وأسواق الخيارات ، وغيرها) من أجلها. من جهة أخرى، فإنّ جعل عقودها/منتجاتها أكثر كفاءة سيُنفّر قاعدة العملاء المُلتزمين الذين يُفضّلون أن تتبع العقود/المنتجات الأشكال الكلاسيكية. ^{[ 551 ]}

وقد وجدت معظم الدراسات أن البنوك الإسلامية أقل كفاءة في المتوسط ​​من البنوك التقليدية.

• بحسب تقرير صدر عام 2006 من قبل م. كبير حسن عن 43 بنكاً في 21 دولة إسلامية خلال الفترة من 1996 إلى 2001، "في المتوسط، يعتبر قطاع الصيرفة الإسلامية أقل كفاءة نسبياً مقارنة بنظيراتها التقليدية في أجزاء أخرى من العالم"؛ ^{[ 552 ] [ 553 ]}
• وجدت دراسة أجريت على البنوك في ماليزيا من عام 1997 إلى عام 2003 أن البنوك الإسلامية أقل كفاءة إلى حد ما، في المتوسط، من نظيراتها التقليدية، ^{[ 554 ]} وكذلك دراسة أجريت على البنوك الإسلامية في تركيا من عام 1999 إلى عام 2001. ^{[ 534 ]}
• في المقابل، لم تجد دراسة متعددة البلدان (شملت 43 بنكًا إسلاميًا و37 بنكًا تقليديًا في 21 دولة)، والتي غطت فترة زمنية مماثلة (1999-2005) للدراسات المذكورة أعلاه، أي "اختلافات جوهرية" في الكفاءة الإجمالية. ^{[ 555 ]}

في قطاع هام من سوق التمويل، وهو شراء المنازل، لم يتمكن التمويل الإسلامي من منافسة التمويل التقليدي في بعض الدول على الأقل (المملكة المتحدة حتى عام 2002، والولايات المتحدة وكندا حتى عام 2009). ووفقًا لهمايون دار، فإن الأقساط الشهرية لعقد الإيجار المتوافق مع الشريعة الإسلامية، والذي تستخدمه وحدة الخدمات المصرفية الاستثمارية الإسلامية التابعة للبنك الأهلي المتحد الكويتي في بريطانيا، "أعلى بكثير" من أقساط الرهن العقاري التقليدي المكافئ. ^{[ 556 ]} وفي كندا، كانت تكلفة التمويل السكني الإسلامي أعلى بمقدار 100 إلى 300 نقطة أساس من التمويل السكني التقليدي، وفي الولايات المتحدة أعلى بمقدار 40 إلى 100 نقطة أساس، وفقًا لهانز فيسر. (ويعزو فيسر ارتفاع تكلفة تمويل الإجارة الإسلامية إلى ارتفاع نسبة المخاطر فيه مقارنةً بالرهون العقارية التقليدية، وذلك بموجب معايير بازل 1 وبازل 2 الدولية للحد الأدنى من متطلبات رأس المال للبنوك). ^{[ 328 ]}

بحسب إم أو فاروق، فإن "التفسيرات الشائعة التي تقدمها" حركة التمويل الإسلامي لأوجه القصور في صناعة المصارف الإسلامية هي أن

1. تُعد مشاكل وتحديات الصناعة جزءًا من " منحنى التعلم " وسيتم حلها بمرور الوقت؛
2. وأنه ما لم تعمل هذه الصناعة في مجتمع وبيئة إسلامية، فإنها ستتعرض للعرقلة من قبل التأثيرات غير الإسلامية ولن "تعمل على النحو الأمثل". ^{[ 201 ]}

بينما لا يمكن التحقق من صحة التفسير الثاني قبل تأسيس مجتمع إسلامي متكامل، يشير فيصل خان، فيما يتعلق بالدفاع الأول، إلى أنه قد مر أكثر من عشرين عامًا (1993) منذ أن سلط أحد النقاد (تيمور كوران) ^{[ 557 ]} الضوء لأول مرة على مشاكل القطاع (التشابه الأساسي بين الصيرفة الإسلامية والصيرفة التقليدية في الممارسة، وتهميش أساليب تقاسم المخاطر القائمة على الأسهم، وتبني المنتجات قصيرة الأجل والأدوات الشبيهة بالديون)، ومنذ أن دافع أحد المؤيدين (أوساف أحمد) عن القطاع في وقت مبكر من انتقاله من الصيرفة التقليدية. ^{[ 200 ]}

بعد سبعة عشر عامًا، أعرب إبراهيم وردة، أحد دعاة التمويل الإسلامي، عن أسفه قائلاً: "بدلاً من أن تختفي المرابحة والمنتجات المماثلة القائمة على البيع، فقد نمت بشكل كبير، وهي تشكل اليوم الجزء الأكبر من نشاط معظم البنوك الإسلامية..." ^{[ 558 ] [ 503 ]}

يدعو معظم منتقدي قطاع الصيرفة الإسلامية إلى مزيد من التمسك بالأصولية ومضاعفة الجهود لتطبيق الشريعة الإسلامية تطبيقاً صارماً. ^{[ ملاحظة 39 ]} وقد أرجع البعض (مثل محمد فاروق ومحمد خان) مشاكل هذا القطاع إلى إدانته لجميع أنواع الفوائد على القروض باعتبارها ربا محرماً ، وإلى صعوبة تطبيق هذا التحريم عملياً. ^{[ 561 ]}

يرى الناقد فيصل خان أن التمويل الإسلامي لم يرتقِ في كثير من جوانبه إلى مستوى خصائصه المميزة. فهو يفتقر إلى تقاسم المخاطر نظرًا لقلة استخدام آليات تقاسم الأرباح والخسائر . كما تغيب المعاملات الجوهرية الأساسية في معاملات مثل " التورق ، ومرابحة السلع ، وسندات الدين الإسلامي الخاص الماليزية، والبيع على المكشوف الإسلامي". ويُلاحظ الاستغلال عندما تُفرض رسوم باهظة مقابل "لا شيء يتجاوز محاكاة المنتجات المصرفية/المالية التقليدية". ولا تُتجنب الأنشطة المحرمة عندما تكتفي البنوك (وفقًا للممارسة المعتادة) بتصديق وعود العملاء/الممولين/المقترضين بأنهم لن يستخدموا الأموال في أنشطة غير إسلامية. ^{[ 562 ]}